Файл: Понятие и виды ценных бумаг (ГЛАВА 1. Сущность ценных бумаг).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность выбранной темы основывается на особой роли оборота ценных бумаг в развитии хозяйственных отношений и экономики страны в целом.

В современных условиях ценные бумаги являются важнейшим атрибутом и механизмом функционирования рыночной экономики. Они служат удобным инструментом в организации и функционировании коммерческих субъектов (акции), являются кредитными (облигации, векселя и др.) и платежными (чеки) средствами, используются в товарном обороте (коносаменты и др.), обеспечивая при этом, в отличие от общих правил гражданского права, упрощенную и оперативную передачу и осуществление прав на материальные и иные блага. Таким образом, ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником разового или постоянного дохода. С их помощью могут осуществляться создание предприятий, кредитные и расчетные отношения, передача прав на товар, а также другие необходимые в рыночной экономике операции. Распространенность ценных бумаг в хозяйственном обороте обусловлена тем, что, обладая определенной стоимостью, они, наряду с деньгами, служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага.

Определения понятия рынка ценных бумаг российское законодательство не содержит. В юридической литературе под рынком ценных бумаг обычно понимается сфера обращения товара особого рода – ценных бумаг по установленным правилам на соответствующей территории между заинтересованными субъектами (участниками). Также можно встретить определение, согласно которому рынок ценных бумаг – это сфера размещения и обращения ценных бумаг в форме купли-продажи.

Основным правовым актом, регулирующим рынок ценных бумаг, является Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996
N 39-ФЗ. Закон закрепляет, что предметом его регулирования являются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных федеральными законами, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Объектом данного рынка являются ценные бумаги. В соответствии с Гражданским кодексом, ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Закон выделяет несколько видов ценных бумаг: это государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Цель курсовой работы состоит в определении особенностей ценных бумаг и их основных видов.

На основании поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть понятие «ценная бумага»
2. Проанализировать обращаемость ценных бумаг
3. Охарактеризовать классификацию ценных бумаг.

Структура курсовой работы состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.

Значение и практическая значимость. Перемены, произошедшие в нашем обществе, за последние двадцать лет поставили нас в качественно иные условия. Развитие рыночного механизма внесло в постсоветскую действительность понятия, которые до этого времени на протяжении многих десятилетий не имели практического применения, а существовали лишь в теоретическом сегменте науки. Однако нельзя сказать, что административной системе управления экономикой были чужды понятия ценных бумаг. Тем не менее, новый виток истории вывел нас на иной уровень развития в отношениях данного рода. Речь идет не только о возвращении к таким понятиям, традиционным для экономики, как акции, облигации, вексель, чек, но и о появлении новых, например, инвестиционные паи. В частности, появляется такой механизм, не известный нам ранее, как фондовый рынок.

Исходя из данных обстоятельств можно утверждать, что актуальность темы понятия и видов ценных бумаг не только сумела дойти до наших времен, но и получило развитие в научных работах наших юристов-современников. И судя по всему, постоянно меняющиеся условия нашей жизни дадут задел для новых вопросов на многие годы вперед.

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1 Понятие «ценная бумага»

Ценную бумагу как явление трудно полностью отнести к гражданско-правовому институту. Несомненно, ценная бумага наряду с другим имуществом и имущественными правами является объектом гражданских правоотношений. Однако понятие «ценная бумага» воплощает в себе два аспекта: экономический и юридический. Зачастую ценная бумага выступает объектом исследования как юриспруденции, так и экономики. Однако нас, прежде всего, интересует именно юридическая сущность, правовая природа ценной бумаги.

На настоящий момент представляется необходимым определить ценную бумагу в соответствии с развивающимися экономическими отношениями, не забывая при этом основные положения учения о ценных бумагах. Само понятие «ценная бумага» содержится в ст. 142 ч. 1 ГК РФ: «ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении».

Таким образом, исходя из данного определения, фактически можно выделить следующие признаки ценной бумаги. Итак, во-первых, ценная бумага – это документ. При этом сразу же возникает вопрос о том, можно ли указанный признак применить к бездокументарным ценным бумагам. Определение понятия «документ» закреплено в ФЗ № 77 от 29.12 1994 г. «Об обязательном экземпляре документов»: «документ – материальный носитель с зафиксированной на нем в любой форме информацией в виде текста, звукозаписи, изображения и (или) их сочетания, который имеет реквизиты, позволяющие его идентифицировать, и предназначен для передачи во времени и в пространстве в целях общественного использования и хранения»^[1].

Между тем бездокументарная ценная бумага, по сути, – это бумага, существующая в виде записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг. Несмотря на то, что в ГК РФ содержится ст. 149 «Бездокументарные ценные бумаги», четкого определения данному институту законодатель не дает. Следовательно, признак, в соответствии с которым ценная бумага – документ, представляется не квалифицирующим, а факультативным. Утрата актуальности данного признака в определении понятия «ценная бумага» связана с развитием рыночных отношений, а также инноваций в области компьютерных технологий. Действительно, сейчас эмиссионные ценные бумаги существуют именно в бездокументарной форме. В связи с этим можно согласиться с теми авторами, которые предлагают определять ценную бумагу не как документ, а как совокупность прав имущественного и неимущественного характера^[2].

Во-вторых, ценная бумага должна содержать установленные законом реквизиты. Думается, что данный признак, как и предыдущий, применим только к документарным ценным бумагам, то есть только к одному из видов исследуемого института «ценная бумага». В-третьих, рассматривая признак ценной бумаги, по которому ценная бумага удостоверяет имущественные права ее владельца, необходимо вспомнить о существовании акции. Согласно ст. 2 ФЗ № 39 от 22.04 1996 г. «О рынке ценных бумаг», акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации^[3].

На наш взгляд, акция предоставляет акционеру не только имущественные, но и неимущественные права (право на участие в деятельности общества путем голосования на общем собрании). Значит, и указанный признак ценной бумаги распространяется не на все виды ценных бумаг. Однако существуют и другие мнения, которые говорят о том, что «ни одна ценная бумага не закрепляет неимущественных прав»^[4].

В результате можно сделать вывод о том, что указанные выше признаки не выявляют сущности института «ценные бумаги», в связи, с чем требуется совершенствование законодательства о ценных бумагах в части обновления понятийного аппарата. Таким образом, представляется необходимым сформулировать следующее определение понятия «ценная бумага». Ценная бумага – это совокупность имущественных или имущественных и неимущественных прав владельца ценной бумаги, закрепленная в соответствии с законодательством Российской Федерации в документарной либо бездокументарной форме. При этом реализация имущественных и неимущественных прав, составляющих содержание ценной бумаги, возможно только по волеизъявлению владельца ценной бумаги.

Ценные бумаги, неся в себе, по сути, экономический смысл, являются еще и важным институтом гражданского права и, соответственно, основаны на теоретической базе, складывающейся по поводу их сущности, свойств, природы, удостоверяемых ими прав.

Легальное определение ценной бумаги содержится в п. 1 ст. 142 ГК РФ: «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении». Данное определение отразило документарную концепцию ценных бумаг, исходящую из того, что ценная бумага — прежде всего движимая вещь.

Наряду с документарной концепцией существует и бездокументарная, основанная на понимании природы ценной бумаги как совокупности права и как следствия развития доктрины о бестелесных вещах^[5]. Обоснованность существования такой концепции, хотя и в отношении лишь определенного вида ценных бумаг, подтверждается опять же ГК РФ, где в п. 2 ст. 142 указано, что в случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризированном), а в ст. 149 ГК РФ законодатель, четко не определив, что же такое бездокументарная ценная бумага, указал порядок фиксации прав по ней.

На наш взгляд, прав Н.О. Нерсесов, который еще в 1879—1887 гг. указал, что ценные бумаги становятся таковыми вследствие права, заключающегося в документе. Бумага сама по себе не имеет ценности (не считая, разумеется, материала); становится же ценной лишь благодаря тому праву, выражением которого является.

Следовательно, сущность ценных бумаг заключается в связи, существующей между данным правом и документом. При определении понятия «ценная бумага» необходимо учитывать, что право должно находиться в тесной связи с такой бумагой, чтобы владение документом считалось обязательным условием достижения той цели, которой служит документ. Отсюда вытекает, что документ как простое средство доказательства установления данного правоотношения не может считаться ценной бумагой, если только осуществление или передача права не обусловлены владением документом^[6]. Того же мнения уже в наши дни придерживается и В.А. Белов: «Ценными бумагами в юридическом смысле являются ценные документы, которые ценны не сами по себе, как бумаги (материальные предметы) в силу своих естественных свойств, а в силу содержащегося в них права на некоторую ценность»^[7].

Однако современная дуалистическая концепция в равной мере признает ценной бумагой как документарные ценные бумаги, так и бездокументарные, а наличие формального определения позволяет установить, является ли тот или иной документ ценной бумагой.

Законодателем установлены виды ценных бумаг (ст. 143 ГК РФ), но данный перечень является открытым и пополняемым в зависимости от того, какой документ будет отнесен к ценным бумагам законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке.

Для признания документа ценной бумагой, по мнению Е.А. Суханова, он должен обладать рядом свойств^[8].

Во-первых, литеральностью, под которой понимается возможность требовать исполнения только того, что прямо обозначено в ценной бумаге. Соответственно должны быть соблюдены установленные для конкретной ценной бумаги форма и обязательные реквизиты, что пред- усмотрено п. 1 ст. 142 ГК РФ. Из указанной нормы ГК РФ вытекает и второе свойство, согласно которому документ необходимо предъявить обязанному лицу, т. е. начало презентации. Однако предъявление ценной бумаги не является самоцелью, оно необходимо для осуществления указанных в данном документе прав: с одной стороны, происходит легитимация кредитора в качестве субъекта права, выраженного в ценной бумаге, что составляет третье свойство ценной бумаги (прежде всего, речь идет о способе обозначения такого субъекта, форме (или степени) его определенности, различной, например, в именных и предъявительских ценных бумагах); с другой стороны, лицо, обязанное по бумаге, может выполнять свою обязанность только в отношении предъявителя бумаги.