Файл: 04a_emerging_from_the_crisis.pdf

www.fh-joanneum.at

MANAGEMENT 

The case for the euro 

EMU will evolve (US monetary 
union also did so) 
 

Political commitment of leaders 
to defend the euro 

Governance of euro area will be 
strengthened 
 
More sustainable public finances 
will help countries 

Leaving the euro would involve 
huge costs, make it harder for 
countries to borrow 

“If you didn’t have that common currency in 
Europe, they would have bigger problems 
than they have now.” 

Paul Volcker, former Federal Reserve 
Chairman  

www.fh-joanneum.at

MANAGEMENT 

Confronting the crisis 

Several euro area countries confronted by need to: 

•

  adopt drastic austerity measures 

•

  accelerate reforms  

But measures are unpopular (strikes, protests) 

Stimulus vs. austerity debate:  

•

should governments use fiscal stimulus to support 
economy? 

•

or cut back deficits and bring down the debt level? 

www.fh-joanneum.at

MANAGEMENT 

Completing the Economic and Monetary Union 

Bring down debt and 

deficit levels 

Make more effective fiscal rules 

Increase competition 

Complete the Single Market 

Boost growth: ‘Europe 
2020’ strategy 

www.fh-joanneum.at

MANAGEMENT 

Europe 2020: smart, sustainable, balanced growth 

•

Economic reform program developed 
at EU level 

•

Each country adopts own measures 

•

Aims to spur more knowledge-
intensive, innovation-based growth 

•

Raise employment rate to 75% 

•

R&D spending should be 3% 

•

Prepare for longer-term challenges: 
aging, globalization 

•

An agenda for growth and jobs 
 

www.fh-joanneum.at

MANAGEMENT 

The crisis and the challenges