Файл: Федеральное казенное образовательное учреждение высшего образования.docx

²⁸Если рассматривать, какими device-типами пользуются участники, то операции с криптовалютой преимущественно проводятся с компьютеров, их доля в общей массе device-типов составляет 66,75 %, с мобильных телефонов объем производимых операций составляет 28 % и только 5,25 % операций производится посредством использования планшета²⁹.Биткойны не являются долговым обязательством эмитента, что отличает их от электронных денег и безналичных расчётов. Котировка биткойна формируется исключительно балансом спроса и предложения, не привязана к какой-либо валюте или другому активу. В отличие от фидуциарных денег, система «Биткойн» не принадлежит административному органу (центробанку или государству), который стремился бы обеспечить ликвидность на заданном уровне, обязался сам и/или обязывал других принимать оплату в биткойнах или мог бы изменить его покупательную способность путём волевого изменения суммарного количества биткойнов.Как полагают эксперты, «ограничение эмиссии является защитой от инфляции»³⁰, потому что рост котировок будет обусловлен ограничением предложения биткойнов. В свою очередь, это ведет к спекулятивному накоплению биткойнов³¹. Ряд авторов считают, что ограниченное количество биткойнов не является достаточным условием для гарантирования тенденции роста курса, так как ещё одним необходимым условием для этого является увеличение объёма предложения товаров и услуг за биткойны и сервисов, связанных с ним. Таким образом, неспекулятивная ценность биткойнов напрямую зависит от объема только тех товаров и услуг, которые можно будет за них приобрести, а не общемировой товарной массы.Биткойны обладают рядом качеств, присущих деньгам: их трудно получить, ограниченное предложение, лёгкость проверки³². Биткойны могут выполнять ряд денежных функций: средство обращения, средство платежа, средство накопления, что отражено на следующем рисунке. Рисунок 4 .Денежные функции, которые выполняет биткоин³³Экономический обозреватель The New Yorker Дж. Суровецки отметил, что «хотя покупка биткойнов для спекулятивных целей носит массовый характер, но они не подходят для длительного хранения как предмет со стабильной ценностью из-за сильных колебаний котировок»

---

³⁴. При указании цены на товары в биткоинах, данные цены привязываются в ценах в традиционной валюте. Можно отметить, что «лучше всего биткойны выполняют функции средства обращения и средства платежа»³⁵. Биткойны принимаются в обмен на сетевые услуги и реальные товары. Многие организации принимают пожертвования в биткойнах. На игре Университетской лиги США в объективы телекамер попал плакат одного из студентов «Мама, пришли денег!» со знаком биткойна и QR-кодом биткойн-адреса студента. За сутки студент получил пожертвований на 20 тысяч долларов³⁶. В случае с WikiLeaks, приём биткойнов стал вынужденной мерой после того, как Visa, Mastercard, Bank of America прекратили принимать пожертвования в адрес WikiLeaks, а PayPal и некоторые другие платёжные системы – заморозили счета. Предоставление возможности оплаты через биткойны может служить дополнительной рекламой, даже если такая оплата ни разу не проводилась.Ряд брокеров на условиях маржинальной торговли предлагают торговлю беспоставочными CFD-контрактами на курс «биткойн – доллар США» (BTC/USD). Японский исследователь С. Накамото использовал термин электронные наличные (англ. electronic cash)³⁷. Сторонники системы считают биткойны «новым видом денег». Cреди экономистов нет единого мнения по поводу того, можно ли считать биткойн полноценной валютой (деньгами)³⁸. При этом следует отметить, что в настоящий момент дискуссии о том, чем на самом деле является криптовалюта – финансовым инструментом, товаром, платежным средством или чем-то другим, что не вписывается в существующую классификацию активов и требует нового определения для мира современных финансов. Этот вопрос о природе биткоина стал краеугольным камнем для регуляторов и законодателей многих стран³⁹. В первую очередь, следует выявить, чем на самом деле является биткоин – активом, валютой, товаром или предметом коллекционирования. Биткоин не является активом, поскольку не генерирует денежные потоки для его держателей.Как отмечает А. Дамодаран, профессор финансов нью-йоркской Школы бизнеса Леонарда Н. Штерна, биткоин не может являться товаром, так как не является сырьем для производства чего-нибудь полезного⁴⁰. Единственное исключение, может быть в случае, если он станет необходимым компонентом смарт-контрактов. В таком случае, вероятно, биткоин сможет взять на себя роль товара (по аналогии с Ethereum, который ценится не столько как валюта, сколько как своего рода «топливо» для смарт-контрактов). Выбор остается лишь за тем, является ли биткоин валютой или предметом коллекционирования. Стоит отметить, что для обоих вариантов найдутся как сторонники, так и противники. Многие эксперты считают биткоин валютой, обладающей недостатками (так как имеет ограниченное признание в качестве посредника в обмене и слишком волатильной, чтобы быть средством сохранения стоимости)

---

⁴¹. Особенности цифровых виртуальных валют не позволяют распространить на них существующее правовое регулирование. Кроме того, анонимность порождает риски совершения противозаконных операций не только мошеннического характера. Согласно статье 7.2 Федерального закона от 07.08.2001 № 115-ФЗ банк, который обслуживает электронную платежную систему, обязан контролировать операции и хранить платежную информацию клиента. Статья 10 закона № 161-ФЗ так же подразумевает необходимость идентификации плательщика. Эти требования ввели, чтобы препятствовать отмыванию преступных доходов, финансированию терроризма и т. д. В случае с криптовалютами такой контроль обеспечить невозможно, что повышает риск подобных преступлений.Данную точку зрения, в частности, высказывал ЦБ РФ (информация от 27 января 2014 года): «В связи с анонимным характером деятельности по выпуску "виртуальных валют" неограниченным кругом субъектов и по их использованию для совершения операций граждане и юридические лица могут быть, в том числе непреднамеренно, вовлечены в противоправную деятельность, включая легализацию (отмывание) доходов, полученных преступным путем, и финансирование терроризма». Центробанк указал, что будет расценивать действия компании по обмену цифровых специфических валют на деньги или товары как потенциальную вовлеченность такой компании в незаконные операции. См. также информацию ЦБ РФ от 4 сентября 2017 года. Той же позиции придерживается Федеральная служба по финансовому мониторингу (информационное сообщение от 6 февраля 2014 года): «<…> обусловили активное использование криптовалют в торговле наркотиками, оружием, поддельными документами и иной преступной деятельности. Данные факты, а также возможность бесконтрольного трансграничного перевода денежных средств и их последующего обналичивания, служат предпосылками высокого риска потенциального вовлечения криптовалют в схемы, направленные на легализацию (отмывания) доходов, полученных преступным путем, и финансирование терроризма». Таким образом, несмотря на то, что технически биткоин и другие схожие валюты относятся к электронным деньгам, их специфика не позволяет допустить обращение таких средств расчета наравне с реальной валютой.

Задача:

Цена товара составляет 50 д.е., предельные издержки его производства 45 д.е. Фирма контролирует 27% отраслевого объёма продаж. Другие крупные фирмы в этой отрасли реализуют в этой отрасли соответственно 10%, 7% и 6 %  рынка. Определите индекс Лернера, рассчитайте индекс Герфиндаля-Хиршмана. Относится ли отрасль к числу высококонцентрированных отраслей экономики?

---

Решение. 1) Индекс Ларнера: , Где Р — цена товара, МС — предельные издержки производства, 2) Индекс Герфиндаля-Хиршмана: Н = S21 + S22 + S23 + S24 — сумма долей фирмы в отрасли, Н = 272 + 102 + 72 + 62 = 914 < 1800 — ОТРАСЛЬ НИЗКОКОНЦЕНТРИРОВАННАЯ. 3) фирма А и В: до слияния: Н = 72 + 62 = 85, после слияния: Н = ( 7+6 )2 = 169, Н = 169 –85 = 84, Н < 100 — слияние разрешено. 4) Фирма В и С: до слияния: Н = 62+ 202 = 436, после слияния: Н = ( 6 + 20 )2 = 676, Н = 676 — 436 = 240, Н > 100 — слияние запрещено. 5) фирма С и Д: до слияния: Н = 202 + 252 = 1025, после слияния: Н = ( 20 + 25 )2 = 2025, Н = 2025-1025 = 1000, Н > 100 — слияние запрещено.

Список литературы:

1. 
   Федеральный закон "О национальной платежной системе" от 27.06.2011 N 161-ФЗ (ред. от 05.12.2022)//РГ от 27.06.2011 г.
   

2. 
   Бардовский, В. П. Экономика [Электронный ресурс] : учебник / В. П. Бардовский, О. В. Рудакова, Е. М. Самородова. – М. : Форум : ИНФРА-М, 2021. – 672 с. – Режим доступа: https://znanium.com/catalog/product/1178804.
   
3. 
   Глухов В.В., Рожков Ю.В. Традиционная теория финансов как препятствие к развитию криптовалют // Сибирская финансовая школа. – 2016. – № 6. – С. 98-101.
   
4. 
   Гребнев, Л. С. Экономика : учебник / Л. С. Гребнев. – М. : Логос, 2020. – 408 с. – Режим доступа: https://znanium.com/catalog/product/1214492.
   
5. 
   Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. – М.: Альпина Паблишер, 2019. – С. 544.
   
6. 
   Кузнецов В.А., Якубов А.В. О подходах в международном регулировании криптовалют (Bitcoin) в отдельных иностранных юрисдикциях // Деньги и кредит. – 2016. – № 3. – С. 20-29.
   
7. 
   Марамыгин М.С., Прокофьева Е.Н., Маркова АА. Экономическая природа и проблемы использования виртуальных денег (криптовалют) // Известия УрГЭУ. 2015. № 2. С. 37
   
8. 
   Михайлов А.Ю. Теория оценки стоимости криптоактивов // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2017. Т .10, вып. 6. С. 691
   
9. 
   Нуралиев, С. У. Экономика [Электронный ресурс] : учебник / С. У. Нуралиев, Д. С. Нуралиева. – М. : ИНФРА-М, 2021. – 363 с. – Режим доступа: URL: https://znanium.com/catalog/product/1192241.
   
10. 
    Поляков И. Блокчейн и инфраструктура // Рынок ценных бумаг. – 2017. – № 4. – С. 24.
    
11. 
    Пшеничников, В. В. Электронные деньги как фактор развития цифровой экономики [Электронный ресурс] / В. В. Пшеничников, А. В. Бабкин // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. – 2017. – Т. 10. – № 1.
    
12. 
    Сажина, М. А. Экономическая теория [Электронный ресурс] : учебник / М. А. Сажина, Г. Г. Чибриков. – М. : ИД «ФОРУМ» : ИНФРА-М, 2020. – 608 с. – Режим доступа: https://znanium.com/catalog/product/1048314.
    
13. 
    Степанова Д.И., Николаева Т.Е., Иволгина Н.В. Особенности организации и направления развития криптовалютных платежных систем // Финансы и кредит. – 2016. – № 10. – С. 33.
    
14. 
    Степанова Д.И., Николаева Т.Е., Иволгина Н.В. Особенности организации и направления развития криптовалютных платежных систем / / Финансы и кредит. 2016. № 10. С. 33
    
15. 
    Федотов, В. А. Экономика [Электронный ресурс] : учебник / В. А. Федотов, О. В. Комарова. – М. : ИНФРА-М, 2022. –196 с. – Режим доступа: https://znanium.com/catalog/product/1760626.
    
16. 
    Экономика для юристов : учебник / отв. ред. А. А. Петров. – М. : ИНФРА-М, 2022. – 328 с. – Режим доступа: https://znanium.com/catalog/product/1862612.
    

---

---