Файл: Особенности функционирования мирового финансового рынка.pdf
Добавлен: 23.05.2023
Просмотров: 114
Скачиваний: 3
Введение
Роль мирового финансового рынка в экономике и политической жизни для развивающихся государств объективно велика. Расширение масштабов международной торговли и межгосударственных экономических связей существенно повысил значимость финансово-денежных отношений. От их состояния во многом зависит успешность внешнеэкономической деятельности и темпы экономического развития страны.
Международный финансовый рынок представляет собой совокупность операций по купле-продаже иностранной валюты и предоставлению ссуд на определенных условиях.
Главный принцип функционирования данного рынка – это свободный обмен одной валюты на другую. При этом все обменные операции регулируются только спросом и предложением валют.
Формирование финансового рынка как экономическое явление, связано с объективным процессом развития общества в условиях глобализации мировой экономики. Финансовый рынок является важнейшим институтом экономики. Всестороннее исследование взаимодействия его сегментов является важным научным задачей, ведь, внутренний валютный, фондовый, денежный и товарный рынки являются индикаторами развития всей российской экономики, что актуализирует тему работы.
Объект работы - мировой финансовый рынок, предмет – особенности функционирования мирового финансового рынка.
Цель работы – описать особенности функционирования мирового финансового рынка.
Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
1.Изучить структурумирового финансового рынка
2.Описать субъектов мирового финансового рынка
3.Охарактертизовать основные инструменты мирового финансового рынка
4.Провести анализ развития современной структуры мирового финансового рынка.
Структура работы включает введение, две главы основной части, заключение и список источников.
Глава 1. Теоретические аспекты понятия мирового финансового рынка
1.1.Структура и функции мирового финансового рынка
Мировой финансовый рынок является неотъемлемой частью мирового хозяйства. Международное разделение труда лежит в основе всех экономических отношений на мировом уровне, а поэтому именно международный финансовый рынок помогает более рациональному распределению и использованию мировых ресурсов, а также способствует углублению специализации в международном производстве. Все это обусловливает возникновение новых форм сотрудничества стран, в том числе и на финансовом уровне.
По экономической сущности международный финансовый рынок можно определить как систему рыночных отношений и своеобразный механизм, обеспечивающий аккумулирования и перераспределения на конкурентной основе финансовых потоков между странами, регионами, отраслями и институтами [8].
Если рассматривать международный финансовый рынок в организационном аспекте, то можно сказать, что это совокупность национальных рынков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, банков, через которые проходит движение мировых финансовых потоков в сфере международных экономических отношений.
В функциональном аспекте под международным финансовым рынком можно понимать совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений с целью воспроизводства и достижения оптимального соотношения между предложением и спросом на капитал [8].
Мировой финансовый рынок оказывает обществу финансовые услуги, снабжает общество деньгами в необходимый момент и в нужном месте. Деньги являются специфическим товаром на финансовом рынке.
Структура финансового рынка представлена на рисунке 1 [10].
Рисунок 1 – Структура финансового рынка
По своей экономической сущности мировой финансовый рынок является системой определённых отношений, механизмом сбора и перераспределения на основе конкуренции финансовых ресурсов между различными странами, отраслями, регионами, институциональными единицами.
В финансовый рынок входят сектора: кредитный, инвестиционный, фондовый, страховой, валютный [10].
В качестве объекта купли-продажи на мировом финансовом рынке выступают финансовые ресурсы. Но в различных секторах финансового рынка есть принципиальные отличия в проведении сделок. Так, на кредитном рынке деньги продаются как токовые, непосредственно. Здесь деньги являются объектом сделок. На фондовом же рынке продаются права на получение уже созданных или будущих доходов.
Важно отметить, что финансовый рынок является также индикатором состояния экономики в целом. Финансовый рынок не просто перераспределяет финансовые ресурсы, а в первую очередь определяет направления такого перераспределения. Именно на данном рынке определяются наиболее эффективные сферы вложения денежных ресурсов.
Структура финансового рынка также может быть представлена следующим образом (рис.2) [10]:
Рисунок 2 – Структура финансового рынка
Функционирование всего финансового рынка связано с такой операцией, как определение процентных ставок, то есть определение цены денег, которые продаются в форме кредита. Величина процентных ставок оказывает непосредственное влияние на эффективность функционирования всей экономики в целом.
К функциям мирового финансового рынка относятся [3]:
- перелив и перераспределение капитала;
- ускорение централизации и концентрации капитала;
- экономия издержек обращения;
- содействие процессу непрерывного воспроизводства;
- межвременная торговля, которая снижает издержки экономических циклов.
Функционирование всего финансового рынка предполагает наличие такого понятия, как финансовое состояние экономики. На конкретном микроуровне, макроуровне финансовое состояние экономики оценивается с помощью набора показателей.
В процессе функционирования международный финансовый рынок может быть условно разделен на первичный и вторичный. На первичном рынке размещаются долговые инструменты новой эмиссии. Это происходит обычно с помощью крупных инвестиционных институтов. На вторичном рынке продаются и покупаются ранее эмитированные финансовые инструменты. Формирование вторичного рынка происходит тогда, когда спрос на определенные инструменты, со стороны международных инвесторов превышает предложение этих инструментов на первичном рынке. Также часто выделяют третичный финансовый рынок, где происходит торговля производными финансовыми инструментами [1].
Экономические отношения и взаимосвязи, которые возникают на финансовом рынке, определяются финансовой политикой государства, реальной потребностью экономики в финансовых ресурсах и действием беспристрастных экономических законов. На финансовом рынке, как и на товарных рынках, действуют законы спроса и предложения, предельной полезности, конкуренции, что предопределяют реальные возможности функционирования всех экономических субъектов в соответствии с условиями рыночной экономики. На международном финансовом рынке происходит общественное определение качества и цены финансовых активов, обеспечивается эквивалентность обмена специфического товара - денег.
Подводя итог, можно сделать вывод о том, что мировой финансовый рынок — это совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, перераспределение, аккумуляцию денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений с целью достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал.
1.2.Субъекты мирового финансового рынка
Мировой финансовый рынок осуществляет перераспределение свободных финансовых ресурсов от кредиторов к заемщикам на наднациональном уровне. В данном процессе принимают участие несколько категорий экономических агентов [2]:
• субъекты, обладающие временно свободными финансовыми ресурсами, то есть кредиторы;
• субъекты, испытывающие потребность в заемных средствах, то есть заёмщики;
• финансовые посредники;
• государственные и международные организации, которые занимаются регулированием процессов финансирования и инвестиций.
При этом финансовые посредники и заёмщики могут быть представлены на рынке несколькими видами хозяйствующих субъектов – коммерческих или государственных. Так, например, на мировом финансовом рынке кредиторами могут быть торговые и промышленные компании, частные лица, местные власти, государства, Европейский инвестиционный банк, Мировой банк.
Так как проводимые операции на международных и зарубежных финансовых рынках достаточно сложны, то в этих сделках присутствуют финансовые посредники. Они помогают эмитентам и инвесторам снижать издержки (информационные, транзакционные), а также сокращать риски с помощью диверсификации структуры пассивов и активов. Финансовые посредники являются основным источником финансовых инноваций.
Финансовые посредники представлены на рынке организациями следующих типов[2]:
- организации депозитного типа. Сюда относятся сберегательные банки, коммерческие банки, кредитные союзы и т.п., то есть те учреждения, которые привлекают финансовые средства, а свои обязательства физическим и юридическим лицам размещают в форме депозитов;
- сберегательные, договорные организации – это такие учреждения, которые действуют на договорной основе, средства получают по долгосрочным контрактам и размещают их на рынке капитала. Сюда относятся страховые компании, пенсионные фонды. Они имеют достаточно устойчивый приток средств от владельцев счетов пенсионных фондов, а также от держателей страховых полисов. Поэтому данные учреждения большую часть средств инвестируют в долгосрочные ценные бумаги;
- инвестиционные фонды – это такие организации, которые занимаются выпуском акций и реализацией их инвесторам. Полученные таким образом финансовые средства данные организации инвестируют в другие ценные бумаги или на депозиты в банках. Инвестиционные фонды могут быть как открытыми, так и закрытыми. Открытым фондом является акционерное общество, размещающее свои акции и обязательства их последующего выкупа при наличии требования инвестора. В закрытом инвестиционном фонде при размещении акций организация не несёт ответственности по обратному выкупу акций. Поэтому приобретатель акций вернуть вложенные средства может только после продажи акций на вторичном рынке. Инвестиционные фонды крайне привлекательны для мелких и средних инвесторов при осуществлении международных инвестиций, так как данным инвесторам самостоятельно довольно тяжело выйти на мировой финансовый рынок;
- другие типы финансовых организаций. Сюда относятся инвестиционные компании, компании делового кредита, которые специализируются на лизинговых операциях и на ссудных операциях в сфере бизнеса. Также сюда можно отнести компании торгового кредита, они финансируют экспортно-импортные сделки.
Значительную роль среди органов, которые регулируют функционирование мировой финансово-валютной системы, играет Банк международных расчётов (БМР). БМР — это международная организация, цель которой заключается в упрочении международного валютного и финансового сотрудничества. Одновременно он служит и банком для центральных банков стран-участниц. БМР предоставляет данным банкам возможность проведения дискуссий по актуальным проблемам функционирования мировой валютно-финансовой системы, а также осуществляет научные исследования в области экономики и финансовой политики, выступает контрагентом по сделкам центральных банков и представляет их интересы в международных операциях. Свою деятельность БМР начал в Базеле (Швейцария) в 1930г. БМР является старейшей финансовой организацией мира. Пятьдесят организаций обладают правом голоса в Банке международных расчётов.
По такому признаку, как участие субъектов в операциях, участники финансового рынка делятся следующим образом [2]:
- прямые участники — это биржевые члены соответствующих рынков производных финансовых инструментов; они заключают соглашения за свой счет и/или за счет и клиентов и по договорённости с ними; при этом клиенты не являются членами биржи;
- косвенные участники — это участники, которые не являются биржевыми членами и соответственно должны обращаться к услугам прямых участников рынка, то есть к услугам маркет-мейкеров.
По целям и мотивам участия на рынке участников финансового рынка делят следующим образом [9]:
1. Хеджеры — это участники мирового финансового рынка, которые используют инструменты рынка деривативов для того, чтобы застраховать курсовой (ценовой) риск, риск трансферта. Требованиям хеджера в процессе выполнения соглашения, как правило, отвечает реальный финансовый инструмент, который он имеет или будет иметь на момент выполнения соглашения. Хеджирование — это осуществление операции, которая направлена на минимизацию финансовых рисков, связанных с существующими позициями, а также с будущими позициями. Для этого открывается позиция дериватива, которая противоположна планируемой или же существующей на рынке реального актива.