Файл: Контрольная работа (практическое занятие) по дисциплине Макроэкономика 2 часть динамика ключевой ставки центрального банка и ее роль в экономике за период 20202022.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 23.11.2023
Просмотров: 54
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
НОУ ВПО ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ФАКУЛЬТЕТ БИЗНЕСА И УПРАВЛНИЯ
Кафедра «Менеджмент»
Контрольная работа (практическое занятие)
по дисциплине «Макроэкономика»
2 часть
«ДИНАМИКА КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА И ЕЕ РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ ЗА ПЕРИОД 2020-2022»
Выполнил:
Иванов И. И.
Студент курса,
кафедра финансов и бухгалтерского учета,
факультета бизнеса и управления
НОУ ВПО ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ,
РФ, г.Екатеринбург
e-mail:
Проверила:
Преподаватель:
Иванов Иван Иванович
_____________________
Екатеринбург
2022
«ДИНАМИКА КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА И ЕЕ РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ ЗА ПЕРИОД 2020-2022»
Аннотация.
Ключевая ставка Центрального банка Российской Федерации является одним из важнейших инструментов денежно-кредитной политики. Его величина влияет на многие показатели, в том числе на инфляцию — рост общего уровня цен на товары и услуги за определенный период. Цель работы - проанализировать два важнейших показателя денежно-кредитной политики и выявить взаимосвязь между ними в период с 2020 по 2022 год в рамках экономической конъюнктуры Российской Федерации.
Annotation.
The key rate of the Central Bank of the Russian Federation is one of the most important instruments of monetary policy. Its value affects many indicators, including inflation — an increase in the overall level of prices for goods and services over a certain period. The purpose of the work is to analyze the two most important indicators of monetary policy and to identify the relationship between them in the period from 2020 to 2022 within the framework of the economic conjuncture of the Russian Federation.
Ключевые слова: ключевая ставка, инфляция, Центральный банк, монетарная политика.
Keywords: key rate, inflation, Central Bank, monetary policy.
Введение
Общеизвестно, что в 2020 году произошло снижение ключевой ставки. Картина изменений была таковой:
-
в июне 2020 года был понижен данный показатель в 4,5% по инициативе Совета директоров Банка России (далее – БК РФ); -
далее, ключевая ставка была снижена еще на 1%, что не происходило последние пять лет; -
дальнейшие снижения ключевой ставки происходило в период экономического кризиса.
Ранее, известно, что данный показатель только повышался.
Так, в дальнейшем данные изменения не были серьезными даже на фоне ослабления курса рубля в этом же году и роста инфляционных рисков.
Росстат отражает данные по изменению цен в 2020 году, в соответствии с которыми наблюдается рост на 0,27%.
В отличии от апреля этого же года были замедлены темпы инфляции. Так, рост цен составил 0,83%. В этом же году в январе 2,4% составил уровень инфляции. В итоге, стоимость потребительской корзины стал ниже целевого показателя, который устанавливается ЦБ РФ, определяющий также целевые инфляционные направления.
Считаю, что снижение ключевой ставки происходит в результате численного ее приближения к уровню инфляции. Так, ключевая ставка отражается напрямую на развитии финансового рынка, что, в свою очередь, превышает коэффициент роста цен. Для маневра у регулятора цен существует пространство, что может привести к снижению уже ключевой ставки.
Теоретические основы
Отметим, что ключевая ставка, установленная ЦБ РФ, по сути, представляет собой минимальное значение процентной ставки, где коммерческим банка посредством регулятора выделяются заемные средства. Ключевая ставка также отражает уровень максимальной доходности, важный в обеспечении активами банка, которые размещены на депозитных счетах ЦБ РФ. В современных отечественных банках к снижению стоимости кредитов приводит снижение ключевой ставки, а также, все это влияет на расширение программ рефинансирования. Конечно же, отечественные коммерческие банки, а также граждане в условиях экономического кризиса, оформив кредиты, получат финансовую поддержку от ЦБ РФ [4, c. 56].
Поэтому, экономическому росту будет способствовать только снижение ключевой ставки. Так, темпы подъема российской экономики к концу 2020 года составили примерно 2%, следовательно, существует возможность их ускорения к 2023 году до 2,5%. В итоге, на низком уровне останется инфляция по причине не значительного и медленного роста реальных доходов населения.
В соответствии с проектом «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2023 год и период 2024 и 2025 годов» (далее – Проект), опубликованным Банком России (далее – БР), разъясняется, что БР выделяет направления к осуществлению эффективной денежно-кредитной политики, особенно, в современных экономических условиях. А также, БР на ближайшие три года сформировал базовый и альтернативный сценарий развития экономики [3, c. 89]. Данный документ отправлен в государственную Думу, когда ранее он направлялся на рассмотрение Президенту РФ и Правительству.
От 16 сентября в редакции Проекта БР отмечается, что на текущий год произошло снижение прогноза инфляции, а 22 сентября Правительством РФ были одобрены бюджетные котировки. В период с 22 июля по 19 сентября 2022 года была опубликована вся статистическая информация.
По мнению ряда экспертов ЦБ РФ, в реализации денежно-кредитной политики регулятором служит защита и обеспечение устойчивости курса рубля в результате сохранения на должном уровне ценовой политики. Все это важно, особенно, в реализации направления устойчивого и сбалансированного экономического роста. Устойчиво низкая инфляция отражает ценовую стабильность, где первая защищает сбережения и доходы, а также создает такие экономические условия, при которых граждане будут предугадывать возможные последствия, делать прогнозы. Следовательно, в отношении предприятий растет уровень доступности к долговому финансированию [4, c. 82].
БР, поддерживая ценовую стабильность, придерживается, в своем большинстве, стратегии таргетирования уровня инфляции. Данная стратегия отличается гибкостью, которая важна в разрешении аспектов трансформации отечественной экономики, особенно, в будущем.
До уровня с 7,5% до 9,5% годовых ключевая ставка была повышена в период с декабря 2021 года по февраль прошлого года. ЦБ РФ указывает, что снижение данного показателя близится к завершению.
В соответствии со сценарием БР прогнозные сценарии в 2022 году меняются, особенно, в рамках внутренних и внешних экономических условиях. В 2022 году и в начале 2023 года в соответствии с базовым сценарием отечественная экономика должна сокращаться путем адаптации к трансформирующимся внешним условиям. Предполагается, что к возможным показателям роста в 1,5—2,5% отечественная экономика вернется к 2025 году.
А 11—13% инфляция была в 2022 году, что было вызвано проводимой денежно-кредитной политикой. В 2023 году она снизилась до 5—7%. Предполагается, что к 2021 году она составит 4% и сохранится на этом же уровне и дальше. Эти изменения будут постепенными по причине адаптации относительных цен в широком кругу товаров/услуг, особенно, в условиях структурной перестройки экономики.
Базовый сценарий БР предполагает сохранение ключевой ставки на уровне 10,5—10,8% годовых в 2022 году. В 2023 году предполагается ее снизить до 6,5—8,5% годовых, а к 2024 году – до 6,0—7,0% годовых. Возвращение ключевой ставки к нейтральному уровню предполагается ЦБ РФ к 2025 году, а именно, к уровню 5—6% годовых.
В соответствии с альтернативным сценарием БР или по «ускоренной адаптации» возможна быстрая подстройка к новым условиям российской экономики, что отличается от базового сценария, который указывает на новые условия в рамках геополитического фона и мировой экономики. В отличии от повышения ставок крупным мировым банкам удастся избежать глобальной рецессии в мировой экономике. Но к середине 2022 года не изменился геополитический фон.
В альтернативном сценарии новые партнерства и экономические связи будут способствовать росте отечественной экономики к 2023 году.
Насыщение рынков новыми товарами/услугами достаточно активное и происходит посредством механизма параллельного импорта. В итоге, на стороне предложения возможно быстрое завершение введенных ограничений. Поэтому, прогнозируется возвращение на нормальный уровень годовой инфляции, близкой к цели. Так, к концу 2023 году данное изменение произойдет в результате проводимой мягкой денежно-кредитной политики. А к 2024 и 2025 году она будет иметь значение 4%, где ключевая ставка будет сохранять нейтральное значение на уровне 5—6% годовых.
В соответствии с альтернативным сценарием «Глобальный кризис» в рамках мировой экономики может усилиться фрагментация. В условиях отечественной экономики мировой кризис произойдет, если не только снизится внешний спрос, но и изменится геополитический фон, а также могут снизиться объемы и цены на экспортные товары, осложнится структурная перестройка. Поэтому, российская экономика будет вынуждена адаптировать к новым условиям. В 2023 году ВВП значительно сократится в отличии от прошлого года. В к 2024 году прогнозируется дальнейшее снижение ВВП, однако, примерно на 1% предполагается его рост, но к 2025 году.
К 2023 году годовая инфляция еще может вырасти от 13% до 16% по причине ослабления рубля, а также в результате усиления ряда ограничений предложения. Ожидается и рост инфляционных ожиданий. В соответствии с базовым сценарием БР предполагает повышение ключевой ставки, что будет поддерживаться на одном уровне. В 2025 году необходимо возвращение инфляции, а также важно отсутствие вторичных эффектов, возникающих по причине роста инфляционных ожиданий.
В соответствии с Проектом денежно-кредитной политики или ДКП ЦБ РФ указывает на следующие данные: документ не содержит в себе таких сведений
, как присоединение к России новых территорий, сведений о прекращении поставок газа, проведение мобилизации и ужесточение санкций. Поэтому, ухудшаются перспективы изменения экономики, особенно, импорта и экспорта, спроса и внутреннего производства, а также инфляции, расходов и доходов бюджета. Следовательно, по мнению главного аналитика TeleTrade Марк Гойхмана, следует внести эти изменения в ДКП.
По мнению эксперта, реалистичность двух сценариев будет низкой. Однако, существует и пессимистичный прогноз, который также предложен ЦБ РФ, который может оказаться более вероятным.
По мнению директора предприятия «ОС-Центр» Петра Заборцева, документ, который был предложен ЦБ РФ, а именно, ДКП указывает на повторение политика прошлых лет, которая была направлена на установление стабильности макроэкономических параметров. Поэтому, инфляцию на уровне 4% старается установить ЦБ РФ, что возможно благодаря отсутствию факторов, которые тормозят экономическое развитие.
В условиях высоких ставок, при жестком регулировании денежного обращения и при наступлении ограничения денежной массы экономика сковывается, следовательно, будут отсутствовать новые возможности экономического роста. На уровне 7-10% ключевой ставки и 10-15 % годовых банковских кредитов финансирование реального сектора и рисковых проектов, ориентированных на развитие производства, для банков будет не выгодно.
Практическая часть
Отметим, что важным финансовым и экономическим инструментом государства является ключевая ставка, которая устанавливается ЦБ РФ и зависит от проводимой денежно-кредитной политики. Ее значение формируется, исключительно, ЦБ РФ, особенно, при предоставлении коммерческим банкам кредитов и приеме от них депозитов.
На рисунке 1 отразим исторические значения изменения ключевой ставки ЦБ РФ.
История изменения ключевой ставки ЦБ РФ
Заключение
В заключении статьи отметим, что проводимая ЦБ РФ денежно-кредитная политика не способствует активной адаптации экономики, а также она препятствует ей, а именно, сценарию, который был принят ЦБ РФ и Правительством страны.
Сложившийся геополитический фон на сегодняшний день отражается на подходах ЦБ РФ к формированию эффективного денежного рынка. А также, важно расширение денежного предложения, особенно, в значимых секторах экономики страны: в импортозамещающей и в военно-оборонной.