Файл: Виды и пути достижения конвертируемости национальных валют (Теоретические основы конвертируемости валют).pdf
Добавлен: 28.03.2023
Просмотров: 106
Скачиваний: 2
Экономисты и другие исследователи в сфере финансовой деятельности выделяют 2 вида конвертируемости: полная конвертируемость и частичная конвертируемость.
Полная (свободная) конвертируемость означает отсутствие каких-либо валютных ограничений для физических и юридических лиц – отечественных и иностранных, и беспрепятственное использование валюты во всех видах международных операций. Свободно конвертируемая валюта неограниченно обменивается на валюты других стран. Свободная (полная) конвертируемость предполагает устойчивость национальной экономики, возможность ее экономического роста, и как следствие этого, доверие к ее национальной валюте со стороны иностранных партнеров;
Под частичной конвертируемостью, понимается конвертируемость только для отдельных категорий экономических агентов и видов внешнеэкономических операций.
Введение полной конвертируемости должно быть основано на анализе ситуации, которая сложилась в настоящее время в России, на оценке ресурсов России.
Совсем недавно, Банк России и российские монетарные власти сделали, как говориться, ход конем. Они отменили пределы колебания валютного курса, тем самым придали национальной валюте России статус конвертируемой. Такая цель была поставлена ещё до распада СССР, т.е. еще в конце 1980-х – начале 1990-х годов.
Как известно, Россия находиться на ведущих строчках мирового рейтинга по данным показателей ВВП, имея при этом в мировой экономике огромные конкурентные преимущества. К таким преимуществам мы можем отнести: добычу нефти и газа; мощная обороноспособность страны и развитую атомную промышленность.
В 2014 году финансовая система России столкнулась с серьезными проблемами, к таким проблемам можно отнести: вывоз юридическими и физическими лицами капитала за границы Российской Федерации с последующим вложением, с целью избежать от наложения налогов и обесценивания денег; закрытие внешнего кредитного окна; понижение цены на нефть и многое другое.
Многие скажут, что при сегодняшней ситуации в Российской Федерации, не совсем верно выбрано время для либерализации валютного рынка. Вопреки всем проблемам, Россия доказывает, что она сильная страна.
Таким образом, говорить о перспективах рубля на данный момент, достаточно проблематично. Против него сейчас играют отток капитала, геополитические риски и динамичность цены за нефть. Влияние всех данных факторов сохранится в ближайшем будущем. Однако все данные факторы не вечны, рынок постоянно меняется, а значит - со временем у рубля есть все шансы вернуться к старым и более привычным россиянам значениям.
Из истории экономики России известно, что формирование современного российского валютного рынка происходило в 1989–1992 гг., что было связано с выходом на «международную арену» огромного числа советских предприятий, что, собственно, и привело к появлению у них свободных валютных средств. Согласно постановлению №776 от 04.08.1990 г. «О мерах по формированию внутреннего валютного рынка» в стране стали создаваться валютные биржи с участием резидентов, увеличилось число проводимых валютных операций и платежей на российской территории и установился коммерческий курс рубля.
Режим внутренней конвертируемости рубля берет свое начало с 1992 г., когда был принят Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле», послуживший основой создания в нашей стране нормативной правовой базы валютного регулирования и организации системы валютного контроля.
В 2003 г. получил развитие новый этап валютного регулирования в связи с принятием Федерального закона №173 «О валютном регулировании и валютном контроле», преследовавшим цель – приведение российского валютного законодательства в соответствие с требованиями современных международных экономических отношений. Собственно, поэтому анализ международной экономической ситуации в мире особенно важен для изучения вопроса о валютном курсе.
Так, взглянув на современную мировую обстановку, убеждаемся, что введенные санкции против России прямо отражаются на курсе рубля. Маловероятно, что курс рубля может упасть из‐за ограничений импорта некоторых видов продукции. Но уже сейчас, по мнению специалистов, следовало бы перенаправить исследования и разработки новых месторождений на импорт. Запрет на ввоз продовольствий из ряда стран вносят основной вклад в инфляцию, которая, как правило, полностью находит свое отражение в потребительских ценах на товары и услуги [1].
Активное увеличение собственного производства перекрывает импортные операции. По оценкам статистики Росстата, итоги начала 2017 г. по производству мяса и субпродуктов внутри страны заметно превысили показатели по сравнению с тем же периодом 2016 г., что привело к сокращению доли ввозимых продуктов из зарубежных стран [2].
В данном вопросе принятие ответственных решений выпало на долю Центрального банка России. Ведь исторический опыт подсказывает, что стимулирование валютного рынка в России, а также упорядочение его деятельности, выступает важным направлением в работе Банка России в области валютного законодательства.
В августе 1998 г. курс рубля снизился в силу того, что его формирование происходило в условиях панических настроений. Роль Банка России заключалась в принятии стабилизационных мер, проявившихся в организации валютных торгов отдельно для экспортеров и импортеров, что приводило к введению «двойного курса». Кроме того, Центральный банк повысил норму обязательной продажи валюты экспортерами до 75%.
В настоящее время для укрепления рубля ему понадобилось применить несколько рисковых действий. Первым решением, которое предпринимает Центральный банк, оказалось «отпускание рубля в свободное плавание», выраженное в проведении некой денежной реформы (девальвации). Затем следующим маневром оказалось повышение ключевой ставки до 17%, что, в конечном итоге, нанесло ущерб экономике, однако по данным статистики начала 2015 г., удар оказался вовсе неразрушительным. Свои действия Центральный банк объяснил необходимостью «ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски». Эксперты подтверждают, что Центральный банк принял смелое и целесообразное решение, но одного повышения ставки недостаточно для стабилизации рубля и его последующего укрепления [3]. Тогда Центральный банк делает третий шаг, 30 апреля 2015 г. он снижает ставку с 14 до 12,5%. В результате пресс‐служба Центробанка России процитировала: «Снижение ставки дает возможность запустить кредитование реального сектора, что является одной из задач антикризисного плана».
Таким образом, методы, применяемые Банком России по управлению курсом на практике, требуют ответственного подхода и экономического анализа, как на микро‐, так и на макроуровне.
Однако для воздействия такой политики в отношении экономики нашей страны требуется углубленное исследование влияний различных факторов, выступающими весомыми детерминантами, являющиеся причиной снижения курса национальной валюты. Эксперты выделяют наиболее значимые из них. Не следует забывать и о возможных факторах, значительно влияющих на курсы валют.
В целом, наибольшее влияние на валютный курс в современных условиях оказывают ряд факторов как на национальном, так и на международном уровне (таблица 1).
Таблица 1
Факторы, оказывающие влияние на валютный курс
|
Национальные факторы |
Международные факторы |
|
Темп инфляции |
Разная процентная ставка в разных странах |
|
Состояние платежного баланса |
Ускорение или задержка международных платежей |
|
Спекулятивные валютные процессы на валютных рынках |
Спекулятивные валютные процессы на валютных рынках |
|
Валютная политика государства |
Степень использования определенной валюты в международных расчетах |
|
Уровень доверия к валюте на национальном рынке |
Уровень доверия к валюте на мировом рынке |
На первом плане выступает сокращение экспорта нефти, а также падение цен на нефть. Возникает опасение, что США становится крупным добытчиком и в ближайшее время выйдет на международный рынок значительным экспортером, что поведет за собой снижение спроса относительно нефти в России. Об этом так же свидетельствуют данные Федеральной службы государственной статистики [4].
Второе место эксперты присвоили ослаблению позиций макроэкономики в условиях нестабильной ситуации в стране.
Третьим фактором, действующим на понижение курса рубля, выступают санкции и антисанкции, которые нанесли ущерб не только России, но и странам Западной Европы.
Вышеперечисленные факторы, которые помогли сравнительно снизить курс национальной валюты России, сопровождаются так же скачками спекулятивных операций, позволяющими, ускорить сбыт товаров и услуг в пользу курсов доллара и евро. Но спекуляции, скорее всего, не будут иметь долговременный характер и в скорейшем времени их перепады не будут так заметны.
Согласно другим прогнозам, маловероятно снижение цены на нефть, которое, как утверждают специалисты, может оказаться вполне ощутимым, доводя отметку до 60 долларов за баррель. Глава Центрального банка России считает, что цены на нефть в ближайшие 3 года будут в среднем находиться на уровне 80 долл. за баррель. Кроме того, многие эксперты склоняются к выдвинутой точке зрения Президента России: «Рубль в ожидании укрепления своей валюты».
Во всяком случае, результаты статистики показывают за последнее время тенденцию роста динамики средневзвешенного курса доллара по отношению к рублю на 38,96 коп. Это происходит на фоне снижения уровня цен на нефть и торгов на Московской бирже, влияя при этом на курс рубля отрицательно (рисунок 1) [5].
Рис. 1. Динамика курса валюты
Российская Федерация занимает сегодня первое место в мире по добычи и экспорту нефти, на прибыль от которой завязана значительная доля бюджета государства. В России открывается возможность пользоваться пока еще неизведанными ресурсами, поднимать собственное производство, сельское хозяйство и другие отрасли экономики, что положит успешному началу развития крепкой страны Следовательно, современные экономические и политические взаимоотношения характеризуются изменением курса валют и не только. Именно кризис является залогом в ускоренной нормализации экономики, что позволяет рассмотреть ситуацию с иной стороны, внести нормативные поправки, а также новые эффективные методы, инструменты, которые в дальнейшем помогут находить выход из непростых ситуаций.
Конвертация валюты предполагает возможность свободного обмена денежных единиц одного государства на денежные единицы другого государства и поэтому является обязательным условием ведения международной торговли. Конвертация валюты происходит по определённому курсу, который регулируется законами рынка, устанавливается банками и другими контролирующими органами.
Конверсия (обмен) валюты и наращение процентов могут привести к различным финансовым результатам: прибыли или потерям[1].
Банковские учреждения России являются активными участниками отечественного и международного валютного рынка. Так как ЦБ РФ не регламентирует порядок определения котировки одной валюты иностранного государства к другой, каждый коммерческий банк проведение таких операций осуществляет по установленному им внутреннему курсу (курсу конверсии).
Выбор режима валютного курса для экономики России является дискуссионным.
Вопрос в том, что целесообразно: поддержание фиксированного курса национальной валюты или предоставление ему возможности свободно колебаться? В экономической науке подробно исследованы преимущества и недостатки различных режимов валютного курса. К преимуществам фиксированного курса можно отнести повышение степени определенности в международной торговле товарами и услугами, а также обеспечение прочности хозяйственных связей между предприятиями различных стран, снижение валютного риска и т.д. Одной из проблем режима фиксированного курса является выбор его равно вечного значения на средне - или долгосрочную перспективу Преимуществами режима свободного плавания является возможность автоматической корректировки курса в зависимости от изменяющихся макроэкономических условий и конъюнктуры мирового рынка. Рынок является более эффективным механизмом в распределении и перераспределении ресурсов, чем их сознательное регулирование. На этом основании принято утверждать, что свободное плавание является более эффективным и обеспечит большие темпы роста экономики в долгосрочный период.
При свободном плавании Центральный банк не отвечает за курс национальной валюты и не подвергается критике, а его денежно - кредитная политика является независимой от иностранных центральных банков.
Для большой страны лучше подходит свободное плавание, а для малой - фиксированный курс. Выбор фиксированного курса целесообразен, если национальный центральный банк оказывается не в состоянии осуществлять борьбу с инфляцией. В целях снижения инфляции и повышения степени макроэкономической стабильности стране необходимо выбрать привязку к курсу валюты страны с невысокими темпами инфляции.