Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в России).pdf
Добавлен: 18.05.2023
Просмотров: 204
Скачиваний: 2
Введение
Российская юридическая наука содержит в себе значительное количество работ, в которых исследуется понятие и признаки ценных бумаг.[1]
В связи с развитием рыночных отношений, появился целый ряд новых экономических объектов, связанных с учетом и анализом. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, которые приобрели массовый и стандартизированный характер.
Ценные бумаги являются одним из объектов гражданских правоотношений.
Следует отметить, что имеют место нормативные требования, предъявляемые к ценным бумагам, которые закреплены в Гражданском кодексе РФ.
Выпуск (эмиссия) ценных бумаг дает возможность в короткие сроки аккумулировать значительные средства, необходимые для модернизации производства, освоения новой продукции, внедрения передовых технологий.
Приобретатели ценных бумаг, вкладывая в них деньги, не только сохраняют свое богатство от инфляции, но даже приумножают его, поскольку большинство ценных бумаг, помимо возврата своей стоимости, «обещают», сверх того, определенный процент за пользование денежными средствами.
Ценным бумагам характерны признаки, на которые обращают внимание практически все исследователи рассматриваемого института, что и объясняет актуальность работы.
Цель работы: исследовать понятие, признаки, классификацию ценных бумаг, рассмотреть состояние рынка ценных бумаг, их признаки, классификацию, выявить проблемы в данной сфере и предложить пути решения.
Задачи работы:
- определить понятие ценной бумаги;
- исследовать признаки ценной бумаги;
- проанализировать классификацию ценных бумаг;
- выявить проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в России.
Объект исследования: общественные отношения в сфере рынка ценных бумаг.
Предмет исследования: совокупность правовых норм, регулирующих ценные бумаги.
В ходе написания работы автор опирался на труды Б.М. Гонгало, С.Г. Абрамова, М.М. Агаркова, М.Ю. Алексеева, Г.С. Брыкиной, В.А. Лапач, В.А. Макаровой, А.В. Малько, О.С. Родионова, В.П. Мозолина, М.И. Брагинского, Е.В. Серкова, Т.А. Скворцовой и других авторов.
В их трудах анализируются вопросы, касающиеся признаков и классификации ценных бумаг, проблемы, возникающие на рынке ценных бумаг.
В работе использованы такие методы исследования, как формально-юридический, сравнительно-правовой, толкование, анализ, обобщение, классификация и другие.
Правовую основу исследования составляют Конституция РФ, Гражданский кодекс РФ, Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», а также другие нормативно-правовые акты.
Работа состоит из двух глав. В первой главе определяются понятие и признаки ценной бумаги. Во второй главе раскрываются классификация и состояние рынка ценных бумаг в России.
1. Понятие и признаки ценной бумаги.
1.1. Понятие ценной бумаги
Итак, гражданское законодательство гласит, что ценными бумагами признаются документы, которые строго соответствуют требованиям закона, они удостоверяют обязательственные и иные права, их реализация осуществляется после их предъявления - документарные ценные бумаги (ст. 142 ГК РФ)[2].
Ценная бумага – это документ, выражающий связанные с ним имущественные и неимущественные права. Рассматриваемый документ может самостоятельно обращаться на рынке, удостоверять куплю-продажу и другие сделки, он является источником получения регулярного или разового дохода.
Далее более детально рассмотрим понятие ценной бумаги, именно, как документа. Для начала обратим внимание, что юридическая литература, теория и закон не содержат единого понимания «документ».
Длительное время действовали Федеральные законы (некоторые из них на данный момент утратили силу), в которых раскрывался данный термин[3], а именно, к документу относили материальный носитель информации, либо саму информацию, либо информацию, закрепленную на материальном носителе.
Сегодня действует Федеральный закон «Об информации, информационных технологиях и о защите информации»[4], в котором отсутствует определение «документа».
Помимо сказанного, отметим, что специальная литература, которая посвящена ценным бумагам, не содержит единого понятия «документ» относительно ценных бумаг.
Отметим, как исследователи раскрывают данное понятие. В большинстве своем, авторы, анализируя понятие «документ», делают акцент на его письменной форме[5]. У ряда других авторов есть мнение, что документом признается официальная запись или одновременно и информация, и ее форма.
Так, например, В.А. Пантелеенко считает, что ценной бумагой является «официальная запись, которая выполнена на бумажном носителе»[6].
По мнению А.А. Евстифеева, ценная бумага - это «прежде всего документ... который представляет собой официальную запись, которая выполняется на бумажном носителе с определенной степенью защиты от подделки»[7].
Можно встретить и такие мнения, что документом является прежде всего информация.
Так, Ж.В. Коршунова, при анализе облигаций, пишет, что «под документом облигации как ценной бумаги нужно понимать информацию, в которой:
а) должны содержаться сведения, касающиеся прав управомоченного лица по облигации и реквизитах облигации, что позволит ее идентифицировать, и при их несоблюдении документ будет ничтожным;
б) их носитель обязательно - бумажный, либо иной материальный носитель, в том числе магнитный или лазерный, как это требует законодательство РФ под страхом недействительности к ее форме;
в) способность передавать выраженные в ней права, т.е. под документом облигации не следует понимать некий материальный объект»[8].
Ряд авторов, которые проводили анализ понятия «документ», отмечали такое требование к ценной бумаге, как составление ее на бланках определенного качества.
Так, по мнению А.П. Сергеева, общее правило для ценных бумаг заключается в составлении на специальных бланках письменных документов, в необходимой степени защищенных от подделки[9].
Сходные мнения высказывались и касаемо некоторых видов ценных бумаг.
Мнение автора спорно, поскольку отсутствует общая норма, которая говорит о необходимости составления ценных бумаг на каких-то специальных бланках.
Если быть более точным, то требования всё-таки есть, но к каждой отдельно взятой ценной бумаге.
Но нельзя не отметить наличие бумаг, к материальным носителям права по которым законодатель предъявляет не просто жесткие, а очень жесткие и формальные требования, как, например, к чеку.
Далее отметим, что бездокументарные ценные бумаги, с учетом их правовой природы, не содержат каких-либо реквизитов.
Для эмиссионных именных документарных ценных бумаг ситуация, следующая: с одной стороны, для таких бумаг необходим реквизит, с другой – не совсем ясно, каким является его значение, и по большей части, несоблюдение требования, касающегося реквизитов, не будет препятствовать удовлетворению требований управомоченного лица[10].
Следовательно, правопритязания управомоченного субъекта будут рассматриваться правоприменительными органами на основании законодательства о ценных бумагах.
Любая ценная бумага - это документ[11].
Что же касается бездокументарной ценной бумаги, то ею признается электронный или бумажный документ в виде совокупности записей, которые содержатся в учетных регистрах, они образуют в единстве своем лицевой счет или счет депо.
В данном случае сложно согласиться с мнением В.А. Белевича, который, говоря о бездокументарных ценных бумагах, считаем, что в данном случае имеет место «отказ от документа», «отсутствует необходимый элемент, а именно сама бумага, как документ установленной формы»[12].
Документ в случае с бездокументарными ценными бумагами имеет другое значение, нежели документ в классических ценных бумагах.
Таким образом, приходим к выводу, что ценная бумага - обобщенное понятие, реально существующее в имущественном обороте в различных видах, предусмотренных законами или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Согласно Гражданскому кодексу РФ, ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
1.2. Признаки ценной бумаги
Итак, рассмотрим, какими признаками обладают ценные бумаги. Данный вопрос уже давно является предметом дискуссий в юридических круга. Так, М.М. Агарков, еще в начале прошлого столетия, рассуждал о критериях, которые относятся к ценным бумагам и как такие признаки выделить[13].
Между тем, ранее не было, а в настоящее время отсутствует единая признанная исследователями, и закрепленная в законе теория признаков ценной бумаги.
Ряд ученых считают, что признаки всё же имеют место быть и даже дают им определение. Другие авторы отрицают их наличие. Считаем, что признаки ценных бумаг делятся на две большие группы.
Первая группа - формальные признаки и признаки, определяющие особенности рассматриваемого правового института, которые отмечают его самостоятельный характер в системе права.
Вторая группа характеризует содержание[14].
Далее отметим содержательные признаки ценной бумаги. Единого мнения в отношении них нет, взгляды ученых на этот счет различны.
Внимание современных исследователей ценных бумаг достаточно велико[15].
Так, В.П. Мозолин видит ценную бумагу обобщенным выражением предусмотренных в ней прав, «объективную форму фиксации прав, которыми обладает определенный гражданин, юридическое лицо или государственное образование», способность служить объектом торгового оборота, оторванность воплощенных в ценной бумаге прав от основания их возникновения[16].
По мнению В.А. Белова, документ, который претендует на звание ценной бумаги, «должен обладать следующими признаками:
а) быть документом, который составлен в установленной форме и с соблюдением обязательных реквизитов;
б) удостоверять субъективное гражданское право кредитора и корреспондирующую ему обязанность должника;
в) быть приспособленным к передаче как вещь с целью обеспечения возможности передачи и воплощаемого в документе права;
г) обеспечивать совпадение субъекта вещного права на документ с субъектом права, которое выражено в документе;
д) публично достоверным;
е) закреплен в законах, касающихся ценных бумаг[17].
А.А. Евстифеев отмечает следующие «признаки ценных бумаг:
1) ценная бумага является документом установленной формы, с обязательными реквизитами, представляющие собой официальную запись, которая выполнена на бумажном носителе и защищена от подделки;
2) определенное содержание, представляющее собой субъективное гражданское право;
3) публичная достоверность[18].
Отметит, что существует мнение, что ценная бумага обладает тремя признаками.
Ценная бумага - это «документ, который удостоверяет определенное имущественное право; это официальная запись, которая выполняется на бумажном носителе в строго определенной форме и обязательными реквизитами; она реализует воплощенное в ней имущественное право или передает его другому лицу путем соответствующего использования самого этого документа»[19].
А.П. Сергеев отмечает такие признаки, как «формальность, точное определение юридической возможности законного владельца, возможность передачи, публичную достоверность, осуществление прав только при предъявлении ценной бумаги»[20].
Также отметим, что некоторые авторы выделяют такие признаки ценных бумаг, как «тесная связь ценной бумаги и воплощенного в ней права; наличие самой бумаги как материального объекта; строго формальный характер; свойство публичной достоверности; абстрактный характер; письменную форму»[21].