Файл: Капитальные вложения как форма осуществления прямых инвестиций, порядок их планирования.pdf

21 есть голосование на заседании акционеров и представительство в совете директоров.
Размер и отраслевая принадлежность предприятия - важный фактор.
Портфельные инвесторы, которые стремятся получить торговую прибыль, склонны инвестировать в акции крупных компаний. Крупные иностранные инвестиционные фонды, как правило, инвестируют в крупные предприятия, но большая часть иностранных инвестиционных фондов в России являются среднего размера и заинтересованы в акциях предприятий средней величины.
Последние тренды инвестирования в России показывают
, что портфельные инвесторы все больше ориентируются на отдельные отрасли.
Стратегическими инвесторами могут быть:
1.
Компании той же или связанной с ней иной отрасли промышленности, которые стремятся расширить текущие направления их деятельности
2.
Компании в других отраслях промышленности, которые стремятся лучше использовать свои активы
3. Финансово-промышленные группы (ФПГ), стремящиеся к развитию стратегических связей
[17]
Стратегические инвесторы ч в большинстве случаев оценит стоимость акции предприятия выше портфельного инвестора. Стратегические инвесторы стремятся долгосрочно сотрудничать и иметь значительные полномочия при решении стратегического и оперативного решения, часто обладает контрольным пакетом акций, минимум, местом в совете директоров
Самым приемлемым способом вложения средств стратегическому инвестору является совместное предприятие.
В этом случае инвестора привлекают четкая определенность, отдельное юридическое лицо, отсутствие обязательств в социальной сфере, возможные налоговые льготы, возможность инвестору начать с малого и лучше узнать отдельное предприятие, прежде чем инвестировать в основное предприятие, возможность контроля и назначение нового руководства.

22
Теперь обратимся к менее распространенным источникам долгосрочного финансирования – публичной эмиссии акций и облигаций.
Российское предприятие принципиально может рассмотреть вопрос о публичном эмиссии акции и на российском, и на иностранном рынках.
Это дает возможность комбинировать источники получения средств
, приводит к диверсификации состава акционеров при этом ни у одного инвестора нет контрольных пакетов акций
, повышает ликвидность продаваемых акций и служит прекрасной рекламой для предприятия в случае успеха.
При этом публичная эмиссия акций предусматривает дополнительные затраты
, связанные с повышенной стоимостью подготовки и затратами на эмиссию, на рекламу и так далее.
Также заранее неизвестно, какие деньги будут получены, если предварительно акции не размещаются у одного и нескольких клиентов.
Обычно российские частные лица приобретают очень малый процент акций публичного размещения. Большую часть акций покупают российские и зарубежные портфельные инвесторы.
Публичная эмиссия на иностранном рынке позволяет получить доступ к источникам капитала по всему миру
, оценить стоимость акций по международным рынкам и служит прекрасной рекламой предприятия в случае успеха.
Увы, она стоит дороже, чем публичная эмиссия российского рынка, и может быть доступна только крупным, известным предприятиям.
Прямая эмиссия ценных бумаг, ввиду законодательных ограничений по ценным бумагам и современной рыночной конъюнктуры, не позволяют российским компаниям получить деньги путем прямой эмиссии акций на большинстве иностранных рынков.
Облигации - инвестиционные инструменты, отличающиеся от акций
:
1.
По ним выплачивается фиксированная процентная выплата
2. Они имеют фиксированный срок действия
3.
Установлена сумма выплаты главной суммы в случае погашения

23 4.
Облигации действуют по преимущественному требованию к активам при неисполнении обязательств
В развитых рыночных странах облигации представляют собой весьма распространенный источник привлечения капиталов.
Компании, которые хотят выпустить облигаций, попытаются это сделать в условиях, характерных относительно невысокой процентной ставкой.
Конвертированные облигации в будущем позволяют осуществлять обмен на другие ценные бумаги, обычно обыкновенные облигации эмитента, 50 или больше, в зависимости от выбора держателя бумаги
Поэтому держатель акций может предъявить требование к участию, если предприятие признано успешным или конвертация выглядит привлекательно.
Облигация может быть погашена поставками товаров, которые пользуются спросом рынка. Возможности конвертации делают облигации ценнее, позволяя эмитенту меньше платить процентные ставки или продавать их с большими премиями или меньшими скидками.

24
Заключение
В современном мире многообразия и сложностей экономического процесса, взаимоотношений граждан, предприятий, финансовых институтов, государств на внутреннем и внешнем рынках острая проблема - эффективное инвестирование капитала для приумножения.
Экономическое значение инвестиций зависит от закономерностей расширенного производства и состоит в том, чтобы использовать части дополнительных общественных продуктов, чтобы увеличить количество и качество всех компонентов системы, продуктивных сил общества и их качество.
Для отечественной практики понятие проекта не является новым.
Его отличительным качеством прошлых времен было то, что основное направление развития предприятия обычно определяется на уровне вышестоящего, по сравнению с предприятием, уровне управления отрасли экономикой.
В новых условиях экономической ситуации предприятие, в лице собственников, должно самостоятельно заботиться о дальнейшем будущем, решая все стратегические, тактические задачи самостоятельно.
Такую деятельность по инвестиционному проектированию следует особо организовать.
Поэтому на сегодняшний день изучение инвестиционного проекта посвящено многочисленным научным исследованиям, цель которых - разработать наиболее оптимальные пути повышения эффективности инвестиционного проекта.

25
Список использованной литературы
1. Аскинадзи, В. М. Инвестиционный анализ: учебник для академического бакалавриата: для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим направлениям / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. – Москва:
Юрайт, 2019. – 422 2. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. – 5-е изд., доп. и перераб.-М., 2002 3. Инвестиции: учебное пособие для студентов, обучающихся по специальности
«Финансы и кредит» / [М. В. Чиненов и др.]. – 3-е изд., стереотипное. – Москва:
КноРус, 2020. – 364 с.
4. Инвестиции и инвестиционная деятельность организаций : учебное посо- бие / Т.К. Руткаускас [и др.] ; под общ. ред. д-ра экон. наук, проф. Т.К. Рут- каускас.— Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2019.— 316 с.
5. Кошечкин Сергей Александрович, к.э.н. Концепция риска инвестиционного проекта // Международный институт экономики, права и менеджмента
(МИЭПМ ННГАСУ)
6. Липсиц, И.В. Инвестиционный анализ: подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: учебник: учебное пособие для студентов высших учебных заведений / И. В. Липсиц, В. В. Коссов. – Москва: Инфра-М, 2019. – 319 с.
7. Макаркин, Н.П. Эффективность реальных инвестиций: учебное пособие / Н.
П. Макаркин. – Москва: Инфра-М, 2017. – 431 с.
8. «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов», №ВК 477 от 21.06.99 г., утверждено Министерством экономики РФ,
Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительству, архитектуре и жилищной политике.
9. Налоговый кодекс РФ
10. Основы инвестиционной деятельности : учебное пособие /

26
Ю. В. Чепига. – Чебоксары: ИД «Среда», 2019. – 92 с.
11. «Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций» (утв. письмом Минфина РФ от 30.12.1993 №160)
12. Развитие предпринимательства: инновации, технологии, инвестиции: монография / [А. В. Шаркова и др.]. – 2–е изд. – Москва: Дашков и К°, 2021. –
351 с.
13. Савчук В.П. «Оценка эффективности инвестиционных проектов», учебник
Днепро-петровский центр послеприватизационной поддержки предприятий,
2005 г.
14. Современный финансово-кредитный словарь / Под общ. ред. М.Г. Лапусты,
П.С. Никольского.-М., 2002 15. Терехова, Е. В. Правовое регулирование прямых и портфельных инвестиций: учебно-методическое пособие / Е. В. Терехова. - Москва: Русайнс,
2022. - 228 с.
16. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-
ФЗ
17. Чернов В.А. «Инвестиционная стратегия». – М.: ЮНИТИ-Дана, 2003. –
158 с.
18. Шарп, У.Ф. Инвестиции: учебник : для использования в учебном процессе студентами высших учебных заведений, обучающихся по экономическим специальностям / Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В.
Бэйли. - Москва: Инфра-М, 2022. - 1027 с.