Файл: Методы выбора проектов (Теоретические аспекты обоснования выбора проектов).pdf

Введение

Актуальность. Управление проектами в настоящее время является одним из современных и перспективных направлений менеджмента. Любое изменение в деятельности организации затрагивает интересы большого количества клиентов, подразделений и сотрудников. Традиционное функциональное управление, ориентированное на устоявшиеся процессы, не справляется с быстрыми и существенными изменениями, которые должны быть выполнены для осуществления масштабных преобразований. В этих условиях проектная деятельность является наиболее приемлемой организационной формой реализации постоянных изменений в компании.

Формирование проекта подразумевает функцию выбора проекта. Проекты принимаются в силу возникновения потребностей, которые нужно удовлетворить, но в условиях ограниченности экономических и финансовых ресурсов, выбирается проект, имеющий наибольшую эффективность при возможном уровне затрат.

Для сравнительного анализа проектов применяются методы проектного анализа, включающие в себя финансовый, экономический, коммерческий, организационный, экологический, анализ рисков и другие виды анализа проекта.

Цель работы состоит в изучение методов выбора проектов и разработки методики выбора проектов для организации, реализующая проекты.

Достижение поставленной цели требует решения следующих задач:

• рассмотреть теоретические аспекты выбора и управления проектами;
• провести анализ текущего состояния управления проектами;
• разработать предложения по внедрению процессов управления портфелем проектов в ООО СК «ВТБ Страхование».

Объектом исследования является Компания ООО СК «ВТБ Страхование».

Информационную базу исследования составили: нормативные, законодательные и программные документы Российской Федерации, Методические источники, отечественная и зарубежная литература, посвященная оценке эффективности метода выбора проектов.

Предметом исследования является механизм и инструментарий отбора проектов в компании ООО СК «ВТБ Страхование».

Глава 1. Теоретические аспекты обоснования выбора проектов

Критерии выбора проектов

Термин «проект» произошел от латинского слова projectus («выступающий вперед»). Одно из самых простых определений проекта подразумевает, что это временное объединение работников для достижения поставленной цели. Наиболее распространено определение проекта как временного усилия, осуществленного для создания и реализации уникального продукта или услуги.

Критерий (др.-греч. κριτήριον — способность различения, средство суждения, мерило) — признак, основание, правило принятия решения по оценке чего-либо на соответствие предъявленным требованиям (мере)^[1].

Рассмотрим основные критерии отбора проектов.

1. Взаимосвязь проекта с основным бизнесом инициатора^[2]. Проект должен быть технологически или коммерчески связан с основ­ным видом деятельности инициатора^[3]. В качестве примеров можно привести проекты, связанные с:

• увеличением имеющихся производственных мощностей группы компаний;
• расширением текущей продуктовой линейки;
• созданием новых производств в рамках реализации стратегии вертикаль­ной интеграции (решение вопросов сырьевой базы и сбыта);
• тиражирование ранее осуществленного проекта на новых территориях.

2. Доля собственных средств в источниках финансирования. Она должна быть, как правило, не ниже 30% от общей стоимости проекта. При этом процентные платежи по кредитам банка в целях расчета доли собствен­ного участия инициаторов в стоимость проекта не включаются. Доля собственного участия выполняет также функ­ции залогового дисконта по отношению к активам.

3. Команда проекта. Ключевыми членами проектной команды должны стать специалисты с солидным опытом работы в данной отрасли, как правило, не менее пяти лет. К ключевым членам проектной команды можно отнести глав­ного технолога, главного инженера, директора по продажам, начальника отдела снабжения, главного бухгалтера и финансового директора. На инвестиционной фазе проекта отдельно стоит нанимать также менеджера проекта, имеющего опыт строительства (создания) подобных объектов в прошлом^[4].

4. Проработанность вопросов снабжения и сбыта продукции проекта. Наличие (или готовность предоставить в ходе работы по анализу проекта) предварительных контрактов или соглашений о намерениях, подтверждающих не менее 50-70 % заложенного в финансовых прогнозах объема продаж продукции проекта и поставок ключевого сырья в рамках проекта, либо доминантная позиция на региональном рынке и налаженные и действующие каналы снабжения и продаж^[5].

5. Качество поставщиков и подрядчиков инвестиционной фазы проекта^[6]. Наличие опытного (не менее 3-5 аналогичных реализованных проектов) генерального подрядчика, осуществляющего строительно-монтажные работы по проекту и известного на рынке поставщика оборудования, технологии (не менее 3-5 поставок на действующие производства), осуществляющего поставку на усло­виях шефмонтажа и пусконаладки с предоставлением гарантий на поставляемое оборудование (как правило, не менее чем на 12 месяцев с даты монтажа, пуска технологической линии, поставки техники) ^[7]. При этом следует выбирать контракторов, которые экономически способны и готовы взять на себя все или хотя бы часть рисков проекта, связанных с задержкой запуска объекта, превышением первоначально заяв­ленной сметы капитальных затрат, несоответствием качества продукции проекта зафиксированным в договорах параметрам продукта проекта путем предоставления гарантий должного исполнения обязательств по контракту, открытия резервных аккредитивов, предоставления гарантий возврата аван­са, включения условий buy back^[8].

6. Качество контрактов инвестиционной фазы проекта^[9]. Ключевые контракты инвестиционной фазы проекта должны быть согласова­ны с банком с целью минимизации рисков проекта, рисков банка, а также для струк­турирования схемы финансирования проекта. В частности, согласованию подлежат:

• договор генерального подряда со сводной сметой и графиком выпол­нения работ;
• контракты на поставку оборудования, техники со всеми приложениями.

Контракты должны быть оптимизированы с учетом мер по минимизации рисков. Платежи по контрактам должны осуществляться либо по факту выполнения работ, либо против гарантий возврата аванса, либо с использованием аккредитивной формы расчетов. При этом последние платежи по контрактам в рамках проекта должны осуществляться заемщиком только после полного исполнения контрагентом своих обязательств^[10].

7. Наличие оформленного земельного участка для реализации проекта. Компания-инициатор проекта должна владеть земельным участком, на котором планирует­ся реализовать инвестиционный проект на праве собственности либо на праве долгосрочной аренды. В случае реализации проекта на нескольких отдельных земельных участках аналогичное требование распространяется на каждый участок^[11].

В некоторых областях администрации выделяют инициаторам проектов под строительство новых объектов землю в аренду на 2-3 года с правом выкупа или переоформления в долгосрочную аренду после завершения строительства объекта и сдачи его госкомиссии. Финансирование проектов, реализуемых на участках земли, срок окончания аренды которых наступает до погашения кредита банка, сопряжено с рядом юридических рисков (например, объект может быть еще не построен, а срок аренды земли закончится).

8. Наличие проектно-сметной и исходно-разрешительной документации по проекту^[12]. Компания – инициатор проекта дол­жна иметь заключение государственной экспертизы и разрешение на строительство объекта. Если проектом предусмотрено строительство внешних инфраструктурных объектов (подстанция, котельная, подъездные железнодорожные пути), то необходимо иметь итоговую исходно-разрешительную документацию для их строительства^[13].

9. Расчетный срок возврата кредита. В подавляющем большинстве случаев расчетный срок возврата кредитов не должен превышать 7 лет^[14].

10. Приемлемые показатели экономической эффективности проекта. Базовыми критериями отбора проектов применительно к показате­лям эффективности являются следующие: NPV > 0, IRR проекта > WACC (средневзвешенная стои­мость капитала), период окупаемости проекта не превышает 7-10 лет.

11. Наличие качественного бизнес-плана проекта. Бизнес-план должен раскрывать всю существенную для инвесторов информацию, касающуюся принятия решения о финансировании проекта^[15]. Бизнес-план должен содержать подробную качественную финансовую модель инвестиционного проекта. Такая модель должна достаточно подробно раскрывать исходные данные и предпосылки, которые были положены в основу формирования операционных, инвестиционных и финансовых денеж­ных потоков, а не представлять собой, как это нередко бывает, непонятно откуда взявшиеся агрегированные данные по выручке, затратам, прибыли. Такие модели надо выбрасывать на помойку. В частности, любые предпосылки должны быть обоснованы со ссылкой на соответствующие источники информации, а финансовая модель должна содержать описательную часть, в которой показана логика построения модели (в частности, логика расчета доходной части проекта)^[16].

1.2. Методы выбора проектов

Оценка проектов начинается с определения их типа по отношению к другим проектам, возможность реализации которых рассматривается предприятием. Проекты по данному признаку делят на следующие типы:

• независимые – одобрение или отказ от которых при отсутствии финансовых ограничений не влияют на решения, принимаемые в отношении других проектов (примером таких проектов могут служить покупка новой технологической линии для повышения эффективности производства уже выпускаемой продукции и строительство цеха для выпуска нового товара) ^[17];
• зависимые – одобрение или отказ от которых осуществляется в зависимости от решений, принимаемых по одному или нескольким другим проектам (например, решение о покупке станка, необходимого для производства нового продукта, будет зависеть от решений, принятых в отношении других станков, участвующих в производстве данного продукта); зависимые проекты обычно рассматривают совместно как единый проект;
• взаимоисключающие – одобрение (отказ от реализации) которых приводит, чаще всего, к отказу от реализации (одобрению) одного или альтернативных проектов (например, решение о строительстве нового цеха для наращивания объемов выпуска освоенной продукции приведет к отказу от варианта увеличения объемов производства за счет расширения существующего цеха) ^[18].

В отношении взаимоисключающих проектов первоначально производится оценка их сравнительной эффективности. В отношении независимых и зависимых проектов оценка сравнительной эффективности не производится.

Сравнение взаимоисключающих проектов осуществляется по минимуму приведенных затрат, представляющих собой сумму текущих затрат, учитываемых в себестоимости продукции, и единовременных затрат (капитальных вложений), приведенных к одинаковой размерности (в расчете на один год реализации проекта или на единицу продукции)^[19]. Для расчета величины приведенных затрат используются формулы:

1) в случае приведения на базе норматива эффективности капитальных вложений:

Пi = Сi + Еn*Кi минимум (1)

где Пi – приведенные затраты по проекту;

Ci – величина себестоимости продукции;

K – объем капитальных вложений;

Еn – норматив эффективности капитальных вложений, устанавливаемый предприятиями или отраслевыми органами управления, в том числе министерствами, ассоциациями^[20];