Файл: Оборотные активы предприятия..pdf

Таким образом, оборотные активы – это мобильные активы предприятия, однократно участвующие в производственном процессе и полностью переносящие свою стоимость на готовый продукт. Они разнообразны по своему составу, что определяется характером их использования в деятельности предприятия.

1.3. Особенности анализа оборотных активов предприятия

Анализ оборотных активов является одним из ключевых направлений аналитической работы на предприятии. Во-первых, он необходим для разработки политики управления оборотными активами. Во-вторых, Анализ оборотных активов занимает важное место в анализе финансового состояния коммерческой организации (предприятия), поскольку по отношению к ее хозяйственной деятельности они выполняют обслуживающую функцию, т.е. в процессе кругооборота оборотных активов формируется прибыль от продаж, во многом являющаяся основным источником средств, обеспечивающим успешное функционирование коммерческой организации.

Основными источниками информации для анализа оборотных активов предприятия является Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах, на основе которых проводится анализ структуры, динамики, и эффективности использования оборотных активов.

Основу анализа оборотных активов предприятия составляет оценка их оборачиваемости, которая осуществляется на основе специальных коэффициентов. Данные коэффициенты характеризуют интенсивность использования предприятием своих оборотных активов. В практике финансового анализа данные показатели делятся на общие и частные.

В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период, и рассчитывается по формуле:

(1)

где О_оба - коэффициент оборачиваемости оборотных активов; ВР_н - выручка (нетто) от продаж; ОбА_ср - средние остатки оборотных активов за период^[8].

2. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях), характеризующая длительность оборота оборотных активов, показывающая среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях и определяемая по формуле:

(2)

где Т_оба - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях); ВР_н - выручка (нетто) от продаж; ОбА_ср - средние остатки оборотных активов за период; Д - число дней в периоде; ВР_д - среднедневная выручка (нетто) от продаж^[9].

Как видно из формул (1) и (2), коэффициент оборачиваемости и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны, т.е. чем выше скорость оборота оборотных активов, тем меньше его длительность. Иными словами, интенсификация использования оборотных активов предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго.

Ускорение оборачиваемости оборотных активов имеет для предприятия большое практическое значение, так как в этом средства высвобождаются из оборота, что позволяет предприятию использовать их в расчетах. Замедление оборачиваемости оборотных активов, напротив приводит к привлечению в оборот дополнительных средств с целью финансирования оборотных активов. Расчет экономического эффекта от изменения скорости оборота оборотных активов осуществляется по следующей формуле:

(3)

где ± Э — величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов; Т_оба1 и Т_оба2 - средняя продолжительность одного оборота   оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно; ВР_д1 — среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде^[10].

При этом могут иметь место три следующие ситуации, связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов:

1) Т_оба1 < Т_оба2 -> Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования;

2) Т_оба1 > Т_оба2 ->  Э > 0, т.е. произошло дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их    использования;

3) Т_оба1 = Т_оба2 ->  Э = 0, т.е. не произошло высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.

К частным показателям оборачиваемости оборотных активов относятся показатели оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, запасов и дебиторской задолженности. Они характеризуют интенсивность использования перечисленных видов оборотных активов и могут рассчитываться как в разах, так и в днях. Методика их расчета аналогична расчету показателей оборачиваемости активов и продолжительности одного оборота в днях. В этом случае в расчетах используются средние остатки отдельных видов оборотных активов за период.

Так как оборотные активы являются основными платежными средствами предприятия важное значение в процессе их анализа должно быть уделено оценке их влияния на платежеспособность предприятия. С этой целью в процессе анализа рассчитываются абсолютные и относительные показатели ликвидности. В частности абсолютного показателя ликвидности необходимо рассматривать чистые оборотные активы, показывающие сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств. Методика расчета данного показателя рассматривалась выше. Рекомендуемое значение величины чистых оборотных активов — больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности.

Относительные показатели оценки ликвидности — коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности. Они характеризуют обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия оборотными активами в целом и отдельными их элементами (денежные средства, дебиторская задолженность, материально – производственные запасы.). Для каждого из этих коэффициентов установлены границы рекомендуемых значений. Несоответствие фактических значений коэффициентов ликвидности рекомендуемым свидетельствует о нерациональной структуре и недостаточно интенсивном использовании оборотных активов предприятия, и указывает на недостаток оборотных активов предприятия для выполнения краткосрочных обязательств.

2. Анализ оборотных активов компании ООО «Аква Плюс»

2.1. Структура оборотных активов ООО «Аква Плюс»

ООО «Аква Плюс» является одним из ведущих предприятий по производству слабоалкогольных и безалкогольных напитков на рынке Кировской области. Динамика объемов производства основных видов продукции предприятия показана на рисунке 1.

Рисунок 1. Производство продукции ООО «Аква Плюс»

Из рисунка видно, что в течение 2014-2016 гг. объем производства на предприятии устойчиво снижался. Так, если в 2014 г. совокупный объем производства в натуральном выражении составил 7060,2 тыс. далл. то в 2016 г. он снизился на 13,33% и составил 6119,1 тыс. далл.

Снижение объемов производство отрицательно сказалось на динамике выручки предприятия. За 2014 г. сумма выручки составила 1048224 тыс. руб., но к 2016 г. она сократилась на 14,3%, составив 897873 тыс. руб. Такая же динамика наблюдалась и в отношении прибыли от продаж продукции, что подтверждается данными рисунка 2.

Данные рисунка указывают на то, что прибыль от продажи продукции ООО «Аква Плюс» в 2016 г. сократилась по сравнению с 2014 г. на 57,4%. Снижение результативности деятельности предприятия требует выявления резервов роста выручки и прибыли предприятия. Такие резервы могут быть выявлены в том числе и благодаря определению возможностей более интенсивного использования оборотных активов предприятия. В связи с этим возникает проведения их детального анализа.

Рисунок 2. Прибыль от продажи ООО «Аква Плюс»

Для оценки значимости оборотных активов в деятельности ООО «Аква Плюс» необходимо прежде всего оценить их долю в общей сумме активов предприятия. Для этого были построены диаграммы, характеризующие структуру активов исследуемого предприятия. Они показаны на рисунках 3-5

Рисунок 3. Структура активов ООО «Аква Плюс» на конец 2014 г.

Рисунок 4. Структура активов ООО «Аква Плюс» на конец 2015 г.

Рисунок 5. Структура активов ООО «Аква Плюс» на конец 2016 г.

Из рисунков видно, что в 2014-2016 гг. в структуре активов предприятия происходили изменения. Так, к концу 2014 г. наибольший удельный вес в общей сумме активов предприятия занимали оборотные активы, на долю которых приходилось 63%. К концу 2015 г. долевое соотношение между оборотными и внеоборотными активами ООО «Аква Плюс» изменилось в сторону роста доли последних. В результате доля внеоборотных активов в общей сумме имущества предприятия на 6 процентных пунктов превышала долю оборотных активов. К концу 2016 г. оборотные активы вновь занимают наибольший удельный вес в общей стоимости имущества предприятия, что позволяет рассматривать их как важнейший элемент их имущественного комплекса. Динамика оборотных активов предприятия за исследуемые период оставалась положительной.

Анализ изменений в структуре оборотных активов ООО «Аква Плюс» проведен в таблице 1.

Данные таблицы указывают на наличие существенных изменений в структуре оборотных активов предприятия в 2014-2016 гг. В первую очередь необходимо отметить, что наибольший удельный вес в общей сумме оборотных активов предприятия занимали краткосрочные финансовые вложения. Причем в сравнении с 2014 г. их доля увеличилась с 33,76% до 74,83%. Доминируют в структуре краткосрочных финансовых вложений средства на депозитных счетах.

Таблица 1

Структура оборотных активов ООО «Аква Плюс»