Для трехфакторной модели анализа рентабельности понадобятся следующие показатели: прибыльность продукции, фондоемкость продукции, оборачиваемость оборотных средств.

R = P / (F + E)

Факторный анализ рентабельности деятельности ПАО «Газпром», руб.

Таблица 2.11 – Анализ рентабельности[42]

Показатель	Обозначения	2021	2022	Изменение
				Абсол тыс. руб.	Относит%
Прибыль	P = N – S	162015	125408	-36607	77,4
Продукция, тыс. руб.	N	1860053	1713273	-146780	92,1
Себестоимость продукции, тыс. руб.	S	1698038	1587865	-110173	93,5
Величина внеоборотных активов, тыс. руб.	F	774011	773468	-543	99,9
Оборотные средства, тыс. руб.	E	1518832	1729350	+210518	113,9
Прибыльность продукции	P/N	0,087102	0,073198	-0,013904	84,1
Фондоемкость продукции	F/N	0,416123	0,451456	+0,305333	108,5
Оборачиваемость оборотных средств	E/N	0,816553	1,009384	+0,192831	123,6

1   2   3   4   5

---

Необходимо найти значение для базисного и отчетного годов.

R₀ =0,087102 / (0,416123 + 0,816553) = 0,070661 × 100 = 7,07%

R₁ = 0,073198 / (0,451456 + 1,009384) = 0,050107 × 100 = 5,01%

Прирост рентабельности за отчетный период составляет:

R = 5,01% – 7,07% = -2,06%

На это изменение повлияли различные факторы.

Расчет условной рентабельности по прибыльности продукции при условии, что изменилась только рентабельность продукции, а значения всех факторов остались на уровне базисных.

RP = P₁ / (F₀ + E₀) = 0,073198 / (0,416123 + 0,816553) = 0,0594 ×100 = 5,94%

Влияние фактора прибыльности продукции:

RP = RP - R₀ = 5,94 – 7,07 = -1,13%

Расчет условной рентабельности по фондоемкости, при условии что, изменились два фактора – рентабельность продукции и фондоемкость, а значение оставшегося третьего фактора сохранилось на уровне базиса.

RF = P₁ / (F₁ + E₀) = 0,073198 / (0,451456 + 0,816553) = 0,0577 ×100 = 5,77%

Влияние фактора фондоемкости:

RF = RF – RP = 5,77 – 5,94 = -0,17%

Расчет рентабельности для отчетного периода. Её можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов: рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных активов.

R₁ = 0,073198 / (0,451456 + 1,009384) = 0,050107 × 100 = 5,01%

Влияние фактора оборачиваемости оборотных средств.

RE = R₁ – RF = 5,01 – 5,77 = -0,76%

R = RP + RF +RE = (-1,13%) + (-0,17) + (-0,76) = -2,06%

Таким образом, как видно из расчетов на рентабельность самое большое влияние оказывает фактор прибыльности продукции, и чуть слабее проявляет себя факторы фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств.
2.6 Оценка вероятности банкротства предприятия
На основании коэффициентов, рассчитанных в п. 3 настоящей работы охарактеризуем наметившиеся тенденции изменения финансового состояния предприятия.

Проведем анализ вероятности банкротства предприятия по нескольким моделям:

Модель Альтмана:

Zн=0,717*0,579+0,847*0,008+3,107*0,011+0,42*0,48+0,995*1,44=2,09

Константа сравнения - 1,23. Поскольку значение Z-счета больше 1,23, то можно утверждать, что вероятности банкротства на исследуемом предприятии нет.

Дискриминантная модель, разработанная Лис для Великобритании, получила следующее выражение:

---

Z =0,063х₁, +0,092х₂ +0,057х₃ +0,001х₄,

где х₁ - оборотный капитал/сумма активов;

х₂ - прибыль от реализации/сумма активов;

х₃ - нераспределенная прибыль/сумма активов;

х₄ - собственный капитал/заемный капитал.

Z =0,063*0,579 +0,092*0,011 +0,057*0,008 +0,001*0,48= 0,037

Здесь предельное значение равняется 0,037, фактически значение получилось 0,037, значит, вероятности банкротства нет.

По модели Таффлера:

= 0,53х₁, +0,13х₂ +0,18хз +0.16х₄,

где х₁ - прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

х₂ - оборотные активы/сумма обязательств;

хз - краткосрочные обязательства/сумма активов;

х₄ - выручка/сумма активов.= 0,53*0,018 +0,13*0,857 +0,18*0,67 +0.16*1,44= 0,472

Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы.

Данные показатели были положены в основу разработки дискриминантной факторной модели диагностики риска банкротства производственных предприятий, которая получила следующее выражение:

= 0,111х₁ +13,239х₂+1,676х₃+0,515х₄ +3,80х₅

= 0,111*0,57 +13,239*1,37+1,676*0,004+0,515*0,008 +3,80*0,325= 19,4

Константа сравнения - 8. Если величина Z-счета больше 8, то риск банкротства малый или отсутствует. На предприятии ОАО «Уржумская ПМК» значение Z-счета значительно больше 8, значит, риск банкротства отсутствует.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В главе 1 мы рассмотрели содержание, цели и методы финансового анализа деятельности организаций в соответствии с целью исследования. На основе анализа различных подходов к характеру финансового положения компании установлено, что финансовое положение характеризует оборачиваемость капитала компании, эффективность управления финансовыми и недвижимыми активами, а также способность компании привлекать. . Выразите необходимые финансовые ресурсы в системе индексов.

Основной целью анализа финансового состояния является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния и платежеспособности предприятия. Для достижения этих целей используются различные методы экономического анализа. В современных условиях очень часто используется метод оценочного анализа на основе зарубежных моделей анализа банкротств компаний. Современные рейтинговые методы предназначены не только для оценки вероятности банкротства, но и для более точной оценки финансового положения компании с целью корректировки стратегии ее развития.

---

В главе 2 выпускной квалификационной работы проведен анализ финансового положения ПАО «Газпром». Трехлетнее предварительное исследование ключевых экономических показателей показывает, что бизнес компании характеризуется высокой заемностью и нестабильностью, при этом большая часть ее активов представлена ​​товарно-материальными запасами и дебиторской задолженностью. Дальнейшая оценка была направлена ​​на выявление причин сложившейся ситуации и включала анализ ресурсов, затрат, производительности и финансового положения.

Исследование ресурсов показало, что, хотя компании хорошо обеспечены как физическими, так и трудовыми ресурсами, их неэффективное использование негативно сказывается на финансовых результатах.

Анализ затрат позволил выявить перерасход средств на поддержание материальных излишков, образующихся из-за отсутствия складского и управленческого учета, а оценка показателей рентабельности предприятия показала низкую активность ПАО «Газпром». - Выгодно, но неэффективно.

Анализ итогового баланса показывает, что 96% активов в 2021 году будет сформировано за счет заемных средств, а деятельность компании зависит от внешних инвесторов. Более того, поскольку большую часть активов составляют акции и облигации, компания является банкротом и непривлекательна как для партнеров, так и для инвесторов.

Для выхода из кризиса и повышения эффективности операций предложено оптимизировать размер резервов и снизить долю заемных средств за счет высвободившегося капитала компаний. Продажа избыточных резервов по номинальной стоимости увеличила их долю в абсолютных активах в 32 раза, что позволило компаниям покрыть текущие обязательства независимо от срока их действия. Сокращение запасов может снизить затраты на хранение на 8%, что в четыре раза увеличивает прибыль компании. Предлагается направить временно свободные средства, образовавшиеся на счете компании, на погашение задолженности перед поставщиком. Это уменьшит долю заемных средств и увеличит собственный капитал ПАО «Газпром» за счет отсутствия нарушений графика платежей. Почти 5 раз. При этом показатели маневренности и автономности могли достигать нормы.

По результатам реализации предложенных мероприятий активы компании сократятся на 18%, при этом качество активов обеспечит компании необходимый уровень платежеспособности и инвестиционной привлекательности. Это повысит потенциал компании в будущем и укрепит ее позиции на рынке.

---

В соответствии с прогнозным балансом общий эффект от снижения затрат и сокращения обязательств составит 1668 тыс. руб. При этом положительный эффект может быть получен не только для предприятия, но и для экономики в целом, так как рост прибыли увеличивает отчисления в бюджет. Увеличится интенсивность использования капитала и имущества, что позволит со временем усилить независимость и устойчивость финансового состояния предприятия, которое на данный момент является удовлетворительным. На основании роста коэффициентов рентабельности можно сделать вывод, что предложенные мероприятия позволят в 4 раза увеличить эффективность производства и использования оборудования, на 45% – отдачу на капитал и в 5 раз – эффективность всего предприятия. Иначе говоря, каждый рубль вложенного в производство имущества будет приносить 16 копеек прибыли вместо 3,2 коп.

Для поддержания уровня платежеспособности и рентабельности, и улучшения финансового состояния предлагаются следующие рекомендации:

1. 
   Ввести систему управленческого учета для обеспечения достоверной и в полном объеме информации о результатах деятельности предприятия. Это обеспечит возможность контролировать себестоимость и объем запасов, даст информацию для принятия решений по объему производства, позволит своевременно выявлять проблемы и принимать необходимые решения.
   

Сократить длительность оборота дебиторской задолженности, путем своевременной инкассации и введения штрафных санкций за просрочку платежа или пересмотра договорных обязательств. Данное мероприятие

---

Смотрите также файлы

• Отчет о прохождении учебной практики по профессиональному модулю пм 01 Документирование хозяйственных операций и ведение бухгалтерского учета имущества организации.docx

• Понятие, составные части. Функции международного права координационная, регулятивная, охранительная.docx

• Контрольная работа по дисциплине Деловая риторика и культура речи Выполнил (а) студент(ка) группы.docx

• Доклад по дисциплине Обеспечение прав человека в деятельности правоохранительных органов.doc

• Григорий Турский История франков.rtf