Файл: Теоретические основы эффективности хозяйственной деятельности предприятия.doc

Собственные оборотные средства = III раздел баланса – 1 раздел баланса. Для качественной оценки финансового положения предприятия, кроме абсолютных показателей рассчитываются финансовые коэффициенты.

Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

Нормативное значение мин 0,2.

Расчетная формула:
, (1.10)
где ДС – денежные средства;

КВ – краткосрочные вложения;

КО – краткосрочные обязательства.
2. Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств, но и ожидаемых поступлений.

Нормативное значение более 0,8.

Расчетная формула:
, (1.11)
где ДС – денежные средства,

ДЗ – дебиторская задолженность.

КВ – краткосрочные вложения;

КО – краткосрочные обязательства.
3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) позволяет установить, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Нормативное значение мин. 2.

Расчетная формула:
, (1.12)
где ТА – текущие активы;

КО – краткосрочные обязательства.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его денежных средств. Т. о. финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства, позволяют относительные коэффициенты деловой активности. К таким коэффициентам, как правило, относится различные показатели оборачиваемости [26, с.144].

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, оценивается с помощью:

Скорости оборота – количество оборотов, который совершает за анализируемый период основной и оборотный капитал;

---

Периода – среднего срока, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в материальные и нематериальные активы.

Коэффициенты деловой активности:

1. Коэффициент оборачиваемости активов показывает, количество совершаемых активами оборотов за анализируемый период.

Расчетная формула:

, (1.13)
где ВР – выручка от реализации,

ВАср - средняя величина активов.
Продолжительность одного оборота характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала (активов) в днях.

Расчетная формула:
, (1.14)
где 365 – расчетный период.

К11 - коэффициент оборачиваемости активов.
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый год.

Расчетная формула:
, (1.15)
где ВР – выручка от реализации;

ВАср. – средняя стоимость внеоборотных активов.
4. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов в днях характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях.

Расчетная формула:

, (1.16)
где 365 – расчетный период.

К13 - коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов
5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборотов мобильных активов предприятия за анализируемый период.

Расчетная формула:
, (1.17)
где ОАср - средняя стоимость оборотных активов за расчетный период,

ВР – выручка от реализации.
6. Продолжительность одного оборота оборотных активов выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного цикла предприятия.

Расчетная формула:
, (1.18)
где 365 – расчетный период.

К15 - коэффициент оборачиваемости оборотных активов
7. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов и затрат показывает скорость оборота запасов и затрат.

---

Расчетная формула:
, (1.19)
где СР – себестоимость реализации товаров;

ЗЗср – средняя стоимость запасов и затрат.
8. Продолжительность одного оборота запасов и затрат показывает скорость превращения запасов и затрат из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция.

Расчетная формула:
, (1.20)
где 365 – расчетный период.

К17 - коэффициент оборачиваемости запасов и затрат.
9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.

Расчетная формула:
, (1.21)

где ВР – выручка от реализации;

ДЗср. – дебиторская задолженность.
10. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Снижение показателя – благоприятная тенденция.

Расчетная формула:
, (1.22)
где 365 – расчетный период;

К19 - коэффициент оборачиваемости денежных средств и средств в расчетах (дебиторская задолженность).
11. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала.

Расчетная формула:
, (1.23)
где ВР – выручка от реализации;

СКср – средняя стоимость расчетного капитала за расчетный период.
12. Продолжительность одного оборота собственного капитала характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию.

Расчетная формула:

, (1.24)
где 365 – расчетный период.

К21 - коэффициент оборачиваемости капитала
13. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость расчетов с кредиторами. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия.

---

Расчетная формула:
, (1.25)
где ВР – выручка от реализации,

КЗср – коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
14. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности характеризует средний срок возврата долгов предприятием.

Расчетная формула:
, (1.26)
где 365 – расчетный период.

К23 - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
По динамике показателей деловой активности можно судить о положении дел на предприятии, об эффективности работы служб, планировании потребностей в тех или иных ресурсах, т.е. службы снабжения маркетинга, правильности выбора клиентов, форм расчетов с поставщиками и покупателями, своевременности взимания и погашения долгов.

Общий коэффициент оборачиваемости имущества отражает эффективность использования имеющихся средств, независимо от их источников. Он определяет, сколько раз в году совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль или определяет, сколько денежных единиц реализованной продукции перенесла каждая единица активов (имущества предприятия).

Финансовые показатели оборачиваемости имеют важное значение для любого предприятия:

• 
  во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации;
  
• 
  во-вторых, с размером выручки от реализации, а следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов, чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;
  
• 
  в-третьих, ускорение оборота на определенной стадии, индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла (на стадиях снабжения производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию).
  

Скорость оборота средств – это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Чтобы его сократить, надо совершенствовать технологию, автоматизировать труд и т.д. Различные виды активов имеют различную скорость оборота. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера.

---

В тоже время период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия и, в первую очередь, эффективностью стратегии управления его активами. Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, сформированной структуры активов, используемой методики оценки товарно-материальных запасов, конкурентоспособности выпускаемой продукции, системы расчетов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих активов.

Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность, создания вспомогательных производств и промыслов [5, с.86].

Поскольку получение прибыли является обязательным условием коммерческой деятельности, а финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется размером полученной прибыли, анализ финансовых результатов становится весьма актуальным.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает:

Изучение изменений каждого показателя за отчетный период по сравнению с базисным периодом (горизонтальный анализ);

Структурный анализ соответствующих статей (в процентах);

Исследование влияния отдельных факторов на прибыль (факторный анализ). Расчет аналитических показателей проводится на основании отчета о прибылях и убытках (форма №2).

Рентабельность – это относительный показатель уровня доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных уровней направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, т.к. их величина показывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами. Показатели рентабельности используют как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Для определения рентабельности предприятия применяют ряд показателей, отражающих эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Рассмотрим финансовые коэффициенты рентабельности.

---