Файл: Доходный подход в оценке стоимости бизнеса.docx

ВУЗ: Не указан

Категория: Не указан

Дисциплина: Не указана

Добавлен: 07.11.2023

Просмотров: 37

Скачиваний: 2

ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.

Автономная некоммерческая организация высшего образования

«МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»


Кафедра экономики и управления
Форма обучения: заочная/очно-заочная



ВЫПОЛНЕНИЕ

ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

Оценка и управление стоимостью компании



Группа 21М111м
Студент
Е.П. Борунова


МОСКВА 2023

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ


Тема Доходный подход в оценке стоимости бизнеса
Гостиница может приносить, при полной загрузке, ежегодный потенциальный валовый доход в 5 000 000 руб. Расходы на техническое обслуживание составляют 350 000 руб., на оплату персонала 2 200 000 руб., налог на недвижимость 180 000 руб., средняя загрузка аналогичных гостиниц в данном районе 80%. Определить стоимость гостиницы, если коэффициент капитализации для аналогичных объектов составляет 12%.

Решение:

  1. 5 000 000 * 0, 8 = 4 000 000 руб.

  2. 4 000 000 – 350 000 -2 200 000 – 180 000 = 1270 000 руб.

  3. 1 270 000 /12% = 10 583 333 руб.


Тема Затратный подход в оценке стоимости бизнеса
Какую из приводимых ниже оценок складского запаса готовой продукции необходимо включить в суммарную ликвидационную (в расчете на короткий срок ликвидации) стоимость предприятия? а) рыночную стоимость, равную 10 000 руб., полученную без учета коэффициента скрытого брака на складе, который составляет 4%, если указанный коэффициент уже учтен при расчете себестоимости продукции; б) ту же рыночную стоимость, уменьшенную на 4%; в) ликвидационную стоимость, равную 6 000 руб., полученную без учета коэффициента скрытого брака на складе, который составляет 4%, если указанный коэффициент уже учтен при расчете себестоимости продукции; в) ту же ликвидационную стоимость, уменьшенную на 4%.


Решение:

В суммарно ликвидационной стоимости предприятия нужно будет учитывать ту же рыночную стоимость, уменьшенную на 4% 6000 * (1-0,04) = 5760 руб.
Тема Сравнительный подход в оценке стоимости бизнеса
.Объект оценки - коттедж. Сопоставимый объект был продан за 1000000 руб. Сопоставимый объект имеет на 50 квадратных метров большую площадь и подземный гараж. Оцениваемый объект не имеет гаража, но имеет больший по площади земельный участок. Из анализа продаж оценщик выяснил, что наличие большего земельного участка дает поправку в 25% к стоимости объекта, наличие гаража 100 000 руб., а каждый лишний квадратный метр площади соответствует поправке в 8 000 руб. Определить стоимость коттеджа.

Решение:
Корректировка на размер участка = 1000000*25%= 250 000
Корректировка на гараж -100 000
Корректировка на площадь = -8000*50=-400000
Суммарная корректировка = 250 000-100 000 – 400 000 = -250 000 руб.
Стоимость коттеджа = 1 000 000 – 250 000 = 750 000 руб.
Тема Оценка имущества предприятия

Вы оцениваете производственную линию по выпуску стеклянных игрушек производительностью 1000 единиц в день. Ей 4 года, она в прекрасном состоянии и соответствует современным стандартам. Однако за последние 2 года значительно возросла конкуренция со стороны зарубежных производителей. В результате этого владелец завода использует оборудование лишь на 80%. Стоимость воспроизводства данной линии составляет 1 млн. долл. Физический износ приблизительно равен 15%. Чему равна обоснованная рыночная стоимость установленного оборудования (в пользовании), если фактор масштаба определен в размере 0,7?
Решение:

Рыночная стоимость установленного оборудования (в пользовании) рассчитывается по формуле:

РС = Сзам – ФУ – ЭУ

где РС – рыночная стоимость; Сзам – стоимость замещения (воспроизводства); ФУ – физическое устаревание; ЭУ – экономическое устаревание.

Стоимость замещения (воспроизводства) производственной линии составляет 1 млн.долл.

Физическое устаревание связано с потерей стоимости из-за физического износа: ФУ = Сзам · ФИ

где ФИ – степень физического износа, %.



ФУ = 1000 · 15% = 150 тыс.долл.

Экономическое устаревание (внешний износ) - это потеря стоимости, обусловленная внешними факторами, такими как: законодательные изменения, ограничивающие или ухудшающие права собственности, конкуренция, потеря рынка и т.д. ЭУ = Сзам · Кэ

где Кэ - коэффициент экономического устаревания

Кэ = (1 - (Np/ Nн)n х 100%

где Nр - реальная мощность или реальная производительность объекта; Nн - номинальная мощность или номинальная производительность объекта; n - «коэффициент торможения» коэффициент Чилтона, отражающий влияние закона экономии на масштабе.

Кэ = (1 – 0,8)0,7·100% = 32,4% ЭУ = 1000 · 32,4% = 324 тыс.долл.

Рассчитаем рыночную стоимость: РС = 1000 – 150 – 324 = 526 тыс.долл.

Ответ: обоснованная рыночная стоимость установленного оборудования (в пользовании) составит 526 тыс.долл.