ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 09.09.2020
Просмотров: 4109
Скачиваний: 13
51
Параллельно удар будет нанесен и по сложившемуся меха-
низму сбережений. Снижение объема выпуска и сокращение до-
ходов (
Yd
) ухудшат условия для сбережений. Их спад будет спо-
собствовать возврату инвестиций и сбережений в точку равно-
весия, где
S = I
, и установится некий равновесный объем ВВП.
В итоге получаем: P
↓ →→
Q
↓ →→
Yd
↓ →→
S
↓ →→
( S = I; Ye).
Таким образом, макроэкономическая модель достижения
общего равновесия (AD = AS) предполагает синтез частных про-
порций, одной из которых выступает равенство сбережений и
инвестиций, «утечек» и «инъекций».
Парадокс бережливости.
разрыв между сбережениями и
инвестициями может произойти по разным причинам. если
стремление населения сберегать не дополнилось склонностью
предпринимателей больше инвестировать, то увеличение сбе-
режений может привести к сокращению потребления, совокуп-
ного спроса и снижению объема ВВП: Yd
↑ →→
S
↑ →→
AD
↓ →→
Y
↓ →→
Yd
↓
. Таким образом, парадокс бережливости заклю-
чается в том, что увеличение сбережений населения с ростом
доходов может привести к экономическому спаду, и каждый
гражданин страны и все вместе станут беднее.
При оценке последствий парадокса бережливости особое
значение имеет та фаза промышленного цикла, в которой на-
ходится национальная экономика.
3.4. современные модели формирования
инвестиционного спроса. основы теории принятия
инвестиционных решений
ожидаемая прибыль.
Инвестиции выступают в качестве
важнейшего компонента совокупного спроса. В разных странах
на них приходится 18–32% от объема ВВП. К тому же по своей
природе инвестиции есть не только
прирост
совокупного спро-
са, но и
наращивание
экономического потенциала страны.
еще одна их особенность – инвестиции являются самой не-
устойчивой частью совокупного спроса. Особенно это касается
чистых частных инвестиций, которые более всего подвержены
конъюнктурным колебаниям.
Спрос на инвестиции формируется в рамках конкретных
инвестиционных
проектов
. При этом побудительным
мотивом
52
выступает
ожидаемая прибыль
. чем выше прогнозируемый
уро-
вень рентабельности
капитальных вложений, тем выше будет
и спрос на инвестиции.
влияние процента.
Процент выступает как цена денеж-
ного капитала. чем больше разница между нормой прибыли
и нормой ссудного процента, тем выше склонность бизнеса к
инвестированию в рамках конкретного проекта. если в грани-
цах определенного проекта такая разница окажется меньше
принятой в стране нормы предпринимательского дохода, то
такой инвестиционный проект не будет реализован.
Изменение инвестиционного спроса может быть обуслов-
лено следующими факторами:
а) ожидаемым изменением спроса на потребительские то-
вары;
б) состоянием основного капитала, включая нарастание
степени его физического износа;
в) возможностью появления в ближайшее время заметных
изменений в технологии производства;
г) ожиданием изменений в экономической политике, изме-
нений инвестиционного и налогового климата;
д) уровнем единовременных затрат, связанных с приоб-
ретением оборудования (импортные пошлины и т.п.);
е) динамикой национального уровня заработной платы на
фоне соседних стран («зарплатный вызов»).
кейнсианская концепция спроса на инвестиции.
Счита-
ется, что инвестиционный спрос зависит от многих факторов.
Но основная линия его формирования сводится к тому, что
инвесторы стабильно отдают предпочтение лишь прибыльным
проектам. При этом сравнивают прибыльность инвестицион-
ных проектов с прибыльностью капитала в банковском секторе,
с прибыльностью ценных бумаг правительства и т.п. При опре-
делении рентабельности инвестиционных проектов сектор
бизнеса учитывает все
факторы
, которые могут повлиять на
данный показатель.
неоклассическая теория спроса на инвестиции.
Совре-
менные консерваторы утверждают, что в инвестировании глав-
ным ориентиром для бизнеса выступают именно
наращивание
капитала
и достижение его оптимального размера. Поэтому
функция инвестиционного спроса предстает перед нами в сле-
дующем виде:
53
DIa =
β
(K* – Kt);
0 <
β
< 1,
где
DIa
— объем спроса автономных инвестиций за соот-
ветствующий период
t
;
Kt
— фактический объем капитала;
K* —
оптимальный объем капитала;
β
– коэффициент приближения
фактического объема капитала к оптимальному за период
t
.
Под
оптимальным объемом капитала
понимается такой его
размер, который позволяет бизнесу получить максимально воз-
можную
массу прибыли
. В условиях совершенной конкуренции
прибыль максимальна, когда предельная производительность
капитала (
МРК
) равна предельным издержкам на ресурс (
МРС
),
состоящим из нормы амортизации (
А
) и ставки процента (
Z
),
которые представляют альтернативные затраты использования
денежных средств в качестве капитала. Прибыль максимальна,
если
МРК = А + Z
. Используя условие максимизации прибыли,
оптимальное значение капитала (с учетом
функции Кобба —
Дугласа
) будет равно:
K
Y
A Z
*
,
=
+
α
где
α
– некий параметр, который определяет условия вло-
жения капитала в выпуск продукции (
Y
).
если технология производства изменится, то значение
K*
возрастет. В этом проявляется некая «приземленность» данной
конструкции и обнаруживается большая эластичность инвести-
ционного спроса от нормы процента.
3.5. Макроэкономическое равновесие в условиях
жесткого ценообразования. Модель «доходы – расходы»
или «крест кейнса»
рассмотренная модель взаимодействия совокупного спроса
и совокупного предложения AD – AS — это классическая двух-
секторная модель. Такая модель не отражает то конкретное
влияние, которое в состоянии оказать на объем ВВП каждый
отдельный компонент совокупных расходов в условиях, когда
AD = C + I + G + Xn.
54
главная специфика модели AD – AS состоит и в том, что
здесь заложена идея
гибкого
ценообразования. Поэтому в ус-
ловиях жесткого ценообразования данная модель оказывается
бесполезной.
При анализе макроэкономического равновесия с установив-
шимися жесткими ценами (доминирует неценовая конкурен-
ция; полное подавление инфляции) следует исходить от за-
висимости, которая существует между величиной совокупного
спроса (или совокупного предложения) и объемом дохода.
Поэтому исходным моментом для построения модели «сово-
купные доходы – совокупные расходы» служит линия — биссек-
триса центрального угла. Каждая ее точка означает, что опреде-
ленный уровень дохода всегда предполагает соответствующий
уровень расходов. Поэтому биссектриса центрального угла
имеет название «линии нулевого сбережения».
Так как амортизация по сути дела не является пофакторным
доходом, а за обеспечение простого воспроизводства основного
капитала переживать особо не приходится, то горизонтальная
ось «объема» (т.е. ось абсцисс) получает не обозначение
Y
(ВВП),
а лишь
Yn
– что означает «национальный доход».
Построение «креста кейнса».
Предположим, что совокуп-
ный спрос состоит только из потребления. Наклон линии
С
(функция потребления), как известно, отражает затухание пре-
дельной склонности к потреблению (МрС) вслед за ростом
дохода (рис. 3.6).
рисунок 3.6 —
Определение равновесного объема выпуска
55
Совмещение двух линий
С
и
AS
позволяет определить точку
равновесия
Е1
. В данной точке объем национального дохода
равен потреблению (совокупному спросу). Такое совмещение
получило название «кейнсианскый крест».
При достижении равновесия
AD = C = Yn
в национальной эко-
номике обычно отсутствуют более или менее значимые изме-
нения. Избыток совокупного спроса (потребления) над доходом
соответствует, например, точке
А
. В данном случае население
страны больше потребляет, нежели производит национального
дохода. Данное явление получило название инфляционного
разрыва. Такой разрыв между
AD
1
и
AS
(отрезок
АВ
) обусловлен
тем, что фактический объем производства (дохода) меньше
равновесного. При таком сценарии национальной экономике
грозит «чистая инфляция предложения». Данное противоречие
желательно разрешать не за счет роста цен, а путем увеличения
объема предложения и уровня занятости населения, что по-
зволит переместиться из инфляционной зоны в точку
Е
1
.
В точке К национальный доход (совокупное предложение)
больше равновесного. Одновременно наблюдается избыток
AS
над
AD
(отрезок
ТК
).
Данное явление получило название «разрыв безработицы»
(или рецессионный разрыв). В перспективе равновесие нацио-
нальной экономики может быть достигнуто путем сокращения
объема выпуска или стимулированием совокупного спроса.
Стимулирование совокупных расходов (переход из точки
К
в
точку
Т
) означает курс на формирование эффективного спроса.
Таким образом, если национальную экономику оставить
вне регулирования, так чтобы она спонтанно функционировала
по принципу «невидимой руки», то с большой вероятностью
придется столкнуться или с инфляцией, или с безработицей.
Поиск факторов наращивания совокупного спроса.
Бу-
дем исходить из того, что равновесный объем национального
дохода определяется неким уровнем склонности населения к
потреблению. При низкой склонности к потреблению равно-
весный объем предложения окажется меньше возможного.
Следовательно, чтобы после точки
Е1
удержать совокупные
расходы на оптимальной линии
АS
, нужно найти такую силу, ко-
торая заставила бы предпринимателей продолжать нанимать
безработных, загружать простаивающие мощности и увеличи-
вать объем выпуска, несмотря на очевидный дефицит сово-
купного спроса.