Файл: Инвестиционная политика предприятия и ее влияние на денежные потоки..pdf

Введение

Роль инвестиций в экономике сложно переоценить. Стабильное и быстрое развитие экономики России невозможно без активизации инвестиционной деятельности во всех отраслях хозяйства.
За счёт инвестиций происходит оборот денег в экономике, притом участвуют в этом не только государство и юридические лица, но также и физические, сберегая денежные средства, они инвестируют их в экономику, в виде вкладов в банки, приобретения ценных бумаг и прочих подобных операций.

Для того чтобы обеспечить эффективное функционирование предприятия, его устойчивое развитие, освоение новых видов деятельности и повышение конкурентоспособности, предприятию необходимо вкладывать ресурсы. В том числе и капитала в виде материальных и денежных средств. То есть осуществлять инвестиционную деятельность с целью получения доходов или другого положительного эффекта в будущем.

От успеха инвестиционной деятельности зависят не только возможности предприятия по созданию необходимых материально-технических условий для осуществления основной деятельности, но и возможности достижения, стоящих перед ним стратегических целей и перспективы его дальнейшего развития в целом. Так как в случае неэффективности или ошибочных инвестиционных вложений предприятие может потерпеть существенные убытки, которые могут стать причиной его банкротства.

Благодаря эффективной инвестиционной политики происходит увеличение собственного капитала предприятий, улучшается их финансовое состояние, повышается их устойчивость и платежеспособность, а также появляются дополнительные средства для инвестирования в различные активы, а благополучие предприятий, в совокупности, оказывает положительный эффект на экономику страны в целом, что приводит к более быстрому экономическому росту

Таким образом, можно заключить, что актуальность темы курсовой работы обусловлена весомой важностью инвестиционной политики в обеспечении экономического роста бизнеса, поддержании финансовой устойчивости и увеличении рыночной стоимости компании для дальнейшего упрочнения конкурентной позиции в рыночной среде.

Цель данной курсовой работы состоит в изучении и исследовании инвестиционной политики, и её влияния на денежные потоки предприятия.

В соответствии с данной целью поставлены следующие задачи:

– рассмотреть сущность инвестиционной политики

– раскрыть инструменты, применяемые при осуществлении инвестиционной политики

---

– изучить денежные потоки от инвестиционной деятельности

– предоставить характеристику ПАО «Безстрах»

– проанализировать инвестиционную политику ПАО «Безстрах»

– рассчитать эффективность предложенных инвестиционных проектов

– внести предложения по улучшению инвестиционной политики предприятия

Объектом данной работы является инвестиционная политика предприятия.

Предметом данной работы являются денежные потоки.

При написании курсовой работы в качестве основных источников литературы были использованы учебные пособия по анализу инвестиционных денежных потоков, а также Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 25.12.2018) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений".

Глава 1. Теоретические аспекты формирования инвестиционной политики.

1.1. Инвестиционная политика и её инструменты

Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

Инвестиционная политика – комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направленных на обеспечение оптимальных объёмов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при достигнутом уровне риска.

Инвестиционная политика – составная часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала.^[1]

В современных условиях продуктивная инвестиционная политика обязана строиться в развитии следующих четырёх базовых принципов:

---

1. совершенствование нормативного обеспечения инвестиционной деятельности;

2. осуществление концентрации инвестиционной политики на стратегических направлениях инвестиционных программ;

3. организация взаимодействия с предприятиями с целью мобилизации в инвестиции их собственных средств;

4. осуществление постоянного мониторинга итогов инвестиционной политики.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:

– расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

– приобретение новых предприятий;

– диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

Расширение собственной предпринимательской деятельности свидетельствует о прочных позициях предприятия на рынке, наличии спроса на выпускаемую продукцию, производимые работы или оказываемые услуги.

Уровень развития инвестиционной политики предприятия зависит от особенностей инвестиционной политики государства, следовательно, на ее формирование оказывают влияние факторы, сдерживающие инвестиционную активность российской экономики. К ним относятся:

– относительно высокий уровень инфляции;

– неполное финансирование государственных инвестиционных программ;

– высокий уровень налогов;

– недостаток собственных средств у организаций, которые могли бы пойти на обновление основного капитала

– высокий инвестиционный риск.

Инвестиционная политика организации может классифицироваться по признаку ее направленности. Её разделяют на стремящуюся к:

– повышению эффективности;

– модернизации технологического оборудования и технологических процессов;

– созданию новых предприятий;

– внедрению принципиально нового оборудования и выходу на ранее не известные рынки сбыта.

В процессе осуществления инвестиционной политики, предприятие может выбрать один из следующих её видов:

– компромиссную инвестиционную политику, при такой политике деятельность предприятия направлена на такие объекты инвестирования, по которым уровень прибыльности и риска в значительной степени находятся на уровне среднерыночных. При таком виде политики инвестор получает средний размер прибыли в условиях умеренного риска.

– консервативную инвестиционную политику, при которой инвестиционная деятельность предприятия направлена главным образом на минимизацию инвестиционного риска. Выбирая такую политику инвестор не будет стремиться к максимизации темпов прироста капитала и к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций.

---

– агрессивную инвестиционную политику, при таком направлении инвестиционная деятельность предприятия сосредоточена на выборе таких объектов инвестирования, по которым уровень прибыльности и риска довольно высоки.

Разрабатывая инвестиционную политику желательно придерживаться следующих правил:

– инвестиционная политика должна привести к достижению стратегических планов предприятия и повышению его финансовой устойчивости;

– учитывать инфляцию и факторы риска;

– экономически обосновывать осуществляемые инвестиции;

– формировать оптимальную структуру портфельных и реальных инвестиций;

– классифицировать проекты и инвестиций по их важности и последовательности, исходя из имеющихся ресурсов и с учетом возможности привлечения внешних источников финансирования;

– отдавать приоритет наиболее надежным и более дешевым источникам и методам финансирования инвестиций.

В качестве инвестиций могут выступать:

1) банковские вклады, денежные средства, акции, паи, облигации и иные ценные бумаги;

2) движимое и недвижимое имущество (сооружения, здания, машины, оборудование и др.);

3) объекты авторского права, лицензии, патенты, программные продукты, ноу-хау, технологии и другие интеллектуальные ценности;

4) права пользования природными ресурсами, землей.

Инструменты инвестиционной политики - это средства, при помощи которых осуществляются инвестиции. К ним относится как капитал в денежной форме, так и в других воплощениях в виде залоговых или долговых обязательств, ценных бумагах, недвижимости и т.п.

Инструменты инвестиционной политики бывают двух видов: операционные и режимные.

Основным отличием операционных от режимных инструментов в том, что они количественно варьируются в широких пределах.

Принято выделять две группы инструментов, с помощью которых государство может регулировать инвестиционную деятельность: прямых и косвенных воздействий. Соотношение использования данных инструментов определяется в связи с концепцией государственного регулирования. Все формы государственного воздействия на инвестиционные процессы подразделяются на три блока: правовой, административный и экономический.

Через инструменты правового регулирования, административного и экономического влияния реализуются методы прямого воздействия. Что же касается методов косвенного регулирования, то они реализуются только через экономический блок.

К правовым инструментам правового регулирования относят:

---

– разработка, принятие и издание нормативных правовых и индивидуальных актов;

– система реализации и соблюдения инвестиционного законодательства;

– заключение договоров;

– принятие государственных программ.

Также не следует забывать, что нормы, которые регулируют инвестиционную деятельность содержаться не только в инвестиционных законах, но и в других законах, которые не являются инвестиционными, но влияют на инвестиционную сферу деятельности.

К инструментам административного регулирования относятся:

– регистрация, лицензирование, квотирование;

– разработка и утверждение распоряжений, приказов, указов;

– применение системы ограничений и санкций;

– введение административных мер;

– согласительно-разрешительные процедуры;

– управление государственной собственностью.

В Блок экономических инструментов входят следующие группы инструментов: активно-структурные, фискально-структурные, монетарные и другие.

К активно-структурным инструментам относятся:

1. Государственная поддержка. Она подразумевает инструменты поддержки инвестиционной деятельности, а также инструменты финансирования инвестиционных проектов, административной и налоговой поддержки.

2. Амортизационная политика. При помощи ускоренной амортизации расширяются возможности организаций по поводу инвестирования части прибыли в инвестиционные фонды.

3. Управление внешним "активным" и "пассивным" долгом - это процесс выработки стратегии управления задолженностью органов государственной власти. Она позволяет привлекать необходимый объем финансовых ресурсов, выполнять целевые установки государственных органов власти в отношении степени риска и стоимости и решать другие важные задачи.

Фискально-структурные инструменты. Они включают в себя виды воздействия, которые возникают при формировании и использовании бюджета, условиях налогообложения и определения ими протекания финансовых и инвестиционных потоков.

К монетарным инструментам относят:

– прямой контроль за установлением уровня предельных процентных ставок банковского ссудного процента;

– регулирование минимальных резервных требований;

– осуществление дисконтной политики;

– операции на рынке ценных бумаг;

– регулирование эмиссии и общей денежной массы;

– льготные займы.

Существуют и  другие инструменты инвестиционной политики, такие как: инструменты земельного регулирования и государственное внешнеэкономическое регулирование

---