Файл: Управление оборотными средствами на предприятии (Классификация оборотных средств).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Состав имущества предприятия любой организационно-правовой формы включает в себя оборотные активы, что обуславливает необходимость управления ими, что, в свою очередь, формирует экономическую стратегию предприятия, влияя, таким образом, на инвестиционную привлекательность.

Актуальность темы исследования заключается в том, что для реализации стратегической задачи повышения эффективности деятельности предприятия проблема эффективного управления оборотным капиталом выдвигается в число первоочередных.

Цель работы заключается в исследовании теоретических основ управления оборотным капиталом предприятия и предложении рекомендаций по повышению эффективности его использования.

Реализация цели исследования обеспечивается последовательным решением следующих задач:

1. Раскрыть сущность оборотного капитала предприятия;
2. Уточнить классификацию оборотных средств;
3. Исследовать особенности управления оборотными средствами;
4. Проанализировать эффективность управления оборотными средствами на примере ЗАО «АВТО-ЕВРО»;
5. Выявить проблемы и предложить рекомендации по совершенствованию использования оборотных активов.

Объект исследования – предприятие ЗАО «АВТО-ЕВРО», основным видом деятельности которого является розничная и оптовая продажа автомобильных запчастей.

Предмет исследования – организационно-экономические отношения, возникающие при формировании и использовании оборотного капитала предприятия.

Теоретическую основу исследования составили фундаментальные труды классиков экономической науки, научные работы современников; материалы международных и российских научно-практических конференций, форумов и семинаров; научные публикации в периодических печатных и электронных изданиях, посвященные проблеме управления оборотным капиталом предприятия.

Методология исследования базировалась на основных положениях экономической теории, теории экономических систем, теории управления. В работе результативно реализованы общенаучные методы познания (системность, комплексность, анализ и синтез, абстрагирование, аналогия; логический и ситуационный методы), специальные экономические методы (сравнения, графический), компетентностного, структурного и функционального анализа.

Структура и содержание работы определялись целью и задачами исследования. Структура работы представлена введением, двумя главами основного текста, заключением, списком использованных источников и приложениями.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ

1.1. Сущность оборотного капитала предприятия

В экономической литературе встречается несколько понятий, характеризующих текущие активы предприятия. Это – «оборотный капитал» и «оборотные средства». Ученые единогласны в определении данных категорий как стоимостных, но сущность данных понятий определяется по-разному.

Профессор М.В. Романовский считает, что «оборотные средства – это капитал предприятия, авансированный в оборотные активы. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства» [18,С. 282]. Данное определение подчеркивает, что капитал, вложенный в оборотные средства предприятия, не расходуется и не потребляется, а происходит авансирование, т. е. вложение, предполагающее возврат средств через определенный промежуток времени. Ученый отмечает непрерывность использования оборотных средств в процессе производства, но не уделяет внимания тому, что оборотные активы также обеспечивают процесс реализации продукции, а часть оборотных средств выводится на время из оборота для получения дополнительного дохода, не связанного с деятельностью предприятия. Профессор М.В. Романовский отождествляет понятия «оборотные средства» и «оборотный капитал», разделяя всю совокупность оборотных средств на две группы: авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения (см. рис. 1.1).

Из рисунка1.1 видно, что оборотные средства предприятия делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения. К оборотным производственным фондам относят запасы сырья и материалов, незавершенное производство и расходы будущих периодов. В фонды обращения входят запасы готовой продукции, дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Рис. 1.1. Содержание оборотных средств, [18, С. 282]

Для многих ученых данное деление является ключевым моментом в определении сущности понятия «оборотные средства» и отождествлении его с понятием «оборотный капитал». Так, профессор Н.В. Колчина и профессор О.В. Португалова определяют оборотный капитал «как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения», и отмечают, что предназначение оборотного капитала в «обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции» [17,C. 99]. Схожую трактовку дают ученые А.Д. Шеремет и А.Ф. Ионова: «оборотный капитал предприятия представляет собой средства, вложенные в оборотные производственные средства и средства в сфере обращения, которые совершают непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельностипредприятия» [20,C. 301]. Ученые М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина и Л.Г. Скамай в своем определении также отмечают виды источников формирования оборотных средств. Так, под оборотными средствами ученые понимают «стоимость, авансированную в виде собственных, заемных и привлеченных средств, для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности кругооборота в процессе расширенного воспроизводства» [11, C. 228].

По мнению автора, деление всей совокупности оборотного капитала на оборотные производственные фонды и фонды обращения является не совсем корректным, так как часть оборотного капитала выводится из оборота и не участвует в процессе производства и реализации продукции. Так, краткосрочные финансовые вложения не принимают участия в операционном цикле предприятия, т. е. не могут быть отнесены не к фондам обращения не к оборотным производственным фондам. По мнению автора, структура оборотного капиталадолжна иметь следующий вид (см. рис. 1.2).

Рис. 1.2. Структура оборотного капитала предприятия

Оборотный капитал предприятия состоит из оборотных средств и краткосрочных финансовых вложений. Оборотные средства включают в себя оборотные производственные фонды и фонды обращения, которые, в свою очередь, объединяют готовую продукцию, дебиторскуюзадолженность и денежные средства. В составкраткосрочных финансовых вложений входятзаймы другим предприятия и вложения на финансовом рынке.

Исходя из представленной структуры, можно сделать вывод, что понятия «оборотный капитал» и «оборотные средства» не тождественны. Так, по мнению автора, оборотный капитал – это денежное выражение всей совокупности текущих активов, представляющих собой часть имущества предприятия и используемых для обеспечения процесса производства и реализации продукции и приращения доходов путем вложения в краткосрочные инструменты финансового рынка.

Оборотные средства – это денежное выражение части текущих активов, используемых для текущих операций во время каждого операционного цикла.

1.2. Классификация оборотных средств

Оборотный капитал можно классифицировать по нескольким группам признаков. Профессор М.В. Романовский выделяет четыре признака классификации (см. рис. 1.3):

• Обслуживаемая среда производства;
• Возможность планирования (нормирования);
• Источники формирования;
• Ликвидность.

Рис. 1.3. Классификация оборотных средств, [18, C. 284]

По возможности планирования (нормирования) выделяют нормируемые и ненормируемые оборотные средства. К нормируемым оборотным средствам относятся оборотные производственные фонды и готовая продукция. Нормирование, нахождение оптимального размера оборотных средств, осуществляется для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции. Все остальные элементы оборотных средств относятся к ненормируемым.

В зависимости от источников формирования многие ученые (М.В. Романовский, А. Д. Шеремет, М.Г. Лапуста, Н.В. Колчина и др.) подразделяют оборотный капитал на собственный и заемный, при этом нет единого мнения, что относится к заемным, а что к собственным. Так, профессор М.В. Романовский к собственным источникам относит собственный капитал предприятия и устойчивые пассивы. Ученые А. Д. Шеремет и М.Г. Лапуста устойчивые пассивы относит к заемным средствам.

По мнению автора, оборотный капитал, в зависимости от источников формирования, должен подразделяться на собственный, заемный и привлеченный. К собственным источникам относится часть чистой прибыли предприятия, к заемным - кредиты банка, к привлеченным - устойчивые пассивы, средства других предприятий, используемые на условиях совместной деятельности.

По уровню ликвидности оборотный капитал делится на немедленно реализуемый (денежные средства, вложения на денежном рынке); быстро реализуемый (вложения в высоколиквидные ценные бумаги, дебиторская задолженность, обеспеченная залогом, поручительством или банковской гарантией, по которой не истек срок исковой давности); медленно реализуемый (производственные запасы); трудно реализуемый (залежалые запасы сырья и готовой продукции) и неликвидный (безнадежные долги).

На рис. 1.3 отображены наиболее важные признаки классификации оборотного капитала, но кроме представленных существует и ряд других.

Профессор И.А. Бланк в своих работах выделяет четыре признака классификации оборотного капитала (см. приложение 1).

По видам оборотных активов выделяют запасы сырья, материалов, полуфабрикатов; запасы готовой продукции; текущую дебиторскую задолженность; денежные активы и их эквиваленты и прочие оборотные активы. По мнению автора, краткосрочные финансовые вложения должны быть выделены как отдельный объект, так как требуют определенной специфики управления им.

По характеру участия в операционном процессе выделяют оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл (дебиторская задолженность, денежные средства), и оборотные активы, обслуживающие производственный цикл (запасы сырья и материалов, незавершенное производство и запасы готовой продукции). Следует отметить, что краткосрочные финансовые вложения не могут быть отнесены не к оборотным активам, обслуживающим финансовый цикл, не к оборотным активам, обслуживающим производственный цикл. По мнению автора, это позволяет сформировать еще один признак классификации - по участию в процессе производства и реализации продукции (см. рис. 1.4).

Рис. 1.4. Классификация оборотного капитала по участию в процессе производства и реализации продукции

Часть оборотного капитала непосредственно принимает участие в процессе производства и реализации продукции, а часть отвлекается из этого процесса и вкладывается в краткосрочные финансовые вложения. Выделение краткосрочных финансовых вложений из оборотных активов позволяет более точно оценить эффективность оборотных средств, участвующих в операционном цикле предприятия и оборотного капитала в целом [5].

По периоду функционирования большинство отечественных ученых выделяют постоянную и переменную части оборотного капитала. Постоянная часть оборотных средств представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия. Переменная часть оборотного капитала - это меняющаяся часть текущих активов, которая связана с сезонами колебаниями объема производства и реализации продукции.

Приведенные выше классификации профессора М.В. Романовского и профессора И.А. Бланка не рассматривают деление оборотного капитала по уровню риска. Ученые М.Г. Лапуста и А.Д. Шеремет выделяют четыре уровня риска: оборотные средства с минимальным риском вложения (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения); оборотные средства с малым риском вложения (дебиторская задолженность, производственные запасы, запасы готовой продукции); оборотные средства со средним риском вложения (незавершенное производство, расходы будущих периодов) и оборотные средства с высоким риском вложения (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы и др.) [8,С. 170].

На сегодняшний день также можно выделить и другие признаки классификации оборотного капитала.

Так, по мнению автора, источники формирования оборотного капитала можно разделить по срокам использования на среднесрочные и краткосрочные (см. рис. 1.5). К среднесрочным относятся среднесрочные банковские кредиты, а к краткосрочным - краткосрочные банковские кредиты и устойчивые пассивы.

Рис. 1.5. Классификация оборотного капитала по срокам финансирования

Необходимость данного деления вызвана тем, что у некоторых предприятий в силу специфики их деятельности складывается длительный производственный и операционный циклы.

По мнению автора, оборотный капитал и по периоду функционирования должен делиться на три части: постоянный, связанный с цикличностью макроэкономики и временный.