Файл: Главные проблемы формирования страхового рынка в России за последние годы.pdf

Финансовая политика в материальном смысле (система финансов) в настоящее время имеет следующую общую структуру:

- государственные и муниципальные централизованные фонды;

- государственные и муниципальные децентрализованные фонды;

- частные децентрализованные фонды.

К централизованным фондам относятся бюджетная система (федеральный бюджет, бюджеты субъектов РФ, бюджеты местного самоуправления) и внебюджетные централизованные целевые фонды (например, Пенсионный фонд РФ). Децентрализованные фонды представляют собой денежные фонды, образуемые, например, в процессе банковской, страховой, инвестиционной деятельности.

Учитывая тот факт, что институциональный механизм представляет собой факультативный элемент финансовой системы, рассмотрим полномочия отдельных органов власти и ЦБ РФ, которые реализуются ими в процессе осуществления финансовой деятельности. Для осуществления финансовой деятельности в Российской Федерации созданы специальные органы, совокупность которых представляет собой финансовую систему. К таким органам относятся, в частности Минфин России и Федеральное казначейство. Центральный банк РФ (Ван к России) не является государственным органом, но проводит властными методами финансовую политику государства в сфере регулирования кредитной системы.^[5]

Минфин России действует в настоящее время на основании Положения о нем, утвержденного постановлением Правительства РФ от 30 июня 2004 г. № 329. В соответствии с указанным Положением Минфин России является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере бюджетной, налоговой, страховой, валютной, банковской деятельности, государственного долга, аудиторской деятельности, бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, производства, таможенных платежей и некоторые другие.

Федеральное казначейство осуществляет свою деятельность на основании Положения, утвержденного постановлением Правительства РФ от 1 декабря 2004 г. № 703. В соответствии с указанным Положением Казначейство России является федеральным органом исполнительной власти (федеральной службой), осуществляющим в соответствии с законодательством РФ правоприменительные функции по обеспечению исполнения федерального бюджета, кассовому обслуживанию исполнения бюджетов бюджетной системы РФ, предварительному и текущему контролю за ведением операций со средствами федерального бюджета главными распорядителями, распорядителями и получателями средств федерального бюджета. Федеральное казначейство находится в ведении Минфина России.^[6]

Центральный банк РФ занимает особое место в финансовой системе и осуществляет свою деятельность на основании Федерального закона от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)". Являясь юридическим лицом и не будучи государственным органом, ЦБ РФ является проводником финансовой политики государства в области денежного обращения, валютного регулирования, банковского надзора.

Приведенный перечень органов, осуществляющих финансовую деятельность, не является исчерпывающим, тем более что система органов находится в динамике - могут создаваться новые органы и упраздняться действующие в зависимости от актуальных целей и задач финансовой политики страны.

В качестве факультативных элементов классификации финансовой системы можно предположить также, например, систему методов, с помощью которых осуществляется финансовая деятельность, систему функций финансовой деятельности и др.

2 Тенденции, перспективы и проблемы развития финансового рынка в России

2.1 Тенденции и перспективы развития финансового рынка в России в послекризисный период

Как уже было, сказано финансовый рынок России давно интегрировал в мировой финансовый рынок, поэтому его дальнейшее развитие, прежде всего, зависит от темпов восстановления как экономики России так и экономики США и стран еврозоны. Существует несколько сценариев будущего развития мировой экономики. Первый - V-образная форма выхода из рецессии. Согласно первому сценарию дно кризиса было пройдено в конце 2008 начале 2009годов; быстрый выход глобальной экономики из рецессии, смена дефляционных тенденций в развитых странах инфляционными, курс доллара под угрозой. В этом случае перспективами российского финансового рынка являются следующие:

1 Финансовый рынок станет ёмкими и будет являться важнейшим источником капитала для бизнеса, предлагать способы хеджирования риска, в т.ч. для крупных игроков, для больших объемов риска на ликвидном рынке.

2 Российский финансовый рынок полностью восстановит потери 2008 начала 2009, станет одним самых привлекательных, сточки зрения инвестиций, развивающихся экономик. Это будет обеспечиваться как высокими ценами на сырьё, так внутренне и внешне политическим курсом России.

Такой сценарий развития является самым оптимистичным, и, на мой взгляд, полностью реализован не будет.

Второй сценарий - W-образная модель выхода из кризиса, самый пессимистичный сценарий. Согласно нему мировая экономика будет отыгрывать потери от кризиса очень быстро, уровень роста мирового ВВП составит 3%. Но при этом будет «надут» очередной пузырь, взрыв которого приведёт к новой волне кризиса. В этом случае для финансового рынка России будет характерно следующие: «ложный» возврат к докризисным уровням оборота на рынках, а затем быстрый спад характерный для первой волны кризиса; глубокая рецессия российской экономики вследствие очередного понижения цен на энергоносители и спад на российском финансовом рынке, отток иностранных и частных инвестиций. Перспективы создания в России мирового финансового центра становятся туманными.

Третий сценарий - U-образный выход экономик из рецессии, самый реальный сценарий. Согласно нему мировая и российская экономики будут выходить из кризиса медленными темпами. Прирост мирового ВВП порядка 0,5% в год. В этом случае российский финансовый рынок будет развиваться медленными темпами. Будет разрешена, в первую очередь, проблема хеджирования, как способа уменьшения финансовых рисков. Россия как международный финансовый центр «не за горами».

В настоящее время основные направления развития российского финансового рынка определены в «Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года». В ней определено, что в ближайшее десятилетие немногочисленные национальные финансовые рынки будут либо становиться мировыми финансовыми центрами, либо входить в зону влияния уже существующих глобальных центров. Поэтому наличие самостоятельного финансового центра в той или иной стране станет одним из важнейших признаков конкурентоспособности экономик таких стран, роста их влияния в мире, обязательным условием их экономического, а значит, и политического суверенитета. В этой связи обеспечение долгосрочной конкурентоспособности российского финансового рынка и формирование в России самостоятельного финансового центра не могут рассматриваться как сугубо отраслевые или ведомственные задачи. Решение этих задач должно стать важнейшим приоритетом долгосрочной экономической политики.

Сложившаяся ситуация на мировых финансовых рынках, а также рост интереса международных финансовых институтов и фондовых бирж к российскому финансовому рынку требуют не только скорейшего завершения выполнения положений Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации до 2020 года, но прежде всего формулирования дополнительных долгосрочных мер по совершенствованию регулирования финансового рынка в Российской Федерации.

Сейчас российский финансовый рынок характеризуется следующими тенденциями:^[7]

- повышение емкости и прозрачности финансового рынка;

- обеспечение эффективности рыночной инфраструктуры;

- формирование благоприятного налогового климата для его участников;

- совершенствование правового регулирования на финансовом рынке;

- повышение уровня информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на финансовом рынке;

- создание возможности для секьюритизации широкого круга активов;

- унификация регулирования всех сегментов организованного финансового рынка;

- повышение уровня предоставления услуг по учету прав собственности на ценные бумаги и иные финансовые инструменты.

В свою очередь усиление внимания к реформе внутреннего финансового рынка также будет способствовать повышению значимости России в регулировании международных процессов и получению Россией международного инвестиционного рейтинга.

2.2 Проблемы финансовой политики России

Финансовый рынок России в настоящее время развивается высокими темпами. Финансовый рынок представляет собой сплав национальных и международных рынков. Несмотря на относительно «юный» возраст, российский рынок успел пережить множество взлетов и падений. В настоящее время специалисты высоко оценивают перспективы развития финансового рынка России.

Отмечая в целом позитивное развитие современной российской экономики и финансового рынка, следует отметить, что в работах российских исследователей справедливо указывается на такие риски интеграции российского финансового рынка в мировую финансовую систему, как преобладание краткосрочной инвестиционной ориентации в деятельности финансового сектора. Это обстоятельство объясняется следующими причинами:

-        отсутствием государственной программы выхода финансового сектора из затяжного экономического кризиса, включая текущий долговой европейский кризис, а также частой сменой приоритетов в денежно — кредитной политике государства;

-        отсутствием практического опыта формирования инвестиционной политики в финансовой сфере с учетом зарубежного инструментария и передовых подходов инвестиционного менеджмента.

С целью преодоления этих негативных тенденций, не способствующих процессу создания в России современной рыночной экономики, следует активнее совершенствовать теоретические аспекты оценки инвестиционного процесса, оказывающего стимулирующее воздействие на финансовый рынок. Такая опережающая целевая установка должна осуществляться, исходя из научно выверенной экстраполяции экономической ситуации и объективного понимания финансового положения инвесторов, с использованием научных данных, практического опыта и управленческих навыков.

Одной из причин неравномерно развития экономики нашей страны многие эксперты считают несовершенство российского законодательства, которое не может гарантировать безопасности инвестиций в различные отрасли экономики. Многие западные инвесторы отказываются от существенных вложений в экономику нашей страны из-за неуверенности в возможности возврата инвестиций, а также из-за обилия различных бюрократических преград и высокого уровня коррупции.

М. В. Васильева, А. Р. Урбанович выделяют следующие проблемы развития финансовых рынков в России в трех сферах:^[8]

1 Основные резервы роста инвестиций и финансового рынка.

2 Непрозрачность российских предприятий как главная проблема на стороне заемщиков и эмитентов.

3 Инфраструктурные проблемы финансового рынка.

С. С. Сулакшина выделяет следующие проблемы развития финансового рынка России:

- финансовый рынок во многом зависит от иностранных инвесторов и совершенных ими финансовых операций;

- неэффективная система государственной регулировки финансовых рынков, негативно сказывается на развитии рынка;

- с каждым годом растет конкуренция иностранных банков с отечественными банками, вследствие чего тормозиться развития финансового рынка;

- проводиться неэффективная валютная политика, бесконечно наращиваются валютные резервы;

- сравнительно небольшой объем, и непропорциональность наблюдается в развитии валютного рынка;

- во многом отечественные банковские организации отстают от иностранных банков;

- зарубежные компании имеют возможность не выполнять своих обязательств перед российскими компаниями, в связи с устаревшей законодательной базой.