Файл: Направление развития международного кредитного рынка.pdf

Рис. 2. Объем кредитования со стороны МБРР и МАР в региональной разбивке за 2013 г.

Рис. 3. Кредитование МБРР и МАР в разбивке по секторам за 2013 г.

Касательно стран БРИКС, в 2012-2013 г.г. МБРР и МАР были осуществлены инвестиции, представленные в табл. 9.

Таблица 9

Кредиты ВБ странам БРИКС в 2012-2013 г.г., млн. долл. США

Стоит отметить, что для вышеуказанной группы стран финансирование проектов со стороны Всемирного банка сократилось на 20% по сравнению с 2012 г.

4) Европейский банк реконструкции и развития^[24].

Объемы инвестиций Европейского банка реконструкции и развития в экономику БРИКС в 2012-2013 г.г. составили 29 220 млн. евро. При этом, среди стран-участниц финансирование со стороны ЕБРР получает только РФ. Россия является крупнейшим клиентом ЕБРР в силу того, что доля ее портфеля в составе кредитов института развития составила 23% в 2012 г. и 19% - в 2013 г. В динамике мы получаем снижение объема инвестиций по сравнению с 2012 г. на 14,3%. Стоит отметить, что основными направлениями финансирования явились: развитие финансовой системы (21%); энергетика (12%); сельское хозяйство (10%); промышленность (9%); муниципальная и экологическая инфраструктура (7%); природные ресурсы (6%); транспорт (6%). В пересчете на USD, в 2013 г. Европейским банком реконструкции и развития было выдано Российской Федерации 7 562 млн. долл. США.

5) Межамериканский банк развития^[25]. В 2013 г. общий объем финансирования со стороны Межамериканского банка развития вырос на 52%, по сравнению с предыдущим годом, и составил 11,2 млрд. долл. США. Бразилия является одним из крупнейших заемщиков Межамериканского банка развития. В 2013 г. ее займы составили 3,4 млрд. долл. США или 30,7% в общем кредитном портфеле МАР. Наибольший объем инвестиций был направлен на проекты, связанные с реформированием государственного управления; развитием транспортной системы; развитием образования; - развитием здравоохранения. Стоит отметить, что, в отличие от предыдущих институтов развития, кредитующих страны БРИКС, объем инвестиций в экономику Бразилии со стороны МАР вырос на 69%, по сравнению с 2012 г.

Далее проанализируем полученные данные по объемам кредитования стран БРИКС со стороны международных банков развития. В совокупности, по итогам 2013 г., получаем следующие объемы финансирования стран группы со стороны институтов развития.

Из представленной таблицы видно, что наибольший объем займов был предоставлен Европейским банком реконструкции и развития (38%), Всемирным банком (28%) и Межамериканским банком развития (17%). При этом, наибольший объем инвестиций привлекли Российская Федерация (38,6%) и Бразилия (26,6%). В годовом исчислении, финансирование стран БРИКС со стороны пяти крупнейших международных институтов развития выросло на 3% по сравнению с 2012 г. (19 864,86 млн. долл.) и составило 17 922,86 млн. долл.

Таблица 10

Объем кредитов пяти крупнейших международных банков развития странам БРИКС в 2012-2013 г.г., млн. долл. США

В динамике общая структура заимствований стран группы, в разрезе международных институтов развития представлена на рис. 4.

Рис. 4. Структура источников кредитования стран БРИКС со стороны банков развития (2013 г.)

Основная цель создания НБР заключается в мобилизации ресурсов для финансирования инфраструктурных проектов и проектов в области устойчивого развития в странах БРИКС и других странах с формирующейся рыночной экономикой, а также в укреплении сотрудничества между ними.

Данные положения закреплены Форталезской декларацией, принятой 15 июля 2014 г. по итогам шестого саммита БРИКС, в соответствии с которой, первоначальный объявленный капитал Банка составит 100 млрд. долл. США. Его первоначальный подписной капитал будет составлять 50 млрд. долл. США и будет поровну распределяться между представителями Банка^[26].

Для оценки того, насколько НБР сможет стать потенциальным аналогом действующих международных институтов развития и осуществлять реальную поддержку экономического роста развивающихся стран, целесообразно сравнить величину собственного капитала вышеуказанных глобальных институтов с планируемым объемом капитала создаваемого банка развития БРИКС.

Таблица 11

Собственный капитал пяти крупнейших международных банков развития на 2013г., млн. долл. США

Из полученных данных видно, что объем капиталовложений, планируемый для создания НБР, сопоставим с объемом средств действующих институтов развития. Вовлечение в данный инвестиционный процесс иных стран с развивающимися экономиками позволит также существенно расширить ресурсную базу Банка развития БРИКС. Это достижимо как путем непосредственного предоставления денежных средств, так и путем предоставления консультационных и информационно-аналитических услуг странам-участницам.

Российская Федерация, являясь одним из крупнейших клиентов международных институтов развития, также сможет существенно увеличить инвестиционные потоки, привлекаемые для реализации направлений, приоритетных для экономики. Стоит отметить, что помимо обеспечения дополнительного источника финансирования, НБР сможет нивелировать риски, возникшие в силу применения в отношении России санкций Запада, которые со стороны мировых институтов развития могут выразиться в приостановлении кредитования как действующих, так и планируемых инвестиционных проектов в РФ.

3.2. Основные направления сотрудничества России с межгосударственными кредитными институтами

Практика показала, что межгосударственные кредитные институты располагают уникальными преимуществами и экономической нишей, способствующей реализации проектов и программ развития. Современные условия России подтверждают необходимость укрепления роли МКИ в целях расширения участия страны в мирохозяйственных связях.

Предпосылки успешной деятельности межгосударственных банков в условиях современной России следующие:

• соглашения об организации банков и их уставные документы создают достаточные базовые условия для использования на многосторонней основе всех принятых в современной мировой практике банковских продуктов, услуг и операций, направленных на максимальное удовлетворение потребностей клиентов и контрагентов;
• деятельность банков представляет интерес для субъектов хозяйствования стран-членов, о чем свидетельствует устойчивая тенденция к увеличению клиентской базы;
• банки располагают прозрачной финансовой структурой, являющейся хорошей основой развития международной деятельности;
• валютой баланса ряда банков является евро, финансовая отчетность соответствует лучшим международным стандартам;
• имеются прочные деловые контакты с международными, государственными, частными и общественными институтами в странах пребывания банков;
• деятельность банков обеспечивает технологическая платформа, отвечающая современным требованиям банковских технологий, что способствует международным платежным и расчетным операциям, а также многостороннему клирингу;
• межгосударственные банки располагают многолетним опытом и высокой степенью доверия государственных и частных институтов стран-членов, что способствует расширению деятельности в текущих условиях.

Реально оценивая перспективу межгосударственных банков в России, представляется возможным сделать вывод об их способности использовать все известные мировой практике банковские инструменты, а также преимущества наднациональных институтов в целях эффективного решения экономических задач.

Банки такого типа способны последовательно реализовать стратегические и тактические задачи, используя интернациональный по своему характеру капитал, структуру менеджмента, знание рынков. При этом межгосударственные банки опираются на привилегии и иммунитеты, присущие их статусу: льготные налоговый и таможенный режимы, способствующие укреплению и реальной оценке перспектив межгосударственных институтов, способных минимизировать операционные и прочие издержки клиентов; реализовывать гибкую ценовую политику, обслуживать значительное количество рыночных сегментов; использовать широкий географический горизонт мобилизации кредитных ресурсов и размещения средств в целях качественного обеспечения экономических потребностей акционеров, клиентов и контрагентов.

Так, например, межгосударственные банки способствуют формированию институциональной основы деофшоризации экономики, что предполагает повышение роли государственной поддержки национального экспорта, в том числе на уровне государственных компаний стран — членов банка. Ключевыми отраслями такой поддержки являются нефтегазовая, металлургическая, атомная энергетика, телекоммуникационные услуги, сельское хозяйство^[27]. Сдерживанию оттока капитала из России содействует реализация программ льготного финансирования и гарантирования сделок, что связано с использованием преимуществ межгосударственных банков на рынках капиталов и услуг. Гибкий тариф комиссионного вознаграждения, предполагающий минимизацию налоговой базы, привлекателен для субъектов хозяйствования. Высокая насыщенность отечественного рынка продукцией и вытекающее из этого стремление расширить свой сбыт за счет зарубежных рынков, а также стремление клиентов банков к стабильному доступу к иностранным ресурсам укрепляют нишу межгосударственных банков и предоставляют выход потребителям банковских продуктов и услуг на рынки стран-членов.

В настоящее время значительный интерес для развития экономики России представляет финансирование проектов развития и модернизации экономики^[28]. Межгосударственные банки способны содействовать расширению гаммы финансовых инструментов депозитноинвестиционного характера, ориентированных прежде всего на отечественные компании. Новые финансовые инструменты должны обладать приемлемыми для их приобретателей характеристиками хеджирования рисков и иметь достаточно высокий уровень доходности. В мировой практике такими качествами обладают инфраструктурные облигации, основными характеристиками которых являются номинал, выраженный в иностранной валюте, и обеспечение в форме государственных гарантий. Необходимым условием обращения инфраструктурных облигаций является наличие организованных ликвидных фондовых рынков. Институциональная основа инфраструктурных облигаций — межгосударственные банки с участием России (МБЭС, МИБ, Межгосударственный банк). Как показывает мировая практика, проекты, связанные с выпуском инфраструктурных облигаций, наряду с комплексом мер по улучшению инвестиционного климата оказывают позитивное влияние на снижение объемов вывоза капитала, в том числе в оффшорные зоны.

Минимизация налоговой базы в рамках публичного размещения акций межгосударственными банками, развитие нормативной базы применения финансовых инструментов, известных в мировой практике, — все это будет способствовать расширению предложений банковских продуктов и услуг на российском рынке.