Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Правовой режим ценных бумаг).pdf
Добавлен: 18.05.2023
Просмотров: 193
Скачиваний: 2
Введение
На протяжении последних десятилетий отечественные ученые достаточно часто обращаются к исследованию правового режима ценных бумаг. Основные вопросы и ключевые проблемы были детально проанализированы в работах М.И. Брагинского, И. Бутиной, М.М. Валеева, Б. Грибова, С.П. Гришаева, В.В. Долинской, Д.Н. Кархалевой, Д.В. Мурзина, Е.Н. Решетиной, Д.И. Степанова, Е.А. Суханова, Г.С. Шапкиной, Г.Н. Шевченко, Л.Р. Юлдашбаевой и других ученых.
Актуальность изучения этих вопросов не вызывает сомнений, поскольку ценные бумаги служат инструментом осуществления инвестиций на финансовом рынке Российской Федерации, обеспечивая эффективность развития механизмов рыночной экономики.
Актуальность и практическая значимость настоящего исследования обусловлены и тем, что ценные бумаги широко вовлечены в современный хозяйственный оборот.
Кроме того, об актуальности проводимого исследования свидетельствуют и изменения действующего законодательства в части определения правового режима ценных бумаг.
Объектом курсовой работы являются правовые отношения, возникающие в связи правовым регулированием и оборотом ценных бумаг.
Предметом исследования является совокупность нормативно-правовых актов, регламентирующих рассматриваемые правоотношения, а также научной и учебной литературы, посвященной изучению понятия, видов и правового режима ценных бумаг.
Целью курсовой работы является комплексный анализ института ценных бумаг и их видов в Российской Федерации.
Задачи курсовой работы обусловлены поставленной целью:
- изучить правовой режим ценных бумаг;
- проанализировать основные тенденции правового регулирования ценных бумаг на современном этапе реформирования гражданского законодательства;
- исследовать концептуальные подходы к пониманию сущности ценных бумаг;
- изучить виды ценных бумаг.
В курсовой работе последовательно решены поставленные задачи. В первой главе изучено правовое регулирование ценных бумаг, проанализированы основные изменения в правовом режиме ценных бумаг, внесенные законодателем в 2018 году и вступающие в силу в 2018 – 2020 гг. Во второй главе курсовой работы исследованы концептуальные подходы к пониманию сущности ценных бумаг и дана характеристика основным видам ценных бумаг.
В работе использованы формально-юридический и логический методы исследования.
1. Правовой режим ценных бумаг
1.1 Правовой режим ценных бумаг
Согласно положениям ст. 128 ГК РФ ценные бумаги признаются объектами гражданских прав и являются вещами. Более конкретное указание на правовую сущность данных объектов содержится в п. 2 ст. 130 ГК РФ, в соответствии с которым ценные бумаги относятся к движимым вещам.
В то же время выделение законодателем ценных бумаг из ряда традиционных вещей говорит о специфическом характере рассматриваемых объектов. Дискуссия о возможности отнесения ценных бумаг к пусть и специфической, но, тем не менее, разновидности вещей, и в настоящее время времени является одним из самых спорных вопросов теории ценных бумаг [7, c. 56 – 62]. Несмотря на прямое указание действующего гражданского законодательства на такой признак ценной бумаги как «вещность», вопрос о юридической сущности ценной бумаги не потерял своей актуальности во многом благодаря появлению бездокументарных ценных бумаг. Дематериализация отдельных видов ценных бумаг повлекла изменения в общей теории ценных бумаг, вследствие чего одни исследователи настаивают на неадекватности правового регулирования ценных бумаг с позиции классической теории, другие – на преемственности традиций российского гражданского права и сохранении выработанной в конце XIX в. логики построения института ценных бумаг [7, c. 56 – 62].
Изучение научных трудов, посвященных ценным бумагам, позволило И. Бутиной сформулировать вывод о том, что после появления на территории бывшего СССР института ценных бумаг наиболее бурные споры в отношении правовой сущности ценных бумаг, и в частности возможности отнесения бездокументарных ценных бумаг к собственно ценным бумагам, имели место в период с 1996 по 1999 г. Столь резко возникший интерес к основной проблеме ценных бумаг, по всей вероятности, обусловлен обновлением законодательной базы рассматриваемого института. Были приняты ФЗ о РЦБ, положения которого во многом не соответствовали концепции ценных бумаг, обусловленной ГК РФ.
В дальнейшем вплоть до 2003 г. рассматриваемый институт становился объектом исследования с точки зрения определения правового статуса и защиты прав владельцев ценных бумаг. Изменения, внесенные в Федеральный закон о РЦБ, вступившие в законную силу с 4 января 2003 года вновь опосредовали повышенное внимание правоведов к дискуссии о правовой природе ценных бумаг, поскольку указанные изменения предусмотрели возможность оборота именных эмиссионных ценных бумаг только в бездокументарной форме за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.
Возможность существования определенного вида ценных бумаг исключительно в форме «без документа» еще сильнее обострила кризис существующей теории ценных бумаг, проявляющийся прежде всего в противоречии норм федерального законодательства в части дефиниции ценной бумаги соответствующим положениям норм ГК РФ как кодифицированного источника гражданского законодательства.
Следовательно, рассуждая о том, что право овеществляется в бумаге, правоведы обращают внимание на тесную связь между рассматриваемым правом и соответствующим документом. Двойственная природа ценной бумаги, включая бездокументарную, как объекта гражданских прав, относится к числу тех всеобъемлющих характерных признаков, которые позволяют идентифицировать ценную бумагу из общего ряда объектов гражданских прав.
Итак, ценная бумага влечет возникновение два основных вида правовых отношений: вещные и обязательственные. Вещные правовые отношения появляются по поводу принадлежности ценной бумаги отдельному владельцу и опосредуют отношения между ним и иными лицами. При этом по отношению к ценной бумаге как объекту вещного права могут возникнуть и обязательственные правовые отношения, непосредственно связанные с отчуждением либо приобретением ценной бумаги. Обязательственные правовые отношения между кредитором и должником по ценной бумаге, являются относительными, а значит, возникают при установлении правовой связи строго между указанными участниками обязательства. Первую группу отношений можно квалифицировать как внешнюю сторону рассматриваемых отношений, а вторую – как их внутреннюю сторону.
Двойственная природа ценной бумаги как основной аспект классического учения о ценных бумагах является базой современного нормативного правового понимания сущности института ценных бумаг. Однако указанный дуализм воплощен лишь в Федеральном законе о РЦБ, в то время как ГК РФ распространяет классическую логику построения института ценных бумаг преимущественно в отношении документарных ценных бумаг.
В соответствии с положениями ч. 1 ст. 142 ГК РФ ценная бумага является «документом, удостоверяющим с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении». Применительно же к бездокументарным ценным бумагам в ГК РФ отсутствует их легальное определение, но используются следующие выражения: «права, удостоверенные ценной бумагой» (п. 2 ст. 142 ГК РФ), «фиксация прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в бездокументарной форме» (п. 1 ст. 149 ГК РФ). Приведенные способы отражения сущности бездокументарных ценных бумаг в отсутствие дефиниции бездокументарной ценной бумаги позволяют усомниться в двойственной природе бездокументарных ценных бумаг и соответственно их правовой сущности.
В результате внесения изменений в ГК РФ, появились такие статьи как «Общие положения о бездокументарных ценных бумагах» (149), «Исполнение по бездокументарной ценной бумаге» (149.1), «Переход прав по бездокументарной ценной бумаге и возникновение обременения бездокументарной ценной бумаги» (149.2), «Последствия истребования бездокументарных ценных бумаг» (149.4), «Последствия утраты учетных записей, удостоверяющих права на бездокументарные ценные бумаги» (149.5).
Таким образом, в настоящее время наконец-то сложилась правовая база, определяющая юридический статус бездокументарных ценных бумаг. Сторонники бездокументарной концепции, ориентируясь на положения ГК РФ и Федерального закона о РЦБ, формулируют предложения о конструировании единого понятия ценной бумаги исходя из принципа тождества сущности ценных бумаг, позволяющего в перспективе применить ко всем ценным бумагам вещно-правовые институты. Обоснование данного предложения, с одной стороны, заключается в том, что рассматрение прав из ценной бумаги в качестве ее сущности, опосредует исчезновение необходимости в придании какое-либо значения форме обособления прав, с другой – дематериализация ценной бумаги не может повлиять на вещный характер прав в отношении такой ценной бумаги. В обоснование подхода его представители оперируют многообразными приемами.
Следует отметить, что в российской научной литературе акцентировалось внимание на невозможности выработки в ближайшем будущем единого понятия ценной бумаги, что опосредует укрепление дуализма в правовом понимании ценных бумаг [18, c. 78]. Таким образом, даже в аспекте бездокументарной концепции ценная бумага, как правило, рассматривается либо как документ, закрепляющая права (документарная ценная бумага), либо как некая идеальная субстанция, рассматриваемая как объект вещного права (бездокументарная ценная бумага).
Примером подобных определений может послужить дефиниция ценной бумаги, предложенная Д.В. Мурзиным: «Ценная бумага – это неделимая совокупность имущественных прав, удостоверенная либо документом установленной формы и с обязательными реквизитами, предъявление которого необходимо для осуществления или передачи указанной совокупности прав, либо фиксацией указанной совокупности прав в специальном реестре - обычном или компьютеризированном» [15, c. 10].
Единое, родовое понятие ценной бумаги было дано М. Крыловой: «Ценная бумага – это нематериальная вещь, представляющая собой совокупность указанных в законе прав, удостоверение, передача и осуществление которых возможны только в порядке и способами, определенными законом либо (в допускаемых законом случаях) подзаконными актами» [14, c. 31]. Следует отметить, что универсальность приведенной дефиниции объясняется объединением документарных и бездокументарных ценных бумаг определением «нематериальная вещь». Однако, категорию «нематериальная вещь» сложно соотнести с существующей концепцией ценных бумаг в отечественном гражданском праве, кроме того, приведенное понимание ценной бумаги страдает недостатком определения через неизвестное, поскольку дефиниция «нематериальной вещи» также нуждается в подробном исследовании и выявлении правовой сущности.
Е. Решетина предложила другой вариант единого подхода к пониманию института ценной бумаги: «...ценная бумага – это объект особого права собственности, выраженный в документарной или бездокументарной форме, форма выражения которого определяется юридической природой, зависящей от вида ценных бумаг, предоставляющий соответствующему субъекту права имущественные и «неимущественные» права» [17, c. 11].
Положения бездокументарной концепции соотносятся с существующей логикой построения института ценных бумаг, однако это требует некоторого пересмотра сложившейся в гражданском праве доктрины права собственности, поскольку объектом вещных прав могут быть только вещи.
В научной литературе стали появляться и иные концепции правовой природы ценных бумаг. Следует обратить внимание на информационную теорию ценных бумаг, согласно которой предполагается наличие у ценной бумаги тройственной правовой природы. Вместе с двуединой характеристикой ценной бумаги как вещи и права Л. Добрынина отмечает существование информации о правах, которая «является искомым реальным объектом гражданских прав применительно к бездокументарным ценным бумагам» [12, c. 49].
Подход Л. Добрыниной развит и дополнен М.М. Валеевым, отмечающим, что непротиворечивое объяснение всех парадоксальных свойств ценных бумаг возможно только в случае выхода за пределы оппозиции «вещь-право». Согласно предположениям М.М. Валеева «любая единая концепция ценных бумаг, рожденная в рамках этой оппозиции, неизбежно заканчивает тем, что сводит сущность ценной бумаги к выраженному в ней праву». Неизбежность эта предопределяется тем, что с исчезновением обязательного бланка ценной бумаги из двух возможных вариантов остается только один. Однако, ценная бумага, по мнению М.М. Валеева, не может быть аналогичной субъективному праву, потому что основное гражданско-правовое значение института ценных бумаг заключается в отличии ценной бумаги от субъективного права (совокупности прав). Следовательно, ценные бумаги независимо от их формы предлагается рассматривать как документы – разновидности формализованной информации, но не вещи. Когда информация получает вещное выражение, к рассматриваемым документам становятся применимыми многие конкретные положения институтов вещного и обязательственного права. Когда вещное выражение информации отсутствует, к такой информации могут быть применены только самые общие положения права собственности [8, c. 122 – 126].
Приведенный подход, по мнению его приверженцев, позволяет соотнести документарную и бездокументарную концепции. На уровне доктринальных разработок сторонники этой концепции наравне с приверженцами бездокументарной теории пытаются соотнести разные формы и виды ценных бумаг, т.е. сформулировать общее понятие ценной бумаги.