Файл: Тенденции развития международной валютной системы (Сущность и особенности современной международной валютной системы).pdf

теоретических ученых и практического показывает, что путь к финансовому миропорядку происходить создания региональных валют. Данная развития региональных валют , прежде всего, для конкурентоспособности денежных единиц в нарастания абильности резервных .

Другой подход возврат к золотому . В XX веке деньги лишаются «золотого якоря». В века ликвиди так называемый стандарт в национальной , во второй его половине прекратило использоваться в мировых . В результате ценность денег стала непосредственно на основе стоимости количества товарной .

Иначе говоря, устранения золота из системы ение каждой денежной ценности прямо от объема и структуры товарного , ценность которых деньги.

Заслуживает и существующая практика муниципали собственных валют. введение собственных является не чем иным, как представленной подарочных сертификатов, держателей средств с предпринимателями: местную можно на товары и услуги локальных предприятий, а и тем более межнациональные в таких ктах не участвуют и альтернативные не принимают. Тем не менее, во мире зарегистрированы 250 местных , 103 из которых функционируют в – в частности, около 25 – в ^[7].

Существуют направления развития валютной системы, в том увеличение роли в золотовалютных запасах цен банков и его стоимости.

Необходимо , что ведущие державы находятся на пороге больших в развитии валютной системы. необходимость функций международных институтов. В связи ключевыми нового тысячелетия : пересмотр структуры валютных , международной ликвидности; отказа от доминирующей американского доллара государствами и пе к многополярной валютной .

Основываясь на объективных тенденциях мирового в целом и рынка в частности, предположить, что в отдаленной возникнет необходимость и формирования мировой валюты.

2.2 Сравнение существующих валютных систем

В настоящее время существуют три валютные системы:

• первая, где в качестве мировой валюты выступает национальная валюта – валюта, эмитентом которой является ЦБ одной из стран;
• вторая, где в качестве мировых выступает несколько национальных валют;
• третья, где в качестве мировой валюты выступает ненациональная валюта (примером которой является «банкор», предложенный Джоном М. Кейнсом в работе «План международного клирингового союза» [7]), эмитентом которой является независимая мировая организация.

---

Именно эти валютные системы в ближайшем будущем будут рассматриваться в качестве возможных для организации международных валютных отношений. Первая система – которая фактически просуществовала несколько десятков лет – система, при которой в качестве мировой валюты выступал доллар. Сначала это была система с фиксированными относительно доллара курсами валют, затем – с плавающими. Вторая – валютная система настоящего времени, при которой в качестве мировых валют выступают две валюты – доллар и евро и развитие которой видится максимально вероятным в ближайшее время (возможно с введением еще одной мировой валюты). Третья система – основанная на ненациональной валюте, фактически не имеющая место быть ни в прошлом, ни в настоящем, но возможно именно за этой системой будущее, так как в соответствии с доводами, приведенными в данной статье, именно эта валютная система в большей мере выгодна для стран неэмитентов мировой валюты.

В рамках валютной системы, основанной на национальной мировой валюте, происходит перераспределение потребления в пользу страны эмитента мировой валюты. Поясним этот процесс. Выделим два основных направления получения выгод страной-эмитентом мировой валюты.

1. Каждой стране, совершающей международные сделки необходима мировая валюта для текущего осуществления этих сделок и ее запас для возможности покупать товары, услуги и финансовые активы за рубежом в будущем. Поэтому страны, не являющиеся эмитентами мировой валюты «покупают» мировую валюту у страны эмитента за товары, услуги, финансовые активы, произведенные в их стране.

Наилучшим вариантом для стран, не являющихся эмитентами мировой валюты является ситуация, когда страна эмитент мировой валюты постоянно покупает у них их финансовые обязательства – выдает постоянно возобновляемый кредит в мировой валюте – при этом процент по которому достаточно низкий. Но именно страна-эмитент мировых денег решает ЧТО купить у стран, и ей выгодно покупать не низкодоходные финансовые обязательства других стран, а товары и услуги. В результате чего потребление и капиталовложения стран эмитентов мировой валюты превышают ее производство. При этом в остальных странах происходит обратная ситуация – они больше производят, чем расходуют.

2. Покупательная способность мировой национальной валюты, находящейся в валютных резервах стран, снижается, т.е. отдав первоначально за мировую валюту определенное количество товаров, услуг и финансовых активов, страна-неэмитент мировой валюты через период времени получает за нее меньший объем товаров, услуг и финансовых активов.

---

Наилучшим вариантом для стран, которые не являются эмитентами мировой валюты будет ситуация, когда страна-эмитент мировой валюты не будет допускать снижения покупательной способности своей валюты. Но как уже было отмечено стране-эмитенту мировых денег выгоднее покупать больше товаров и услуг, тем самым больше потреблять. Последнее приводит к тому, что страна-эмитент мировой валюты наполняет мировую экономику своими деньгами, что ведет к снижению их покупательной способности.

Управлять покупательной способностью мировой валюты независимому мировому институту проще, чем это делать стране, чья национальная валюта является мировой, так как ЦБ страны эмитента мировой валюты дополнительно обременен обязанностью управлять своей национальной экономикой [5]. Поэтому, в результате валютной системы, основанной на ненациональной валюте (эмитент которой не обременен национальной экономикой, которой нужно управлять и граждане которой стремятся больше потреблять), не будет происходить перераспределения товаров, услуг и финансовых активов в пользу отдельной страны.

Таким образом, для страны неэмитента мировой валюты при мировой валютной системе, основанной на национальной валюте, потребление и капиталовложения будут как правило меньше чем при мировой валютной системе, основанной на ненациональной валюте (при одном уровне затрат на производство товаров и услуг в этой стране).

Валютная система, основанная на нескольких мировых валютах, увеличивает колебания отдельных валютных курсов, и соответственно повышает валютный риск и транзакционные издержки для экономических субъектов стран, вовлеченных в международную торговлю по сравнению с ситуацией, когда эти агенты действуют в рамках валютной системы, основанной на одной национальной валюте [4].

Когда валютные риски высоки, то экономическим агентам в большей степени становится выгоднее действовать в рамках отдельных блоков стран, которые ведут основную часть международной торговли в одной определенной мировой валюте. А действие стран в рамках локальных рынков влечет за собой снижение международного товарооборота.

В свою очередь, при снижении международного товарооборота снижаются выгоды для стран. Поясним последнее. Для этого обратимся к истокам международных отношений. Международная торговля выгодна для стран, так как страны экспортируют те товары, производство которых экономически более эффективно в их стране, чем в других странах и импортируют те товары, производство которых экономически менее эффективно [1]. Поэтому, как правило, чем выше товарооборот между странами, тем больше выгод для стран несет международная торговля, т.е. можно сделать вывод, что потребление и капиталовложения в страну выше при тех же затратах на производство внутри страны.

---

Таким образом, при валютной системе, основанной на нескольких мировых валютах, потребление и капиталовложения в страну ниже по сравнению с валютной системой, основанной на одной валюте при фиксированном объеме затрат на производство в стране (при прочих равных условиях). Подводя итог можно заключить, что для стран неэмитентов мировых валют одна мировая национальная валюта выгоднее, чем несколько.

Но, получив данный вывод, можно задаться вопросом – почему же страны переходят от валютной системы с одной мировой валютой к системе с двумя мировыми валютами?

Переход от одной национальной мировой валюты к нескольким Этот переход происходит в пограничный момент существования валютной системы с одной мировой валютой. Поясним. Потери от снижения потребления и капиталовложений стран неэмитентов мировой валюты в пользу страны эмитента мировой валюты год от года увеличиваются. Это происходит по двум причинам.

Во-первых, из-за того, что страна-эмитент мировой валюты «подсаживается» на «бесплатное» потребление импортных товаров, и ее желания в этом направлении растут - она больше потребляет импортных товаров, при этом не в обмен на равнозначно увеличившийся экспорт, а в обмен на свои раздутые в цене финансовые активы [2] и свою валюту, что еще в большей степени способствует снижению покупательной способности ее валюты в будущем. Страны же неэмитенты мировой валюты продолжают накапливать свои резервы. Они не прекращают этот процесс, потому что с одной стороны необходимо накапливать страховочные валютные резервы, а так как последние обесцениваются их запас должен быть со временем все больше. А с другой стороны продают за рубеж товары в основном частные компании, которых заботят последствия их действий не столько для страны, сколько для себя, и если есть спрос со стороны Америки, им выгодно продавать больше.

Во-вторых, со временем у стран появляется предчувствие приближающегося обвала мировой национальной валюты, и они начинают от нее избавляться, что еще в большей мере способствует ее обесцениванию и потерям стран от снижения покупательной способности международных валютных резервов.

Со временем при валютной системе с несколькими национальными мировыми валютами, каждая из которых обеспечивает в основном отдельный блок стран, потери от снижения потребления и капиталовложений стран неэмитентов мировой валюты в пользу повышения потребления и капиталовложений эмитентов мировых валют, описанных ранее, будут увеличиваться. Так как каждая страна, занявшая устойчивую позицию эмитента мировой валюты, преследуя свои интересы, будет максимизировать свое потребление, пусть в ущерб другим странам. Таким образом, страны неэмитенты мировых валют, действуя в рамках нескольких мировых валют, снижают свои расходы, во-первых, изза перераспределения потребления и капиталовложений в пользу страны эмитента мировой валюты и, во-вторых, из-за снижения товарооборота вследствие действия нескольких мировых валют.

---

Подытожив все вышеописанное, можно предположить, что в долгосрочной перспективе, процесс перехода от одной мировой валюты к нескольким, потом снова к одной, будет циклическим, если действовать исключительно в рамках национальных мировых валют.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Мировая валютная система играет неотъемлемую роль в развитии воспроизводственных процессов, способствует сопровождению глобализации и интеграции стран в мировое финансовое пространство. Более того, мировая валютная система должна отвечать требованиям и интересам ее участников. Современное состояние мировой валютной системы говорит о том, что назревает необходимость в ее реформировании.

СДР как инструмент, выполняющий функции мировых денег, не получил широкого распространения, а остался только в пределах использования МВФ, что свидетельствует о его неспособности поддерживать стабильную валютную среду. Более того, Ямайская валютная система показала свои слабости во время кризиса 2008 года, что иллюстрирует ее слабую гибкость в трансформировании отдельных структурных принципов. Таким образом, мировая валютная система является базисом, на котором строятся валютные отношения, углубляются и усложняются процессы глобализации.

Однако скорейшее реформирование позволит вернуть Ямайской валютной системе ее первоначальный функциональный облик – всемирный стабилизатор валютных отношений.

В настоящее время обсуждаются наиболее вероятные пути реформирования мировой валютной системы. В их числе:

• создание двухвалютной системы, основанной на стандарте доллара США и евро;
• формирование многовалютной системы на базе национальных денежных единиц, наиболее востребованных мировым сообществом в качестве средств платежа и резервирования:
• введение многотоварного стандарта;
• расширение использования СДР до мировой валюты;
• поиск нового валютного эквивалента вместо золота;
• внедрение новой единой наднациональной денежной единицы.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Агибалов А.В., Бичева Е.Е., Сотникова Л.Н. Международные валютно-кредитные отношения: Учебное пособие. – Воронеж, 2016
2. Ащеулова О.И. Мировая валютная система и позиция России: сборник научных статей преподавателей кафедры банковского дела / Под редакцией А.И. Шмыревой. – Новосибирск, 2014
3. Балашов А.И., Имамов Т.Д., Купрещенко Н.П., Тертышный С.А. Экономическая теория: Учебник. – М.: Юнити-Дана, 2014
4. Исаева А.Г., Чавтур М.С., Шурыгина Г.А. Становление международной валютной системы: материалы XVIII международной научно-практической конференции. Научно-информационный издательский центр «Институт стратегических исследований» - Москва, 2015
5. Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные отношения. – М: Юрайт, 2014
6. Мартыненко Е.В., Новохацкая И.А. Противостояние валют, перспективы развития международной валютной системы: Материалы VI международной научной конференции. – Краснодар, 2016
7. Алимова И.О. Состояние и тенденции развития современной международной валютной системы // Вестник Северо-Кавказского Федерального Университета. – 2016. - № 1 (52). – С. 27-33
8. Акинин П. В., Акинина В. П. Угрозы и вызовы денежно-кредитному сектору в условиях открытой экономики и в контексте современных событий на Украине // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. – 2014. - №42. – С. 6-42
9. Басакина И.А. Международная валютная система: вчера, сегодня, завтра // Проблемы современной науки и образования. – 2016. - № 12 (54). – С. 90-92
10. Ишханов А.В., Линкевич Е.Ф. Полиинструментальный стандарт как основа нового мирового валютного порядка // Финансы и кредит - № 40 (616). – С. 37-49
11. Красавина Л. Н. Валютная глобализации: тенденции и перспективы развития // Век глобализации - № 2 (10), 2012. С. 29-42.
12. Смыслов Д.В. Международная валютная система: тенденции эволюции // Деньги и кредит – 2013. - № 10. – С. 46-58
13. Момент истины: Россия и санкции запада: доклад группы экспертов под руководством академика РАН С. Ю. Глазьева (Впервые опубликовано на сайте «Изборский клуб», 24 июня 2014).
14. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. [Электронный ресурс]. Режим доступа:
15. http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya-2/14.htm.
16. Этапы развития мировой валютной системы. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.aup.ru/books/m175/3_1.htm
17. Адекватность глобальной финансовой безопасности сети //
18. http://www.imf.org/external/np/pp/eng/2016/031016.pdf
19. Исполнительный совет МВФ завершает обзор оценки СДР // https://www.imf.org/external/np/sec/pr/2015/pr15543.htm
20. Исполнительный совет МВФ утверждает расширение текущей валютной корзины СДР до 30 сентября 2016 года //

---