2. Роль финансового анализа в принятии управленческих решений

Финансовый анализ является важным составным элементом финансового менеджмента. Финансовый менеджмент – это искусство управления финансами предприятий, то есть денежными отношениями, связанными с формированием и использованием их капитала и доходов. Данное искусство управления проявляется в разработке рациональной финансовой стратегии и тактики с помощью диагностики внутренней и внешней экономической среды.

Диагностика внутренней среды включает в себя разработку мер по эффективному управлению активами, собственным и заемным капиталом предприятия.

Анализ внешней среды осуществляется по следующим параметрам:

- изучение динамики цен на товары и услуги;

- ставок налогообложения и процентных ставок по банковским кредитам и депозитам, курс эмиссионных ценных бумаг;

- деятельности конкурентов на товарном и финансовом рынках.

В результате анализа выявляются возможные альтернативные решения и осуществляется их оценка на предмет реализации.

Реальность принимаемых решений зависит от качества их аналитического обоснования.

Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управления предприятием, способного принимать решения по формированию и использованию капитала и доходов, а также влиять на движение денежных потоков.

Эффективность локальных управленческих решений по определению цены готового продукта, объема закупок материальных ресурсов или поставок готовой продукции, замены оборудования и технологии оценивается с точки зрения конечного финансового результата.

С помощью финансового анализа принимаются решения:

- по краткосрочному финансированию предприятия;

- по долгосрочному финансированию;

- по выплате дивидендов владельцам акций;

- по мобилизации резервов экономического роста.
3. Взаимосвязь финансового и управленческого анализа

Финансовый анализ – составная часть общего экономического анализа. Он состоит из тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа. Классификация анализа на финансовый и управленческий вызвана существующим на практике разделением на финансовый и управленческий учет.

Финансовый анализ состоит из внешнего финансового анализа по данным публичной финансовой отчетности и внутреннего финансового анализа по данным бухгалтерского учета и отчетности.

---

Управленческий анализ состоит из внутреннего финансового анализа по данным бухгалтерского учета и отчетности и внутрихозяйственного производственного анализа по данным управленческого учета.

Финансовый анализ, который базируется на данных публичной финансовой отчетности, приобретает черты внешнего анализа, так как ее изучение проводят сторонние партнеры предприятия, заинтересованные в его информации. При ознакомлении с публичной отчетностью используется ограниченный объем информации о деятельности субъекта хозяйствования, что не позволяет достоверно оценить все стороны его деятельности.

Характерные особенности внешнего финансового анализа:

- многообразие субъектов анализа – пользователей информации о деятельности предприятия;

- различие целей и интересов субъектов анализа;

- использование типовых методик, стандартов учета и отчетности;

- ориентация анализа только на публичную внешнюю отчетность предприятия;

- максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о работе предприятия.

Партнеры предприятия осуществляют внешний финансовый анализ по следующим направлениям:

- анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса и платежеспособности;

- анализ эффективности использования активов, собственного и заемного капитала;

- изучение абсолютных показателей прибыли;

- анализ относительных показателей доходности;

- общая оценка финансового состояния предприятия.

При проведении внутреннего финансового анализа в качестве источника информации кроме публичной финансовой отчетности используются данные синтетического бухгалтерского учета (журналы-ордера, главная книга), нормативная и плановая информация, которая имеется на предприятии. Основное содержание анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими принципиальное значение для руководства предприятия, такими как изучение состояния запасов, анализ динамики дебиторской и кредиторской задолженности, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

Специфическими чертами управленческого анализа являются:

- ориентация результатов анализа на интересы руководства предприятия;

---

- использование максимального объема информации для анализа;

- комплексность анализа, то есть изучение всех аспектов деятельности предприятия;

- взаимодействие системы планирования, учета и анализа в целях принятия решений;

- максимальная закрытость результатов анализа для сохранения коммерческой тайны.

Основным вопросом для понимания содержания и эффективности финансового анализа является концепция предпринимательской деятельности как системы решений об использовании ресурсов для получения прибыли. Прибыль как форма дохода предприятия выступает как конечный финансовый результат, создающий необходимые условия для сохранения его экономической жизнеспособности и дальнейшего развития. Независимо от сферы осуществления бизнеса его конечная цель остается неизменной. Все многообразие управленческих решений для достижения ключевой цели любого бизнеса можно выразить тремя аспектами:

- решения по вложению капитала;

- мероприятия, осуществляемые с помощью этого капитала;

- оценка экономической эффективности реализуемых мероприятий (финансовых операций, инвестиционных проектов).

Своевременное и качественное обоснование финансовых и инвестиционных решений характеризует содержание комплексного анализа в любой сфере предпринимательской деятельности.
4. Методы финансового анализа

Практикой выработаны основные методы финансового анализа:

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- сравнительный (пространственный) анализ;

- факторный анализ;

- метод финансовых коэффициентов.

Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей финансовой отчетности с показателями предыдущих периодов.

Вертикальный анализ осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, то есть осуществляется прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ проводится на основе внутрихозяйственного сравнения как отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогичных фирм-конкурентов.

Факторный анализ – это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

---

Метод финансовых коэффициентов – расчет отношений данных финансовой отчетности и определение взаимосвязей показателей. При проведении анализа следует учитывать: эффективность применяемых методов планирования, достоверность финансовой отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации других предприятий, статичность применяемых коэффициентов.

Лекция №10 Вопросы для самоконтроля

1. 
   Назовите основную цель финансового анализа.
   
2. 
   Каковы основные задачи финансового анализ ?
   
3. 
   Какую роль играет финансовый анализ в принятии управленческих решений ?
   
4. 
   В чем заключается взаимосвязь финансового и управленческого анализа ?
   
5. 
   Назовите основные методы финансового анализа.
   
6. 
   В чем заключается сущность горизонтального анализа ?
   
7. 
   Что представляет собой вертикальный анализ ?
   
8. 
   Для чего проводится сравнительный анализ ?
   
9. 
   В чем заключается сущность трендового анализа ?
   
10. 
    Что представляет собой факторный анализ ?
    
11. 
    Для чего используется метод финансовых коэффициентов ?
    

Лекция №11 «Общая оценка финансового состояния компании»

{Вопросы лекции} Понятие о финансовом состоянии предприятия. Основные задачи анализа финансового состояния предприятия финансового состояния предприятия. Основные источники анализа финансового состояния предприятия.
1. Понятие о финансовом состоянии предприятия

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

---

Устойчивое финансовое состояние являяется итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
2. Основные задачи анализа финансового состояния предприятия

Основные задачи анализа финансового состояния предприятия:

- своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление «болевых» точек и изучение причин их образования;

- поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

- разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

- прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансового состояния включает следующие блоки:

- оценка имущественного положения и структуры капитала;

- оценка эффективности и интенсивности использования капитала;

- оценка финансовой устойчивости и платежеспособности.

Анализ финансового состояния основывается главным образом на относительных показателях. Результативность анализа зависит от организации и совершенства информационной базы.

---

Смотрите также файлы

• Задание к приложению 6 Инструменты и механизмы для монтажа инженерных систем Задание.docx

• Методы анализа и расчета внешнеторговых цен.docx

• Программа Правовое регулирование гражданского оборота.docx

• Контрольная работа 10 по теме Сложение и вычитание положительных и отрицательных чисел Вариант i выполните действие.docx

• Спрос на трудовые ресурсы исторические, экономические и политические аспекты.docx