Файл: Оборотные активы предприятия (Теоретические аспекты финансирования и эффективности использования оборотных средств организации).pdf

Введение

Актуальность исследования. Наиболее важной структурной составляющей функционирования субъектов хозяйствования выступают оборотные средства, которые выполняют функции обеспечения непрерывности производственно-финансовой деятельности, ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Оборотные средства являются частью производственных, необходимой для обеспечения ритмичности производства, конкурентоспособности хозяйствующего субъекта, получения прибыли, укрепления финансового состояния или достижения другого положительного результата, выражающегося в создании благ и удовлетворении потребностей общества.

Целью работы является анализ основных показателей эффективности использования оборотных средств предприятия.

В соответствии с указанной целью были поставлены следующие задачи:

- проанализировать развитие принципов организации оборотных средств и показать особенности их организации в современных условиях хозяйствования;

- дать оценку разработки и реализации политике формирования оборотных средств на примере организации;

- разработать пути эффективного использования оборотных активов исследуемого организации.

Объектом настоящего исследования послужили организация и эффективность использования оборотных средств ООО «Тропик».

1. Теоретические аспекты финансирования и эффективности использования оборотных средств организации

1.1 Экономическая сущность оборотных средств организации

Успешная работа организации может быть обеспечена лишь при условии непрерывности процесса производства. С этой целью организации должны располагать оборотными средствами, которые представляют собой совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот^[1].

Оборотный капитал – имущественные ценности, потребляемые однократно, созданные за счет авансирования денежных и приравненных к ним средств, предназначенные для обеспечения непрерывности планомерного процесса производства и реализации продукции и включающие в себя следующие элементы:

---

• запасы сырья и материалов;
• запасы незавершенного производства;
• запасы готовой продукции и товаров;
• расходы будущих периодов;
• товары отгруженные;
• дебиторская задолженность;
• денежные средства.

Под оборачиваемостью средств понимают их трансформацию, которая происходит циклически.

Один цикл трансформации обычно имеет пять этапов представленных на рисунке 1.

1-ый этап - на денежные средства покупаются ресурсы для производства

2-ой этап - закупленные ресурсы поступают в производство

3-ий этап - готовая продукция поставляется покупателю

4-ый этап - денежные средства за поставленную продукцию возвращаются продавцу

5-ый этап - денежные средства, полученные от покупателя, вновь идут на приобретение расходных материалов

Рисунок 1. – Этапы оборачиваемости средств

Оборотные средства имеют четыре крупных составляющих, которые много значат в системе управления средствами организации (Рисунок 2).

Оборотные активы компании

производственные запасы

дебиторская задолженность

денежные средства

Прочие оборотные активы

Краткосрочные финансовые вложения

Рисунок 2. – Структура оборотных средств организации^[2]

1.2 Методы анализа оборотных средств организации

Для удовлетворения потребностей в получении информации различными категориями пользователей, финансовый анализ разделяют на внутренний и внешний.

Внутренний анализ является механизмом исследований процесса формирования, размещения и использования капитала, нацеленного на поиск резервов повышения конкурентных характеристик деятельности организации.

Внешний анализ представляет собой процесс изучения финансового состояния хозяйствующего субъекта нацеленного на прогнозирование уровня рискованности инвестиционной деятельности и уровня доходности инвестиций.

Основным источником аналитической информации при анализе финансового состояния организации является её бухгалтерская отчетность. А так же используются данные управленческого учета, выборочные учетные данные, статистическая отчетность, нормативно-плановая информация.

Практика финансового анализа выработала следующие методы его проведения:

1. горизонтальный анализ – анализ динамики. Представляет собой сравнение каждой позиции текущей отчетности с параметрами отчетности предыдущего периода;

---

2. вертикальный анализ – анализ структуры. Позволяет определить структуру итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

3. сравнительный анализ – сравнение с позиции конкурентов, с плановыми показателями, со среднеотраслевыми данными;

4. факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель;

5. коэффициентный анализ – определение взаимосвязей показателей.

1.3 Принципы и подходы к финансированию оборотных средств организации

Процесс разработки политики финансирования оборотных средств реализуется в соответствии со следующими этапами.

1. Проведение анализа системы финансирования оборотных средств организации в предыдущем периоде. Основная цель анализа состоит в оценке достаточного уровня ресурсов финансовых средств, которые инвестируются в оборотные средства, а также ровне эффективности формирования структуры источников их финансирования с позиций влияния на финансовую устойчивость организации.

Данные результатов проведенного анализа используют в процессе дальнейшей разработки определенных параметров политики финансового обеспечения оборотных ресурсов.

2. Процесс формирования принципов финансирования оборотных ресурсов организации. Выделяют три принципиальных подхода к финансированию оборотных средств:

• консервативный;
• умеренный или компромиссный;
• агрессивный.

Указанные принципы нацелены на отражение общей идеологии управления финансами организации с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности, а также корреспондировать с ранее рассмотренными принципами формирования оборотных средств. В процессе формирования принципов финансирования оборотных средств используется их классификация по периоду функционирования, т.е. в общем их составе выделяются постоянная и переменная их часть.

Консервативный подход к финансированию оборотных средств предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться постоянная часть оборотных средств и примерно половина переменной их части. Вторая половина переменной части оборотных средств должна финансироваться за счет краткосрочного заемного капитала. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных средств обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости организации (за счет минимального объема использования краткосрочных заемных средств), однако увеличивает затраты собственного капитала на их финансирование, что при прочих равных условиях приводит к снижению уровня его рентабельности.

---

Умеренный (или компромиссный) подход к финансированию оборотных средств предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных средств, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала — весь объем переменной их части. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных средств обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости организации и рентабельность использования собственного капитала, приближенную к среднерыночной норме прибыли на капитал.

Агрессивный подход к финансированию оборотных средств предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной их части (не более половины), в то время как за счет краткосрочного заемного капитала — преимущественная доля постоянной, и вся переменная части оборотных средств. Такая модель (тип политики) создает проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Вместе с тем, она позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале, а следовательно обеспечивать при прочих равных условиях наиболее высокий уровень его рентабельности.

Тот или иной тип политики финансирования отражает коэффициент чистых оборотных средств (чистого рабочего капитала) — минимальное его значение характеризует осуществление предприятием политики агрессивного типа, в то время как достаточно высокое его значение (стремящееся к единице) — политики консервативного типа.

Таким образом, формирование соответствующих принципов финансирования оборотных средств в конечном итоге определяет соотношение между уровнем рентабельности использования собственного капитала и уровнем риска снижения финансовой устойчивости и платежеспособности организации, своеобразным барометром которого выступают сумма и уровень чистых оборотных средств (чистого рабочего капитала).

3. Оптимизация объема текущего финансирования оборотных средств (текущих финансовых потребностей) с учетом формируемого финансового цикла организации. Такая оптимизация позволяет выявить и минимизировать реальную потребность организации в финансировании оборотных средств за счет собственного капитала и привлекаемого финансового кредита (в долгосрочной или краткосрочной его формах).

На первом этапе расчетов прогнозируется объем кредиторской задолженности организации в предстоящем периоде. Ее основу составляет как кредиторская задолженность по товарным операциям, так и внутренняя кредиторская задолженность организации.

---

Глава 2. Анализ эффективности управления оборотными средствами ООО «Тропик»

2.1 Общий анализ финансового состояния ООО «Тропик»

Компания «Тропик» зарегистрирована 24 августа 2010 года в форме общества с ограниченной ответственностью. Основным видом деятельности является оптовая торговля сельскохозяйственным сырьем и живыми животными. Цель деятельности ООО «Тропик» состоит в получении прибыли организации.

Организационная структура ООО «Тропик» представлена на рисунке 3.

В таблице 1 представлены данные об объемах проданных товаров и выручке ООО «Тропик».

Таблица 1

Показатели объемов продаж ООО «Тропик»

Показатель	Ед. изм.	2015 г.	2016г.
Объем проданной продукции	тонн	7 638,9	7 912,0
Среднегодовая цена продукции	Тыс.руб./тонну	46,3	54,1
Объем выручки от реализации продукции	Тыс. руб.	345 336,9	427 971,6
Доля от общего объема выручки	%	93,4	98,1

Исполнительный директор

Главный бухгалтер

Начальник отдела кадров

Начальник экономического отдела

Начальник коммерческого отдела

Начальник административно-хозяйственного отдела

Бухгалтерия

Инспектор отдела кадров

Экономисты

Товароведы

Магазин «Аляска»

Магазин «Стрелец»

Магазин «Фаворит»

Магазин № 29

Магазин «Олимпийский»

Магазин «Орион»

Магазин «Проспект»

Магазин «Маяк»

Магазин «Экстра»

Магазин «Каскад»

Магазин «Титан»

Рисунок 3 - Организационная структура управления ООО «Тропик»

Административно-хозяйственный отдел

С целью расширения ассортимента товаров организации каждый год производится обновление ассортимента минимум на 10 %. Данная мера направлена на удовлетворение постоянно модифицирующихся рыночных требований.

Чистая выручка ООО «Тропик» за 2015 – 2016 гг. возросла на 66 466 тыс. руб. и к концу периода была равна 436 346 тыс. руб. В результате осуществления финансово-хозяйственной деятельности компанией была получена прибыль в размере 1813 тыс. руб., что больше от уровня 2015 года на 103%. Сравнение результатов финансово-хозяйственной деятельности ООО «Тропик» за 2015 – 2016 гг. проведено в таблице 2.

---