Файл: Акции: понятие, классификация (Понятие и основные характеристики акций).pdf

Введение

Переход Российской Федерации от централизованного государственного планирования финансово-хозяйственной деятельности к рыночной экономики предопределил возрождение акционерных обществ, которые являются сегодня одной из наиболее распространенных форм организации предпринимательской деятельности.

Эмиссионной ценной бумагой, закрепляющей права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации, является акция. Акция – это единственная корпоративная ценная бумага в российском законодательстве, удостоверяющая право членства в акционерном обществе. Выпуск акций, как видно из самого их названия, может осуществляться только акционерными обществами, которые таким образом формируют свой уставный капитал.

Актуальность темы выражена в том, что акции играют огромную роль в экономике. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Они перераспределяют денежные средства, предоставляют определенные права их владельцам, помимо права на капитал, обеспечивают получение дохода и (или) возврат самого капитала.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение понятия, признаков и видов акций.

Объектом исследования данной работы являются акции.

Предметом исследования являются юридические аспекты совершенствования сделок с акциями, материалы судебной практики, учебная и монографическая литература.

Для реализации названной цели решим следующие задачи работы:

1) проанализировать понятие и основные характеристики акции;

2) рассмотреть классификацию акций;

3) определить свойства акций;

4) раскрыть проверку наличия регистрации выпуска акций;

5) изучить момент перехода права собственности на акции;

6) охарактеризовать документ, удостоверяющий право собственности на акции.

При раскрытии темы работы применены как общенаучные методы - диалектический, исторический и др., так и частно-научные методы – сравнительно-правовой, формально-юридический и др.

Теоретическую основу работы составили труды таких ученых, как М.М. Агаркова, Е.Б. Аникина, Л.Г.Ефимовой, Д.А. Медведева, Е.А. Суханова, М.И. Брагинского, Б. Завидова, Е.В. Васьковского, И.А. Зенина, С.С. Алексеева, Б.М. Гонгало, О.А. Рузаковой, А.П. Сергеева, О.А. Чаусской, Н.А. Баринова и других авторов.

По своей структуре курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы. В первой главе раскрываются общие теоретические положения акций: понятие, классификация и свойства. Во второй главе приведены юридические аспекты совершенствования сделок с акциями, а так же анализ судебной практики по теме. В заключении обобщены выводы по курсовой работе.

1. Теоретический аспект понятия акций

1.1. Понятие и основная характеристика акций

Акция в своем классическом смысле - это ценная бумага (документ, вещь, объект права собственности). Ценные бумаги традиционно считаются разновидностью материальных объектов гражданских прав.

Акция - эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая внесение средств на цели развития акционерного общества и дающая право ее владельцу на участие в управлении, на часть собственности общества при его ликвидации, на получение части прибыли хозяйствующего субъекта в форме дивидендов, на информацию о деятельности общества, преимущественное право на покупку новых акций и другие права^[1].

Согласно закона РФ «О рынке ценных бумаг»^[2] акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Акция – это долевая ценная бумага, которая показывает долю владельца в уставном капитале и не является долговой ценной бумагой, она не предполагает выкуп ее акционерным обществом^[3].

Акция – это бессрочная ценная бумага, срок ее обращения не ограничивается, и она может быть погашена только по решению собрания акционерного общества или при его ликвидации (акции не возвращаются, их можно только продать)^[4].

Акция (англ. share, амер. stock) – ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на долевое участие в управлении им и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Рисунок 1

Права, удостоверяемые акцией

Акции являются строго формальными документами. Все акции одного выпуска одного акционерного общества (АО) выпускаются на единообразных бланках и должны содержать следующие обязательные реквизиты: Наименование ценной бумаги - обычно пишется крупным художественных шрифтом в фетре бланка; Полное наименование АО; Место нахождения АО (юридический адрес); Вид; Серия и порядковый номер; Номинальная стоимость; Уставной капитал на дату выпуска; Общее количество данной эмиссии; Дата выпуска и прочее.

Основные характеристики акций^[5]:

Номинал – условная величина, выражаемая обычно в денежной форме и определяющая долю имущества в АО, приходящуюся на 1 акцию. Это то, что указано на ее лицевой стороне, поэтому иногда его называют лицевой или нарицательной стоимостью.

Курсовая стоимость – это величина, показывающая во сколько раз ее текущая цена выше номинала.

Дивиденд – это доход, который может получить владелец за счет части чистой прибыли АО текущего года, распределяемой между держателями акций в виде определенного % от их номинальной стоимости. Право на дивиденд имеют акционеры, внесенные в реестр акционеров АО в установленном порядке. Сроки выплаты дивидендов устанавливаются АО. Как правило, они являются годовыми, но могут быть и промежуточными.

Акциями могут владеть как юридические, так и физические лица. Владельцев называют акционерами. Акционерное общество, выпускающее их, называется эмитентом.

Акция как ценная бумага отличается от других эмиссионных ценных бумаг корпоративным характером удостоверенного ею права, что обусловливает необходимость установления относительно акции индивидуализированного правового режима, который, с учетом указанных особенностей, не может полностью совпадать с правовым режимом иных эмиссионных ценных бумаг.

Современные реалии доказывают то, что тех классических акций - ценных бумаг, которые составляли особенность АО, больше не существует. Есть одноименные понятия, наполненные, однако, совсем иным содержанием. В совокупности своей они образуют то, что сейчас приобрело такое нестандартное название - «акционерная форма удостоверения корпоративных отношений», поскольку вклад в уставный капитал АО принимает форму бездокументарной акции.

Принадлежность акции лицу (акционеру) определяет возможность реализации корпоративной (акционерной) правоспособности, что составляет содержание отношений членства, и субъективных (корпоративных, акционерных) прав, возникающих из актов реализации^[6].

В этом находит свое проявление первая специфическая черта акций как объектов права собственности. Второй ее специфической чертой является то, что в определенный период времени акция может выступать таким объектом, который не принадлежит на праве собственности субъекту, а может и принадлежать, но не порождать у него тех прав, которые им удостоверяются.

Так, при выпуске акций, которое осуществляет АО, вряд ли верно утверждать, что в этом случае юридическое лицо является владельцем акций. Между тем договор об их продаже заключается АО, а акционер становится собственником акций. Поэтому сам способ приобретения им права собственности на акции (договорной) имеет следствием вывод считать его производным, а, следовательно - говорить о правоприемстве.

Другим случаем является выкуп АО собственных акций, под которым понимается приобретение акционерным обществом за плату размещенных им акций. После выкупа акций АО их или аннулирует, или продает. В том и в другом случаях АО ведет себя как собственник, ведь приведенные выше действия представляют собой распоряжение акциями.

Решение о способе распоряжения выкупленными акциями принимает общее собрание акционеров. Впрочем, подобные утверждения не являются однозначными, поскольку такая модель правомочий собственника по отношению к объекту своего права является слишком специфической. Эта специфика заключается в следующем^[7]:

- АО в определенных случаях по своей воле принимает решение о приобретении акций, а в определенных - по требованию акционеров вследствие предписаний Закона.

- АО выкупает «собственные акции», т.е. выпущенные им акции.

- АО не приобретает тех благ от своего имущества, которые предоставляются владельцу, ведь акции, выкупленные им, не порождают у него те права, которые ими удостоверяются. АО не приобретает ни прав на управление, ни прав на дивиденды и т.п.

- АО ограничивается узким кругом возможностей относительно своих прав на выкупленные акции, предоставленных ему законом: он может лишь их аннулировать или продать.

Таким образом, на выкупленные акции АО не приобретает права собственности и не приобретает корпоративных прав. Это уже само по себе свидетельствует о неразрывной связи отношений собственности и корпоративных отношений. Если же этот вопрос рассматривать шире, то в тот период времени, когда акции принадлежат АО, оно не имеет на них вещных и корпоративных прав.

Ему принадлежит ограниченное вещное право на такие акции. Еще один вывод, который следует из приведенной ситуации, это то, что право собственности на акции как некий объект, встроенный во многие правоотношения, который не существует сам по себе. Между тем, отнесение акции как объекта права собственности акционера к общему пониманию акционерной собственности вызвано несколькими обстоятельствами^[8]:

1) посредством акции происходит правовая связь между акционером и АО;

2) хотя акция и является самостоятельным объектом гражданских прав, однако ею удостоверяются права, которые реализуются в структуре акционерных правоотношений;

3) акция АО закрепляет корпоративные права акционера, который вправе по собственному желанию осуществлять в отношении принадлежащей ему акции любые действия, не противоречащие закону или иным правовым актам и не нарушающие права и охраняемые законом интересы других субъектов;

4) акция является эквивалентом акционерного капитала, поскольку их рыночная стоимость связана непосредственным образом с этим капиталом и эффективностью его использования.

Последнее утверждение требует отдельного объяснения. Так, когда мы говорим об акции как о ценной бумаге, то подчеркиваем, что она служит подтверждением права ее владельца на стоимость капитала. Сама же стоимость денег или товаров как капитала определяется «тем количеством добавленной стоимости, которое они приобретают для своего собственника». Отсюда производным является то, что акция всего лишь титул для собственности, пропорциональный реализованной им добавленной стоимости^[9].

Значение термина «пакет акций» достаточно очевидно даже далеким от экономики людям. Тем не менее, его стоит рассмотреть подробно и выделить все важные нюансы. Что такое пакет акций? Это совокупность акций конкретного предприятия, находящихся во владении у одного лица (физического или юридического)^[10].

Важнейшей характеристикой этой совокупности является количество, а также следующий из него процент от общего количества бумаг, выпущенных данным эмитентом.

Этот процент должен быть достаточно большим (минимум несколько процентов), так как о пакетах имеет смысл говорить только тогда, когда владелец получает некий вес на собрании акционеров.

Эта характеристика (количество) настолько важна, что зачастую термин даже пытаются определить как «количество акций одного АО, находящееся в одних руках», что, конечно же, неправильно.

Количество - это характеристика, а не реально существующий объект (пусть даже он существует, в случае современных ценных бумаг, в виде записей в электронной базе данных - реестре).

Помимо вышесказанного, чтобы являться пакетом, некий пул акций должен находиться во владении одного лица довольно продолжительное время - так, чтобы это лицо могло влиять на курс компании с соблюдением всех процедур (которые должны выполняться в определенные законодательством и уставом предприятия сроки).