Файл: Тема Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках. Модель islm.ppt

Вопросы:
1. Взаимосвязь моделейAD-AS иIS-LM. Равновесие в моделиIS-LM.
2. Относительная эффективность бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики.
3. Экономическая политика в моделяхAD-AS иIS-LM при изменениях уровня цен.

Взаимосвязь моделейAD-AS иIS-LM

В моделиAD-AS и модели кейнсианского креста рыночная ставка процента (R) является внешней (экзогенной) переменной и устанавливается на денежном рынке независимо от равновесия товарного рынка

Модель IS-LM (инвестиции - сбережения, предпочтение ликвидности - деньги)- модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Она позволяет найти такие R и Y, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках

Модель IS-LM является конкретизацией модели AD-AS

Основные уравнения моделиIS-LM

Y = C + I + G + Xn -основное макроэкономическое тождество

C = a + b(Y-T) - функция потребления, где T = Ta + tY

I = e - dR - функция инвестиций

Xn = g - m‘Y - nR - функция чистого экспорта

М/Р = кY - hR - функция спроса на деньги

Внутренние переменные:
Y (доход),
С (потребление),
I (инвестиции),
Хn (чистый экспорт),
R (ставка процента)

Внешние переменные:
G (гос. расходы),
Ms (предложение денег),
t (налоговая ставка)

Эмпирические коэффициенты
(a, b, е, d, g, m', n, к, h) положительны и относительно стабильны

В краткосрочном периоде, когда экономика находится вне состояния полной занятости ресурсов (Y ≠ Y*), уровень ценР фиксирован, а R и Y подвижны. Р = const, и номинальные и реальные значения всех переменных совпадают
В долгосрочном периоде, когда экономика находится в состоянии полной занятости ресурсов (Y = Y*), уровень цен Р подвижен. Тогда переменная Ms (предложение денег) является номинальной величиной, а остальные переменные модели - реальными

Кривая IS - кривая равновесия на товарном рынке. Это все точки, характеризующих все комбинации Y и R, одновременно удовлетворяющие тождеству дохода, функциям потребления, I и Xn. В точках кривой IS соблюдается равенство I = S. Термин IS отражает это равенство (Investment = Savings)

Графический вывод кривой IS

R
R1
R2

Ставка процента

Y1 Y2 Y

Доход, выпуск

S
S2
S1

Сбережения

Y1 Y2 Y

Доход, выпуск

Ставка процента

I1 I2 I

Инвестиции

R
R1
R2

Кривая IS

Графический вывод кривой IS из креста Кейнса

Е

Y = E

R
R2
R1

Ставка процента

Y2 Y1 Y

Доход, выпуск

Планируемые расходы

Y2 Y1 Y

Доход, выпуск

Ставка процента

I2 I1 I

Инвестиции

R
R2
R1

Кривая IS

E =C(Y-T)+I(R1)+G+Xn

E =C(Y-T)+I(R2)+G+Xn

45°

Рост ставки процента с R1 до R2 снижает планируемые инвестиции сI1 до I2.
Уменьшение планируемых инвестиций сокращает доход с Y1 до Y2.
КриваяIS: чем выше R, тем ниже Y

Алгебраический вывод кривой IS из креста Кейнса

Уравнение кривойISотносительноR
R = (а+е+g)/(d+n) - (1- b(1-t)+m') • Y/(d+n) + G/(d+n) - (bТа) / (d+n),
где Т = Та +tY

Уравнение кривойISотносительно Y:
Y= (а+е+g) / (1- b(1-t)+ m') + G / (1- b(1-t)+ m‘) - (bТа) / (1-b(1-t)+ m') - ((d+ n)R)/(1- b(1-t)+ m‘)), где Т = Та +tY

Коэффициент (1-b(1-t)+m')/(d+n) характеризует угол наклона кривойIS относительно оси Y, который является одним из параметров сравнительной эффективности фискальной и монетарной политики

КриваяIS является более пологой при условии

Чувствительность инвестиций(d) и чистого экспорта (n) к динамике R велика

Предельная склонность к потреблению (b) велика

Предельная ставка
налогообложения (t) невелика

Предельная склонность к импортированию (m') невелика

Увеличение G или снижения Т

КриваяIS смещается вправо

Изменение
налоговых ставокt

Изменяется угол наклона кривойIS

В долгосрочной перспективе

Угол наклонаISможет быть изменен с помощью политики доходов, т.к. у высокообеспеченных семей МРС ниже, чем у малообеспеченных

Остальные
параметры -d, n и m’

Практически не подвержены воздействию макро-экономической политики и преимущественно являются внешними факторами

Факторы макроэкономической политики

Графический вывод кривой LM

R
R2
R1

Y1 Y2 Y

М/Р

Мd1

R
R2
R1

LM

Мd2

Мs

LM (Liquidity Preference = Money Supply) - кривая равновесия на денежная рынке. Она фиксирует все комбинации Y и R, удовлетворяющие функции спроса на деньги при заданной ЦБ величине денежного предложенияМS. Во всех точках кривойLMспрос на деньги равен их предложению

Уравнение кривойLMотносительноR: R = k/h • Y – 1/h • M/P

Уравнение кривой LM относительно Y: Y= 1/k • M/P + h/k • R

Алгебраический вывод кривой LM

Коэффициент k/h характеризует угол наклона кривой LM относительно оси Y,
который, как и угол наклона кривой IS определяет сравнительную
эффективность фискальной и монетарной политики

КриваяLM является более пологой при условии

Чувствительность спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (h) велика

Чувствительность спроса на деньги к динамике ВВП (k) невелика

Увеличение предложения денег Мs

КриваяLM смещается вправо

Снижение уровня цен Р

КриваяLM смещается вправо

Факторы макроэкономической политики

Бюджетно-налоговая экспансия

Эффект вытеснения

MD2

MD1

R
R2
R1

R
R2
R1

Y1 Y Y2 Y

LM

MS=const M/P

MS

IS2

IS1

Рост G и снижение T приводит к эффекту вытеснения, который значительно снижает результативность стимулирующей фискальной политики

G↑(или T↓)⇒Y↑⇒C↑⇒Y↑⇒MD↑⇒R↑⇒I↓, Xn↓⇒Y↓

Повышение R снижает
I и Xn. Падение Xn связано также с ростом импорта вследствие увеличения Y

Если бы не было вытеснения I и Xn, то увеличение Y из-за приращения G (или снижения Т) было бы равно (Y1Y2). Но из-за эффекта вытеснения действительное увеличение Y составляет только (Y1Y)

Денежно-кредитная экспансия

LM2

MD

R
R1
R2

R
R1
R2

Y0 Y1 Y

LM1

M/P

MS1

IS

Увеличение предложения денег позволяет обеспечить краткосрочный экономический рост без эффекта вытеснения, но оказывает противоречивое воздействие на динамику чистого экспорта

Мs↑ ⇒ R↓ ⇒ I↑ ⇒ Y↑ ⇒ YD↑ ⇒ C↑, Xn?
?Xn = g - m‘Y↑ - nR↓

Динамика Хn оказывается под влиянием двух противодействующих факторов: роста совокупного дохода Y, который сопровождается снижением Xn, и снижения R, сопровождаемого ростом Xn

Изменение величины Хn зависит от величин изменений Y и R, а также от значений предельной склонности к импортированиюm' и коэффициента n

MS2

Относительная эффективность стимулирующей бюджетно-налоговой политики

IS1

зависит от

степени чувствительности функций I и Xn к динамике рыночной ставки процента (коэффициентыd и n)

Если эффект вытеснения меньше, чем эффект роста выпуска, то, при прочих равных условиях, фискальная политика эффективна

Стимулирующая фискальная политика наиболее эффективна при сочетании относительно крутой IS и относительно пологой LM. В этом случае эффект вытеснения очень мал, т.к. повышение R очень незначительно, а коэффициенты d и n очень малы. Общий прирост составляет величину (Y1Y2)

R
R2
R1

Y1 Y2 Y

LM (пологая)

IS2 (крутая)

Эффект вытеснения - тенденция к сокращению объема инвестиций и чистого экспорта в результате роста ставки процента, вызываемого экспансионистской фискальной политикой

IS1

R

Y1 Y2 Y

LM

IS2 (крутая)

Эффект вытеснения незначителен

Если I и Xn малочувствительны к повышению R
(d и n – относительно малы)

Если спрос на деньги высокочувствителен к росту R (достаточно небольшого увеличения R, чтобы уравновесить денежный рынок)

Кривая IS крутая, наклон кривой LM имеет второстепенное значение

Кривая LM пологая, наклон кривой IS имеет второстепенное значение

IS1

R

Y1 Y2 Y

LM

IS2

Относительная эффективность стимулирующей денежно-кредитной политики

зависит от

степени чувствительности спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (коэффициент h)

Относительная эффективность стимулирующей монетарной политики определяется величиной стимулирующего эффекта от увеличения денежной массы и снижения R на динамику I и Xn

Этот стимулирующий эффект противоположен эффекту вытеснения

Стимулирующая денежно-кредитная политика наиболее эффективна при сочетании относительно крутой LM и пологой IS. В этом случае и снижение R весьма существенно, и коэффициенты d и n значительны. Поэтому прирост Y, равный (Y1Y2), относительно велик

LM1

IS (пологая)

R
R1
R2

Y1 Y2 Y

LM2 (крутая)

Вывод кривой совокупного спроса

Графический вывод кривой AD из модели IS-LM

LM2

IS (пологая)

R

LM1

Y2 Y1 Y

AD

P
P2
P1

Y2 Y1 Y

Аналитический вывод уравнения совокупного спроса

Из уравнения равновесного Y при введении в него гибких цен

Y = α + βG – γTa + ϴ(M/P)

IS2

LM2

AD2

Y

IS

R

LM1

Y

AD1

P

AD2

Y

IS1

R

LM

Y

AD1

P

Сдвиг АD при увеличении предложения денег.
Стимулирующая денежно-кредитная политика

Сдвиг АD при увеличении G или сокращении Т.
Стимулирующая бюджетно-налоговая политика

Стимулирующая бюджетно-налоговая политика
при изменении уровня цен

Экономика стартует в точке А. При росте G (снижении T) кривая IS1 смещается в положение IS2, что отражает рост AD1 до AD2. Сдвиг AD вызывает инфляцию спроса - уровень цен возрастает с Р0 до P1. Под влиянием роста цен относительно сокращается реальное предложение денег и кривая LM1 сдвигается в положение LM2. В точке В устанавливается краткосрочное макроэкономическое равновесие.
В условиях инфляции повышаются ставки номинальной заработная плата, что увеличивает средние издержки. Постепенно фирмы снижают свой выпуск и кривая AS смещается влево. Сокращение AS вызывает дальнейший рост цен (инфляция издержек) от Р1 до Р2. Это повышение цен смещает кривую LM2 еще левее (LM3). Т.к. предложение денег все время относительно снижается, то R возрастает (от R0 до R2).
В точке С устанавливается долгосрочное макроэкономическое равновесие при более высоком P и R, чем в точке А, и изменении структуры экономики в пользу государственного сектора. Уровень производства равен потенциальному.

С

IS1

R
R2
R1
R0

Y*Y1 Y2 Y

LM1

IS2

LM2

LM3

А

В

С

AD1

Р
Р2
Р1
Р0

Y* Y1 Y

AS1

AD2

AS2

А

В

Стимулирующая денежно-кредитная политика
при изменении уровня цен

Экономика стартует в точке А. Увеличение Ms сдвигает кривую LM1 вправо до LM2, что отражает рост AD1 до AD2 и сопровождается инфляцией спроса - цены растут с Р0 до Р1. Это относительно сокращает реальное денежное предложение и LM2 смещается влево до LM3. В точке С - краткосрочное макроэкономическое равновесие.