Файл: 04a_emerging_from_the_crisis.pdf

www.fh-joanneum.at

MANAGEMENT 

The origins of the Irish crisis 

Ireland experienced strong growth in 
recent decades 
 
Transformation from agricultural economy 
to “Celtic Tiger” 
 
Strong presence of multinational 
companies, skilled workforce 
 
But reckless lending by banks to 
commercial property developers 
 
Bad debt of banks causes problems for 
whole economy 
 
Deep recession – 14% unemployment  

www.fh-joanneum.at

MANAGEMENT 

Ireland and the EU rise to the challenge 

Government already taking drastic measures 
over last several years 
 
November 2010: Ireland adopts €85bn program 
supported by the EU and IMF 
 
Program aims to cut budget deficit and repair 
the damage caused by the banking crisis 
 
Shrinking and restructuring of banking sectors 
 
Drastic cuts in public expenditure across all 
levels of government 
 

www.fh-joanneum.at

MANAGEMENT 

Where will it end? 

Financial markets have become much more 
reluctant to lend to euro area countries . . . 
 
. . . especially those with higher debt and deficit 
levels: 
 

•

Portugal? 
 

•

Spain? 
 

•

Italy? 
 

•

Belgium? 

 
Financial markets exhibit ‘herd behavior’ 

www.fh-joanneum.at

MANAGEMENT 

The great debate: will the euro survive? 

www.fh-joanneum.at

MANAGEMENT 

The euro-skeptic view: euro break-up inevitable? 

Doomed from the start? 
 

European countries too 
different? 

Public debt levels are not 
sustainable? 
 
Austerity measures are too 
severe? 

Leaving the euro would help? 

“The euro will not survive the first major 
European recession.” 

Professor Milton Friedman, 1912-2006