ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 04.12.2023
Просмотров: 58
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
| Автономная некоммерческая организация высшего образования «МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» |
| Кафедра экономики и управления Форма обучения: заочная |
«Оценка и управление стоимостью организации»
Группа Др19Э191СтудентИ.А.СидельниковаМОСКВА 2022ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕТема Доходный подход в оценке стоимости бизнесаГостиница может приносить, при полной загрузке, ежегодный потенциальный валовый доход в 5 000 000 руб. Расходы на техническое обслуживание составляют 350 000 руб., на оплату персонала 2 200 000 руб., налог на недвижимость 180 000 руб., средняя загрузка аналогичных гостиниц в данном районе 80%. Определить стоимость гостиницы, если коэффициент капитализации для аналогичных объектов составляет 12%. Решение:Для использования основной формулы капитализации необходимо получить значение чистого операционного дохода. Действительный валовый доход с учетом загрузки составляет4 000 000 руб. (5 000 000 · 0,8 = 4 000 000). Кроме того, необходимо вычесть операционные расходы натехническое обслуживание и оплату персонала4 000 000 - 2 200 000 - 350 000 = 1 450 000 руб. Налоги не относятся к операционным расходам, поэтому ихвычитать не нужно. Применяя основную формулу, получаем 12083 333 руб. (1 450 000/0,12 = 12 083 333)Тема Затратный подход в оценке стоимости бизнесаКакую из приводимых ниже оценок складского запаса готовой продукции необходимо включить в суммарную ликвидационную (в расчете на короткий срок ликвидации) стоимость предприятия?а) рыночную стоимость, равную 10 000 руб., полученную без учета коэффициента скрытого брака на складе, который составляет 4%, если указанный коэффициент уже учтен при расчете себестоимости продукции; б) ту же рыночную стоимость, уменьшенную на 4%; в) ликвидационную стоимость, равную 6 000 руб., полученную без учета коэффициента скрытого брака на складе, который составляет 4%, если указанный коэффициент уже учтен при расчете себестоимости продукции; в) ту же ликвидационную стоимость, уменьшенную на 4%.Решение:Опираться в расчете надо на возможную выручку прибыстрой распродаже складского запаса, т. е. на сумму в 6000 руб. К оценке вероятной выручки от распродаживнутрипроизводственные расчеты себестоимости никакого отношения не имеют. В то же время то обстоятельство, что на складе фактическинаходится 4% скрытого брака, означает невозможность его продать либо необходимость возвращать деньги при возврате бракованных изделий. Следовательно, в ликвидационной стоимости предприятия нужнобудет учитывать лишь величину, составляющую 6000·(1 - 0,04) = 5760 руб.Тема Сравнительный подход в оценке стоимости бизнесаОбъект оценки - коттедж. Сопоставимый объект был продан за 1000000 руб. Сопоставимый объект имеет на 50 квадратных метров большую площадь и подземный гараж. Оцениваемый объект не имеет гаража, но имеет больший по площади земельный участок. Из анализа продаж оценщик выяснил, что наличие большего земельного участка дает поправку в 25% к стоимости объекта, наличие гаража 100 000 руб., а каждый лишний квадратный метр площади соответствует поправке в 8 000 руб. Определить стоимость коттеджа.Решение:Корректировка на размер участка составляет:250 000 руб. (+ 1 000 000 · 0,25 = 250 000).Корректировка на гараж составляет - 100 000 руб.Корректировка на площадь - 400 000 руб. (- 8 000 · 50 = - 400 000).
Суммарная корректировка составляет - 250 000 руб.Следовательно, стоимость коттеджа можно оценить в 750 000 руб.Тема Оценка имущества предприятияВы оцениваете производственную линию по выпуску стеклянных игрушек производительностью 1000 единиц в день. Ей 4 года, она в прекрасном состоянии и соответствует современным стандартам. Однако за последние 2 года значительно возросла конкуренция со стороны зарубежных производителей. В результате этого владелец завода использует оборудование лишь на 80%. Стоимость воспроизводства данной линии составляет 1 млн. долл. Физический износ приблизительно равен 15%. Чему равна обоснованная рыночная стоимость установленного оборудования (в пользовании), если фактор масштаба определен в размере 0,7?Решение:Рыночная стоимость установленного оборудования (в пользовании) рассчитывается по формуле:РС = Сзам – ФУ – ЭУгде РС – рыночная стоимость;Сзам – стоимость замещения (воспроизводства);ФУ – физическое устаревание;ЭУ – экономическое устаревание.Стоимость замещения (воспроизводства) производственной линии составляет 1 млн.долл.Физическое устаревание связано с потерей стоимости из-за физического износа:ФУ = Сзам · ФИгде ФИ – степень физического износа, %.ФУ = 1000 · 15% = 150 тыс.долл.Экономическое устаревание (внешний износ) - это потеря стоимости, обусловленная внешними факторами, такими как: законодательные изменения, ограничивающие или ухудшающие права собственности, конкуренция, потеря рынка и т.д.ЭУ = Сзам · Кэгде Кэ - коэффициент экономического устареванияКэ = (1 - (Np/ Nн)n х 100%,где Nр - реальная мощность или реальная производительность объекта;Nн - номинальная мощность или номинальная производительность объекта;n - «коэффициент торможения» коэффициент Чилтона, отражающий влияние закона экономии на масштабе.Кэ = (1 – 0,8)0,7·100% = 32,4%ЭУ = 1000 · 32,4% = 324 тыс.долл.Рассчитаем рыночную стоимость:РС = 1000 – 150 – 324 = 526 тыс.долл.Ответ: обоснованная рыночная стоимость установленного оборудования (в пользовании)составит 526 тыс.долл.