Таблица 8

Оценка вероятности банкротства на основании пятифакторной модели Альтмана

Показатели	2014 г.	2015 г.	2016 г.
1	2	3	4
1 Оборотный капитал, тыс. руб.	301490	49990	42550
2 Валюта баланса, тыс. руб.	303520	51390	43320
3 К1 (стр. 1 / стр. 2)	0,99	0,97	0,98
4 Резервный капитал, тыс. руб.	-	-	-
5 Резервы предстоящих расходов, тыс. руб.	-	-	-
6 Доходы будущих периодов, тыс. руб.	-	-	-
7 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб.	28264	149561	97841
8 К2 ((стр. 4 + стр. 5+стр. 6 + стр. 7)/стр. 2)	0,09	2,91	2,26
9 Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	35310	178860	115640
10 К3 (стр. 9 / стр. 2)	0,12	3,48	2,67
11 Уставный капитал, тыс. руб.	-	-	-
12 Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	-	-	-
13 Краткосрочные займы и кредиты, тыс. руб.	-	-	-
14 Кредиторская задолженность, тыс. руб.	266080	13420	14030
15 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, тыс. руб.	-	-	-
16 Прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.	-	-	-
17 К4 (стр. 11)/(стр. 12 + стр. 13+стр. 14 + стр. 15+стр. 16)	-	-	-
18 Выручка, тыс. руб.	335280	654250	565640
19 К5 (стр. 18 / стр. 2)	1,11	12,73	13,06
Z = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + 1,0К5	2,83	29,44	26,21

---

- Если Z меньше 1,81 – вероятность банкротства составляет от 80 до 100%.

- Если 2,77 <= Z < 1,81 – средняя вероятность краха компании от 35 до 50%.

- Если 2,99 < Z < 2,77 – вероятность банкротства невелика от 15 до 20%.

- Если Z более 2,99 – ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.

В 2014 г. наблюдается средняя вероятность банкротства компании от 35 до 50%. На протяжении 2015-2016 гг. ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.

В таблице 9 проведем оценку вероятности банкротства на основании дискриминантной факторной модели Таффлера.

Таблица 9

Оценка вероятности банкротства на основании дискриминантной факторной модели Таффлера

Показатели	2014 г.	2015 г.	2016 г.
1	2	3	3
1 Прибыль от продаж, тыс. руб.	35310	178860	115640
2 Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	266080	13420	14030
3 Х1 (стр. 1 / стр. 2)	0,13	13,33	8,24
4 Оборотные активы, тыс. руб.	301490	49990	42550
5 Сумма обязательств, тыс. руб.	266080	13420	14030
6 Х2 (стр. 4 /стр. 5)	1,13	3,73	3,03
7 Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	266080	13420	14030
8 Сумма активов, тыс. руб.	303520	51390	43320
9 Х3 (стр. 7 / стр. 8)	0,88	0,26	0,32
10 Выручка, тыс. руб.	335280	654250	565640
11 Х4 (стр. 10 / стр. 8)	1,11	12,73	13,06
Z = 0,53x1+0,1Зх2 +0,18х3 +0,16х4	0,56	9,65	6,91

---

Если величина Z больше, чем 0,3, то это говорит, что у фирмы хорошие долгосрочные перспективы.

Если Z<0,2, то это свидетельствует о высокой вероятности банкротства.

На основании оценки вероятности банкротства ИП Гусенков Е.В., проведенной двумя способами, можно сделать вывод, что ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал, у фирмы хорошие долгосрочные перспективы.

В таблице 10 проведем оценку деловой активности ИП Гусенков Е.В. за 2014-2016 гг.

На основании данных таблицы 10 можно сделать следующие выводы:

1. Оборачиваемость средств в запасах (в оборотах) показывает сколько затрат приходится на 1 руб. запасов. Рост данного показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция, и характеризуется как ускорение оборачиваемости средств в запасах. Основной фактор ускорения оборачиваемости в системе управления оборотными средствами – обоснованное относительное снижение запасов. Чем меньшим запасом удается поддерживать ритмичность производственно-технологического процесса, тем выше эффективность и рентабельность. В компании наблюдается положительная динамика увеличения данного показателя на 21 оборот в 2015 г. и на 677 оборотов в 2016 г.

Таблица 10

Оценка деловой активности ИП Гусенков Е.В. за 2014-2016 гг.

Наименование показателя	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Отклонение + -
				2015 к 2014	2016 к 2015
Оборачиваемость средств в запасах (в оборотах)	31,0	52,0	729,0	+21,0	+677,0
Оборачиваемость средств в запасах (в днях)	12,0	7,0	0,5	-5	-6,5
Оборачиваемость средств в дебиторской задолженности (в оборотах)	1,2	16,8	13,9	+15,6	-2,9
Оборачиваемость средств в дебиторской задолженности (в днях)	304,0	22,0	26,0	-283,0	+4,0
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	312,0	11,0	12,0	-321,0	+1,0
Продолжительность операционного цикла	316,0	29,0	26,5	-287,0	-2,5
Продолжительность финансового цикла	4,0	18,0	14,5	+14,0	-3,5

---

2. Оборачиваемость средств в запасах (в днях) показывает, сколько в среднем дней денежные средства были заморожены в производственных запасах. Чем меньше продолжительность этого периода, тем лучше, т.е. снижение показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. В ИП Гусенков Е.В. наблюдается ежегодное снижение данного показателя на 5 дней в 2015 г. и на 6,5 дней в 2016 г.

3. Оборачиваемость средств в дебиторской задолженности (в оборотах) показывает, сколько единиц выручки получено с 1 руб. дебиторской задолженности. Чем выше его значение, тем меньший период времени проходит между отгрузкой продукции потребителям и моментом их оплаты. В данном случае наблюдается благоприятная тенденция к повышению данного коэффициента на 15,6 оборотов в 2015 г. и снижение на 2,9 оборота в 2016 г.

4. Оборачиваемость средств в дебиторской задолженности (в днях) показывает, за сколько дней в среднем происходит погашение задолженности. Чем меньше значение данного показателя, тем быстрее приходят деньги на счета фирмы от покупателей и заказчиков, поставщиков и подрядчиков.

В 2015 г. по сравнению с 2014 годом наблюдается значительное снижение срока оборота дебиторской задолженности, что положительно характеризует деятельность предприятия, а в 2016 г. срок увеличивается на 4 дня.

5. Оборачиваемость кредиторской задолженности характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации, и показывает средний срок погашения кредиторской задолженности. Так, в 2015 г. наблюдается благоприятная тенденция значительного снижения срока погашения кредиторской задолженности, а в 2016 г. срок погашения кредиторской задолженности увеличивается на 1 день.

6. Продолжительность операционного цикла определяет, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. Сокращение операционного цикла в динамике рассматривается как положительная тенденция. В 2015 г. наблюдается значительное сокращение операционного цикла на 287 дней, а в 2016 г. длительность операционного цикла сократилась на 2,5 дня.

7. Продолжительность финансового цикла характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства. В 2016 г. по сравнению с 2015 г. произошло сокращение полного оборота собственных оборотных средств на 3,5 дня.

---

Анализ деловой активности предприятия позволяет сделать вывод, что за 2014-2016 гг. наблюдается тенденция улучшения деловой активности деятельности предприятия ИП Гусенков Е.В., при этом наблюдается сокращение финансового и операционного циклов.

Проведем изучение динамики изменения показателей финансовых результатов ИП Гусенков Е.В. за 2014 – 2016 гг. (таблица 11).

Таблица 11

Совокупные показатели финансовых результатов ИП Гусенков Е.В.

за 2014 – 2016 гг.

Наименование показателя	2014г.	2015г.	Отклонения, 2015 г. к 2014 г.		2016г.	Отклонения, 2016 г. к 2015 г.
			тыс. руб.	%		тыс. руб.	%
Выручка, тыс. руб.	335280	654250	+318970	95,1	565640	-88610	-13,5
Коммерческие расходы, тыс. руб.	2200	10200	+8000	363,6	13400	+3200	31,4
Управленческие расходы, тыс. руб.	1750	4860	+3110	177,7	6230	+1370	28,2
Валовая прибыль, тыс. руб.	39260	193920	+154660	393,9	135270	-58650	-30,2
Прибыль от продаж, тыс. руб.	35310	178860	+143550	406,5	115640	-63220	-35,3
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	32487	171909	+139422	429,2	112461	-59440	-34,6
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	28264	149561	+121297	429,2	97841	-51720	-34,6
Рентабельность продаж, %	10,5	27,3	х	+16,8	20,4	х	-6,9

---

Смотрите также файлы

• Многопроцессорная симметричная обработка в операционной системе.docx

• Существует два способа отношений власти и собственности (частной).docx

• 1. Ознайомлення з правилами внутрішнього розпорядку і режиму роботи.doc

• Резюме Актуальность работы.docx

• Разработка змееподобного робота.pdf