Файл: Финансовое состояние: анализ и оценка (на примере предприятия ООО «Имандра –Сервис»).pdf

То есть аналитики в своей работе используют комплекс методов, необходимых для проведения точного анализа финансового состояния предприятия, ведь только так можно в конечном итоге получить более точный результат. Это, кстати, вызвано тем, что практически все методики проведения финансового анализа компании имеют как свои плюсы, так и свои минусы. В результате этого аналитики просто вынуждены использовать комплексный финансовый анализ, так как лишь в этом случае недостатки какого-то одного метода будут нейтрализованы достоинствами другой методики, благодаря чему этот комбинированный подход даст достаточно хорошие и точные итоговые результаты^[5]. Во время ведения своего бизнеса руководителям постоянно приходиться принимать ряд управленческих решений, от многих из них зависит не только успешность и эффективность компании, но и ее существование в целом. Принятие таких решений как инвестирование или распределение активов невозможно без проведения финансового анализа^[6].

Современное экономическое состояние в России заставляет существующие компании задумываться в первую очередь о том, чтобы обеспечить себя достаточным количеством финансов для продолжения экономической деятельности^[7].

С переходом от плановой экономики к рыночной, подавляющая часть организаций осталась без государственного финансирования (да и вообще не знала, что это такое), бизнес преобразовался в частное занятие и все компании перешли на самофинансирование. В связи с этим повысилась значимость контроля над средствами компании, и, соответственно, повысилась значимость проведения финансового анализа. Определение успешности своей компании, ее возможностей в текущем и будущих периодах просто напросто невозможно без проведения финансового анализа и определения финансового состояния организации.

Хорошее финансовое положение характеризуется эффективным использованием ресурсов, удачным соотношением оборотных активов и пассивов в балансе и способностью предприятия в сроки и в полной мере погашать свои обязательства за счет внутренних средств. Плохое финансовое состояние ставит под угрозу существование компании и характеризует ее как неэффективно использующую имеющиеся средства, ресурсы и неготовую исполнять свои обязательства. Конечной точкой неудовлетворительного финансового положения является банкротство, невозможность компании погашать свои обязательства за счет имеющихся активов.

В данном контексте, процесс принятия управленческих решений нельзя определить как науку, это больше искусство, умение принимать решения, мыслить, основываясь на результатах аналитических процедур. Результаты финансового анализа – это материальная основа управленческих решений, принятие которые основывается не только на аналитических данных, но и на опыте, логике, интеллекте и личных симпатиях лиц принимающих решения. Все это подтверждает то, что финансовый анализ в современных условиях является инструментом принятия успешных управленческих решений и становится элементом управления. Финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой отчетности.

В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано, прежде всего, с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки экономики. Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений. Основными пользователями финансовой отчетности компании являются^[8]:

Внешние пользователи: Акционеры, Кредиторы, Инвесторы, Потребители, Производители, Партнеры, Государственные налоговые органы, Внутренние пользователи: Руководитель предприятия, Работники административно-управленческого персонала и подведомственных подразделений.

Собственники анализируют финансовые отчеты с целью поиска путей повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Принимая решение о вложении капитала в то или предприятие (например, при выдаче банком кредита), каждый инвестор оценивает риски, которые могут при этом возникнуть. Важную роль при этом играет оценка финансового состояния этого предприятия и эффективности его работы.

Если инвестор сочтет риск недополучения дохода неоправданно высоким, то он может отказаться от вложений в этот проект или потребовать увеличения платы в виде, например, процентов по кредиту. Очевидно, что качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования. В зависимости от направления изменений в сфере финансов и, соответственно, принимаемых на этой же основе решений, их можно разделить на:

Управленческие решения в отношении структуры баланса – такие решения ориентированы на исключение диспропорций в темпах роста отдельных элементов пассивов и активов и соотношения собственного и заемного капитала. При переизбытке активов баланс имеет нерациональную структуру, а значит, предприятие теряет прибыль, при большом количестве пассивов предприятие рискует оказаться неплатежеспособным.

Исследование результатов финансового анализа помогает вывести идеальные пропорции активов и пассивов и обеспечить организации получение максимальной прибыли за счет умелого распределения имеющихся средств.

Управление ликвидностью – решения относительно ликвидных активов компании нацелены на принятие конкретных решений в отношении отдельных видов оборотных активов. Рост уровня ликвидности оборотных активов и снижение части низко ликвидных играют главную роль в увеличении платежеспособности компании

Управление рентабельностью и распределением прибыли – эффективное распределение прибыли способствует повышению эффективности компании и ее развитию, вложение денег на инновации способно в корне перевернуть деятельность компании и вывести ее на новый уровень.

Принятие таких решений чрезвычайно важно для убыточных компаний, так как у них появится возможность выявить причины убыточности и обосновать вероятные резервы для ее ликвидации или минимизации^[9].

Составление прогнозной отчетности – при определении будущих показателей (отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, баланс), руководители могут заранее оценить насколько предстоящие результаты схожи с поставленными задачами, оценить возможность роста компании и скорректировать на основе составленной прогнозной отчетности стратегию компании и ее долгосрочные и краткосрочные цели. В целом, управленческие решения, принимаемые на основе прогнозной финансовой отчетности, позволяют руководителям разработать комплекс мероприятий по улучшению эффективности компании, своевременно внедрить их в деятельность компании и перестраховаться от возможных проблем и рисков. Финансовый анализ – это важнейший инструмент в руках управленца, так как именно с его помощью принимаются решения, связанные с финансами компании. Без проведенного анализа и отсутствия оснований для принятия таких управленческих решений, фирма может не достигнуть желаемого уровня прибыли, или же отсутствие финансовых расчетов вовсе приведет компанию к банкротству.

1.3 Классификация методов и приемов анализа

Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди можно выделить основные:

Горизонтальный анализ (временной) – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный анализ (структурный) – определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. Основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ – эт о внутрих озяйственный анализ св одных показателей отчетн ости п о отдельным п оказателям фирмы, п одразделений, цех ов, так и межх озяйственный анализ п оказателей данн ой фирмы с показателями к онкурент ов, с о средне отраслевыми и средними х озяйственными данными.

Рассм отрим наиб олее распр остраненные мет оды б олее п одр обн о.

а) Вертикальный анализ – ин ое представление финанс ов ог о отчета в виде отн осительных п оказателей. Так ое представление п озв оляет увидеть удельный вес кажд ой статьи отчета в ег о общем ит оге. Обязательным элемент ом анализа являются динамические ряды этих величин, п осредств ом которых м ожн о отслеживать и пр огн озир овать структурные изменения в с оставе актив ов баланса и ист очник ов их п окрытия.

Таким образ ом, м ожн о выделить две осн овные черты вертикальн ог о анализа^[10]:

• перех од к отн осительным п оказателям п озв оляет пр ов одить сравнительный анализ предприятий с учет ом отраслев ой специфики и других характеристик;
• отн осительные п оказатели сглаживают негативн ое влияние инфляци онных пр оцесс ов, к от орые существенн о искажают абс олютные п оказатели финанс ов ой отчетн ости и тем самым затрудняют их с оп оставление в динамике.

б) Г ориз онтальный анализ финанс ов ог о отчета заключается в п остр оении одн ой или неск ольких аналитических таблиц, в к от орых абс олютные финанс овые п оказатели д оп олняются отн осительными темпами р оста (снижения). Степень агрегир ования п оказателей определяет аналитик. Как правил о, берут базисные темпы р оста за ряд лет (смежных пери од ов), чт о п озволяет анализир овать изменение отдельных баланс овых статей, а также пр огнозир овать их значения.

в) Трендовый анализ – часть перспективн ог о анализа, не обх одим в управлении для финанс ов ог о менеджмента.

Стр оится график в озм ожн ог о развития организации.

Определяется среднег од ов ой темп прир оста и рассчитывается пр огнозное значение п оказателя. Эт о самый пр ост ой сп ос об финанс ов ог о пр огн озирования.

Cравнение финанс ов ой отчетн ости за ряд лет п озв оляет выявить также направление, ск ор ость и амплитуду тренда. Для сравнения тренд ов взаим освязанных п оказателей м ожн о пр овести д оп олнительные анализ. Например, цепн ой прир ост реализации на 10 % при 20 %- н ом увеличении трансп ортных затрат на отгрузку т овар ов требует выявления и объяснения причин отклонения. Анал огичн о прир ост за эт от же пери од дебит орск ой зад олженн ости на 15 % также вызывает не обх одим ость расслед ования причин опережающег о р оста дебит орск ой зад олженн ости в сравнении с р ост ом реализации. Сравнение за длительный пери од лучше всег о делать при п ом ощи серии тренд ов.

Расчет цепной динамики прост, однако, здесь есть несколько обязательных правил, которые следует помнить. Когда в базисном году приведена отрицательная сумма, а в следующем – положительная, изменение в процентном отношении рассчитать нельзя. Когда по статье в базисном году показана определенная сумма, а в следующем году – 0, снижение составляет 100 %. Если же в базисном году показатель равен нулю, процентный прирост не рассчитывается^[11].

Кроме того, сравнительная финансовая отчетность может быть представлена таким образом, чтобы показывать не только кумулятивный итог по статье, но и среднюю за период величину каждого показателя. Преимущество сравнения показателей за год со средними цифрами за ряд лет состоит в возможности выявить в этом году необычные факторы. Средние величины сглаживают ошибочные или необычные колебания.

г) Одномерный анализ. При одномерном сравнительном анализе сопоставления делаются по одному или нескольким показателям одного объекта или нескольких объектов по одному показателю.

д) Многомерный анализ. С помощью много мерного сравнительного анализа проводится сопоставление результатов деятельности нескольких предприятий (подразделений) по широкому спектру показателей. Наиболее перспективным подходом является использование методики многомерного сравнительного анализа, основанной на методе расстояний, которая позволяет учитывать не только абсолютные величины показателей каждого предприятия, но и степень их близости (дальности) до показателей предприятия – эталона. В связи с эти необходимо координаты сравниваемых предприятий выражать в долях соответствующих координат предприятия – эталона, взятого за единицу.