ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 04.12.2023
Просмотров: 16
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
| Автономная некоммерческая организация высшего образования «МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» |
| Кафедра экономики и управления Форма обучения: заочная |
ВЫПОЛНЕНИЕ
ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ
ПО ДИСЦИПЛИНЕ
«Оценка и управление стоимостью организации»
Группа Др19Э191
Студент
И.А.Сидельникова
МОСКВА 2022
ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ
Тема Доходный подход в оценке стоимости бизнеса
Гостиница может приносить, при полной загрузке, ежегодный потенциальный валовый доход в 5 000 000 руб. Расходы на техническое обслуживание составляют 350 000 руб., на оплату персонала 2 200 000 руб., налог на недвижимость 180 000 руб., средняя загрузка аналогичных гостиниц в данном районе 80%.
Определить стоимость гостиницы, если коэффициент капитализации для аналогичных объектов составляет 12%.
Решение:
Для использования основной формулы капитализации необходимо
получить значение чистого операционного дохода.
Действительный валовый доход с учетом загрузки составляет
4 000 000 руб. (5 000 000 · 0,8 = 4 000 000).
Кроме того, необходимо вычесть операционные расходы на
техническое обслуживание и оплату персонала
4 000 000 - 2 200 000 - 350 000 = 1 450 000 руб.
Налоги не относятся к операционным расходам, поэтому их
вычитать не нужно.
Применяя основную формулу, получаем 12083 333 руб.
(1 450 000/0,12 = 12 083 333)
Тема Затратный подход в оценке стоимости бизнеса
Какую из приводимых ниже оценок складского запаса готовой продукции необходимо включить в суммарную ликвидационную (в расчете на короткий срок ликвидации) стоимость предприятия?
а) рыночную стоимость, равную 10 000 руб., полученную без учета коэффициента скрытого брака на складе, который составляет 4%, если указанный коэффициент уже учтен при расчете себестоимости продукции;
б) ту же рыночную стоимость, уменьшенную на 4%;
в) ликвидационную стоимость, равную 6 000 руб., полученную без учета коэффициента скрытого брака на складе, который составляет 4%, если указанный коэффициент уже учтен при расчете себестоимости продукции;
в) ту же ликвидационную стоимость, уменьшенную на 4%.
Решение:
Опираться в расчете надо на возможную выручку при
быстрой распродаже складского запаса, т. е. на сумму в 6000 руб.
К оценке вероятной выручки от распродажи внутрипроизводственные расчеты себестоимости никакого отношения не имеют.
В то же время то обстоятельство, что на складе фактически
находится 4% скрытого брака, означает невозможность его продать либо
необходимость возвращать деньги при возврате бракованных изделий.
Следовательно, в ликвидационной стоимости предприятия нужно
будет учитывать лишь величину, составляющую 6000·(1 - 0,04) = 5760 руб.
Тема Сравнительный подход в оценке стоимости бизнеса
Объект оценки - коттедж. Сопоставимый объект был продан за 1000000 руб. Сопоставимый объект имеет на 50 квадратных метров большую площадь и подземный гараж. Оцениваемый объект не имеет гаража, но имеет больший по площади земельный участок. Из анализа продаж оценщик выяснил, что наличие большего земельного участка дает поправку в 25% к стоимости объекта, наличие гаража 100 000 руб., а каждый лишний квадратный метр площади соответствует поправке в 8 000 руб.
Определить стоимость коттеджа.
Решение:
Корректировка на размер участка составляет:
250 000 руб. (+ 1 000 000 · 0,25 = 250 000).
Корректировка на гараж составляет - 100 000 руб.
Корректировка на площадь - 400 000 руб. (- 8 000 · 50 = - 400 000).
Суммарная корректировка составляет - 250 000 руб.
Следовательно, стоимость коттеджа можно оценить в 750 000 руб.
Тема Оценка имущества предприятия
Вы оцениваете производственную линию по выпуску стеклянных игрушек производительностью 1000 единиц в день. Ей 4 года, она в прекрасном состоянии и соответствует современным стандартам. Однако за последние 2 года значительно возросла конкуренция со стороны зарубежных производителей. В результате этого владелец завода использует оборудование лишь на 80%. Стоимость воспроизводства данной линии составляет 1 млн. долл. Физический износ приблизительно равен 15%.
Чему равна обоснованная рыночная стоимость установленного оборудования (в пользовании), если фактор масштаба определен в размере 0,7?
Решение:
Рыночная стоимость установленного оборудования (в пользовании) рассчитывается по формуле:
РС = Сзам – ФУ – ЭУ
где РС – рыночная стоимость;
Сзам – стоимость замещения (воспроизводства);
ФУ – физическое устаревание;
ЭУ – экономическое устаревание.
Стоимость замещения (воспроизводства) производственной линии составляет 1 млн.долл.
Физическое устаревание связано с потерей стоимости из-за физического износа:
ФУ = Сзам · ФИ
где ФИ – степень физического износа, %.
ФУ = 1000 · 15% = 150 тыс.долл.
Экономическое устаревание (внешний износ) - это потеря стоимости, обусловленная внешними факторами, такими как: законодательные изменения, ограничивающие или ухудшающие права собственности, конкуренция, потеря рынка и т.д.
ЭУ = Сзам · Кэ
где Кэ - коэффициент экономического устаревания
Кэ = (1 - (Np/ Nн)n х 100%,
где Nр - реальная мощность или реальная производительность объекта;
Nн - номинальная мощность или номинальная производительность объекта;
n - «коэффициент торможения» коэффициент Чилтона, отражающий влияние закона экономии на масштабе.
Кэ = (1 – 0,8)0,7·100% = 32,4%
ЭУ = 1000 · 32,4% = 324 тыс.долл.
Рассчитаем рыночную стоимость:
РС = 1000 – 150 – 324 = 526 тыс.долл.
Ответ: обоснованная рыночная стоимость установленного оборудования (в пользовании)составит 526 тыс.долл.