Файл: Цифровые финансовые активы, цифровые права, ВКЛЮЧАЮЩИЕ ОДНОВРЕМЕННО ЦИФРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ И ИНЫЕ цифровые права, утилитарные цифровые права и цифровая валюта понятия и содержание решетняк Сергей Романович.pptx

ЦИФРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ, ЦИФРОВЫЕ ПРАВА, ВКЛЮЧАЮЩИЕ ОДНОВРЕМЕННО ЦИФРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ И ИНЫЕ ЦИФРОВЫЕ ПРАВА, УТИЛИТАРНЫЕ ЦИФРОВЫЕ ПРАВА И ЦИФРОВАЯ ВАЛЮТА: ПОНЯТИЯ И СОДЕРЖАНИЕРешетняк Сергей Романович - старший преподаватель кафедры правового обеспечения деятельности органов власти Северо-Кавказского института-филиала РАНХиГСг. Пятигорск2022ЦИФРОВЫЕ ПРАВАДо 2017 г.2019 г.Права, связанные с использованием и защитой персональных данных, а также часть авторских прав, связанных с программным обеспечением и аналогичными цифровыми продуктамиСовокупность электронных данных в виде цифрового кода, существующих в информационной децентрализованной системе, обеспечивающей лицу, имеющему уникальный доступ к этому цифровому коду или обозначению, возможность в любой момент ознакомиться с описанием соответствующего объекта гражданских правБлокчейнУтилитарные цифровые праваФедеральным законом от 18.03.2019 № 34-ФЗ в Гражданский кодекс РФ была введена новая статья 141.1 «Цифровые права»Блокчейн-технологии — цифровая технология (программы и алгоритмы) с децентрализованным хранилищем базы данных («учетная книга») всех подтвержденных транзакций, совершенных в отношении определенного актива, в основе функционирования которой лежат криптографические алгоритмы (в цифровом формате). Речь идет о технологии распределенного реестра, в котором хранятся все записи (в виде цифровых кодов) проводимых операций (трансакций). ПРАВОВОЕ ЗАКРЕПЛЕНИЕ ЦИФРОВЫХ ПРАВ КАК ОБЪЕКТА ГРАЖДАНСКИХ ПРАВЦифровое имущество (вещи и продукты)Операции с активами и вещами, совмещающие вещные и обязательственные праваСмарт-контрактЦифровые активыЦИФРОВЫЕ ПРАВАОперации с активами и вещами, совмещающие вещные и обязательственные праваЦИФРОВОЙ КОНТЕНТСМАРТ-ПРИЛОЖЕНИЯОНЛАЙН-КИНОТЕАТРЫАУДИО И ВИДЕОКОНТЕНТ ВЕЩНЫЕ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВЕННЫЕ ПРАВАИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНЫЕ (ИСКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ) ПРАВАЦифровая платформаКонтентУслуга по предоставлению контентаПРИЗНАКИ ЦИФРОВЫХ ПРАВ:

цифровой объект существует в информационной системе в виде кода либо обозначения (в электронной форме);
цифровой объект имеет экономическую ценность.

ВИДЫ ЦИФРОВЫХ АКТИВОВ:

токены (шифр, владение которым предоставляет возможности, другими словами, заменяет ценные бумаги в цифровом мире);
большие данные (big date);
цифровые валюты (биткоины, эфириум, монеро и др.);
доменные имена и аккаунты;
виртуальное игровое имущество (например, принадлежащее игроку/аккаунту, приобретенное за денежные средства имущество, которое дает преимущества/новые возможности в игре).

Цифровой рубль СМАРТ-КОНТРАКТЫЭто не самостоятельные сделки, а только условие об автоматическом исполнении любого гражданско-правового договора (купли-продажи, подряда). Но существуют и цифровые варианты, например лицензионные соглашения на использование программным обеспечением. Способом волеизъявления может считаться заполнение электронной формы или отправка СМС (яркий пример — кнопка «ОК» в приложении или интернет-магазине, нажимая которую пользователь выражает свое согласие на сделку).

Цифровыми правами признаются названные в таком качестве

в законеобязательственные и иные права, содержание и условия осуществления которых определяются в соответствии с правилами информационной системы, отвечающей установленным законом признакам. Осуществление, распоряжение, в том числе передача, залог, обременение цифрового права другими способами или ограничение распоряжения цифровым правом возможны только в информационной системе без обращения к третьему лицу.(статья 141.1 Гражданского кодекса РФ)финансовыми активами признаются цифровые права,

Цифровыми включающие эмиссионным

денежные требования, возможность осуществления прав по ценным бумагам, права участия в капитале непубличногоакционерного общества, право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, которые предусмотрены решением о выпуске цифровых финансовых активов в порядке, установленном настоящим Федеральным законом, выпуск, учет и обращение которых возможны только путем внесения (изменения) записей в информационную систему на основе распределенного реестра, а также в иные информационные системы.(статья 1 Федерального закона от 31 июля 2020 года № 259 – ФЗ «О ЦФА»)

Цифровые финансовые активы – новый способ организации возвратного финансового отношения

Возвратные финансовые отношения с использование ЦФА могут быть сопоставлены бездокументарным ценным бумагам. При этом ЦФА позволяют выпускать «гибридные» токены – обеспеченные одновременно обеспеченные одновременно несколькими активами: денежными требованиями, ценными бумагами, товарами, услугами и т.д..

ЧТО ТАКОЕ ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ

ЦИФРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ

денежные требования
возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам
права участия в капитале непубличного акционерного общества
право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг

ГИБРИДНЫЕ ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ

цифровые права, включающих одновременно цифровые финансовые активы и иные цифровые права, например:

на право пользования услугой / товаром / скидкой
на право получения товара

Цифровые права, выпуск, учет и обращение которых возможны только путем внесения или изменения записей в информационную систему.ЦА — более простой и гибкий, менее зарегулированный инструмент, чем ценные бумаги, факторинг и т.д.1. Федеральный закон от 31 июля 2020 года № 259 – ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»;от 2августа 2019 года№ 259-ФЗ «О2. Федеральный закон привлеченииинвестиций с использованием инвестиционныхплатформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»;3. Федеральный закон от 18 марта 2019 года № 34-ФЗ «О внесении изменений в части первую, вторую и статью 1124 части третьей Гражданского кодекса Российской Федерации» (о цифровых правах);4. Проект федеральногозакона№ 106872-8изменений в часть вторуюНалоговогокодекса«О внесении РоссийскойФедерации» (о налогообложении цифровых прав), внесен в Государственную Думу 14 апреля 2022 года.

ПЛАТФОРМЫ - ОПЕРАТОРЫ ЦФА С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА

Возможно совмещение указанных функций в 1 юридическом лице.
Эмитенты: юридические лица
Инвесторы: юридические и физические лица
Обмен ЦФА только на фиатные (нецифровые) деньги или другие ЦФА
Оператор информационной системы может осуществлять выпуск ЦФА, а также прав, включающих одновременно ЦФА и иные цифровые права (гибридные ЦА)
Операторы не работают с криптовалютами (BTC, ETH и т.д.).
Требования ЦБ: использование технологии распределенного реестра; полный спектр процедур KYC/AML

259-ФЗ от 31.07.2020 «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»2 типа операторов:Оператор информационной системы (выпуск цифровых финансовых активов)Оператор обмена ЦФА (обращение ЦФА)

Инфраструктура обращения ЦФА и профессиональные участники рынка

Профессиональные участники рынка – Операторы информационной системы, Операторы обмена. ЦФА обеспечивает сокращение количества посредников для проведения операций, а также упрощает доступ эмитентов и инвесторов на новый рынок финансовых инструментов.Атомайз —предназначена дляцифровая платформа широкого спектратокенизации финансовыеобязательства, сырье,активов, товары ивключая услуги.Платформа предлагает линейку продуктов и сервисов для реального и финансового секторов экономики.Официальный сайт: https://atomyze.ru/Лайтхаус - платформа цифрового факторинга для сокращения издержек компаний в результате оцифровки дебиторской задолженности.Официальный сайт: https://www.cfa.digital/Сбербанк – платформа для выпуска собственных ЦФА Сбербанка, удостоверяющих денежные требования, а также для выпуска иных цифровых активов.«Норникель» станет первой промышленной компанией, которая проведет эмиссию токенов на платформеКомпания планирует использовать платформы для токенизации частиобразомAtomyze.возможности контрактных предлагаяобъемов поставок, такимширокому кругуинвесторов,заинтересованных в цифровых активах, новый класс инвестиционных продуктов. Выпущенные токены будут обеспечены резервами металла, в отношении которых будет проводиться регулярный аудит.«Трансмашхолдинг» планирует с помощью платформыи цепочкиЛайтхаус токенизировать бизнес-процессы поставок путём цифровизацииобязательств иобеспечения их взаимозачёта.

ФУНКЦИОНАЛЬНАЯ МОДЕЛЬ

KYC/AMLУчётно- юридическое структурированиеОценка и управление рискамиРазработка и тестированиеВедение реестраОрганизация торговУчет денежных средствХранение и обслуживание активовВедение и обслуживание кошельковАналитические инструменты для пользователей

Обслуживание пользователей в цифровых каналахИнтеграция со сторонними сервисамиПроцесс выпуска и обращения цифрового активав информационной системе включает необходимые функции в рамках единого удобного сервисаПЛАТФОРМА-ОПЕРАТОРИНФОРМАЦИОННОЙ СИСТЕМЫ И ОБМЕНА ЦФАНеобходимые функции для эмиссии и обращения актива

КАКУЮ ЦЕННОСТЬ НЕСУТ ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ

Гибкое финансовое планирование и управление

простая возможность инвестирования на необходимые сроки
обеспечение более раннего поступления средств при необходимости (продажа обязательства на вторичном рынке)
фиксация цены на товар/услугу (покупка токена на услугу/товар) с возможностью перепродажи

Формирование цифрового финансового рынка для задач индустриальных компаний

гибкий цифровой инструмент для привлечения финансирования
снижение издержек на размещение и обращение финансовых инструментов («цифровые облигации», «цифровой вексель»)

Более эффективное управление финансовыми потоками

дисконтирование отсрочек;
более ранее поступление средств в обмен на фиксированную стоимость товара/услуги и т.д.

ЭМИТЕНТУИНВЕСТОРУ

КАК КОМПАНИИ МОГУТ УЧАСТВОВАТЬ В РЫНКЕ ЦФА

Выпуск и/или покупка ЦФА/гибридных ЦА
Интерация с собственными системами
Использование готовых решений или заказ tailor-made solutions

Финансовые инвестиции
Время (более 1.5 лет)
Ограниченный круг участников
Непрофильные компетенции
Регуляторная нагрузка

Владелец ноды (модуля ПО)
Оказание технологических услуг (подтверждение и запись транзакций)
Получение дохода от деятельности платформы

КЛИЕНТ ОТКРЫТОЙ ПЛАТФОРМЫВАЛИДАТОРРАЗРАБОТКА СОБСТВЕННОЙ ПЛАТФОРМЫ

ПРАКТИЧЕСКИЕ ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ БИЗНЕСА: ВОЗМОЖНЫЕ БИЗНЕС-КЕЙСЫ

Инвестиционный ЦФА на драгоценные металлы		ЦФА, «токенизирующий» дебиторскую задолженность
Суть инструмента	ЦФА дает право получить стоимость драг. металла на дату погашения	ЦФА удостоверяет долг крупной компании и выпускается взамен обязательств такой компании по оплате товаров/ услуг ее поставщиков
Что дает	Возможность инвестировать в	Возможность инвестировать в
приобретателям	стоимость драгоценных	высококачественный долг вне
	металлов с меньшими	биржи с меньшими издержками
	издержками
Что дает бизнесу	Диверсификация доходными инструментов	Достигается экономический эффект факторинга – крупная компания получает скидку к размеру задолженности, ее поставщик – быстрее получает деньги
Может ли	Да, в том числе физическим	Да, в том числе физическим лица –
предлагаться	лицам –	неквалифицированным
широкому кругу	неквалифицированным	инвесторам, с ограничением на
инвесторов	инвесторам без ограничений	приобретение в 600 тыс. руб. в год
	по суммам