Файл: Понятие и виды ценных бумаг (ГЛАВА 1. Сущность ценных бумаг).pdf

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации является процент и (или) дисконт.

Вексель — долговая ценная бумага, содержащая письменное, ничем не обусловленное обязательство должника (требование кредитора) уплаты указанной в векселе суммы в установленный срок. Вексель — ордерная документарная ценная бумага.

Чек – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков; чекодержателем — юридическое или физическое лицо, в пользу которого выдан чек; плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

Банковский сертификат (сберегательный или депозитный) — ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Держателями депозитных сертификатов являются юридические лица, сберегательных — физические лица.

Коносамент — документ, выдаваемый перевозчиком грузоотправителю в подтверждение факта принятия груза к морской перевозке и обязательства передать его грузополучателю в порту назначения. Коносамент может быть выдан на имя определенного получателя (именной коносамент), приказу отправителя или получателя (ордерный коносамент) либо на предъявителя^[12].

Российская депозитарная расписка (РДР) — именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. Если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами РДР, его ценная бумага удостоверяет право владельца РДР требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.

Субъектами рынка ценных бумаг являются физические и юридические лица, которые своими действиями приобретают права и обязанности по ценным бумагам. Можно выделить несколько субъектов рынка ценных бумаг: эмитенты, инвесторы, профессиональные участники и государство.

Ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» устанавливает, что эмитентом является юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг - юридические лица, которые осуществляют виды деятельности, указанные в главе 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг».

Инвестором является юридическое или же физическое лицо, а также государство, вкладывающие денежные средства в ценные бумаги в целях получения прибыли или иного положительного эффекта.

Государство же на рынке ценных бумаг может выполнять различные функции. Оно может выступать как в роли эмитента, инвестора, так и в роли регулятора отношений на рынке ценных бумаг^[13].

Закон закрепляет несколько видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. К таким видам деятельности относится брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, клиринговая деятельность, депозитарная деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг. При этом законом устанавливаются некоторые ограничения: деятельность по ведению реестра не может совмещаться с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг, в состав руководящих органов участника рынка ценных бумаг не могут входить лица, которые имели судимость за экономические преступления или же преступления против государственной власти, а также устанавливаются ограничения для лиц, которые входили в состав руководящих органов некоторых видов организаций на момент лишения соответствующей лицензии.

Существует два вида регулирования рынка ценных бумаг: государственное регулирование и саморегулирование. Первый вид регулирования осуществляется при помощи прямых и косвенных способов воздействия на рынок ценных бумаг со стороны государства, второй – через фондовые биржи, ассоциации брокеров, депозитариев и иные создаваемые участниками рынка объединения и саморегулируемые организации.

Закон устанавливает основные направления регулирования рынка ценных бумаг:

- установление обязательных требований к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

- государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроль за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;

- лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

- создание системы защиты прав владельцев и контроль за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

- запрещение и пресечение деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.

Государственным органом, осуществляющим функции по принятию нормативно-правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков, является Федеральная служба по финансовым рынкам России. Саморегулируемые организации создаются путем объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг и функционируют как некоммерческие организации.

2.2 Банковские сертификаты как особый вид ценных бумаг

В современной банковской системе существуют разнообразные финансовые инструменты, способы получения дохода, однако некоторые из них малоизвестны широкому кругу лиц. Например, банковские сертификаты. Банковские сертификаты (сберегательный и депозитный) являются письменными свидетельствами банка-эмитента в приеме денежных средств от бенефициара, удостоверяющими право его или правопреемника на получение по окончании определенного срока внесенной в банк суммы и причитающихся ему за это процентов^[14].

Согласно ст. 844 ГК РФ, сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка^[15].

Сертификаты могут быть предъявительскими или именными. Их можно передавать другому лицу. Если сертификат на предъявителя, то он просто вручается другому лицу. Именной сертификат передается в порядке, установленном для уступки требований, а именно, путем оформления цессии. Между тем предъявительские сертификаты менее надежны, нежели именные. Именные банковские сертификаты считаются полноценными вкладами физических лиц, и их держатели при банкротстве банка пользуются всеми правами вкладчиков, т.е. на них в полной мере распространяется действие законов «О страховании вкладов» и «О выплатах Банка России по вкладам при банкротстве банков, не входящих в систему страхования».

Сертификаты на предъявителя не попали под действие этих документов. В случае отзыва у банка лицензии или введения Центробанком запрета на проведение платежей держатели предъявительских сертификатов не получат гарантированные государством средства, т.е. будут получать вложенные в банк деньги только после объявления банка банкротом наравне с другими частными вкладчиками. Выпускаются банковские сертификаты в валюте Российской Федерации, в иностранной валюте не допускаются. Сертификат не может служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. Владельцами сертификатов могут быть резиденты и нерезиденты в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации и нормативными актами Банка России.

Денежные обязательства, возникающие при выпуске и обращении сертификатов, могут быть оплачены нерезидентами только с рублевых счетов, открытых в уполномоченных банках. Процентные ставки по сертификатам устанавливаются уполномоченным органом кредитной организации. Проценты по первоначально установленной при выдаче сертификата ставке, причитающиеся владельцу по истечении срока обращения (когда владелец сертификата получает право востребования вклада или депозита по сертификату), выплачиваются кредитной организацией независимо от времени его покупки.

В случае досрочного предъявления сберегательного (депозитного) сертификата к оплате кредитной организацией выплачивается сумма вклада и проценты, выплачиваемые по вкладам до востребования, если условиями сертификата не установлен иной размер процентов. Если срок получения вклада (депозита) по сертификату просрочен, то кредитная организация несет обязательство оплатить означенные в сертификате суммы вклада и процентов по первому требованию его владельца. За период с даты востребования сумм по сертификату до даты фактического предъявления сертификата к оплате проценты не выплачиваются.

Кредитная организация не может в одностороннем порядке изменить (уменьшить или увеличить) обусловленную в сертификате ставку процентов, установленную при выдаче сертификата. Кредитная организация начисляет проценты по сберегательным (депозитным) сертификатам на остаток задолженности по основному долгу, учитываемый на соответствующем лицевом счете на начало операционного дня. Начисление процентов по сертификату осуществляется кредитной организацией не реже одного раза в месяц и не позднее последнего рабочего дня отчетного месяца. Выплата процентов по сертификату осуществляется кредитной организацией одновременно с погашением сертификата при его предъявлении.

Сертификаты со сроком погашения от 181 дня до 1 года и от 1 года до 3 лет оказались востребованными как у юридических, так и физических лиц. Однако юридические лица менее заинтересованы в сертификатах, т.к. эффективнее вкладывать свои средства в бизнес, чем приобретать банковские сертификаты, доход будет выше, чем от банковского сертификата. С физическими лицами же все иначе, а именно, им проще приобретать сертификаты, нежели открывать свое дело, регистрироваться в установленном законом порядке в качестве юридического лица. Основным преимуществом банковских сертификатов является то, что их можно перепродать, передать, использовать в качестве залога, а, например, с вкладами (депозитами) подобные операции невозможны. Следовательно, банковские сертификаты имеют большую ликвидность.

В настоящее время использование банковских сертификатов в качестве предмета залога позволяет заемщику снизить процентную ставку по кредиту^[16]. Эти ценные бумаги принимают к оплате любые учреждения банка- эмитента, в то время как вклад можно получить только в том отделении, где он был открыт. Это расширяет возможность использования сертификата и позволяет рассматривать его как аналог пластиковой карты или дорожного чека. Но в России сертификаты слабо развиты. Они выпускаются только в рублях. Возможно, что необходимо рассмотреть выпуск в иностранной валюте, также существует проблема относительно неполноценной информированности физических и юридических лиц в области банковских сертификатов.

Нельзя и забывать о том, что для повышения интереса к банковским сертификатам необходимо иметь квалифицированных сотрудников, которые хорошо разбираются в данной области, осведомлять население о возможных условиях банковского сертификата и преимуществах повысить процентные ставки. При приобретении сертификатов на большую сумму предоставлять дополнительные привилегии, например, банковские карты с индивидуальным дизайном, выдавать кредиты по заниженным ставкам и др.