ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 30.11.2023
Просмотров: 49
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Проект Б имеет NPV>0 и PI >1, следовательно, проект является эффективным (при норме дисконта, равной 20%) и может рассматриваться вопрос о его принятии.
| Таблица 3.3. Расчет чистого дисконтированного дохода, млн. руб. | ||||||||||
| Жилой дом | | | | | | | ||||
| Шаг расчета | Результаты | Эксплуатационные затраты | Капитальные вложения | Чистый доход | Коэффициент дисконтирования, r1=6% | Чистый дисконтированный доход | Чистый дисконтированный доход, нарастающим итогом | |||
| 0 | 0,00 | 0,00 | 1,606 | -1,606 | 1,0000 | -1,61 | -1,61 | |||
| 1 | 0,00 | 0,00 | 2,117 | -2,117 | 0,8333 | -1,76 | -3,37 | |||
| 2 | 0,00 | 0,00 | 3,577 | -3,577 | 0,6944 | -2,48 | -5,86 | |||
| 3 | 15,00 | 0,00 | 0,000 | 15,000 | 0,5787 | 8,68 | 2,82 | |||
| ИТОГО | 0,00 | 0,00 | 7,30 | 7,70 | | 2,83 | | |||
| | | | | | | | | |||
| | | | | | | | | |||
| | | | | | | | | |||
| | | | | | | | | |||
| | | | | | | | | |||
| | | | | | | | | |||
| | | | | | NPV | 2,83 | | |||
| | | | | | PI | 1,4828 | | |||
Проект С имеет NPV>0 и PI >1, следовательно, проект является эффективным (при норме дисконта, равной 20%) и может рассматриваться вопрос о его принятии.
Рассчитаем IRR, для этого предварительно определим NPV проекта при
ставке 11%.
Таблица 4
| Таблица 4.1. Расчет чистого дисконтированного дохода (при ставке (6+5)%) | ||||||||||||||||
| Деловой центр | | | | | | | ||||||||||
| Шаг расчета | Результаты | Эксплуатационные затраты | Капитальные вложения | Чистый доход | Коэффициент дисконтирования, r1=11% | Чистый дисконтированный доход | Чистый дисконтированный доход, нарастающим итогом | |||||||||
| 0 | 0,00 | 0,00 | 2,00 | -2,00 | 1,000 | -2 | -2,00 | |||||||||
| 1 | 0,00 | 0,00 | 2,00 | -2,00 | 0,901 | -1,8018 | -3,80 | |||||||||
| 2 | 0,00 | 0,00 | 4,00 | -4,00 | 0,812 | -3,2465 | -7,05 | |||||||||
| 3 | 4,28 | 1,45 | 0,00 | 2,83 | 0,731 | 2,0693 | -4,98 | |||||||||
| 4 | 4,28 | 1,45 | 0,00 | 2,83 | 0,659 | 1,8642 | -3,11 | |||||||||
| 5 | 4,28 | 1,45 | 0,00 | 2,83 | 0,593 | 1,6795 | -1,44 | |||||||||
| 6 | 4,28 | 1,45 | 0,00 | 2,83 | 0,535 | 1,5130 | 0,08 | |||||||||
| 7 | 4,28 | 1,45 | 0,00 | 2,83 | 0,482 | 1,3631 | 1,44 | |||||||||
| 8 | 4,28 | 1,45 | 0,00 | 2,83 | 0,434 | 1,2280 | 2,67 | |||||||||
| 9 | 4,28 | 1,45 | 0,00 | 2,83 | 0,391 | 1,1063 | 3,78 | |||||||||
| ИТОГО | 29,96 | 10,15 | 8,00 | 11,81 | 6,5370 | 3,78 | | |||||||||
| | | | | | NPV | 3,78 | | |||||||||
| | | | | | IRR | 18,16 | | |||||||||
| Таблица 4.2. Расчет чистого дисконтированного дохода (при ставке (6+5)%) | | |||||||||||||||
| Гостиница | | | | | | | | |||||||||
| Шаг расчета | Результаты | Эксплуатационные затраты | Капитальные вложения | Чистый доход | Коэффициент дисконтирования, r1=11% | Чистый дисконтированный доход | Чистый дисконтированный доход, нарастающим итогом | | ||||||||
| 0 | 0,00 | 0,00 | 2,24 | -2,24 | 1,0000 | -2,24 | -2,24 | | ||||||||
| 1 | 0,00 | 0,00 | 2,31 | -2,31 | 0,9009 | -2,0811 | -4,32 | | ||||||||
| 2 | 0,00 | 0,00 | 2,45 | -2,45 | 0,8116 | -1,9885 | -6,31 | | ||||||||
| 3 | 5,50 | 2,90 | 0,00 | 2,60 | 0,7312 | 1,9011 | -4,41 | | ||||||||
| 4 | 5,50 | 2,90 | 0,00 | 2,60 | 0,6587 | 1,7127 | -2,70 | | ||||||||
| 5 | 5,50 | 2,90 | 0,00 | 2,60 | 0,5935 | 1,5430 | -1,15 | | ||||||||
| 6 | 5,50 | 2,90 | 0,00 | 2,60 | 0,5346 | 1,3901 | 0,24 | | ||||||||
| 7 | 5,50 | 2,90 | 0,00 | 2,60 | 0,4817 | 1,2523 | 1,49 | | ||||||||
| 8 | 5,50 | 2,90 | 0,00 | 2,60 | 0,4339 | 1,1282 | 2,62 | | ||||||||
| 9 | 5,50 | 2,90 | 0,00 | 2,60 | 0,3909 | 1,0164 | 3,63 | | ||||||||
| ИТОГО | 38,50 | 20,30 | 7,00 | 11,20 | | 3,63 | | | ||||||||
| | | | | 11,20 | NPV | 3,63 | | | ||||||||
| | | | | | IRR | 18,07 | | | ||||||||
| Таблица 4.3. Расчет чистого дисконтированного дохода (при ставке (6+5)%) | |||||||
| Жилой дом | | | | | | | |
| Шаг расчета | Результаты | Эксплуатационные затраты | Капитальные вложения | Чистый доход | Коэффициент дисконтирования, r1=11% | Чистый дисконтированный доход | Чистый дисконтированный доход, нарастающим итогом |
| 0 | 0,00 | 0,00 | 1,606 | -1,606 | 1,0000 | -1,61 | -1,61 |
| 1 | 0,00 | 0,00 | 2,117 | -2,117 | 0,9009 | -1,91 | -3,51 |
| 2 | 0,00 | 0,00 | 3,577 | -3,577 | 0,8116 | -2,90 | -6,42 |
| 3 | 15,00 | 0,00 | 0,000 | 15,000 | 0,7312 | 10,97 | 4,55 |
| ИТОГО | 0,00 | 0,00 | 7,30 | 7,70 | | 4,55 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | NPV | 4,55 | |
| | | | | | IRR | 5,19 | |
Рассчитаем срок окупаемости данных проектов (табл. 5).
| Таблицы 5.1 – Расчет срока окупаемости | | | | | | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Деловой центр | | | | | | | | | | | | | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | | | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ЧДД, нарастающим итогом | 0 | -2,00 | -3,67 | -6,44 | -4,81 | -3,44 | -2,30 | -1,36 | -0,57 | 0,09 | 0,64 | | | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Гостиница | | | | | | | | | | | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ЧДД, нарастающим итогом | 0 | -2,24 | -4,17 | -5,87 | -4,36 | -3,11 | -2,06 | -1,19 | -0,47 | 0,14 | 0,64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Жилой дом | | | | | | | | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | | | | | | | | | | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ЧДД, нарастающим итогом | 0 | -1,61 | -3,37 | -5,86 | 2,82 | | | | | | | | | | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Произведем сравнительный анализ вариантов проектов, составив для этого таблицу 6.
| Таблица 6 – Сравнительный анализ вариантов проекта | ||||
| Наименование объекта | NPV, млн. руб. | PI | IRR, % | Срок окупаемости, лет |
| Деловой центр | 0,64 | 1,0990 | 18,16 | 8,86 |
| Гостиница | 0,64 | 1,1050 | 18,07 | 8,77 |
| Жилой дом | 1,2800 | 1,4828 | 5,19 | 3,68 |
Анализ экономической эффективности вариантов проектов показал, что наиболее рентабельным является проект реконструкции здания под жилой дом. В этом проекте наибольшее значение NPV и PI.