Добавлен: 22.05.2023
Просмотров: 182
Скачиваний: 2
Введение.
Деятельность любой компании, так или иначе, связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления основных видов деятельности этой компании. Но для повышения уровня рентабельности компания также может инвестировать временно свободные ресурсы в различные виды активов, принося доход, но не участвуя в основной деятельности. Такая деятельность компании называется инвестиционной, а управление такой деятельностью - управление инвестициями компании. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость и является важнейшим элементом основы, на которой базируется экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестиций, заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время - времени консолидации субъектов рыночных отношений и передела собственности. Инвестиции - это использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных капиталовложений. Инвестирование - трудоемкий процесс. Поэтому для наиболее эффективного использования финансовых ресурсов компания формирует свою инвестиционную политику. Именно с помощью инвестиционной политики предприятие осознает свои возможности предвидеть долгосрочные тенденции экономического развития и адаптироваться к ним.
Актуальность исследовательской работы обусловлена необходимостью рассмотрения основных концепций и видов инвестиций, используемых в рыночной экономике. Важность работы также обусловлена новизной постановки этого вопроса для российских компаний, которые еще не имеют достаточного опыта в методологии оценки и эффективности инвестиционных проектов.
Целью исследования является рассмотрение основных концепций и видов инвестиций, методов оценки эффективности инвестиционных проектов в российской экономике. В соответствии с поставленной целью были решены следующие задачи:
• описаны виды и объекты инвестиций;
• дано понятие инвестиционного портфеля;
• дана концепция инвестиционного проекта;
• изучены основные этапы управления инвестициями.
Понятие инвестиций
Инвестиции (англ. Investment) - распределение капитала для получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. Инвестиции отличаются от ссуд по степени риска для инвестора (кредитора) - ссуда и проценты должны быть погашены вовремя, независимо от рентабельности проекта, инвестиции (вложенный капитал) возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточный, инвестиции могут быть потеряны полностью или частично.
Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вложенные в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения другого полезного эффекта.
Понятие «инвестиции» слишком широкое, чтобы дать ему уникальное и всеобъемлющее определение. В различных разделах экономической науки и в различных областях практической деятельности ее содержание имеет свои особенности.
Определения инвестиций в различные сферы экономической деятельности:
• В макроэкономике инвестиций есть часть общих расходов, состоящая из затрат на новые средства производства (производство или инвестиции в основной капитал), инвестиций в новое жилье и увеличения запасов. То есть инвестиции являются частью валового внутреннего продукта, который не потреблялся в текущем периоде и который обеспечивает рост капитала в экономике.
• В теории производства и в целом в микроэкономике инвестиции - это процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал).
• В финансовой теории под инвестициями понимается приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод.
С точки зрения денежной теории денег, средства могут быть использованы для потребления или сбережений. Простые сбережения выводят деньги из обращения и создают предпосылки для кризисов. Инвестирование предполагает сбережения в обращении. Это может произойти прямо или косвенно. Существуют разные классификации инвестиций.
1. Инвестиционные классификации
Существует несколько смыслов понятия «Инвестиции», существует большое количество его классификаций.
Давайте посмотрим на их основные типы.
• По объекту инвестирования есть:
Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):
• в виде материальных ценностей (основных средств, земли), платы за строительство или реконструкцию;
• капитальный ремонт основных средств;
• инвестиции в нематериальные активы: патенты, лицензии, права на использование, авторские права, торговые марки, ноу-хау и т. Д .;
• инвестиции в человеческий капитал (воспитание, образование, наука);
• приобретение готового бизнеса.
Финансовые вложения (косвенная покупка капитала через финансовые активы):
• ценные бумаги, в том числе через паевые инвестиционные фонды;
• предоставленные кредиты;
• лизинг (для лизингодателя).
Венчурные инвестиции;
Спекулятивные вложения (покупка активов исключительно для возможного изменения цены):
• валюты;
• драгоценные и редкоземельные металлы (в форме анонимных металлических счетов);
• ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т. Д.).
• Для основных целей инвестирования:
• прямые инвестиции;
• Портфельные инвестиции;
• реальные инвестиции;
• нефинансовые вложения;
• Интеллектуальные инвестиции (связанные с подготовкой специалистов, курсами и многим другим).
• По инвестиционному периоду:
• краткосрочные (до одного года);
• среднесрочный (1-3 года);
• долгосрочные (более 3-5 лет).
• По владению инвестиционными ресурсами:
• частный;
• государство;
• иностранные;
• смешанный.
• методом размножения
• валовые инвестиции - общая сумма, вложенная в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, увеличение запасов и интеллектуальной собственности;
• инвестиции в обновление (инвестиции в обновление) - инвестиции в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов (обычно в сумме амортизационных отчислений).
• чистые инвестиции - сумма валовых инвестиций за вычетом износа.
1.1 Экономическая природа инвестиций.
Инвестиции (от лат. Investire - жилет) - это вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. В рыночной экономике получение прибыли является мотивом для инвестирования. Эта цель опосредована производством конкретных товаров, предоставлением услуг, признанных на рынке; без этого инвестиции были бы бесполезны. Стимул усиливается, если снижаются налоги, в том числе на прибыль, и особенно если права собственности закреплены юридически. Целесообразно рефинансировать эту прибыль, то есть направлять ее в определенной степени на развитие производства.
Существует два основных типа инвестиций: финансовые и реальные.
Реальные инвестиции подразумевают вложение капитала непосредственно в средства производства и объекты потребления. В то же время можно использовать заемный капитал, в том числе банковский кредит. В этом случае банк также становится инвестором, осуществляя реальные инвестиции. Определение реальных и прямых инвестиций не совсем верно. В мировой практике прямые инвестиции включают более 25% капитала компании.
Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в некоторые виды материальных активов, таких как заводы, оборудование, земля. Реальные инвестиции делают частные корпорации и государство. Как правило, государственные инвестиции направляются в малообеспеченные или субсидируемые сектора - социальную сферу и инфраструктуру. Источниками финансирования государственных инвестиций являются налоги на внутренние и внешние займы, доходы от хозяйственной деятельности государственных предприятий, выпускающих новые деньги.
В экономической литературе инвестиции рассматриваются как акт отказа от мгновенного потребления товаров с целью лучшего удовлетворения потребностей в последующие годы за счет инвестиций в бизнес-объекты. Это определение более глубокое по содержанию, связывающее две стороны понимания инвестиций - как потраченного капитала, так и капитала, что позволяет достичь намеченного результата.
В коммерческой практике принято различать следующие виды инвестиций:
• инвестиции в физические активы;
• вложения в денежные средства;
• инвестиции в нематериальные (невидимые) активы.
Под физическими активами понимаются промышленные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года. Под денежными активами понимаются права на получение денежных средств от других физических и юридических лиц, например, депозиты в банке, облигации, акции и т. Д. Нематериальные (невидимые) активы понимаются как ценности, приобретенные компанией в результате переподготовки. или программы повышения квалификации персонала, разработка товарных знаков, приобретение лицензий и т. д.
Инвестиции в ценные бумаги обычно называют портфельными инвестициями, а инвестиции в физические активы чаще называют инвестициями в реальные активы. Эти два типа инвестиций имеют большое значение в экономике. Однако в этом уроке мы сосредоточимся на проблемах инвестирования в реальные активы.
Все виды инвестиций в реальные активы можно свести к следующим основным группам.
• Инвестирование в повышение эффективности. Их целью является, прежде всего, создание условий для снижения затрат путем замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более благоприятными производственными условиями.
• Инвестиции в расширение производства. Целью таких инвестиций является расширение возможностей производства товаров для ранее сформированных рынков в рамках существующих отраслей.
• Инвестиции в новые отрасли. Такие инвестиции обеспечивают создание совершенно новых предприятий, которые будут производить ранее неподготовленные товары (или предоставлять новый вид услуг) или позволят, например, компании попытаться ввести ранее новые продукты на новые для нее рынки.
Таким образом, в рыночной экономике сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: капитальных затрат и результатов, измерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции делаются для того, чтобы получить определенный результат (прибыль) и становятся бесполезными, если они не приносят этот результат.
Принципиально важным для принятия решения об инвестировании является определение «цены» отказа от сиюминутного потребления. При инвестировании в развитие производства инвестор не заинтересован ни в каком результате. Прирост капитала в результате инвестирования должен быть достаточным для того, чтобы, во-первых, удовлетворить требования инвестора, которые минимально приемлемы с позиции компании; во-вторых, компенсировать потери от инфляции в предстоящий период; в-третьих, вознаградить инвестора за риск возможной потери части дохода с самого начала трудно прогнозировать неблагоприятные обстоятельства. Все это формирует особые нормативные требования инвестора к уровню экономической эффективности средств, вложенных в развитие реального сектора экономики.
Чтобы понять экономическую природу инвестиций, важно иметь в виду, что капитал в различных формах входит в их состав. Инвестиции включают денежные средства в виде заемных средств (долей), заемных средств, собственных средств, а также в виде конкретных материальных элементов, например, в виде зданий, сооружений, оборудования, ценностей интеллектуальной собственности, внесенных прав собственности участниками инвестиционного процесса по созданию (развитию, модернизации) хозяйствующего субъекта. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику.
Эти формы инвестиций объединены, во-первых, тем, что все они воплощены в создаваемом бизнес-объекте, формируют его активы, и, во-вторых, долгосрочным перераспределением средств и ресурсов между теми, кто их имеет, и теми, кто в них нуждается.