Файл: Лизинговые операции в банке.pdf

Лизинговые операции, имеющие ряд преимуществ по сравнению с другими вариантами привлечения финансовых средств, используются и российскими предприятиями. В последние годы появились специализированные лизинговые фирмы, предоставляющие в аренду строительную технику, определенные виды оборудования. Но дальнейшее развитие подобных операций связано с совершенствованием правовой базы, разработкой правительственных мер их поддержки. Постепенно Россия вовлекается в орбиту развития лизинговых операций, чему способствует участие в Объединении европейских лизинговых обществ — ЛИЗЮРОП, в которое входят лизинговые общества и союзы из 25 европейских государств (основано в 1972 г.).

1.2. Основные типы лизинга

Важно понять сущность и виды лизинга. Среди основных понятий можно выделить:

– предмет лизинга – движимое и недвижимое имущество, которое передается в аренду (сюда не относятся земельные участки, природные объекты и имущество, принадлежащее государству или такое, по которому есть ограничения по обращению) и принадлежит лизингодателю;

– лизингодатель – владелец предмета лизинга, передающий ее в аренду за определенную плату;

– лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое берет предмет лизинга в пользование на конкретных условиях с обязательной ежемесячной оплатой и возможностью последующего выкупа.

Существует такая классификация видов лизинга:

Финансовый. По окончании договора лизингополучатель (арендатор) имеет право выкупить объект. Его остаточная стоимость довольно низка, так как учитывается амортизация на протяжении длительного срока пользования. В отдельных случаях объект даже без дополнительной оплаты переходит в собственность лизингополучателя;

Оперативный. Часто называется операционным. Такой вид лизинга не предусматривает последующего выкупа имущества, а срок договора намного короче. По окончании договора объект может повторно передаваться в аренду. Ставка более высокая в сравнении с финансовым лизингом;

Возвратный. Встречается очень редко. Продавец имущества является и его арендатором. Это особая форма кредита под залог собственных производственных фондов. При этом юридическое лицо получает еще и экономический эффект в связи с упрощением налогообложения.

Выделяют разные виды финансового лизинга в зависимости от условий договора:

С полной окупаемостью. Объект полностью окупается на протяжении в течение действия срока договора;

---

С неполной окупаемостью. Объект лишь частично окупается на протяжении срока договора.

Глава 2. Лизинговый рынок и его современное состояние в России.

2.1. Основные тенденции развития лизингового рынка.

Роль лизинга в экономике страны складывается под влиянием ряда факторов, к которым относятся наличие налоговых льгот для лизинга, уровень развития банковской системы и финансовой сферы в целом, отраслевая структура экономики и уровень изношенности основных средств.

Наблюдаются существенные различия в структуре объёмов нового бизнеса между РФ и странами Европы: драйвером европейского рынка лизинга является сегмент пассажирского транспорта, в то время как в РФ значительно преобладает сегмент “big ticket” (ж/д техника, авиационная техника, суда). Доля лизинга в структуре инвестиций в основной капитал экономики РФ составляет 7,2% (2014 г.) (рис. 6). Для сравнения: в странах с развитым рынком лизинга этот показатель существенно выше – 15-30%, что свидетельствует о наличии значительного потенциала в развитии лизинга в РФ в долгосрочной перспективе.

Спрос на объект лизинга определяется целым рядом факторов, среди которых наиболее значимыми являются: цена имущества, налоговые льготы для участников лизинговых отношений, платежеспособность потенциальных лизингополучателей, ставка банковского процента как альтернативная возможность приобретения основных средств.

В мировой экономике лизинговые сделки завоевали лидирующие позиции среди инвестиционных продуктов в силу ряда преимуществ, к которым можно отнести налоговые льготы, решение проблемы обеспечения, различные варианты установления лизинговых платежей, простаты учета. Опыт развивающихся стран (Китай, Малайзия, Корея) позволяют сделать вывод о том, что проведение технического перевооружения и модернизации национальных хозяйств этих государств, в течение короткого промежутка времени стало возможным, благодаря использованию лизинга. В России, для которой проблемы модернизации и инновационного развития экономики является актуальными и насущными, лизинг не играет той роли, так как перспективы его роста зависят от внутренних и внешних факторов. К внутренним факторам относятся снижение ставки рефинансирования, уменьшение налоговой нагрузки и др. Более важным являются внешние факторы, к которым можно отнести ситуацию на мировом финансовом рынке, конъюнктуру на сырье, санкции. Действия политики санкций как со стороны США и ЕС в отношении России, так и ответные санкции нашей страны, создали поле для переориентации экономики, в частности, импортозамещения товаров и услуг. На первый план выходит необходимость организаций адаптироваться к изменяющейся внешней среде. Для обеспечения стратегии долгосрочного выживания перед организациями встает вопрос о расширении, приобретении нового оборудования или замене старого. При недостатке собственных средств для решения данной задачи существует два наиболее популярных источника финансирования –финансовый кредит и лизинг. В настоящее время лизинг считается одним из наиболее прогрессивных способов финансирования предпринимательской деятельности, обладающим возможностью предоставить организациям доступ к самым передовым технологиям производства и оборудованию. В ведущих странах мира лизинговые операции составляют до трети совокупного объема инвестиций, а их объем каждый год увеличивается в среднем на 10-12%. Однако в России данный показатель остается крайне небольшим (менее 6%). Высокая степень износа основных фондов в России (более 50% на конец 2015 года) свидетельствует об огромном потенциале развития отрасли лизинга. В этой связи важным предоставляется анализ динамики лизинговых операций в РФ в настоящее время.

---

В настоящее время российская экономика испытывает на себе последствия мирового финансового кризиса и санкций, в результате которых наблюдается: рост оттока капитала, ухудшение финансового положения предприятий; сокращение инвестиций в основной капитал, спад производства практически во всех отраслях экономики. По итогам 2015 года (в сравнении с 2013 годом) внутренний валовой продукт (ВВП) составил 60687,1 млрд. рублей и снизился на 9,1%; годовой объем промышленного производства сократился на 5,1%; инфляция в 2015 году увеличилась до 12,9%; объем инвестиций составил 14,005 триллиона рублей, падение инвестиций в основной капитал-8,4%. В результате стагнации экономики сужается и рынок лизинговых услуг: объем нового бизнеса в 2015 году сократился против 2013 года на 30,4%, сумма новых договоров на 26,2%, доля лизинга во внутреннем валовом продукте понизился с 1,2% до 0,9% (таблица 1).

Таблица 1.

Индикаторы развития рынка лизинга

Показатели	2013	2014	2015
Объем нового бизнеса (стоимости имущества), млрд. рублей	783	680	545
Темпы прироста (период к периоду), %	1,7	-13,2	-19,9
Сумма новых договоров лизинга, млрд. Рублей	1300	1000	830
Темпы прироста (период к периоду), %	-1,5	-23,1	-17
Объем профинансированных средств,млрд. рублей	780	660	590
Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд. рублей	2900	3200	3100
Номинальный ВВП России (в постоянных ценах 2011 года, по данным Росстата), млрд. рублей	66689	70975,6	60678,1
Доля лизинга в ВВП, %	1,2	1	0,9

Лизинг классифицируется по многим признакам, основными из которых являются: лизинг по отраслевой принадлежности и по способу финансирования.

Лизинговые услуги по отраслевой принадлежности различают по типу арендуемых активов: лизинг физических (реальных) активов, в которых выделяют лизинг движимого имущества и лизинг недвижимого имущества (долгосрочная аренда зданий и сооружений).

На рынке лизинговых услуг в РФ преобладает лизинг физических активов, доля лизинга недвижимого имущества в лизинговом портфеле небольшая - на 01.10.2016г. составляет 2,3%

---

Рисунок 1. Топ-10 сегментов в лизинговом портфеле по итогам 9 мес. 2016 года.

В составе лизинга физических активов крупнейшим по объему нового бизнеса является сегмент грузовых и легковых автомобилей, доля которых составила 38,1%. Позитивный эффект на сделки с автомобилями оказала госпрограмма по льготному автолизингу (2015г. - 9мес. 2016г). Вторым сегментом стала авиатехника, доля которой на рынке составила 18% против 22% годом ранее. Сокращение связано с расторжением лизинговых договоров с авиакомпанией «Трансаэро». Объем нового бизнеса с ж/д техникой за 9 месяцев 2016 года упал на 10%, а доля ж/д техники на рынке снизилась с 16 до 13%. Значительный прирост (+64%) показала строительная и дорожно-строительная техника, доля которой в объеме нового бизнеса за январь – сентябрь 2016 года составила около 8%. Всего по рынку лизинга за 9 месяцев 2016 года из 17 крупнейших сегментов, положительные темпы прироста продемонстрировали 11. Годом ранее рост наблюдался в 7 сегментах из 17. Для того чтобы лизинговые сделки состоялись, компании, занимающиеся лизингом, должны иметь доступ на рынки капитала, либо иметь собственные средства для финансирования. По способу финансирования различают следующие виды лизинга:

• лизинг, финансирующийся за счет собственных средств лизингодателя;
• лизинг, финансирующийся за счет привлеченных средств (инвесторов);
• раздельно финансирующийся лизинг, частично финансирующийся лизингодателем.

Стоимость привлекаемых на рынке кредитных ресурсов для финансирования лизинговой сделки (банковское, коммерческое, бюджетное кредитование), а также финансирование за счет собственных средств лизинговой компании зависит от многих факторов, в том числе таких как: финансовая состоятельность клиентов лизинговых компаний; риски, которые могут возникнуть при реализации лизингового проекта; обеспечение сделки; валюта, в которой проводится лизинговая сделка; места заимствований - на внутреннем или международном рынке капиталов; отклонения от ставки рефинансирования, устанавливаемой Центральным банком России и др. В период с 2013-го по 2015 год доля банковских кредитов в профинансированных средствах лизинговых компаний продолжала снижаться. С текущего года отмечается обратная динамика: доля кредитов в структуре финансирования сделок выросла с 55% за 9 месяцев 2015 года до 61% за 9 месяцев 2016 года. Доля облигаций снизилась с 9% до 3% в связи с менее активным использованием этого инструмента крупнейшими компаниями. С 5 до 7% увеличилась доля ценных бумаг, в связи с привлечением средств за счет векселей. Доли авансов и собственных средств не претерпели существенных изменений и составили 12 и 13% от профинансированных средств за январь – сентябрь 2016 года соответственно (рисунок 2).

---

Рисунок 2. Источники финансирования лизинговых компаний

По итогам 9 месяцев 2016 года на сегмент малого и среднего бизнеса (МСБ) пришлось около 60% нового бизнеса (годом ранее 54%). Активизация региональных сделок с начала года привела к тому, что объем нового бизнеса с представителями МСБ вырос на 29% за январь – сентябрь 2016 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 270 млрд. рублей. Активное участие в рознице за январь – сентябрь 2016 года продемонстрировали лидеры рынка, которые входят в топ-3 по количеству заключенных новых сделок. На госучреждения и физические лица по-прежнему приходится незначительный объем сделок: совокупно около 2% объема лизингового бизнеса за 9 месяцев 2016 года. Доля крупных компаний в структуре нового бизнеса за январь – сентябрь 2016 года снизилась до 38%, что является наименьшей долей за последние пять лет (рисунок 3).

Рисунок 3. Доля малого и среднего бизнеса в объеме нового бизнеса

за 9 месяцев 2016 года

Количество новых заключенных договоров лизинга за январь – сентябрь текущего года составило не менее 110 тысяч, что на 20% больше результатов аналогичного периода 2015 года. Увеличение числа заключенных договоров привело к снижению средней стоимости лизинговой сделки: с 6,5 млн. рублей за 9 месяцев 2015 года до 6,2 млн. рублей за 9 месяцев 2016 года.

По итогам 9 месяцев 2016 года объем нового бизнеса (стоимости имущества) составил около 450 млрд. рублей (+17% по сравнению с 9 месяцами 2015 года) (рисунок 4). Столь существенный прирост связан с эффектом низкой базы прошлого года. Кроме того, постепенная стабилизация в экономике России привела к частичному восстановлению лизингового рынка, который годом ранее сократился на 26%. За первые девять месяцев текущего года отрицательные темпы прироста нового бизнеса показала только пятая часть респондентов, годом ранее лизинговый бизнес сократился у более 75% участников исследования.

Рисунок 4. Динамика объема лизингового бизнеса за 2013- 2016 гг.

Сумма новых договоров лизинга за 9 месяцев 2016 года выросла на 15% и составила около 680 млрд. рублей, объем лизингового портфеля - 2,9 трлн. рублей, что соответствует его уровню на 01.10.2015г. (таблица 2). Несмотря на позитивную динамику профинансированных средств (+38%), их объем с 2013 года уступает объему полученных лизинговых платежей.

---