Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости, задачей которого является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Оценка финансовой устойчивости предприятия – одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы <Собственный капитал × 2 – Внеоборотные активы
По балансу анализируемой нами организации — это условие на начало и конец отчетного периода соблюдается, следовательно, организация является финансово независимой.

На начало периода: 6 598 <(16 286× 2) –14 650.

На конец периода: 2 968 <(17 944× 2) –14 193.

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

1. Коэффициент капитализации показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

U1 = заемный капитал / собственный капитал

Нормальное ограничение: не выше 1,5

2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

U2 = (собственный капитал – внеоборотные активы) / оборотные активы. Нормальное ограничение: нижняя граница – 0,1; опт. U2 ≥ 0,5

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

U3 = собственный капитал / валюта баланса

Нормальное ограничение: 0,4 ≤ U3 ≤ 0,6

4. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств.

U4 = собственный капитал / заемный капитал

Нормальное ограничение: U4 ≥ 0.7; опт. U4 ≈ 1,5

5. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

---

U5 = (собственный капитал +долгосрочные обязательства) / валюта баланса. Нормальное ограничение: U5 ≥ 0,6

Исходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения:

Таблица 5 – Значение коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия ООО «ПКФ «Югагропродукт»

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1	2	3	4
Коэффициент капитализации (U1)	0,33	0,07	-0,26
Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2)	0,23	0,74	0,51
Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,75	0,93	0,18
Коэффициент финансирования (U4)	3,0	13,4	10,4
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	0,75	0,93	0,18

Как показывают данные таблицы 5, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был ≤ 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию и товар, налаженные каналы снабжения и сбыта.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства.

У анализируемого предприятия этот коэффициент на начало периода был достаточно низок, собственными оборотными средствами покрывалось лишь 23% оборотных активов, этот коэффициент с легкостью входил в нижнюю границу нормального ограничения. На конец периода финансовое состояние организации улучшилось, так как в данном случае U2 ˃ 50%, то можно говорить, что предприятие уже не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов.

---

Значение коэффициента финансовой независимости выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, то есть собственникам принадлежит 93% в стоимости имущества на конец отчетного периода. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования.

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации. Во – первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во – вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно – постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В – третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

---

• 
  общие показатели оборачиваемости.
  
• 
  показатели управления активами.
  

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

• 
  скоростью оборота – количеством оборотов, которые делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;
  
• 
  периодом оборота – средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно – коммерческие операции.
  

Информация о величине выручки от продажи содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:

Средняя величина активов = (Он + Ок) / 2,

где Он, Ок – соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Приведем некоторые коэффициенты деловой активности и способы их расчета:

1. 
   Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) – показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации):
   

Д1 = выручка от продажи / среднегодовая стоимость активов

2. 
   Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств – показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных):
   

Д2 = выручка от продажи / среднегодовая стоимость оборотных активов

3. 
   Фондоотдача – показывает эффективность использования только основных средств организации:
   

Д3 = выручка от продажи / средняя стоимость основных средств

4. 
   Коэффициент отдачи собственного капитала – показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала:
   

Д4 = выручка от продажи / средняя стоимость собственного капитала

5. 
   Оборачиваемость материальных средств (запасов) – показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде:
   

Д5 = (средняя стоимость запасов ×t) / выручка от продажи

В анализируемой нами организации деловая активность характеризуется следующими значениями коэффициентов (таблица 6).
Таблица 6 – Значения коэффициентов деловой активности предприятия

---

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1	2	3	4
Ресурсоотдача (Д1)	1,07	1,49	0,42
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Д2)	3,29	5,66	2,37
Фондоотдача (Д3)	1,59	2,03	0,44
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Д4)	1,43	1,61	0,18
Срок оборачиваемости материальных средств (запасов) (Д5)	0,15	0,09	-0,06

Коэффициент ресурсоотдачи отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы 6 показывают, что за изучаемый период этот показатель увеличился, значит, в организации быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а следовательно, влияет на результативность финансово – хозяйственной деятельности.

Оборачиваемость запасов характеризуется коэффициентом Д5. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. Этот коэффициент уменьшился почти в 2 раза, так как запасы на конец отчетного периода снизились. Скорость отдачи на собственный капитал отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. В анализируемой организации этот показатель на начало периода чуть больше, чем на конец периода, однако он все – таки очень низкий, на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится лишь 0,18 тыс. руб. выручки от продажи.

Для оценки рентабельности обычных видов деятельности рассчитывают и анализируют в динамике следующие показатели:

1. 
   Рентабельность продаж – отражает величину прибыли, полученной с каждого рубля выручки от продаж товаров, продукции, работ, услуг:
   

---

Смотрите также файлы

• Термінологічний словник з дисципліни Інноваційні технології розвитку обдарованої особистості .pptx

• Экстремальные методологии.docx

• Расчет источника питания 12В (мп п).docx

• Архитектура 16разрядного микропроцессора х86 и в чем отличия от 8разрядного мп компоненты архитектуры мп.docx

• Уроков обратилась к ученице с вопросом Скажи пожалуйста, что у тебя не получается С чем возникают трудности при выполнении домашнего задания.docx