Файл: Акции: понятие, классификация (Понятие и основные характеристики акций).pdf

Таким образом, следующее рекомендуемое правило при совершении сделок с акциями - запрашивать у Продавца документ, подтверждающий его право собственности на акции, а именно сертификат акции в случае документарной формы выпуска, и выписку из реестра акции в случае бездокументарной формы выпуска.

Как мы уже упоминали, момент перехода права на акцию связан моментов совершения соответствующей записи в реестр акционеров общества. Такая запись при добровольном отчуждении акций (продажа, дарение и пр.) производится отнюдь не основании подписанного сторонами договора об отчуждении акций, а только на основании передаточного распоряжения, подписанного продавцом акций или его уполномоченным представителем. Форма передаточного распоряжения и состав содержащихся в нем данных установлены законодательством.

У реестродержателя, который совершает запись в реестре акционеров, должен иметься образец подписи каждого акционера. Но на практике так бывает далеко не всегда, и если образец подписи отсутствует, для совершения записи, и, соответственно, для перехода права собственности на акции, лицо, отчуждающее акции, должно лично явиться к реестродержателю либо удостоверить подлинность своей подписи нотариально.

Однако мы полагаем, что в любом случае подпись продавца акций или его уполномоченного представителя на передаточном распоряжении имеет смысл заверить нотариально, чтобы подлинность их подписи при внесении записи в реестр не вызывала сомнений и не могла быть предметом спора в дальнейшем.

По сути дела, поскольку договор об отчуждении акции не подлежит обязательному нотариальному удостоверению, а необходимым документом для перехода права собственности на акцию является не договор, а передаточное распоряжение, гораздо более важным для сторон договора, на наш взгляд, является именно нотариальное заверение подписи лица, отчуждающего акции, на передаточном распоряжении.

Преимущественное право приобретения акций:

Как известно, акционерное общество может быть закрытым либо открытым. Если отчуждаемые акции являются акциями закрытого акционерного общества, то необходимо учитывать, что акционеры закрытого общества имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества, по цене предложения другому лицу. Именно в этом, на наш взгляд, состоит основное отличие закрытого от открытого общества, т.к. в открытом АО акционер может свободно распоряжаться акциями^[30].

Поэтому в случае отчуждения акций закрытого акционерного общества в договор купли-продажи акций имеет смысл включать положение о том, что «продавец» гарантирует «покупателю», что преимущественное право приобретения продаваемых им акций соблюдено.

Обращаем внимание, что преимущественное право действует только в случае продажи акций. В иных вариантах отчуждения акций, например при дарении, такое право не действует.

Предварительное согласие антимонопольных органов:

В случае, если в результате сделки по отчуждению голосующих акций АО либо серии таких взаимосвязанных сделок какое-либо лицо (группа лиц) получает право распоряжаться более чем 20 % акций данного АО, приобретатель акций должен получить предварительное согласие антимонопольного органа на приобретение этих акций.

Данное правило применяется, только в случае если суммарная балансовая стоимость активов лиц, приобретающих акции, и самого АО, превышает 201 тысяч МРОТ, или одним из них является хозяйствующий субъект, внесенный в Реестр хозяйствующих субъектов, имеющих долю на рынке определенного товара более 35 %, либо приобретателем является группа лиц, контролирующая деятельность указанного АО.^[31]

Сделки, совершенные в нарушение этого порядка, могут быть признаны недействительными в судебном порядке по иску антимонопольного органа.

Таким образом, на наш взгляд, имеет смысл включать в договор об отчуждении акций фразу типа «Покупатель, имея полное представление о балансовой стоимости активов акционерного общества, акции которого отчуждаются согласно настоящего договора, гарантирует, что совершение настоящей сделки не требует предварительного согласия антимонопольных органов Российской Федерации».

Если выясняется, что такое согласие требуется, например, если выяснится, что размер чистых активов АО более чем 201 тысяч МРОТ, а количество отчуждаемых акций более чем 20% от уставного капитала, в этом случае при совершении сделки ее сторонам следует удостовериться в наличии разрешения антимонопольных органов.

Таким образом, резюмируя все вышесказанное, при совершении сделок с акциями рекомендуется сторонам сделки для уменьшения рисков последующего оспаривания таких сделок проверять наличие следующих документов:

У Продавца акций: документы, свидетельствующие о регистрации выпуска акций, а для выпусков, зарегистрированных и размещенных до 22 апреля 2016 года - зарегистрированного отчета об итогах выпуска. Исключением является переход акций в порядке наследования либо заключение предварительного договора.

У Продавца акций: выписку из реестра акционеров, подтверждающую право собственности лица, отчуждающего акции, на эти акции. В случае документарной формы выпуска вместо выписки из реестра может быть представлен сертификат акций.

У Покупателя акций в случаях, подпадающих под необходимость получения предварительного разрешения антимонопольных органов на сделку - документ, подтверждающий наличие такого разрешения.

Рекомендуется также учитывать при составлении договоров об отчуждении акций^[32]:

- что право собственности на акции переходит в общем случае с момента внесения соответствующей записи в реестр акционеров общества;

- что документом, на основании которого производится такая запись, является не договор об отчуждении акций, а передаточное распоряжение. Подпись передающего акции лица на этом документе может быть удостоверена нотариально;

- что при продаже акций АО лицу, не являющемуся акционером этого АО, у других акционеров имеется преимущественное право покупки этих акций.

Пример из практики:

Две компании заключили между собой договор купли-продажи акций. Впоследствии покупатель акций обратился в суд с иском о признании сделки недействительной и применении последствий недействительности сделки.

Суд установил, что акционерным обществом – эмитентом акций было представлено заявление о государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг, однако в связи с нарушением эмитентом в ходе эмиссии ценных бумаг требований законодательства эмиссия акций была приостановлена, и на момент рассмотрения спора государственная регистрация выпуска и государственная регистрация отчета об итогах выпуска акций, проданных по оспариваемому договору, не были осуществлены.

Поскольку действия по заключению договора купли-продажи акций являются действиями по обращению акций, суд пришел к выводу о том, что сделка, совершенная путем заключения указанного договора, в силу ст. 168 ГК РФ^[33] является ничтожной как не соответствующая требованиям законодательства (Постановление Федерального арбитражного суда Уральского округа от 12 января 2016 г. № Ф09-4401/05-С5).

Поскольку акции выпускаются в бездокументарной форме, право собственности на акции переходит к приобретателю: в случае учета прав на акции в депозитарии - с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя; в случае учета прав на акции в системе ведения реестра - с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя (ст. 29 закона «О рынке ценных бумаг»^[34]).

Основанием совершения записей по счету депо является поручение клиента (депонента) или уполномоченного им лица. Иные документы, которые нужно предоставить депозитарию для открытия счета депо и оформления перехода прав собственности на акции определяются депозитариями самостоятельно во внутреннем документе - условиях осуществления депозитарной деятельности. Условия осуществления депозитарной деятельности носят открытый характер и должны предоставляться по требованию любых заинтересованных лиц.

Поскольку переход права собственности на акции оформляется путем осуществления записей по счетам участников сделки, важно своевременно обновлять данные их лицевых счетов (счетов депо).

Так, например, за период владения акциями у продавца акций изменился генеральный директор или какие – либо регистрационные данные. Соответствующие изменения должны быть обязательно внесены в лицевой счет продавца в реестре акционеров (депозитарии), в противном случае ему может быть отказано в осуществлении операций по счету в связи с тем, что предоставленные для регистрации документы содержат информацию, несоответствующую имеющейся у регистратора (депозитария).

При проверке (подтверждении) прав собственности продавца на акции следует помнить, что выписка из реестра акционеров (депозитария) не является ценной бумагой, и указанные в ней сведения актуальны по состоянию на установленную выпиской дату. Поэтому выписка не является безусловной гарантией того, что данные акции находятся в собственности продавца на момент предъявления выписки приобретателю. В случае сомнений в добросовестности продавца акций лучше связать условие об оплате акций с моментом перехода прав на акции.

Сделки с акциями закрытых акционерных обществ. При приобретении или отчуждении акций закрытого акционерного общества нужно учитывать, что акционеры ЗАО имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества (ст. 7 закона об акционерных обществах^[35], п. 14 Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 18 ноября 2013 г. № 19). Уставом общества может быть предусмотрено такое же право самого общества, которое может быть использовано им в случае, если своим преимущественным правом не воспользовались акционеры. Уступка преимущественного права не допускается.

Преимущественное право акционеров (общества) возникает только в случаях, когда владелец намерен продать их третьему лицу (не являющемуся акционером данного общества). Преимущественное право не применяется в случаях безвозмездного отчуждения их акционером (по договору дарения) либо перехода акций в собственность другого лица в порядке универсального правопреемства (при реорганизации, наследовании).

На приобретение акций в порядке реализации преимущественного права распространяется цена и условия, предложенные третьему лицу. Если цена, по которой акционеры (общество) готовы купить акции, ниже предложенной третьим лицом, или участники общества (общество) согласны купить лишь часть продаваемых акций, акционер может продать их третьему лицу по цене и на условиях, сообщенных им другим акционерам и обществу.

Для ознакомления с порядком осуществления преимущественного права в конкретном закрытом обществе необходимо ознакомится с соответствующими положениями устава этого общества.

Если при совершении сделки было нарушено преимущественно право, акционер (общество), чье право нарушено, может потребовать в судебном порядке перевода на него прав и обязанностей покупателя. Срок исковой давности по таким делам – три месяца с момента, когда акционер (общество) узнали либо должны были узнать нарушении своих прав.

На практике получил широкое распространение обход положений о преимущественном праве с использованием договора дарения. Сначала стороны, намеренные заключить сделку купли-продажи акций ЗАО, заключают договор дарения нескольких акций (или акции «дарятся» каким – либо другим акционером), в результате исполнения которого потенциальный покупатель становится акционером общества, а потом уже заключается договор купли – продажи акций между акционерами, на который положения о преимущественном праве не распространяются.

Оспаривание такого «дарения» акций по мотивам их притворности является распространенным предметом судебных разбирательств, связанных с вопросами осуществления преимущественного права. Доказать притворность такого целевого и возмездного «дарения» не просто – возмездность подобной сделки «дарения» носит скрытый характер, стороны сделки могут и не совпадать со сторонами последующего договора купли-продажи акций

Пример из практики:

Акционер ЗАО обратился в суд с иском к покупателю акций ЗАО, РФФИ о переводе прав и обязанностей покупателя акций ЗАО на истца по договору, заключенному между РФФИ и покупателем акций ЗАО.

По материалам дела было выяснено, что имели место две отдельные попытки продажи спорных акций: в 2013 г. на открытом аукционе, который был признан несостоявшимся, и в 2016 г. акции были проданы путем публичного предложения.

Суд так же установил, что акционеры ЗАО были извещены только о первой из них. О второй попытке отчуждения спорных акций, которая предполагала совершенно другие условия (иной способ отчуждения, иной размер нормативной цены и иной способ определения цены продажи акций), акционеры извещены не были. На основании этого суд пришел к выводу о том, что преимущественное право покупки акционерами ЗАО спорных акций было нарушено, что является основанием для перевода прав и обязанностей покупателя акций на истца.