Файл: Россия в системе международных кредитных отношений . . ..pdf

Рисунок 2 — Динамика оплаченных международных кредитов за 2013­2015 гг., млрд. долл. США.

По данным рисунка можно отметить, что за 2013-2015 гг. увеличилась сумма оплаченных межправительственных кредитов на 16,3 млрд. долл. США, межбанковских кредитов на 95,5 млрд. долл. США и прочих кредитов на 15,8 млрд. долл. США.

Основной объем международного кредита приходится на развитые страны, которые являются главными кредиторами и заемщиками. Доля развивающихся стран с трудом достигает 15-17% лишь в общем объеме межгосударственных кредитов, в которых более половины занимают кредиты, предоставляемые по линии международных организаций (рисунок3).

Рисунок 3 — Динамика предоставления международных кредитов за 2013-2015 гг., млрд. долл. США

Согласно рисунку за 2013-2015 гг. сумма международных кредитов, выданных развивающимися странами увеличилась на 141 млрд. долл. США.

В целом, можно сказать, что рынок международного кредитования за 2013-2015 гг. имел положительную динамику. Хотя число выданных международных кредитов с каждым годом увеличивается, в то же время увеличивается и число оплаченных международных кредитов. Также нужно сказать, что главными кредиторами являются правительства Японии, Германии, Франции и США. Правительства отдельных развивающихся стран (Китай, ЮАР, Кувейт, Южная Корея) также предоставляют международные кредиты, однако их удельный вес в общемировом объеме кредитования незначителен. Крупнейшими получателями межправительственных кредитов являются Австралия, Дания и Швеция, из числа развивающихся стран - Мексика, Пакистан, Аргентина.

Глава 2. Перспективы участия России в международном кредитовании

2.1 Характеристика тенденций развития международного кредитования

Среди направлений развития мирового кредитного рынка можно выделить следующие:

1. На мировом кредитном рынке образовался рынок кредитных деривативов (РКД), обеспечивающий перераспределение финансовых потоков посредством купли-продажи кредитных рисков. Отделение кредитного риска от самого актива в качестве отдельного объекта торговли обусловило появление и последующее становление самостоятельного рынка кредитных деривативов. Его участники получили возможность перераспределять между собой кредитные риски, не оформляя перехода права собственности на лежащие в основе контрактов активы. Средний дневной объем торговли деривативами на мировом кредитном рынке составляет более 2 трлн. долл. США.

На мировом кредитном рынке появилась очередная волна поглощений и слияний крупнейших транснациональных банков — участников международного кредитного рынка. Общие активы банков мира в начале XXI в. оценивались в 40 трлн. долл. США. Практически весь банковский капитал мирового кредитного рынка сконцентрировался в промышленно развитых странах. Концентрация капитала достаточно высока, но процесс слияний и поглощений банков нарастает.

1. Для выработки новой системы регулирования мирового кредитного

рынка вместо развалившейся старой была предложена новая четырехслойная структура мирового кредитного рынка. Самый верхний уровень такой системы представлен небольшой группой наднациональных банков и финансовых организаций (МВФ, группа ВБ, БМР и проч.), работающих в рамках ООН. Их цели - регулирование мирового кредитного рынка и финансовое обеспечение деятельности ООН и других международных организаций. На втором уровне располагаются центральные банки (национальные и региональные типа Центрального банка Европы), которые в большинстве стран и регионов контролируют национальные и

транснациональные коммерческие банки. Третий уровень представлен транснациональными банками (ТНБ), каждый из которых имеет систему дочерних банков и филиалов. Значительная часть капиталов транснациональных банков выведена из-под юрисдикции центральных банков, которые регулируют их деятельность. На четвертом уровне располагаются обычные коммерческие банки, которые составляют более 90% численности всех банков.

1. Рост конкуренции между американскими, европейскими и юговосточноазиатскими банками привел к новой расстановке сил на мировом кредитном рынке. По размерам суммарных активов в настоящее время доминируют европейские банки. Однако по эффективности совершаемых операций первенство перешло к американским банкам: прибыли Сити Корпорейшн ежегодно вырастают в 3-4 раза, Морган - в 2 раза, Бэнк оф Америка - в 1,5 раза. Одновременно происходит агрессивное вторжение юговосточноазиатских банков в европейский и американский секторы международного кредитного рынка. Конкуренция столь сильна, что азиатские банки активно поглощают американские и европейские. Пример - HSBS (Hongcong Shanhai Banking Corporation).
2. Одним из инструментов конкурентной борьбы банков на мировом кредитном рынке стало создание филиалов транснациональных банков в крупнейших мировых финансовых центрах либо в офшорных зонах. На Каймановых островах, например, зарегистрировано свыше 500 офшорных банков, отделения или дочерние банки имеют 43 из 50 крупнейших банков. Совокупная сумма депозитных вкладов этих отделений достигает 150 млрд, долл. США. Офшорные банки стали такой значимой структурой мирового кредитного рынка, что без них не обходится ни одна кредитно-финансовая программа участников международного кредитного рынка.
3. На мировом кредитном рынке в последние годы существенно возросла доля евровалютного долгосрочного кредитования. Евровалютные кредиты выдаются на срок от 3 до 10 лет. В настоящее время наблюдается тенденция к увеличению этого срока. Десятилетние кредиты для первоклассных заемщиков становятся не редкостью.
4. Новые банковские технологии, разработанные в последнее десятилетие, значительно снизили транзакционные издержки и кредитные риски на международном кредитном рынке. Основным достижением новых банковских технологий является консолидация капитала по поручению клиента (денег, ценных бумаг, драгоценностей, недвижимости и т.д.) из средств со счетов, разбросанных в банках всего мира. Это может сделать сам клиент с помощью компьютера, подключенного к сети Интернет, даже если он имеет много счетов в различных банках мира. Подобные технологии характеризуются высокой надежностью сохранности капитала. Они имеют свыше пяти уровней защиты и идентификации личности клиента (пароли, электронная подпись, отпечатки пальцев и т.п.). Используются в основном единые стандарты классификации и кодирования реквизитов и форматов электронных документов. Последние хранятся в архивах, использующих объектно-реляционные базы данных типа Oracle, SyBase с объемом в сотни миллионов записей и считываются практически мгновенно (за 3–5 с) на девяти иностранных языках. В результате банковский бизнес сочетает прозрачность при управлении счетами для клиента и полноценную защиту его интересов от злоумышленников, либо ошибок работников банка.
5. На международном кредитном рынке в последние годы существенно возросла доля евровалютного долгосрочного кредитования. В отличие от иностранного, евровалютное кредитование осуществляется в иностранной валюте для страны, где оно было применено. Евровалютное кредитование включает еврокредиты и еврооблигации. Евровалютные кредиты выражены в свободно конвертируемой валюте, вложенной в банк, который находится вне страны ее происхождения. Существенная характеристика еврокредитного рынка выражается в том, что займы в отличие от местного кредитного рынка осуществляются на основе поправок к изменяющейся ежедневно ставке LIBOR. Некоторые заемщики с высоким кредитным рейтингом (ТНК и ТНБ), наднациональные институты (МВФ, группа ВБ и др.) берут займы по цене ниже ЛИБИД (лондонская межбанковская процентная ставка спроса). ЛИБИД – это процентная ставка, уплачиваемая одним банком другому за привлеченный депозит; устанавливается ниже ставки ЛИБОР примерно на 0,125%. Такая практика определила современную тенденцию снижения роли LIBOR как отправной точки в установлении цены кредита.

Таким образом, можно в заключении сказать, что на мировом кредитном рынке в последние десятилетия произошли следующие изменения:образовался рынок кредитных деривативов, произошло поглощение и слияние крупнейших транснациональных банков - участников международного кредитного рынка, предложена новая четырехслойная структура мирового кредитного рынка, рост конкуренции между американскими, европейскими и юговосточноазиатскими банками привел к новой расстановке сил на мировом кредитном рынке, создание филиалов транснациональных банков в крупнейших мировых финансовых центрах, на мировом кредитном рынке в последние годы существенно возросла доля евровалютного долгосрочного кредитования.

2.2 Потенциал российского рубля как международной валюты

Проанализируем потенциал российской валюты в качестве средства внешней торговли и как резервной валюты в мире и в странах СНГ.

Место российской валюты на мировой валютной арене отображено в статистической информации, предоставляемой Центральным Банком Российской Федерации. На официальном сайте Банка с конца 2018 года публикуются данные по валютной структуре расчетов за поставки товаров и оказание услуг по внешнеторговым договорам. Эта информация наглядно показывает, что российский рубль используется в качестве расчётного средства не только странами СНГ, но и выходит за пределы постсоветского пространств^[9].

Сведения о структуре российских внешнеторговых операций приводятся в процентах от доли валют, которые Российская Федерация использует для совершения валютных операций на мировом рынке со странами Дальнего зарубежья, Европейского союза, БРИКС, СНГ, ЕВРАЗЭС, Белоруссией,

Казахстаном, а так же по другим отдельно взятым странам. Данные приводятся поквартально и с итогами за каждый год в целом. В данной работе мы проанализировали итоги 2018 года.

Анализируя таблицу , мы можем сделать важные выводы и заключения. Россия уже совершила первые шаги в укреплении национальной валюты на мировом рынке посредством ее использования в международных расчетных операциях.

Таблица 3

Валютная структура российских внешнеторговых операций (товары и услуги 2018 год), в % к итогам

Таблица подтверждает, что российский рубль активно используется в финансовых операциях со странами СНГ и странами Евразийского экономического союза. Так же мы видим, что примерно четверть всех перечислений во внешнеторговых операциях с Европейским союзом и странами дальнего зарубежья осуществляются за счет использования рубля. И почти 10 процентов поступлений в финансовых операциях с данными странами так же не обходятся без российской валюты.

Однозначно можно утверждать, что укреплению экономики страны поспособствовало бы становление российского рубля резервной мировой валютой. Российская политика в отношении экономики могла бы обрести большую независимость, появилась бы возможность переложить часть бремени своих экономических ошибок на другие страны^[10].

Вместе с тем, многие экономисты предполагают, что в ближайшее десятилетие ни одна мировая валюта не заменит доллар США и Евро в качестве резервной валюты. Подразумевается создание единой национальной валюты, которая могла бы быть преобразована из региональной валюты какого-либо государства. Такая валюта смогла бы взять на себя все функции во внутреннем и внешнем товарообороте. Однако не достаточно одного только решения создать резервную валюту. Для её создания необходима база, которая основывалась бы на длительном периоде экономической интеграции и общей экономической политике^[11]. Для таких интеграций необходимо пройти такие стадии как таможенный союз, зона свободной торговли и единый внутренний рынок, обеспечивающий свободную миграцию товаров и услуг, а так же капиталов и рабочей силы.

Идея выдвижения российского рубля в качестве одной из резервных валют выдвигалась ранее российским экономистом С.Ю. Глазьевым еще в 1990-е гг. Из-за ухудшения экономического положения в России такое предложение не дало результатов. Позднее к данному вопросу вернулся президент Российской Федерации В.В. Путин, создав нефтяную биржу и предложив вести расчёт в рублях за поставки российской нефти. В настоящее время эти действия способствуют продвижению рубля в мире, но существуют и другие рычаги.

Для более глобального выхода российского рубля на мировой финансовый рынок Министерству финансов Российской Федерации и/или Банку России, по мнению экспертов, необходимо поднять вопрос об эмиссии государственных ценных бумаг нормированных в рублях, сроком не меньше чем на 10 лет. По их мнению, такие облигации и векселя можно было бы разместить в центральных банках европейских и азиатских государств, а также надежно обеспечить их накопленными Россией золотовалютными резервами и средствами стабилизационных фондов^[12]. Такое преобразование валютной системы повлекло бы создание мировых финансовых центров в России, что позволило бы получать немалую прибыль для страны. И конечно же важнейшим следствием данного преобразования для государства, стала бы свободная конвертация рубля как мировой валюты, что минимизировало бы курсовые риски российских компаний и снизило бы транзакционные комиссии при конвертации валют^[13].

Как уже отмечалось в настоящее время доля рубля в международных расчетах невелика и составляет менее 1%, что в целом соответствует фундаментальным факторам - доле России в мире. В то же время в региональном разрезе по фундаментальным факторам в рамках ЕВРАЗЭС Россия зани­мает 60-80% по различным показателям (ВВП, экспорт/ импорт, иностранные инвести­ции и прочие).

Проанализируем структуру платежей ЕВРАЗЭС на основании данных по платежам за экспорт и импорт товаров и услуг в Евразийском экономическом союзе ^[14].

Таблица 12

Валютная структура платежей России во взаимной торговле

с государствами - членами ЕВРАЗЭС в 2013 -2018 гг., %

Рассчитываться в пяти различных денежных единицах также весьма неудобно, а переход на более глу­бокую стадию интеграции на сегодняшний день преждевременен, в виду отсутствия конвергенции множества экономических показателей, союзные государства могут создать единую наднациональную расчетную единицу, основанную на корзине национальных валют.