Файл: Инвестиционная политика РФ в современных условиях (регулирование иностранных инвестиций в РФ).pdf

Как показывают данные статистики, на рынке сбережений России финансово-инвестиционный механизм является неэффективным, так как он аккумулирует и трансформирует в инвестиции реального сектора экономики лишь 5,15% сбережений населения.[13]

В-третьих, затруднена оценка инвестиционной привлекательности проектов, так как финансовые менеджеры вынуждены делать прогноз на основе крайне изменчивой информации. Так, например, учет инфляции крайне затруднителен из-за высоких инфляционных рисков.[8]

Несмотря на то, что политика ЦБ РФ направлена на сдерживание инфляции, её реальные темпы роста крайне велики.[12] Данные условия существенно снижают чистую текущую стоимость проекта, коэффициент рентабельности и увеличивают показатели учетной нормы прибыли, внутренней нормы рентабельности, что значительно увеличивает стоимость инвестиций, снижая вероятность их привлечений.[8]

Таким образом, очевидно, что вышеназванные обстоятельства приводят отрицательному последствию – снижению эффекта финансового рычага предприятия, что так же снижает вероятность привлечения заемного капитала для финансирования проекта.

Место страны в той или иной группе показывает и состояние ее «имиджевой» проблемы. Если бы инвестиционный климат, описанный параметрами индекса потенциальной привлекательности поступающих прямых иностранных инвестиций, полностью определял объем реальных инвестиций такого рода, то все страны располагались бы в первой и четвертой группах. Безусловно, каждый случай попадания стран во вторую или третью группу имеет свои специфические причины. Однако, во многих случаях, особенно когда речь не идет о высокоразвитых странах со значительным вывозом собственного капитала, эти причины можно описать в терминах отклонения имиджа страны у потенциальных инвесторов от экономического потенциала страны, привлекающей иностранные инвестиции.

ВЫВОД

Нами были рассмотрены цели, задачи, а также основные проблемы инвестиционной политики РФ сегодня. Отметим, что общей чертой выше обозначенных проблем является обострение борьбы за привлечение инвесторов в современной экономической ситуации. Возможными путями решения недостатка инвестиций в российской экономике могут стать: увеличение эффективности реализуемых инвестиционных проектов, а также рост государственного финансирование инвестиций и разработка ряда реформ для привлечения как иностранных, так и частных инвестиций.

Положение России в группе стран с высоким потенциалом и низким уровнем инвестиций, как было подробно изучено нами, является еще одним свидетельством необходимости проведения работ по улучшению инвестиционного имиджа страны.

ГЛАВА 3. Пути совершенствования инвестиционной политики в РФ

3.1 Основные направления совершенствования инвестиционной политики в РФ

Инвестиционная политика России на современном этапе требует прямого частного инвестирования, обладающие специфическим характером и направленностью, суть которых заключается в том, чтобы характер технологического содержания превалировал над финансовым в целях создания новых высокотехнологичных рабочих мест, которые будут хорошо оплачиваться.

  Также наличие иностранных инвестиций очень важный аспект для экономики России. Это обусловлено тем фактом, что сегодня практически полностью отсутствует государственное финансирование, нет необходимых средств у предприятий, господствует экономический кризис, и объёмы производства значительно уменьшаются.[10]

Инвестиционная политика РФ 2015 реализовывалась в условиях значительной поддержки со стороны государства. Для этого еще в августе 2010 года был утвержден пост, который и до нашего времени принадлежит омбудсмену. Его ввели для обеспечения прямого общения с иностранными инвесторами. Теперь они могут напрямую с омбудсменом обсудить все свои предложения, идеи и условия.[7]

  В настоящее время происходит дебюрократизация экономики страны, что заключается в упрощении процедуры запуска проектов, исключении всех формальных проверок. В стране планируется создание новой национальной системы аккредитации, что должно способствовать упрощению допуска на рынок новых товаров.[9] Также правительством проводится работа над пакетом законопроектов, которые направленные на то, чтобы создать в качестве социальных услуг налоговые стимулы для инвестирования в высокие технологии.[5]

  Введены относительно низкие ставки страховых взносов для представителей сектора информативных технологий. К ним также относятся резиденты кампаний, которые создаются на базе высших учебных заведений.[7]

  Для того, чтобы снизить региональную и муниципальную бюрократию, разрабатывают специальный рейтинг инвестиционной привлекательности регионов. Одним из базовых критерий, по которым будет проводиться оценка деятельности администраций регионов, будет показатель качества их сотрудничества с инвесторами. По этому критерию также будут определять состоятельность и кадровые перспективы самых руководителей.[6]

  Для ускорения выбора площадок для реализации инвестиционной деятельности предполагается опубликование регионами и муниципалитетами информации о перечне с перспективными территориями. В этом случае также уменьшатся размеры издержек.

Широкое распространение в мире получила практика создания специализированных государственных и полугосударственных агентств, ответственных за взаимодействие с иностранными инвесторами.[10] Подобные агентства действуют примерно в 100 странах. Агентства выполняют три основные функции:

1. создание благоприятного имиджа страны в глазах потенциальных инвесторов;

2. осуществление целевого привлечения инвестиций.

3. оказание инвесторам услуг, связанных с осуществлением инвестиций.

Такое агентство было создано в России по инициативе Консультационного Совета по иностранным инвестициям – Российский центр содействия иностранным инвестициям.[7] Однако он не пользуется вниманием со стороны Правительства, в том числе в плане финансирования.

Рассмотрим экономический аспект инновационной оплитики РФ в рамках текущего кризиса финансово-экономической системы. Когда в экономике происходят значительные изменения (технологическое улучшение, увеличение нефтяных цен), обуславливающие более высокую потребность в капитале в долгосрочном периоде, инвестиции растут ускоренными темпами, чтобы обеспечить ввод новых производственных мощностей. Но вслед за этим необходимость в столь большом объеме инвестиций отпадает, рост инвестиций замедляется или даже может начаться их снижение. Для поддержания капитала на новом, более высоком уровне теперь нужно меньше инвестиций.

Замедление роста экономики после достижения пика деловой активности — явление весьма распространенное; оно наблюдалось во многих странах без каких-либо негативных последствий для долгосрочного экономического роста, в том числе в США, например, в конце 1980-х, в середине 1990-х и в другие периоды. Вероятно, именно такая ситуация и складывается сегодня в России: само по себе снижение инвестиционной активности в последние годы не является опасным сигналом для экономического развития, а может быть объяснено естественным процессом приспособления к изменившимся экономическим условиям, в частности к более высоким нефтяным ценам.

Обратный отскок нефтяных цен опять привел к ускоренным темпам роста инвестиций, и в 2012 году валовое накопление основного капитала в долях ВВП почти вернулось к докризисному уровню и составило примерно 22,5% ВВП. Но в 2013–2014 годах инвестиции в основной капитал стали снижаться, хотя цены на нефть были выше $100 за баррель. Инвестиции в запасы в 2013–2014 годах стали и вовсе отрицательными.[14]

Таким образом, Россия подошла к нынешнему кризису со значительно меньшим уровнем инвестиционной активности, чем к кризису 2008–2009 годов, и такого сильного падения инвестиций, как в прошлый раз, ждать не следует. Это, в свою очередь, может смягчить падение реального ВВП, так как инвестиционные расходы являются его составляющей.[10]

3.2 Методы улучшения инвестиционного климата в РФ

Для обеспечения экономического роста, без которого невозможно решение насущных социальных проблем и сохранение научно-технического потенциала, пока еще позволяющего поддерживать статус России как индустриально развитой страны, благоприятный инвестиционный климат на нынешнем этапе становится главной задачей.

Требуется радикальное улучшение инвестиционного климата, ибо ныне он остается весьма непривлекательным.

Разумная политика состоит в том, чтобы обеспечить если не быстрое, то постоянное и неуклонное улучшение ситуации. У инвесторов должна сложиться уверенность, что сегодня лучше, чем вчера, а завтра будет лучше, чем сегодня; что эта тенденция не зависит от политической конъюнктуры.

Для того, чтобы современная инвестиционная политика РФ развивалась, нужно создать для этого благоприятные условия. Для этого предлагается осуществить следующее:

  Роль государства, как гаранта тех прав, которые имеют субъекты инвестиционной деятельности, должна усиливаться. Это прибавит уверенности участникам в том, что они не потеряют вложенный ими капитал из-за кризисной ситуации в стране.[12]

Необходимо создать одинаковые конкурентные условия для всех инвесторов, которые не будут зависеть от форм собственности. Неотъемлемым вариантом является раз и навсегда устранить с законодательства страны все противоречия.

Упрощение процедуры согласования документов, которое необходимо проводить во время разработки инвестиционных программ, будет способствовать более быстрому внедрению инвестиционных проектов.[12]

Создание информативно-аналитических центров могло бы облегчить подсчет рейтинговой оценки потенциальных инвесторов, что в конечном итоге могло бы упростить выбор и оценить эффективность определенных инвестиционных партнеров.

Организация более современной инфраструктуры инвестиционного рынка способствовала бы сбережению средств, вложенных в инвестиционный процесс, во время межотраслевых переливов капитала.[11]

Необходимой предпосылкой инвестиционной деятельности является низкий уровень инфляции, равно как и предсказуемость поведения цен в экономике. Поэтому важнейшей задачей остается проведение политики, направленной на устойчивое снижение инфляции и инфляционных ожиданий. Требуется ужесточение контроля за доходами и расходами бюджета.

Без серьезных усилий по урегулированию проблемы государственного долга, а также без введения жестких ограничений на формирование государственного долга, невозможно улучшить имидж России в глазах иностранных инвесторов.

В области налогов не должно быть политики «собрать налоги любой ценой». Представляется, что простая, понятная система налогообложения удовлетворяла бы чаяниям налогоплательщиков и позволяла бы соблюсти государственные интересы. Должны быть пересмотрены и резко сокращены налоговые и таможенные льготы, а их предоставление должно носить не индивидуальный, а формализованный характер.[9]

Реализация программы реструктуризации банковской системы может привести к следующему:

- создание благоприятных условий для увеличения присутствия в России иностранных банков;

- повышение прозрачности банковской системы, совершенствование системы банковского надзора, предупреждения банкротств банков;

- стимулирование повышения квалификации банковских менеджеров;

- завершение введения новой системы бухгалтерского учета, базирующейся на международных принципах. [7]

Существенного совершенствования требует валютное регулирование. В этой части необходимы следующие меры:

- отменить лицензирование ввоза иностранного капитала на территорию России. Для этого необходимо внести поправки в ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»;

- ввести уведомительный порядок регистрации иностранных инвестиций (в том числе валютных операций, связанных с движением капитала), кроме изъятий, установленных законодательно;

- упростить выдачу налоговых кредитов и освобождений тем инвесторам, которые имеют на это право по закону.[13]