Файл: Риски и управление портфелем ценных бумаг.pdf

ГЛАВА 2 Анализ операций с ценными бумагами в ЗЛАТОУСТОВСКОМ филиале СБ РФ

2.1Характеристика Златоустовского филиала СБ РФ

Сбербанку России в 1998 году исполнилось 157 лет. Фирменное (полное официальное) наименование банка: Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (открытое акционерное общество). За свою более чем полутора вековую историю Банк прошел сложный путь становления от открытия первых российских сберкасс до крупнейшего российского коммерческого банка.

По итогам 2002 года Сбербанк России единственный из коммерческих банков страны вошел в число двухсот крупнейших кредитных институтов мира и первую сотню европейских банков.

Сегодня Сбербанк РФ является лидером в рейтинге российских банков по размеру активов собственного капитала, степени надежности, имеет уникальную филиальную сеть, которая занимает 2-е место в мире.

Уставной капитал Сбербанка России составляет –750,1 млн. руб.;

В сеть учреждений Сбербанка входят – 74 территориальных банка и 31 тыс. подчиненных учреждений (отделения, филиалы, агентства);

Со времени акционирования Сбербанк России прошел динамичный путь преобразования из системы государственных сберкасс в коммерческий банк универсального типа. Взвешенная экономическая политика, направленная на повышение доходности и снижения рисков, позволило существенно увеличить потенциал Сбербанка России. В 1996 была принята Концепция развития Сбербанка России до 2000 года, нацеленная на его трансформацию в универсальный коммерческий банк посредством расширения обслуживания корпоративных клиентов при сохранении специализации и лидерства на рынке розничных услуг.

Реализуя принятую концепцию, Сбербанк России значительно укрепил свои позиции на рынке розничных банковских услуг. Несмотря на падение реальных доходов населения и отставание законодательной базы Банк последовательно развивал кредитование физических лиц. Серьезно укрепились позиции Сбербанка России в обслуживании корпоративной клиентуры. Банк продолжил активно работать на рынке внутренних и внешних государственных обязательств, корпоративных ценных бумаг.

Расширилось участие Сбербанка России в обслуживании экспортно-импортных операций. При общем снижении в 1998 году внешнеторгового оборота страны объем оборота, обслуживаемого Банком, сохранил устойчивую тенденцию к росту. Наращивая свое присутствие на приоритетных сегментах финансового рынка, Сбербанк России стремиться обеспечить адекватное увеличение собственного капитала, диверсифицировать ресурсную базу, повысить рентабельность работы.

В настоящее время кредитная система страны представлена главным образом Центральным банком и многочисленными коммерческими банками. На 1.01.99г. функционирует, по данным ЦБ РФ, 1800 коммерческих банков, среди которых определились лидеры: Сбербанк РФ, Внешторгбанк и т.д. А вот небанковские специализированные кредитно-финансовые учреждения (парабанки) только складываются. Это в основном государственные структуры - Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд государственного страхования, Фонд занятости населения, экологические и дорожные фонды и др. Наряду с ними формируются также негосударственные кредитные кооперативы, ломбарды, брокерские, страховые и финансовые компании и т.д.

Важной стратегической целью деятельности Сбербанка является упрочение достигнутых им позиций универсального коммерческого банка.

Приоритетными направлениями деятельности банка по достижению этой цели являются:

- последовательное наращивание капитала банка;

- обеспечение финансовой устойчивости и прибыльности банка;

- поддержание ликвидности и платежеспособности банка, соблюдение экономических нормативов, установленных ЦБ РФ, и т.д.

По состоянию на 01.13.00г. в Челябинской области действовало 30 зарегистрированных коммерческих банков, расположенных на территории Челябинской области и филиалов банков других областей.

Златоустовский банк СБ РФ является одним из наиболее стабильных региональных кредитно-финансовых учреждений, имеющих разветвленную филиальную сеть наряду с Челиндбанком, Челябинвестбанком.

Основное место в активных операциях Сбербанка России занимают операции с ценными бумагами. Общая сумма вложений в Сбербанк России в ценные бумаги составила 180,3 млрд. руб. на 01.01.2006г. Значительный удельный вес в портфеле ценных бумаг Банка занимают государственные ценные бумаги (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ, еврооблигации РФ), на вложения в которые Сберегательный банк был неизменно ориентирован для обеспечения государственной гарантии сохранности и возврата вложенных в Сбербанк средств населения.

2.2 Анализ динамики и структуры операций банка с ценными бумагами

Специалисты отдела по операциям с ценными бумагами в Златоустовском филиале СБ РФ в занимаются операциями, связанными с обращением различных видов, векселей (учтенных и собственных), сертификатов, а также операциями банка и его клиентов на фондовом рынке.

Специалисты отдела, работающие на фондовом рынке являются узкопрофильными и имеют специальную подготовку, подтвержденную специализированными сертификатами.

Отдельное место в отделе ценных бумаг занимают специалисты, отражающие операции в бухгалтерском учете банка (если в банке не выделен для этого отдельный отдел ).

Суммарный портфель ценных бумаг Златоустовского банка на 01.00.2018г. составил 1836,9 млн. руб. (15,7% всех активов банка) и увеличился против начала года почти в 2 раза. Основу фондового портфеля (99,2%) составляют государственные ценные бумаги, остаток вложений в которые составил 1822,9 млн. руб. или 15,5% от актива баланса (на 01.12.2017г. – 9,1%).

Фондовый портфель на 01.01.2018г. состоял из следующих ценных бумаг:

- ОВВЗ (внешн.) в сумме 1822,9 млн. руб (60,3%);

- ОФЗ в сумме 565,9 млн .руб. (30,5%);

- ОГСЗ в сумме 54,2 млн.руб. 2,9%);

- ОВВЗ (внутр.) в сумме 82,8 млн. руб (4,5%);

- казначейские обязательства в сумме 0,1 млн.руб.;

- негосударственные ценные бумаги 13,99 млн. руб (0,7%).

В динамике структура вложений в ценные бумаги в Златоустовском банке представлена в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Анализ структуры вложений в ценные бумаги, млн. руб.

Анализ изменения удельных весов общей сумме вложений в ценные бумаги по видам приведен в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Анализ изменения удельных весов общей сумме вложений в ценные бумаги по видам, %

Наибольший удельный вес в сумме вложений в ценные бумаги имеют государственные ценные бумаги (99,3%), поэтому целесообразно рассмотреть структуру портфеля государственных ценных бумаг, которую представим в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Структура портфеля государственных ценных бумаг

Структура портфеля государственных ценных бумаг в истекшем году претерпела значительные перемены. В июле 2017 года часть пакета ГКО-ОФЗ в размере 80,4% от общей суммы была обменена на еврооблигации с погашением в 2010г. и 2018г. Данные еврооблигации были переоформлены в рублевый депозит, который 31.08.2017г. с учетом выплаченного дохода за период с 24.13.2017г.-31.08.2017г был сконвертирован в валютный депозит.

Уровни доходности по рублевым долговым инструментам, сложившиеся на рынке в настоящий момент, крайне низки, и не покрывают рисков девальвации и инфляции, так в текущем году доходность портфеля государственных составила: январь 2.6%: февраль 3%; март 9.6%; апрель 12,3%.

Доходность по еврооблигациям, получаемая от переоценки по официальному курсу доллара и погашения купонов, имела значительные колебания: январь – 114,9% годовых за счет переоценки и 49,5% за счет доходов от погашения купонов ; февраль –15%, март – 63,9%, апрель 2,5% годовых (переоценка).

В соответствии с Постановлением Правительства о реструктуризации ГКО-ОФЗ и Порядка реструктуризации ГКО-ОФЗ операции купли-продажи ГКО и ОФЗ приостановлены до момента их погашения. В соответствии с распоряжением Правительства РФ "О новации по государственным ценным бумагам" была произведена замена старых ГКО и ОФЗ на новые облигации федеральных займов с фиксированным и постоянным купонным доходом. В результате новации сумма частичной выплаты банку денежных средств составила 30,13 млн. руб. Доходность текущего купона по ОФЗ-ФД установлена 30% годовых, периодичность выплаты 4 раза в год.

Собственный портфель ОГСЗ Златоустовского банка сократился за 7 месяцев текущего года на 48,6 млн. руб. и составил на 1.01.2017г. 54,3 млн. руб. В настоящее время данный актив является одним из самых доходных, доходность купонных периодов составляет 50-65%.

По состоянию на 1.01.2018г. на балансе Златоустовского банка в течении длительного времени числятся активы, неприносящие доход на общую сумму 17,4 млн. руб. Резерв сформированный под векселя по состоянию на 1.01.2018. составил в сумме 13,06 млн. руб. (75% от расчетного), в т.ч. на опротестованные – 4,5 млн. руб.

Важным аналитическим показателем оценки фондового портфеля является его способность приносить доход. Проанализируем показатели доходности фондового портфеля по некоторым видам ценных бумаг. Доходность ценных бумаг определим аналогично доходности кредитного портфеля.

По состоянию на 01.12.2017г.: