Файл: 3. оценка инвестиционных проектов 1 Сущность и оценка инвестиционных проектов.doc
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 25.10.2023
Просмотров: 108
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
В объединенные ячейки А12:В12 (они имеют адрес А12) введена формула для вычисления чистого приведенного дохода проекта А. Поскольку инвестиции осуществляются в начале периода, от значения функции ЧПС следует вычесть значение ячейки В5.
Однако в ячейке В5 находится значение инвестиционной суммы со знаком минус, поэтому в формулу ячейка В5 входит со знаком плюс. Аналогичным образом в ячейке С12 вычисляется NPV для проекта В.
Результат вычислений приведен в табл. 3.3.2.
Таблица 3.3.2
| | А | В | С | D |
| 1 | Сравнение инвестиционных проектов | |||
| 2 | Проект А | Проект В | ||
| 3 | Потоки платежей | |||
| 4 | Год | Сумма | Год | Сумма |
| 5 | 0 | -10000 | 0 | -10000 |
| 6 | 1 | 0 | 1 | 5000 |
| 7 | 2 | 5000 | 2 | 4000 |
| 8 | 3 | 5000 | 3 | 3000 |
| 9 | 4 | 4000 | 4 | 1500 |
| 10 | Процентная ставка | 10% | | |
| 11 | Расчет чистого приведенного дохода (NPV) | |||
| 12 | 620,86р. | 1 129,70р. | ||
| 13 | Расчет индекса рентабельности (РI) | |||
| 14 | 1,06р. | 1,11р. | ||
| 15 | Расчет внутренней нормы прибыли (IRR) | |||
| 16 | 12% | 16% | ||
КОНТРОЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ
Сравните два инвестиционных проекта по критериям чистой приведенной стоимости, индекса рентабельности и внутренней нормы прибыли.
Исходные данные для каждого варианта представлены в таблице:
| № вар. | Проект | Стоимость денежных потоков по годам, у.е. | rt, % | ||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | |||
| 1 | 1 | -1 000 | 0 | 2 000 | 3 000 | 2 000 | 1 |
| 2 | -2 000 | 2 000 | 3 000 | 4 000 | 3 000 | ||
| 2 | 1 | -3 000 | 0 | 4 000 | 5 000 | 4 000 | 2 |
| 2 | -4 000 | 4 000 | 5 000 | 6 000 | 5 000 | ||
| 3 | 1 | -5 000 | 0 | 6 000 | 7 000 | 6 000 | 3 |
| 2 | -6 000 | 6 000 | 7 000 | 8 000 | 7 000 | ||
| 4 | 1 | -7 000 | 0 | 8 000 | 9 000 | 8 000 | 4 |
| 2 | -8 000 | 8 000 | 9 000 | 10 000 | 9 000 | ||
| 5 | 1 | -9 000 | 0 | 10 000 | 11 000 | 10 000 | 5 |
| 2 | -10 000 | 10 000 | 11 000 | 12 000 | 11 000 | ||
| 6 | 1 | -11 000 | 2 000 | 5 000 | 11 000 | 5 000 | 6 |
| 2 | -12 000 | 0 | 6 000 | 12 000 | 6 000 | ||
| 7 | 1 | -13 000 | 3 000 | 7 000 | 13 000 | 7 000 | 7 |
| 2 | -14 000 | 0 | 8 000 | 14 000 | 8 000 | ||
| 8 | 1 | -15 000 | 4 000 | 9 000 | 15 000 | 9 000 | 8 |
| 2 | -16 000 | 0 | 10 000 | 16 000 | 10 000 | ||
| 9 | 1 | -17 000 | 5 000 | 11 000 | 17 000 | 11 000 | 9 |
| 2 | -18 000 | 0 | 12 000 | 18 000 | 12 000 | ||
| 10 | 1 | -19 000 | 6 000 | 13 000 | 19 000 | 13 000 | 10 |
| 2 | -20 000 | 0 | 14 000 | 20 000 | 14 000 | ||
3.4 Учет влияния процентной ставки на эффективность проекта с использованием Excel
Поскольку в формулу для расчета чистого приведенного дохода NPV входит банковский процент r, величина процентной ставки влияет на полученный доход от проекта. Составим табл. 3.4.3 для исследования влияния банковского процента на чистый приведенный доход.
Таблица 3.4.3
| | А | В | С | D |
| 1 | Оценка влияния процентной ставки на доходность проекта | |||
| 2 | Проект А | Проект В | ||
| 3 | Потоки платежей | |||
| 4 | Год | Сумма | Год | Сумма |
| 5 | 0 | -10000 | 0 | -10000 |
| 6 | 1 | 0 | 1 | 5000 |
| 7 | 2 | 5000 | 2 | 4000 |
| 8 | 3 | 5000 | 3 | 3000 |
| 9 | 4 | 4000 | 4 | 1500 |
| 10 | Про-цент | Чистый приведенный доход | Про-цент | Чистый приведенный доход |
| 11 | 5% | =ЧПС(А11;В$6:В$9)+В$5 | 5% | =ЧПС(C11;D$6:D$9)+D$5 |
| 12 | 10% | =ЧПС(А12;В$6:В$9)+В$5 | 10% | =ЧПС(C12;D$6:D$9)+D$5 |
| 13 | 15% | =ЧПС(А13;В$6:В$9)+В$5 | 15% | =ЧПС(C13;D$6:D$9)+D$5 |
| 14 | 20% | =ЧПС(А14;В$6:В$9)+В$5 | 20% | =ЧПС(C14;D$6:D$9)+D$5 |
Формула для вычисления NPV проекта А вводится в ячейку В11 и копируется в ячейки В12:В14. Аналогичным образом формула для вычисления NPV проекта В вводится в ячейку D11 и копируется в ячейки D12:D14. Результат вычислений представлен в табл. 3.4.4.
Таблица 3.4.4
| | А | В | С | D |
| 1 | Оценка влияния процентной ставки на доходность проекта | |||
| 2 | Проект А | Проект В | ||
| 3 | Потоки платежей | |||
| 4 | Год | Сумма | Год | Сумма |
| 5 | 0 | -10000 | 0 | -10000 |
| 6 | 1 | 0 | 1 | 5000 |
| 7 | 2 | 5000 | 2 | 4000 |
| 8 | 3 | 5000 | 3 | 3000 |
| 9 | 4 | 4000 | 4 | 1500 |
| 10 | Процент | Чистый приведенный доход | Процент | Чистый приведенный доход |
| 11 | 5% | 2 145,15р. | 5% | 2 215,59р. |
| 12 | 10% | 620,86р. | 10% | 1 129,70р. |
| 13 | 15% | -644,69р. | 15% | 202,58р. |
| 14 | 20% | -1 705,25р. | 20% | -596,06р. |