Файл: Инфляция и антиинфляционная политика.pdf

Длительное время среди экономистов велась активная полемика, относительно наиболее приоритетной цели денежно-кредитной политики. В качестве основных претендентов на данную роль в ходе исследований рассматривались, с одной стороны, стабильность цен, а, с другой, максимизация уровня занятости и объёма выпуска [4]. В результате в конце 1990-х годов всё- таки обеспечение устойчивой и низкой инфляции стало выступать в качестве важнейшей цели денежно-кредитной политики [5].

В 2008 году первый заместитель председателя Банка России А.В. Улю- каев констатировал, что «для всех центральных банков мира ценовая стабильность, контроль инфляции - это главное, для чего они существуют» [6].

Денежные власти не могут напрямую оказывать воздействие на важнейшие цели государственной экономической политики. Достижение центральным банком первичных целей происходит при помощи системы промежуточных целей. Поэтому, центральные банки выбирают определенный набор операционных и промежуточных подконтрольных целей для регулирования ключевых индикаторов в денежной сфере. В такой ситуации выбор промежуточной цели или «номинального якоря» будет характеризовать приоритеты органов денежно-кредитного регулирования. Управление промежуточными целями происходит путем регулирования либо количества денег в обращении - с помощью регулирования денежной базы, либо цены денег - посредством краткосрочных процентных ставок. Таким образом, выбор промежуточных целей определяется режимом денежно-кредитной политики. [8]

Операционные цели представляют собой связующее звено между таргетируемыми показателями (инфляция, валютный курс, денежные агрегаты) и инструментами. Они определяют использование тех или иных инструментов, имеющихся в распоряжении регулятора. При этом тактические цели задаются режимом денежно-кредитной политики. Операционные цели характеризуются периодом достижения цели и количественным значением. Соответственно, управление тактическими переменными позволяет оказывать влияние на экономику посредством регулирования цены или количества денег в обращении через трансмиссионный механизм.

Можно сказать, если центральный банк обладает совершенной информацией о трансмиссионном механизме, то для него нет приоритета в операционных целях. Однако, асимметричность информации на денежной рынке вынуждает монетарные власти выбирать наиболее действенные операционные цели. Нестабильность спроса на деньги вынуждает центральные банки к ценовому таргетированию, изменения процентных ставок на денежном рынке - к количественному.

В некоторых странах, например в США и Бразилии ориентируются на процентную ставку по федеральным фондам и базовую ставку центрального Банка. В России до перехода на свободный плавающий валютный курс, как и в некоторых других странах (Сингапур, Гонконг) в качестве операционной цели использовался валютный курс, выраженный в стоимости бивалютной корзины.

Система целей ЕЦБ в полной мере соотносится с проводимой им монетарной политикой. Данный орган не придерживается ни какого из режимов денежно-кредитной политики в чистом виде, при этом используя элементы таргетирования инфляции и денежный агрегатов. А использование в качестве первичной цели ценовой стабильности соотносится с теоретическими взглядами и сложившейся практикой в развитых странах. [2.C.21]

Для формирования системного представления о иерархии целей денежно-кредитной политики проиллюстрируем механизм целеопределения в рамках применения наиболее распространенных режимов таргетирования.

Стоит отметить, что в рамках режима инфляционного таргетирования происходит совпадение промежуточной и конечной цели монетарной политики. Это позволяет центральным банкам проводить более гибкую денежно-кредитную политику.

В отечественной литературе сформировалось представление о применении в качестве первичной (конечной) цели денежно-кредитной политики обеспечение стабильности национальной денежной единицы. Такой подход связан с декларацией в Конституции РФ в качестве основной функции Банка России защиту и обеспечение устойчивости рубля [8].

Между тем, трансформация экономических отношений в России и переход к инфляционному таргетированию, в рамках которого предполагается обеспечение свободного плавающего валютного курса требует пересмотра первичной цели денежно-кредитной политики в сторону динамики цен.

Выводы:

По нашему мнению, необходимо выделять особый уровень целей монетарной политики - стратегический, который должен соотносится с государственной экономической политикой в целом. Так как центральный банк не может напрямую влиять на такие важнейшие макроэкономические переменные как экономический рост или занятость, то от него требуется формирование сопутствующих благоприятных экономических условий. Для России, на наш взгляд, в качестве стратегической цели наряду с устойчивым и сбалансированным экономическим ростом на данную роль подходит стабильность национальной валюты. Вторая цель по большей мере обусловлена зависимостью рубля от мировых цен на энергоносители.

В такой ситуации переход к инфляционному таргетированию в сочетании с критическим падением цен на нефть и введением санкций являются мощнейшими факторами, приведшими к резкой девальвации рубля. Это, в свою очередь, способствует росту импортируемой инфляции, а главное - снижению благосостояния населения, поддержание которого является первоочередной задачей государства.

В результате, публичное объявление центральным банком целевой инфляции в размере 4 % к 2017 году на фоне более чем двукратного обесценения рубля к доллару США за столь короткий период времени создает серьезную угрозу эффективности денежно-кредитной политики по причине снижения доверия к регулятору и роста инфляционных ожиданий.

Это подтверждает, необходимость комплексного подхода при формировании системы целей, который бы позволил учитывать и цели инфляционного таргетирования и задачи Банка России и общественные интересы.

Таким образом, при выполнении вышеизложенных мер, в нашей стране станет возможным регулирование инфляционных процессов, контроль над повышением цен в соответствии со спросом и предложением.

Заключение

Для борьбы с последствиями инфляции в государстве проводится антиинфляционная политика. Это комплекс краткосрочных мероприятий, направленных на снижения уровня уже существующей инфляции, и долгосрочных, направленных на недопустимость ее возникновения в перспективе.

Цель антиинфляционной политики - установление контроля над инфляцией. Прежде всего, необходимо выявить причины инфляции. Инфляция, возникшая на основе неудовлетворенного спроса должна контролироваться следующими мерами:

• таргетирование инфляции (регулирование темпа прироста денежной массы в определенных пределах);
• ужесточение антимонопольных мер (по завышению цен на лекарства, бензин и продукты);
• снижение импортных пошлин (на национальном уровне и уровне таможенного союза) на ряд продовольственных товаров (сахар, гречку, зерно);
• заимствование денежных средств на финансовом рынке;
• гибкость курсообразования;
• повышение учетной ставки по сбережениям населения;
• сокращение государственных расходов;
• повышение налогов, чтобы уменьшить доходы.

В комплексе мер антиинфляционной политики, утвержденном Правительством РФ, главную роль занимают механизмы воздействия на ценообразование. К ним относятся:

• ограничение роста регулируемых цен на продукцию естественных монополий и тарифов на услуги ЖКХ при усилении контроля за издержками монополистов;
• снижение темпа роста цен на горюче-смазочные материалы посредством стимулирования конкуренции, развития биржевой торговли, снижения налоговой нагрузки и технологического обновления нефтяной отрасли;
• замедление роста цен на продовольственные товары на фоне стимулирования предложения этих товаров и совершенствования регулирования их импорта.

В качестве антиинфляционной политики, государство ограничило рост тарифов ЖКХ в 2013 году на природный газ 15%, на тепловую энергию 10%, на электричество 10%. В 2014 году тариф на вышеперечисленные услуги был един - по 4,2%. В 2015 году повышение тарифов на газ составила 15%, на тепловую энергию 11% и на электроэнергию 8-9% [2].

Весомую роль в снижении темпа инфляции в России играет оздоровление федерального бюджета на основе улучшения макроэкономических показателей, увеличения налоговых поступлений, реформирования бюджетного процесса, внедрения в государственном секторе экономики бюджетирования, ориентированного на результат.

Один из этапов оздоровления бюджета государства может служить снижение дефицита бюджета, поскольку его финансирование происходит за счет займов ЦБ, которые приводят к инфляции. Данная задача реализуется путем снижения государственных расходов. Так в 2016 году расходы бюджета России на социальные программы было решено сократить на 10%. В 2017 году ожидается уменьшение размера затрат за счет отмены индексаций некоторых видов социальных выплат (например, материнского капитала, ежегодной выплаты лицам, имеющим статус Почетного донора, пенсий работающих пенсионеров и т.д.). Также в 2017 году по сравнению с 2016 будут снижены расходы на образование в размере 31 млрд.руб., на медицину 120 млрд.руб., на оборону 46 млрд.руб.

В правительстве рассматривается предложение об увеличении пенсионного возраста, что снизит затраты Пенсионного фонда, частично финансируемого из бюджета РФ.

Другой путь решения данной задачи является повышение доходной части бюджета РФ и фондов с помощью увеличения и введению новых налогов, акцизов, тарифов. Примером может служить такой тариф на грузовые перевозки по автомобильным дорогам «Платон», который был введен в 2015 году с последующим увеличение ставки тарифа. Министерство финансов планирует поднять акциз на бензин и дизтопливо на 25% и 80% соответственно. С начала 2015 года расчет налога на транспорт осуществляется с учетом специальных повышающих коэффициентов.