Файл: Тесты по десяти вариантам. Предназначены для студентов специальности 080105. 65 Финансы и кредит.docx

Международный институт компьютерных технологий

Кафедра «Финансов и кредита»


Методические указания

к практическим, самостоятельным и

контрольным работам

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

для студентов специальности 080105.65

«Финансы и кредит»

всех форм обучения

Воронеж 2009

УДК 336

Рецензент: д. экон. наук., проф. Тинякова В.И.

Составитель: канд. экон. наук, доц. Толстых И.А.
Методические указания к практическим, самостоятельным и контрольным работам по дисциплине «Рынок ценных бумаг» для студентов специальности 080105.65 «Финансы и кредит» всех форм обучения / сост. И.А. Толстых. ‒ Воронеж : Международ. ин-т компьют. Технологий, 2009. ‒ 70 с.


В методических указаниях к практическим, самостоятельным и контрольным работам приведены контрольные вопросы по темам курса, методические указания к решению задач, задачи и задания для аудиторной и внеаудиторной работы, тесты, задания для самостоятельного разбора студентом, контрольные тесты по десяти вариантам.

Предназначены для студентов специальности 080105.65 «Финансы и кредит» всех форм обучения.

Ответственный за выпуск ‒ зав. кафедрой финансов и кредита, доктор экономических наук, проф. Санталова М.С.
Печатается по решению Учебно-методической комиссии экономического факультета Международного института компьютерных технологий.
© Толстых И.А., составление, 2009

© Оформление. Международный

Институт компьютерных технологий,

2009

СОДЕРЖАНИЕ

Практическое занятие №1 «Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики»…………………………………...	5
Практическое занятие №2 «Ценные бумаги»……………………………………………..	6
Практическое занятие №3 «Классические виды ценных бумаг и их характеристика»..	7
Практическое занятие №4 «Производные ценные бумаги и их характеристика»……...	16
Практическое занятие №5 «Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг»……..	19
Практическое занятие №6 «Международные ценные бумаги»………………………….	24
Практическое занятие №7 «Первичный и вторичный рынок ценных бумаг»………….	25
Практическое занятие № 8 «Фондовая биржа» …………………………………………..	27
Практическое занятие №9 «Профессиональные участники биржи»……………………	32
Практическое занятие №10 «Эмиссии ценных бумаг»……………………………………	36
Практическое занятие №11 «Система государственного регулирования рынка ценных бумаг»…………………………………………………………	39
Практическое занятие №12 «Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг»…………………………..	42
Практическое занятие №13 «Рынок ценных бумаг Российской Федерации»……………	43
Практическое занятие №14 «Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг»…	46
Самостоятельная работа…………………………………...	48
Контрольная работа………………………………………...	53
Используемая литература……………………………………	70

---

Практическое занятие №1

«Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики»
Цель занятия: изучить специфику рынка ценных бумаг, определить его место и взаимосвязь с товарными и финансовыми рынками
Контрольные вопросы

1. 
   Понятие рынка ценных бумаг.
   
2. 
   Место рынка ценных бумаг в структуре финансового рынка.
   
3. 
   Соотношение понятия «рынок ценных бумаг» с понятиями «денежный рынок» и «рынок капитала».
   
4. 
   Особенности и преимущества механизма рынка ценных бумаг в сравнении с рынком банковских ссуд.
   
5. 
   Взаимосвязь движения фиктивного и действительного капиталов в экономике.
   
6. 
   Соотношение уровня развития экономических отношений в стране и рынка ценных бумаг.
   

Задание
1. Представьте схематически взаимосвязь рынка ценных бумаг с товарным и финансовым рынком.

2. Составьте сводную таблицу, отражающую преимущества и недостатки финансирования экономики за счет рынка ценных бумаг и рынка банковских ссуд.

3. Назовите и охарактеризуйте экономики развитых стран, использующих преимущественно для своего развития: рынок ценных бумаг; рынок банковских ссуд.


Практическое занятие №2

«Ценные бумаги»
Цель занятия: изучить понятие ценных бумаг по различным законодательным актам Российской Федерации
Контрольные вопросы
Охарактеризуйте понятие ценных бумаг (их виды) в соответствии с основными законодательными актами, регулирующими рынок ценных бумаг в Российской Федерации (на дату последнего изменения):

1. 
   Гражданский кодекс, ч. I-II;
   
2. 
   Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»;
   
3. 
   Федеральный закон «Об акционерных обществах»;
   
4. 
   Федеральный закон «О налоге на операции с ценными бумагами»;
   
5. 
   Федеральный закон «О переводном и простом векселе»;
   
6. 
   Федеральный закон «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»;
   
7. 
   Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;
   
8. 
   Федеральный закон «Об инвестиционных фондах»;
   
9. 
   Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах».
   

Тест
1. В России ценными бумагами являются:

---

1. 
   страховые полисы;
   
2. 
   облигации;
   
3. 
   долговые расписки;
   
4. 
   векселя;
   
5. 
   сберегательные сертификаты.
   

2. Эмиссионными ценными бумагами являются:

1. 
   коносаменты;
   
2. 
   опционы эмитента;
   
3. 
   акции;
   
4. 
   варранты;
   
5. 
   депозитные сертификаты.
   

3. Ордерными ценными бумагами являются:

1. 
   переводные векселя;
   
2. 
   простые векселя;
   
3. 
   депозитные сертификаты;
   
4. 
   чеки;
   
5. 
   государственные ценные бумаги.
   

4. Ценная бумага, составляемая на имя первого держателя с оговоркой "приказу", является ценной бумагой:

1. 
   долевой;
   
2. 
   ордерной.
   

5. Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в форме:

1. 
   ордерных ценных бумаг;
   
2. 
   документарных ценных бумаг на предъявителя;
   
3. 
   именных документарных ценных бумаг;
   
4. 
   именных бездокументарных ценных бумаг.
   

Практическое занятие №3

«Классические виды ценных бумаг и их

характеристика»
Цель занятия: изучить сущность акций и облигаций, а также научиться рассчитывать показатели оценки их качества
Контрольные вопросы

1. 
   Особенности акций.
   
2. 
   Простые и привилегированные акции: сравнительная характеристика.
   
3. 
   Виды привилегированных акций, существующие в мировой практике.
   
4. 
   Акционерные общества на рынке ценных бумаг.
   
5. 
   Порядок выплаты дивидендов.
   
6. 
   Виды цен на акции, их взаимосвязь.
   
7. 
   Взаимосвязь динамики цен и доходности акций с доходностью финансовых инструментов в других секторах финансового рынка.
   
8. 
   Оценка рыночной стоимости акций.
   
9. 
   Особенности расчета различных показателей доходности акций.
   
10. 
    Облигации: развернутая характеристика.
    
11. 
    Классификация облигаций.
    
12. 
    Эмитенты и инвесторы облигаций.
    
13. 
    Механизм образования дохода облигаций.
    
14. 
    Определение рыночной стоимости дисконтных и процентных облигаций.
    
15. 
    Определение текущей доходности от операций с облигациями.
    
16. 
    Определение конечной доходности от операций с облигациями.
    

Методические указания к решению задач
Уставный капитал акционерного общества складывается из суммы номинальной стоимости всех акций (формула 1):

---

где УК - уставный капитал акционерного общества,

N1 и N2 - номинальная стоимость обыкновенных и привилегированных акций,

Коб и Кпр - количество обыкновенных и привилегированных акций.

Качество акций может характеризоваться следующими показателями:

1. Рыночная стоимость акции с учетом последующей продажи (формула 2):



где Ртек - текущая рыночная стоимость акции,

i - процентная ставка дисконтирования в долях единицы,

n - общее количество дивидендных выплат,

k - номер дивидендной выплаты,

Дt - периодические дивидендные выплаты (в руб.),

Ц2 - цена продажи акции.
2. Рыночная стоимость акции при постоянстве дивидендных выплат (формула 3):



где Д - фиксированные дивидендные выплаты (в руб.).
3. Рыночная стоимость акции при постоянном темпе прироста дивидендов (формула 4):



где Д - первоначальный дивиденд,

g - постоянный темп прироста дивидендов (в долях единицы). Доходность акций, которая представляет собой отношение дохода, получаемого по акции к затратам на ее приобретение. Различают текущую и конечную доходность.
4. Текущая доходность учитывает только дивидендный доход по акциям (формула 5):



где Д - дивиденды по акциям,

Ц1 - цена покупки акции.
5. Конечная доходность учитывает не только дивидендный доход, но и курсовую разницу, полученную от перепродажи акции (формула 6):



где n - количество лет владения акцией.

Если операция была совершена за период меньший, чем один год, то доходность от перепродажи можно определить следующим образом (формула 7):



где t - фактическое число дней владения акцией.
6. Доход на акцию EPS (Earnings per share), представляющий собой отношение прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к количеству обыкновенных акций (формула 8):



где Пр - прибыль акционерного общества,

Д - дивиденды, приходящиеся на привилегированные акции.

---

7. Коэффициент P/E (Price - earnings ratio) - представляющий собой отношение рыночной цены акции к доходу на акцию. Данный показатель можно трактовать как срок окупаемости акций за счет дивидендных выплат (формула 9):



где Црын - текущая рыночная цена акции,

Д - дивиденд, приходящийся на акцию.
Курсом облигации называют отношение рыночной цены облигации к ее номиналу, выраженное в процентах (формула 10):



где Ц ‒ рыночная цена облигации;

Н ‒ номинал облигации.
Основные показатели дисконтной облигации:

1) рыночная стоимость дисконтной облигации (формула 11):



где Ртек - текущая стоимость облигации,

i - процентная ставка дисконтирования в долях единицы.
2) доходность дисконтных облигаций к погашению (формула 12):



где Ц1 - цена покупки облигации,

t - количество календарных дней до погашения.
3) доходность дисконтных облигаций к продаже (формула 13):



где Ц2 - цена продажи облигации,

Δt - срок владения облигацией.
Основные показатели купонной облигации:

1) рыночная стоимость процентной облигации с учетом ее погашения (формула 14):


где Ртек - текущая рыночная стоимость облигации,

Пn - периодические купонные выплаты по облигации,

i - процентная ставка дисконтирования,

N - общее количество процентных выплат,

n - номер процентной выплаты.
2) текущая доходность процентных облигаций, учитывающая только процентный доход по облигациям (формула 15):



где П - годовые проценты по облигациям (в руб.).
3) конечная доходность, учитывающая, в отличие от текущей, еще и курсовую разницу, полученную от перепродажи либо погашения облигации (формула 16):

где Ц2 - цена продажи (погашения) облигации,

n - количество лет владения облигацией.
Задачи

---