Файл: Понятие и виды ценных бумаг. Понятие ценной бумаги по законодательству РФ.pdf

Введение

Интенсивное развитие в нашем государстве рыночных отношений, а также функционирование хозяйствующих субъектов в виде различных организационно-правовых форм прямым образом повлияли на формирование новых форм финансовых связей между этими субъектами, а также стали причиной бурного развития кредитных отношений в Российской Федерации, а также расширением состава их участников. Главным элементом любого современного рынка является рынок ценных бумаг.

Наряду с этим рынок ценных бумаг, одновременно содержащий в себе эмиссию, размещение, отчуждение, модифицирование, погашение, а также другие операции, является и той областью, в которой остается некоторое количество неразрешенных проблем и вопросов и, как результат, предполагает возможность злоупотребления.

Актуальность темы исследования состоит в том, что в современном мире ценные бумаги прочно вошли в гражданский оборот и применяются для решения различных социально-экономических проблем. Они являют собой особый объект гражданских прав, и их базовое правовое значение заключается в том, что ценные бумаги удостоверяют отдельные гражданские субъективные права. Большая масса рыночных субъектов, действующих на основе деловых контактов, принимают на себя обязательства, которые, в свою очередь, имеют форму ценных бумаг. Их значение неоценимо в платежном обороте каждого государства. Так, посредством ценных бумаг осуществляются инвестиционные процессы, при которых инвестиции машинально направляются в самые действенные области народного хозяйства, и приобретают наиболее жизнеспособные рыночные структуры.

Существует немалое количество спорных вопросов, касающихся с правовым регулированием обращения ценных бумаг, как правового института, и связанных с регулированием применения отдельных разновидностей ценных бумаг. Ценные бумаги носят сложный правовой характер, и это предопределяет существование различных течений, которые оказывают значительное воздействие на законодательное регулирование и на практику обращения отдельных видов ценных бумаг.

Объект исследования - рынок ценных бумаг в РФ.

Предмет исследования - механизм и порядок признания бумаги ценной, обращения ценных бумаг, эмиссии ценных бумаг.

Цель исследования - изучение понятия, классификации и видов ценных бумаг.

Задачи исследования:

а) дать понятие ценным бумагам, раскрыть функции ценных бумаг в РФ;

б) рассмотреть признаки ценной бумаги;

в) изучить классификацию;

г) подробно изучить отдельные виды ценных бумаг.

В данной работе использованы такие методы познания как: специально-юридический, сравнительно-правовой, исторический и другие приемы.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, четырех параграфов, заключения.

Основная часть

1 Понятие ценной бумаги по законодательству РФ

1.1. Понятие и функции ценных бумаг

Ценная бумага - особый вид объектов торговли на фондовом рынке. Под ценными бумагами следует понимать движимые вещи, а также ценными бумагами являются объекты таких гражданско-правовых сделок, как купли-продажи, хранения, залога и иных имущественных сделок, которые совершаются с объектами права собственности.

Непосредственно понятие «ценные бумаги» перекочевало к нам из немецкого права. Так, германский ученый Толь в 19 веке в своей работе нарек ценной бумагой документ имущественно-правового содержания. Другие же авторы характеризовали немного иначе: ценная бумага есть документ, удостоверяющий частное право, реализация которого определена законным обладанием данным документом. Немного позже Якоби подразумевал под определением ценной бумаги документ, предоставление которого является обязательным для реализации описанного в нем права.

Ценная бумага – специфический документ обладающий юридическим значением, который закрепляет права его владельца, или обязательства выдавшего его лица, на определенное количество денег (материальных ценностей) или имущества (вещей). А Федеральный закон Российской Федерации установил, что под ценной бумагой следует понимать такой документ, который удостоверяет с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только лишь при его предъявлении.^[1]

Важно отметить, что при передаче данного документа происходит и передача всех прав или обязанностей по документу в совокупности.

Начало использования ценных бумаг было обусловленно введением в оборот сделок таких объектов невещественного характера, как имущественных прав. Введение их в сделки позволило, в какой-то степени, упростить процесс передачи объектов гражданских прав, потому как в данном случае не требуется совершений каких-либо операций с объектом, а достаточно лишь предоставить сам документ чтобы процесс передачи права владения осуществился. В добавок ко всему, ценные бумаги разрешено использовать вместо денег, например, при погашении суммы долга в валютном эквиваленте.

Документ можно назвать "Ценной бумагой" лишь в том случае, когда закон присваивает документу такой статус. Ценным является не сам документ, как таковой, а право которое в нем закреплено. Но и не каждый документ может быть ценным. Например, долговая расписка с отраженной в ней суммой долга по договору займа не может являться ценной бумагой.

Не стоит путать ценную бумагу с деньгами. Она не является материальным товаром. Ее ценность заключается в правах, которые она предоставляет своему владельцу.

Ценные бумаги, обычно, выпускаются юридическими лицами. Но вексель может выписываться физическими лицами.

Лицо, занимающееся выпуском ценных бумаг, называют эмитентом, а сам процесс выпуска бумаг - эмиссией. Инвестор – то лицо, которое данные документы (ценные бумаги) приобретает.

На фондовом рынке главными покупателями бумаг являются юридические лица, в лице банков, страховых компаний, инвестиционных и пенсионных фондов, так как именно они располагают наибольшей суммой средств.

Следует выделить участников рынка ценных бумаг:

1) эмитенты - это юридические лица, органы государственной или муниципальной власти, которые выпускают ценные бумаги в обращение, с помощью, так называемой, эмиссии;

2)  инвесторами являются лица, приобретающие ценные бумаги;

3)  посредники, к ним следует отнести брокеров, дилеров, инвестиционные фонды.

4)  институты и инфраструктуры, в их число входят держатели реестра, депозитарии и различные клиринговые компании (Приложение А).

Как любой объект гражданского права, ценные бумаги как денежные документы выполняют некоторые функции:

а) Функция передачи. Под этой функцией следует понимать, что право, описанное в ценной бумаге, имеет возможность передачи только при передаче самого документа. Функция передачи предполагает, что процесс передачи права на собственность происходит одновременно с переходом самой собственности на ценную бумагу. В Гражданском кодексе РФ в ст. 146 (далее - ГК РФ) указано, что ценные бумаги на предъявителя передаются какому-либо лицу путем их вручения, согласно принципам вещного права^[2]. Именные ценные бумаги передаются в том порядке, который определен для уступки требований цессии.

б) Функция гарантии. Она предполагает, что полученное право, связанное с приобретением ценной бумаги, имеет такое содержание, которое отмечено в документе, и что невозможно выдвинуть претензии, не имеющие отношения к самой ценной бумаге.

в) Функция легитимации. Владелец ценной бумаги может осуществить право, выраженное в ценной бумаге, только после предъявления такой бумаги.

1.2. Основные признаки ценных бумаг

Существует несколько типов ценных бумаг, они отличаются друг от друга свойствами и условиями, обобщая – признаками. Признаки - это выделяющие свойства ценных бумаг, ключевые расхождения по которым они классифицируются. В различной юридической литературе со времен появления понятия «ценные бумаги» рассматривалось множество разных признаков многими правоведами. Для примера возьмем несколько вариантов, даваемых разными авторами относительно вопроса о признаках (свойствах) ценных бумаг.

Стоит отметить, что цивилист Г.Ф. Шершеневич полагал, что существует 4 основных признака ценных бумаг:

1) Ценная бумага - это воплощение права, а также ценные бумаги - движимые вещи.

2) Содержание права, воплощенного в ценную бумагу, обязано составлять имущественную ценность.

3) Из ценной бумаги, как из документа, вытекает определение субъекта права.

4) Ценная бумага - документ. ^[3]

А другой автор А. Трофименко также выделяет 4 признака ценных бумаг, но они немого иные:

а) ценная бумага удостоверяет субъективные гражданские права;

б) ценная бумага соответствует началу презентации;

в) ценной бумаге характерна публичная достоверность;

г) соответствие законным основаниям причисления к ценным бумагам.

Следует обозначить и другой вариант определения свойств ценных бумаг. Его ввел Е.А. Суханов. Он полагает, что таковых не менее 7. Например: литеральность- требование выполнения того, что непосредственно зафиксировано в документе; строгое соблюдение реквизитов; признание субъекта права. В добавок, ознакомление обязанного лица с тем обязательством, которое отражено в документе, а так же то, что ценная бумага придает отраженному в ней праву качество автономности.

Также О.Н. Садиков к основным признакам ценных бумаг считает:

1. Ценная бумага - это особый документ установленной формы и с обязательными реквизитами.

2. Любая ценная бумага призвана удостоверять определенные права.

3. Для осуществления или передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, нужно непосредственно ее предъявление. Такая же точка зрения на признаки ценных бумаг присутствует у таких ученых, как Т.Е. Абова и Е.Ю. Кабалкина.^[4]

Эмиссионной ценной бумагой является любая ценная бумага, также бездокументарная, которая отличается следующими признаками: во-первых, она закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению при условии соблюдения установленных законом формы и порядка, во-вторых, она размещается выпусками, и, в-третьих, она обладает равным объемом и сроками осуществления прав в пределах одного выпуска независимо от времени приобретения ценной бумаги.

Современная юридическая литература приводит такие признаки ценных бумаг, как:

а) обращаемость;

б) доступность для гражданского оборота;

в) стандартность;

г) документальность;

д) ликвидность;

е) рыночностъ;

ж) регулируемость и признание государством.

В добавок она выделяет и такие признаки, как раскрытие информации, риск и доходность.

Под обращаемостью понимается свойство документа быть активным в сделках по продаже и покупке, так же быть самим инструментов расчета, который увеличивает оборот иных товаров.

Возможность использования ценной бумаги в гражданском обороте - это свойство применительно не только к покупке и продаже документа, но возможность быть одновременно объектом иных гражданских правоотношений, включая различные виды сделок (например, займа, дарения, поручения и т.д.).

Под признаком стандартности подразумевается, что документ преимущественно обладает типовым содержанием. Исключительно стандартность придает документу ту особенность, которая позволяет ему продаваться.

Документальность - ключевой признак ценной бумаги, который определяет ее как документ, не смотря на то, действует ли она как физический документ ( бумажный сертификат) или как безналичная форма (т.е. как запись на счетах). Документальность закрепляет заключительный или «материальный» облик товара, именуемый ценной бумагой. Исключительно вышеописанный документ имеет возможность закрепить традиционные условия ее эксплуатации, может обеспечить неоднократный переход этого документа от одних лиц к другим, а также являться доказательством правомочности доступа приобретателя ценных бумаг (инвестора) к правам, предоставляемым ценной бумагой.

Опыт правовой практики говорит что такой документ, как ценная бумага, должна иметь в себе все установленные законодательством обязательные реквизиты. В случае, если отсутствует даже один такой реквизит, документ уже не является ценной бумагой и ведет к переводу документа из разряда "ценных бумаг" в разряд "других ценных документов". Такой признак, как регулируемость и признание государством предполагает, что ценные бумаги признаются государством в качестве таковых, и это, в свою очередь, должно способствовать раскрытию информации, четких правил выпуска и обращения, обеспечить требуемый надзор государства и снизить риски и доверие публики к ним.