Файл: 1 анализ финансового состояния ооо ххх.pdf

13 Другим ориентиром для определения приемлемости значения достигнутого уровня финансового левериджа для конкретного предприятия является коэффициент соотношения мобильных и немобильных активов. Поскольку на протяжении всего периода коэффициент финансового левериджа не превышает значение данного показателя, то можно сделать вывод о рациональности кредитной политики, поскольку уровень привлечения заемного капитала для ООО «ХХХ» является минимальным. Таким образом, динамика коэффициентов финансовой устойчивости указывает на отсутствии риска финансовых затруднений.
4. Анализ результативности деятельности Одним из направлений анализа результативности деятельности предприятия является оценка деловой активности. К количественным критериям деловой активности относятся коэффициенты деловой активности, представленные в таблице 10 и на рисунке 3. Оценивая деловую активность ООО «ХХХ» в целом мы наблюдаем ускорение кругооборота средств. Но отдельные позиции, например, коэффициент капиталоотдачи снизился св году до 0,82 в 2017 году. Соответственно, повышается уровень капиталоемкости продукции – если в 2015 году в расчете на рубль продукции было вложено в среднем 98 копеек, тов уже 1,22 руб. Таблица 10 - Показатели деловой активности ООО «ХХХ» Показатели
2015 г. 2016 г. 2017 г. Общая капиталоотдача активов Коэффициент капиталоемкости продукции
Капиталоотдача оборотных активов Оборачиваемость оборотных активов, дни Коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. продукции, руб. Оборачиваемость запасов, дни Коэффициент закрепления запасов на 1 руб. продукции, руб.

14 Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни Коэффициент закрепления дебиторской задолженности на 1 руб. продукции, руб. Оборачиваемость денежных средств, дни Коэффициент закрепления денежных средств на 1 руб. продукции, руб. Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни Операционный цикл, дни Финансовый цикл, дни Рисунок 3 - Показатели деловой активности ООО «ХХХ»
Капиталоотдача оборотных активов, напротив, незначительно выросла св году до 3,32 в 2017 году, что находит отражение в укорачивании периодов оборота запасов до 60 дней, дебиторской задолженности до 29 дней и денежных средств до 21 дня. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности в 2017 году по сравнению с 2015 годом показывает сужение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Динамика оборачиваемости кредиторской задолженности показывает небольшой рост сроков коммерческого кредита, предоставляемого другими предприятиями для ООО
«ХХХ» – данный показатель, имеющий небольшие значения, вырос с 17 дней в 2015 году до 22 дней в 2017 году, что означает увеличение времени оплаты
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 2015 г.
2016 г.
2017 г. Оборачиваемость запасов, дни Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни
Оборачиваемостьоб оротных активов, дни Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни Операционный цикл, дни Финансовый цикл, дни

15 счетов и задержек в расчетах. Операционный цикл сократился на 10 дней как за счет снижения продолжительности оборота запасов, таки за счет сокращения продолжительности оборота дебиторской задолженности. Финансовый цикл сократился в большей степени - на 15 дней, что говорит о росте деловой активности предприятия в 2017 году по сравнению с 2015 годом. Кроме показателей деловой активности результативность деятельности предприятия характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования. Система показателей рентабельности ООО «ХХХ» включает следующие основные показатели, рассчитываемые поданным бухгалтерской отчетности (таблица 11 и рисунок 4). ООО «ХХХ» является эффективным сельхозтоваропроизводителем в течение всего периода, нос тенденцией к снижению эффективности, поскольку прибыль от продаж снижается с 101468 тыс. руб. в 2015 году до тыс. руб. в 2017 году. Такую динамику можно связать как с неэффективными управленческими решениями, таки с недостаточностью государственной поддержки отрасли. Таблица 11- Показатели рентабельности деятельности ООО «ХХХ», % Показатели
2015 г. 2016 г. 2017 г. Рентабельность производственной деятельности
Фондорентабельность Рентабельность продаж Норма прибыли (ROS) Рентабельность активов (ROA) по бухгалтерской прибыли Рентабельность активов (ROA) по чистой прибыли Рентабельность внеоборотных активов по бухгалтерской прибыли Рентабельность оборотных активов по бухгалтерской прибыли Рентабельность чистого оборотного капитала по чистой прибыли Рентабельность собственного капитала (ROE) по чистой прибыли Рентабельность заемного капитала по чистой прибыли Рисунок 4 - Показатели рентабельности ООО «ХХХ» Рентабельность производства (рассчитываемая как отношение прибыли от продаж к себестоимости) на предприятии выше, чем рентабельность продаж (рассчитываемая как отношение прибыли от продаж к выручке от продаж. Рентабельность производства сократилась св году до
5,15% в 2017 году, когда на 1 рубль, авансированный в производство, было получено всего 5 копеек прибыли. Достигнутый в 2017 году уровень рентабельности является недостаточным для ведения не только простого, но и расширенного воспроизводства, поскольку он практически полностью съедается годовой инфляцией. Рентабельность продаж ООО «ХХХ» также имеет тенденцию к падению св году до 4,90% в 2017 году, тес каждого рубля реализованной продукции в конце периода предприятие получило всего 5 копеек прибыли.
0 2
4 6
8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 2015 г.
2016 г.
2017 г. Рентабельность производства Рентабельность продаж Норма прибыли Рентабельность активов по чистой прибыли
Фондорентабельность Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли

17 Экономическая рентабельность совокупных активов ООО «ХХХ» находится к концу периода на низком уровне, имеется тенденция к снижению отдачи на авансированный капитал до 4,08%. Финансовая рентабельность предприятия, характеризующая эффективность управления капиталом предприятия (собственными заемным, также имеет тенденцию к снижению к концу периода до 5,22% по собственному капиталу и 16,83% по заемному капиталу, что определяется небольшой величиной заемного капитала. Диагностика финансовой устойчивости и предпосылок финансовой несостоятельности предприятия Главная цель управления финансовой устойчивостью - обеспечение устойчивого и максимально эффективного функционирования предприятия, создание высокого потенциала его развития и роста в будущем (табл. 12). Таблица 12 - Оценка структуры баланса (неплатежеспособности) ООО «ХХХ» Критерии оценки
2015 г.
2016 г.
2017 г. Коэффициент текущей ликвидности (наконец периода) Норматив
≥ 2,0
≥ 2,0
≥ 2,0 Коэффициент обеспеченности собственными средствами (наконец периода) Норматив
≤ 0,1
≥ 0,1
≥ 0,1 Коэффициент утраты платежеспособности Фактически в течение 2015 года нормативным ограничениям соответствовал только первый показательно в дальнейшем нормативы выполнялись в полной мере с небольшим превышением по обеспеченности собственными средствами. Поэтому к концу периода можно говорить о гарантированной платежеспособности ООО «ХХХ» и об отсутствии признаков финансовой несостоятельности. Значение коэффициента утраты платежеспособности, рассчитанное наконец года, равное 2,23, свидетельствует о том, что предприятие в ближайшие 3 месяца (после последней отчетной даты) не

18 сможет утратить свою платежеспособность. Таким образом, наконец анализируемого периода не имеется оснований для признания структуры баланса ООО «ХХХ» неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным. Общий вывод Анализ структуры бухгалтерского баланса и изменений в нем не позволяет признать финансовое состояние удовлетворительным, поскольку
1. Валюта баланса уменьшилась в конце отчетного периода по сравнению с началом (требуется обратная ситуация.
2. Темпы роста внеоборотных активов выше темпов роста оборотных активов (требуется обратная ситуация.
3. Оборотные активы на 50% не формируются за счет собственного капитала и собственный оборотный капитал не превышает величину краткосрочных обязательств (требуется обратная ситуация.
4. Темпы роста собственного капитала организации не превышают темпы роста заемного капитала (требуется обратная ситуация, но его доля в структуре совокупных пассивов превышает 50%.
5. Сбалансированные темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности притом, что величина дебиторской задолженности снижется, а кредиторской – растет (выполняется признак удовлетворительной динамики.
6. Темпы роста долгосрочных обязательств превышают темпы роста краткосрочных обязательств (выполняется признак удовлетворительной динамики. Баланс ООО «ХХХ» можно признать ликвидным только в 2015 году, в дальнейшем же ликвидность отличается от рекомендуемой. У ООО «ХХХ» имеется собственный оборотный капитал, но его величина неуклонно снижается. В целом же можно наблюдать тренд на ухудшение состояния ликвидности, что позволяет сделать негативный прогноз на краткосрочный период.

19 Уровень коэффициентов ликвидности превышает нормативы на протяжении всего периода за счет небольших значений краткосрочных обязательств относительно оборотных активов и их частей. Излишек наиболее ликвидных активов – денежных средств, что обуславливает высокую степень текущей платежеспособности в наиболее краткосрочной перспективе. Определение абсолютных показателей финансовой устойчивости показало последовательное ухудшение ситуации от 1 типа устойчивости ко 2 типу, когда используется и заемный капитал в допустимых размерах, что не угрожает финансовой устойчивости и является более оптимальным по сравнению с началом периода. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости указывает на полное отсутствии риска финансовых затруднений, практическом отсутствии зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, когда в течение всего периода финансовая устойчивость не ставится под сомнение. Если в 2015 году на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекало 18 копеек заемного, тов году – 26 копеек.
Оценивая деловую активность ООО «ХХХ» в целом мы наблюдаем ускорение кругооборота средств. Но отдельные позиции, например, коэффициент капиталоотдачи снизился св году до 0,82 в 2017 году. Соответственно, повышается уровень капиталоемкости продукции – если в 2015 году в расчете на рубль продукции было вложено в среднем 98 копеек, тов уже 1,22 руб. Операционный цикл сократился на 10 дней как за счет снижения продолжительности оборота запасов, таки за счет сокращения продолжительности оборота дебиторской задолженности. Финансовый цикл сократился в большей степени - на 15 дней, что говорит о росте деловой активности предприятия в 2017 году по сравнению с 2015 годом. ООО «ХХХ» является высокоэффективным в течение всего периода, нос тенденцией к снижению эффективности, поскольку прибыль от продаж снижается с 101468 тыс. руб. в 2015 году до тыс. руб. в 2017 году. Рентабельность производства сократилась св году до 5,15% в 2017 году, рентабельность продаж также имеет тенденцию к падению св году до 4,90% в 2017 году. Экономическая рентабельность совокупных активов снижается до 4,08%. Финансовая рентабельность предприятия, характеризующая эффективность управления капиталом предприятия собственными заемным, также имеет тенденцию к снижению к концу периода до
5,22% по собственному капиталу и 16,83% по заемному капиталу, что определяется небольшой величиной заемного капитала. Оценка вероятности банкротства на предприятии проведена по нескольким методикам. Общий вид зоны финансовой безопасности предприятия показывает, что фактическое значение коэффициентов лежит за пределами области ограниченной нормативными значениями, что говорит об отсутствии угрозы финансовой безопасности предприятия. Оценка структуры баланса для выявления признаков банкротства показывает, что коэффициент текущей ликвидности в течение всего периода превышает норматив, коэффициент обеспеченности собственными средствами не соответствует нормативу только в 2015 году. Поэтому в целом можно говорить о платежеспособности ООО «ХХХ» и об отсутствии признаков банкротства