Файл: Выбор источника финансирования инвестиционного проекта (на примере ООО «ГАЗЕЛЬКИН СТ»).pdf

Введение

Для того чтобы предприятия функционировали и производили высококачественные товары и услуги, основные фонды должны вовремя обновляться. Низкоэффективное изношенное оборудование тормозит производство. Но для их модернизации необходимы достаточно крупные капиталовложения. Если предприятию своих собственных средств для этого не хватает, то оно может использовать различные источники финансирования.

Лизинг является важным финансово-кредитным инструментом активизации и расширения инвестиционной деятельности предприятия, направленной на модернизацию его производственной базы.

Именно лизинг оборудования в силу своей гибкости, налоговых преимуществ, продолжительных сроков применения, меньших требований по гарантиям является важным механизмом обновления основных средств предприятия.

Соответственно укрепление лизинга может расширить возможности использования новых механизмов финансирования, более доступных в современных рыночных условиях для предприятия, в первую очередь, на повышение конкурентоспособности продукции.

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что совершенствование стратегического финансового планирования вызвано необходимостью обновления материально-технической базы предприятия путем использования лизинговых операций.

В России лизинг представляется достаточно новым инвестиционным инструментом. Начало его развития приходится на 90-е года ХХ века. Но очень скоро он распространился и занял высокую планку среди других инструментов. Специалисты в области инвестиций считают, что если активно внедрять лизинг, то он способствует не только техническому обновлению средств производства, но и упрощает осуществление капиталовложений, а значит, помогает малому и среднему бизнесу РФ развиваться.

Актуальность темы данной работы заключается в том, что из-за нехватки денежных средств у предприятий, существует необходимость привлечения внешнего финансирования. Одним из таких инструментов является лизинг.

Целью работы служит выбор источника финансирования инвестиционного проекта.

Основными задачами для достижения заявленной цели являются:

-исследование теоретических и методологических аспектов лизинга: определение лизинга, основные его виды, а также его функции;

- анализ деятельности и финансовых результатов организации на примере ООО «ГАЗЕЛЬКИН СТ»

- характеристика использование лизинга как инструмента финансирования на примере ООО «ГАЗЕЛЬКИН СТ»

Объектом исследования бакалаврской работы является общество с ограниченной ответственностью ООО «ГАЗЕЛЬКИН СТ»

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие при использовании лизинга как формы финансирования инвестиционной деятельности.

Методология и методы исследования. Методологическими основами исследования являются научные методы и методический аппарат экономики транспорта, включая системный подход, экономико-математическое моделирование транспортных процессов, технико-экономические оценки, оценки экономической эффективности принимаемых управленческих решений, методология риск-менеджмента, менеджмента качества, менеджмента ресурсов.

Исходя из цели и задач работы она имеет следующую структуру: введение, три главы, заключение, список использованных источников, заключение, приложения.

Глава 1. Теоретические аспекты лизинговой деятельности предприятия

1.1 Понятие и сущность лизинга

Многообразие и многоплановость лизинга заключены в его структуре, хотя она предполагает формирование экономических и правовых отношений всего между тремя субъектами: лизингодателем, лизингополучателем и продавцом имущества. На первый взгляд конструкция может показаться не столь сложной, хотя даже в такой интерпретации предусматривается заключение в рамках одной лизинговой сделки, как минимум, двух прямых договоров лизинга и купли-продажи имущества. Кроме того, нередко используются ресурсы еще одного участника, функция которого законодательно считается косвенной. Имеется в виду кредитор, коим чаще всего выступает банк, обеспечивающий финансирование лизинговой сделки.

Интерес к лизинговым операциям проявляют многие организации, которые озадачены поиском новых форм обновления основных фондов, в то время как лизинг является одним из способом решения данных проблем. С помощью лизинга для организации происходит облегчение финансовой нагрузки путем реализации в течение длительного времени равномерных платежей^[1].

В течение длительного времени экономическая сущность лизинга остается спорной и противоречивой. Одни рассматривают лизинг как способ кредитования деятельности предприятия; другие отождествляет с долгосрочной арендой, третьи считают способом купли-продажи средств производства и права пользования чужим имуществом.

Развитие лизинга связано с развитием рыночных отношений, растущей потребностью ускоренного обновления основных фондов промышленности. При реализации инвестиционных процессов лизинг, как инструмент прямых инвестиций, имеет ряд преимуществ перед другими механизмами финансирования^[2].

Лизинг определяется как метод финансирования капиталовложений в труде Т.Кларка. Упрощенно сущность лизинга сводится к тому, что одна организация покупает у другой имущество и сдает его во временное пользование третьей стороне.

Согласно Федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)» в РФ, лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, связанные в связи с реализацией договора лизинга, приобретением предмета лизинга^[3].

Лизинг - это передача лизингодателем (арендодателем) лизингополучателю (арендатору) за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей приобретенного лизингодателем в собственность имущества, указанного лизингополучателем, у определенного им продавца.

Закон дает определение договору лизинга, лизинговой деятельности:

Договор лизинга — договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у продавца и предоставить лизингополучателю имущество за плату во временное пользование.

Лизинговая деятельность — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

В экономическом словаре лизинг определяется как долгосрочная аренда оборудования, машин, транспортных средств, предусматривающая возможность их выкупа арендатором.

Обязательным условием к объектам, передаваемым в лизинг, является использование только для предпринимательских целей. Отсюда следует, что лизинг - это система предпринимательской деятельности, включающая в себя арендные, инвестиционные и торговые отношения.

Рисунок 1- Основные принципы и особенности лизинговых отношений

Положительное влияние лизинг оказывает на развитие российской экономики. Для малого среднего бизнеса лизинг является возможностью приобретения высокотехнологического оборудования. Лизинг позволяет решать задачи повышения устойчивости российской экономики, развития малого и среднего бизнеса, снижения безработицы и социальной напряженности.

Стимулом для лизинга являются налоговые льготы, право ускоренной амортизации, льготы при уплате таможенных налогов. Право собственности на предмет лизинга позволяет лизинговым компаниям функционировать с более рискованными проектами, чем банковское кредитование. Спрос на лизинг со стороны малого и среднего бизнеса обусловлен дефицитом инструментов финансирования малого бизнеса в России.

В экономическом смысле лизинг — это комплекс имущественных отношений, которые обеспечивают техническое перевооружение предприятий и повышение научно-технического прогресса с помощью инвестиций.

Применение лизинга не только дает возможность расширить потенциал и функции субъектов рынка капитала, но и дает возможность предлагать потребителям большее количество товаров и услуг.

Лизинг выполняет следующие функции:

• Функция сбыта - заключается в том, что производители техники и оборудования получают возможность расширить сегмент пользователей;
• Финансовая - функция заключается в том, что арендодатель освобождается от единовременной выплаты стоимости оборудования и может направить свободный капитал в инвестирование;
• Производственная функция - заключается в том, что за счет временного использования арендуемого оборудования и техники лизинг позволяет решить производственные проблемы ;
• Функция получения налоговых и амортизационных льгот;^[4]

Преимуществом лизинга как форма обновления производ­ства выражается в следующем:

• • лизинг позволяет применять современную технику без оплаты полной стоимости;
  • лизинговые платежи входят в себестоимость и уменьшают налоговую нагрузку в результате уменьшения налогов, уплачиваемых из прибыли предприятия;
  • по объекту лизинга возможность начисления амортизации до 100% (кроме офисной мебели и легковых автомобилей);
  • оплата стоимости предмета лизинга за счёт средств, приобретенных в результате эксплуатации и т.д.;

Финансирование лизинга один из ключевых вопросов организации и проведения лизинговых операций. Для того чтобы сделки состоялись, лизингодатели должны иметь доступ на рынки капитала либо иметь собственные средства для финансирования новых проектов.

Стоимость ресурсов, привлекаемых для финансирования лизинговых сделок, во многом зависит от большого количества взаимообусловленных факторов: финансовой состоятельности лизингополучателей; рисков, которые могут возникнуть у лизингодателей и других кредиторов при реализации проектов; гарантийного обеспечения лизинговых сделок; взаимосвязи трех основных параметров срочности амортизации имущества, кредитов, договоров лизинга; валюты сделки; места заимствования на внутреннем или международном рынке капиталов; инфляции и ее динамики; вида лизинга и схемы проведения операций.

1.2 Лизинг как источник финасирования инвестциионной детельности в росиийсских компаниях

Экономическое благополучие государства невозможно без эффек­тивного развития структурных единиц экономики, в частности ком­мерческих организаций, которое предполагает стабильное конкурен­тоспособное функционирование предприятия, а также расширение деятельности, модернизацию и активное внедрение в деятельность новых технологий, осуществление чего требует привлечения значи­тельных инвестиций.

События последних лет обостряют необходимость российских предприятий в финансовых ресурсах: значительный отток иностран­ных инвестиций, возросшая стоимость заемного капитала, ускорение темпов инфляции, возрастающая степень износа основных средств и другие негативные процессы.

В этой связи все действия руководства каждого предприятия должны быть максимально эффективными, в особенности в сфере привлечения финансирования детальности, то есть особую актуаль­ность приобретает вопрос повышения инвестиционной привлека­тельности субъектов экономики.

Стоит отметить, что понятие инвестиционной привлекательности является емким и многогранным. Обычно его связывают с опреде­ленным набором предпочтений для потенциального инвестора в вы­боре объекта инвестиций.

Инвестиционная привлекательность - это система разных объек­тивных признаков, средств, возможностей, которые в совокупности обуславливают потенциальный платежеспособный спрос на вложения средств в определенный объект инвестирования.

Помимо этого понятия существует множество других, которые в большей или меньшей степени раскрывают сущность данной катего­рии, но все они сходятся с том, что инвестиционной привлекательно­стью является совокупность различных характеристик и признаков объекта инвестирования, позволяющие оценить перспективную вы­году и целесообразность вложения средств.

Существуют различные направления формирования инвестицион­ной привлекательности предприятия, основные из которых представ­лены в приложении 1.

Каждое из направлений имеет собственную специфику и инстру­ментарий. Наиболее интересным и сложным является процесс ре­структуризации, представляющий собой комплекс следующих меро­приятий: