Файл: Общая характеристика корпоративного управления..pdf

Корпоративное управление в России

2.1. Возникновение и развитие отечественного корпоративного управления

Корпоративное управление, в международной практике, существует уже примерно 200 лет, но в России оно получило распространение только в девяностых годов двадцатого века.

Приватизация повлияла на актуализацию данного направления, она выявила первичные признаки корпоративной собственности на отечественных предприятиях^[23]. Но ввиду того, что в тот период во всех сферах хозяйствования царил хаос, не были законодательно урегулированы нормы ведения деятельности обществ и товариществ, повсеместно стали возникать споры и конфликтные ситуации между акционерами и директорами. Все это привело к анти - правовому решению проблем.

Хаос, в то же время, повлек за собой осознание острой необходимости принятия законодательных актов, которые бы позволили цивилизованно подходить к процедуре управления организациями. Одним из таких документов послужил закон «Об акционерных обществах» 1996 года. И хотя он несколько сгладил острые углы, ряд проблем так и оставался нерешенным^[24].

В 1998 году, положение усугубил начавшийся кризис, повысивший актуальность вопросов совершенствования корпоративного управления. Большинство владельцев акций стали интересоваться базовыми положениями, связанными с эффективностью управления организациями, прибыльностью компаний, корпоративной прозрачности, а также защиты прав и интересов акционеров.

Корпоративное управление в России в 2000-е годы стало активно развиваться, чему свидетельствует принятие во многих компаниях внутренних Кодексов корпоративного управления^[25].

В 2003 году был сформирован Национальный совет по корпоративному управлению. В его обязанности входит организация и проведение тематических семинаров, симпозиумов и конференций, а также издание научной и периодической литературы, освещающей современное состояние российского корпоративного управления и тенденции его развития^[26].

Все предпринимаемые меры оказали позитивное влияние на становление управления в России и сохраняли положительный эффект вплоть до наступления мирового финансового кризиса 2008 года, когда стала очевидна тенденция отхода части собственников от оперативного управления и переориентация на позиции председателей советов директоров. Однако в связи с тем, что фактически властные полномочия сохранялись в руках собственников и сформированные советы не отличались сильными управленческими решениями, им не были переданы соответствующие полномочия. Кроме того, состав и структура советов были сформированы с учетом личных пожеланий основного акционера вне зависимости от реальных потребностей организаций.

Кризисная ситуация отчетливо показала, насколько формальной была деятельность и роль многих советов директоров. Большинство компаний были вынуждены пересмотреть свои стратегии и сократить горизонты планирования со среднесрочной перспективы до однолетних. Если в компании не была принята стратегия, то теперь ведущую роль стали играть менеджеры^[27].

На сегодняшний день все же, сохраняется ряд проблем, которые требуют незамедлительного решения:

• сочетание функций управления и владения;
• слабая проработка механизма контроля за деятельностью менеджеров;
• несправедливое распределение прибыли;
• непрозрачность финансовой и нефинансовой информации.

Все это усугубляется неправовыми способами управления и коррупционной составляющей^[28].

2.2. Субъекты корпоративного управления

Эффективность корпоративного управления возможно повысить посредством совершенствования деятельности его субъектов, которых можно сгруппировать в два блока^[29]:

1. Субъекты внутреннего управления. Сюда входят Высшие органы управления и отдельные должностные лица, участвующие в жизни и деятельности компании (корпорация, учредители общества, участники, совет директоров, общее собрание акционеров).
2. Субъекты внешней инфраструктуры, оказывающие непосредственное влияние на состояние и дальнейшее развитие организации. Сюда входит Государство в лице его уполномоченных органов, объединения физических лиц, которые оказывают влияние на деятельность организации либо зависимые от нее (банки, клиенты, поставщики, конкурентные компании).

Обе группы играют очень важное значение в успешном функционировании корпорации: изменение положения одного участника либо внешней или внутренней обстановки влечет за собой изменение положения всей компании^[30].

Но повлиять на внутреннюю структуру гораздо легче, ведь у органов управления находятся мощные рычаги и стимулы, с помощью которых они сдерживают либо, наоборот, поощряют ту или иную форму поведения.

2.3. Специфические особенности корпоративного управления в России

Главной особенностью отечественной системы корпоративного управления является то, что Россия значительно позже остальных встала на устойчивый путь развития^[31].

Именно это предопределило ее специфику:

• концентрация собственности;
• слабое разграничение функций собственности и контроля;
• непрозрачность деятельности российских компаний.

Непрозрачность деятельности российских компаний во многом связана с тем, что в конце 90-х годов существовала практически стопроцентная вероятность рейдерских захватов^[32].

На сегодняшний день, ощутимое давление оказывают государственные структуры. Это касается малого и среднего бизнеса: административные барьеры настолько высоки, что многие компании просто не выживают в таких обстоятельствах.

Модель корпоративного управления в нашей стране близка к инсайдерской, для которой характерны такие преимущества как:

• слабые риски банкротства;
• стабильность внутренних и внешних факторов;
• долгосрочное развитие организации;
• наличие стратегических альянсов;
• достаточно эффективная система контроля за менеджерами компании^[33].

В России, корпоративному управлению свойственен такой недостаток, как слабая проработка механизма внедрения инновационных проектов. Но сегодня Правительство России активно развивает данное направление, поощряя со своей стороны компании, занимающиеся инновациями и вкладывающие внушительные объемы финансовых ресурсов в развитие данной сферы.

В России, на состояние действующего механизма корпоративного управления оказывает негативное влияние обособленность используемых методик и технологий от культурных и исторических особенностей и национального менталитета. Это сдерживает успешное развитие менеджмента^[34].

Еще одной особенностью, свойственной только России, является приоритет норм и положений действующего законодательства перед следованием рекомендательным стандартам. Поэтому важно совершенствовать нормативно - правовые акты, устранить существующие в них пробелы, чтобы защитить интересы акционеров.

Положительное влияние, так же, оказало бы использование в практической деятельности корпораций методической литературы^[35].

Необходимость дальнейшего развития корпоративного управления связана с тем, что с его помощью можно добиться положительных эффектов:

• снизить затраты на получение банковских кредитов;
• повысить инвестиционную привлекательность компании;
• повысить эффективность деятельности;
• увеличить рыночную стоимость предприятия;
• облегчить доступ к рынкам капитала;
• привлечь инвесторов, готовых вкладывать финансовые ресурсы на долгосрочную перспективу;
• повысить имидж и репутацию фирмы^[36].

Множество стабильных и надежных инвесторов, обращая внимание на организацию корпоративного управления в России, преследуют следующие цели:

1. Намерены проводить тщательный сравнительный анализ стандартов корпоративного управления в организациях различной отраслевой направленности, организационно-правовой формы собственности, масштаба и т.д.}
2. Хотят четко осознавать специфику деятельности организации;
3. Стараются увидеть степень прозрачности операций компании;
4. Стремятся прогнозировать и оценивать возможные риски;
5. Намерены получать дополнительную информацию в целях принятия окончательных решений в области управления^[37].

Внедрение и активное применение базовых принципов корпоративного управления в практической деятельности организации способно оказать прямой экономический эффект^[38].

Отечественные бизнес - структуры могут рассчитывать на получение дополнительной премии к цене собственных акций, размер которой будет от 20 до 50%, совершенствуя существующую систему корпоративного управления,

Основные направления развития отечественного корпоративного управления

На сегодняшний день основными задачами в совершенствовании практики корпоративного управления российских компаний являются:

1. Распространение международных практик;
2. Активное участие в нормативном и правовом регулировании защиты прав и интересов собственников;
3. Ориентация на привлечение инвестиций^[39].

Для этого целесообразно осуществить ряд мероприятий:

• формирование действенного механизма препятствия незаконному списанию бездокументарных ценных бумаг;
• распространение принципа публичности и гласности;
• разработка строгих правил и процедур корпоративных поглощений путем формирования и уточнения порядка приобретения более 30% обыкновенных акций;
• модернизация существующего порядка учреждения и ликвидации юридических лиц;
• уточнение процесса формирования совета директоров;
• реализация принципа вариативности применительно к моделям распределения контрольных функций и стратегического управления коллегиальным либо единоличным органом;
• совершенствование механизма разрешения возникающих внутри корпорации конфликтов^[40].

Сегодня можно утверждать, что идет постепенная работа по реализации указанных мероприятий^[41].

Следует отметить принятие нового Кодекса корпоративного управления в 2014 году. По мнению руководства страны, он повысит доверие инвесторов к отечественному фондовому рынку и сделает организации более эффективными.

Большая часть изменений, содержащихся в одобренном Кодексе, ориентированы на компании с государственным участием и связаны с:

• недопущением искусственного перераспределения контрольных функций в корпорации;
• исключением ситуации, когда владельцы акций, помимо дивидендов или ликвидационной стоимости, получают иные доходы за счет организации;
• передачей функции по избранию либо прекращению функционирования исполнительных органов совету директоров;
• привлечением независимых лиц к участию в совете директоров в пропорции 1:3^[42].

Подведем итоги, корпоративное управление в современных условиях приобретает особое значение. Каждая уважающая себя компания обязана методично, основываясь на научном подходе и инновационных технологиях, формировать действенную систему управления. Это позволит не только добиваться положительных результатов внутри самой корпорации, но и выйти на международный уровень, повысив эффективность производства и управления.