Файл: Рабочая программа дисциплины Оценка бизнеса Трудоемкость 5 зачетных единиц Квалификация выпускника Бакалавр.pdf
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 05.12.2023
Просмотров: 48
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Оценка бизнеса
Б1.В.14
Тула
Страница 8 из 22
6.3. Типовые контрольные задания или иные материалы, необходимые для оценки
знаний, умений, навыков и (или) опыта деятельности, характеризующих этапы
формирования компетенций в процессе освоения образовательной программы
Оценка знаний, умений по дисциплине осуществляется при помощи следующих средств:
Тематика семинарских занятий
Тема 1. Специфика бизнеса как объекта оценки. Концепция стоимости бизнеса.
Тема 2. Информационная база оценки бизнеса
Тема 3. Методологические основы оценки бизнеса.
Тема 4. Сравнительный подход к оценке бизнеса
Тема 5. Затратный подход к оценке бизнеса
Тема 6. Выведение итоговой величины стоимости
Тема 7. Отчет об оценке стоимости бизнеса
Задачи семинарских занятий
Задача 1. Постановка задачи: Государственные расходы на экономику составляют
5000 ден. ед., налоги поступили в размере 7000 ден. ед. Трансферты населению составляют
1100 ден. ед. Государственные долг составляет 9000 ден. ед., по нему государство выплачивает ежегодно 10 %. Определите состояние государственного бюджета.
Задача 2. Постановка задачи: В 2006 году в стране Х собрали налогов в размере 35 млн у. е., таможенные сборы составили 12 млн у. е., неналоговые поступления в бюджет составили 20 млн у. е. В этом же году государственные закупки товаров и услуг составили
38,4 млн у. е., трансферты 14,7 млн у. е., проценты по государственному долгу 17,6 млн у. е.
Определите состояние государственного бюджета.
Задача 3. Постановка задачи: Государственные расходы на ВНП равны 500 у. е., налоги составляют 0,4 Y, трансферты – 0,2Y. Государственный долг страны 1000 у. е., ставка процента по государственному долгу 10 % годовых. Определите сальдо бюджета, если в стране создан ВНП в размере 2000 у. е.
Задача 4. Постановка задачи: Государственные расходы на ВНП равны 7000 у. е., налоги составляют 0,6Y, трансферты – 0,25Y. Государственный долг страны 10 000 у. е., ставка процента по государственному долгу 15 % годовых. Определите структурный и циклический дефицит, если в стране создан ВНП в размере 20 000 у. е., потенциальный ВНП составляет 25 000 у. е.
Задача 5. Постановка задачи: Государственный долг страны на начало года составлял
2000 у. е., ставка уплачиваемого процента по гос. долгу составляет 8 % годовых. Расходы государства на ВНП за текущий год равнялись 1500 ден. ед., трансферты – 20 % ВНП.
Доходы государственного бюджета равны 40 % ВНП. Определите бремя долга на конец года, если созданный в стране ВНП составляет 5000 у. е.
Задача 6. Постановка задачи: Функция налогов имеет вид: Т = 300 + 0,1Y, трансферты населению
, государственные закупки составляют
400.
Потенциальный объем производства Y* = 3000 у. е. Что произойдет с государственным долгом, если фактический объем национального производства соответствует потенциальному?
Задача 7. Постановка задачи: Потребление определяется формулой С = 0,75у v
+ 400.
Каким будет налоговый мультипликатор?
Задача 8. Постановка задачи: Потребление задано функцией С = 0,75 Y
v
+ 300, государственные расходы 200 у. е., налоги равны 0,4 Y, инвестиции равны 600. Определите
Оценка бизнеса
Б1.В.14
Тула
Страница 9 из 22 национальный доход, потребление и налоговые платежи. Подсчитайте налоговый мультипликатор.
Задача 9. Постановка задачи: Правительство получило заем у МВФ в размере 6 млрд долл. Эти средства, инвестируемые в экономику, позволяют получить прирост национального дохода в размере 2000 млрд долл. в год. Долг надо вернуть через 4 года, при этом ежегодные проценты составляют 10 %. Приведет ли данный заем к увеличению государственного долга и финансового бремени, налагаемого на экономических субъектов?
Задача 10.Постановка задачи: Правительство страны осуществило заем на международном рынке кредитных ресурсов в размере 1 млрд долл. под 15 % годовых сроком на 10 лет. Но первые 3 года оплатить проценты не смогло. Что произошло с долгом и сколько денег вернет страна своим кредиторам, если с четвертого года будет выплачивать проценты без задержки?
Темы эссе семинарских занятий
1) Основные понятия оценки бизнеса: понятие, субъект, объект, предмет, цели, задачи.
2) Правовые основы оценки бизнеса. Федеральные стандарты оценки.
3) Виды стоимости предприятия. Факторы, влияющие на оценку стоимости
4) предприятия.
5) Принципы оценки.
6) Характеристика основных этапов оценки стоимости бизнеса.
7) Информационная база оценки бизнеса.
8) Анализ финансовой отчетности как элемент оценки стоимости бизнеса.
9) Основные подходы и методы оценки стоимости предприятия (бизнеса).
10) Экономическое содержание доходного подхода, его достоинства и недостатки.
11) Метод дисконтирования денежных потоков.
12) Определение ставки дисконтирования и модели денежного потока.
13) Прямой и косвенный способы расчета денежного потока.
14) Метод капитализации дохода.
15) Метод кумулятивного построения. Коэффициент капитализации.
16) Модель оценки капитальных активов.
17) Стоимость в остаточный период.
18) Модель Гордона.
19) Средневзвешенная стоимость капитала.
20) Экономическое содержание сравнительного подхода. Основные методы
21) сравнительного подхода.
22) Метод сделок.
23) Метод рынка капитала.
24) Метод отраслевых коэффициентов.
25) Сравнительный анализ финансовых отчетов и финансовых коэффициентов
26) Сопоставимых предприятий.
27) Экономическое содержание затратного подхода. Область применения и
28) Ограничения затратного подхода.
29) Метод стоимости чистых активов.
30) Метод ликвидационной стоимости. Этапы оценки ликвидационной стоимости.
31) Согласование результатов, полученных разными подходами.
32) Состав и структура отчета об оценке бизнеса.
Темы рефератов и докладов
1. Сущность, цели оценки бизнеса
2. Особенности бизнеса (компании) как объекта оценки.
Оценка бизнеса
Б1.В.14
Тула
Страница 10 из 22 3. Субъекты оценки. Отчет об оценке бизнеса, его структура
4. Виды стоимости, определяемые при оценке. Стандарты оценки бизнеса, область их применения.
5. Принципы оценки бизнеса
6. Концепция управления стоимостью организации.
7. Правовое регулирование оценочной деятельности. Саморегулирование оценочной деятельности.
8. Основные положения доходного подхода к оценке бизнеса
9. Определение стоимости бизнеса методом капитализации дохода
10. Определение стоимости бизнеса методом дисконтированных доходов
11. Расчет величины денежного потока для прогнозного периода. Выбор модели денежного потока.
12. Методы расчета ставки доходности (капитализации, дисконтирования)
13. Сущность, условия, недостатки, алгоритм сравнительной (рыночной) оценки бизнеса
14. Методы сравнительной оценки бизнеса, их характеристика, область применения
15. Методика расчета ценовых мультипликаторов, область их применения
16. Особенности оценки недвижимости
17. Сущность имущественной оценки бизнеса. Метод накопления активов, его модификации
18. Затратный подход к оценке недвижимости. Учет износа недвижимости
19. Оценка машин и оборудования предприятия. Расчет экономического, технологического и функционального вида износа оборудования.
20. Методы оценки нематериальных активов
21. Оценка финансовых вложений (активов). Определение рыночной стоимости облигаций.
Определение рыночной стоимости акций
22. Использование показателя экономической добавленной стоимости (EVATM) для оценки и управления стоимостью компании.
23. Использование показателя акционерной добавленной стоимости (SVA) для оценки и управления стоимостью компании.
24. Оценка стоимости собственного капитала компании методом реальных опционов, границы использования метода.
25. Использование модели оценки опционов Блэка-Шоулза для оценки собственного капитала, ее ограничения.
26. Использование модели Блэка-Шоулза для оценки заемного капитала компании.
27. Оценка как практический инструмент проведения реструктуризации компании.
28. Процедура оценки бизнеса в процессе реструктуризации. Определение объектов, подлежащих оценке.
29. Оценки долгосрочных финансовых вложений, как объектов реструктуризации.
30. Цели, функции и роль оценки стоимости предприятия в системе антикризисного управления.
31. Виды стоимости предприятия, применяемые для целей антикризисного управления.
32. Специфика оценки стоимости компании в случае ликвидации
Задание для контрольной работы
Задание выполняется на примере реально существующего предприятия:
1. Определить миссию компании;
2. Раскрыть главные финансовые и нефинансовые цели компании;
3. Определить показатели, необходимые для контроля за достижением поставленных целей;
4. Поставить задачи, которые призвано решить бюджетирование в компании;
5. Если в анализируемой компании уже разработана система бюджетирования, то к вышеуказанным 4-м заданиям добавляется дополнительный вопрос: «Актуальны ли задачи существующей системы бюджетного управления в текущей ситуации? Эффективно ли решаются эти задачи?» Заполните таблицу, используя данные своего предприятия
Оценка бизнеса
Б1.В.14
Тула
Страница 11 из 22
Вопрос
Ответ
Миссия компании
Главные финансовые цели компании
Главные нефинансовые цели компании
Основные показатели, разработанные для контроля поставленной цели
Задачи бюджетирования
Прочее
Список предприятий:
1. Тульский завод гидравлических машин
2. Кимовская машиностроительная компания
3. Скуратовский опытно-экспериментальный завод
4. Тульский арматурно-изоляторный завод
5. Тульский молочный завод
6. Ясногорский завод металлоконструкций
7. Тульский завод металлоконструкций
8. Узловский молочный завод
9. Новомосковский завод металлических конструкций
10. Щекинский завод «Котельно-вспомогательного оборудования и трудопроводов»
11. Алексинская бумажно-картонная фабрика
12. Тульский завод энергетического оборудования
13. Новомосковский электромонтажный завод
14. Тульская кондитерская фабрика
15. Новомосковская кондитерская фабрика (Тихий Дон)
16. Тульский завод резиновых технических изделий
17. Тульская швейная фабрика
18. Узловский машиностроительный завод
19. Ефремовский химический завод
20. Алексинский опытно-механический завод
Выбор предприятия в соответствии с порядковым номером в учебном журнале
Типовые тестовые задания:
1. При анализе расходов в методе дисконтированных денежных потоков следует учесть: а) инфляционные ожидания для каждой категории издержек; б) перспективы в отрасли с учетом конкуренции; в) взаимозависимости и тенденции прошлых лет; г) ожидаемое повышение цен на продукцию.
2. Какой метод используется в оценке бизнеса, когда стоимость предприятия при ликвидации выше, чем действующего: а) метод ликвидационной стоимости; б) метода стоимости чистых активов; в) метод капитализации дохода.
3. Оказывает ли влияние на уровень риска размер предприятия: а) да; б) нет.
4. Доходность бизнеса можно определить при помощи: а) нормализации отчетности; б) финансового анализа; в) анализа инвестиций; г) а, б, в;
Оценка бизнеса
Б1.В.14
Тула
Страница 12 из 22 д) а, б.
5. Оценщик указывает дату оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь принципом: а) соответствия; б) полезности; в) предельной производительности; г) изменения стоимости.
6. Какой оценочный мультипликатор рассчитывается аналогично показателю цена единицы доходов: а) цена/ денежный поток; б) цена/ прибыль; в) цена/ собственный капитал.
7. Метод «предполагаемой продажи» исходит из следующих предположений: а) в остаточном периоде величины амортизации и капитальных вложений равны; б) в остаточном периоде должны сохраняться стабильные долгосрочные темпы роста; в) владелец предприятия не меняется.
8. Какой метод даст более достоверные данные о стоимости предприятия, если оно недавно возникло и имеет значительные материальные активы: а) метод ликвидационной стоимости; б) метода стоимости чистых активов; в) метод капитализации дохода.
9. Стоимость затрат на воспроизводство объекта собственности в современных условиях и в соответствии с современными рыночными предпочтениями является стоимостью: а) замещения; б) воспроизводства; в) балансовой; г) инвестиционной.
10. Если в методе дисконтированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток, то в инвестиционном анализе исследуется: а) капитальные вложения; б) собственный оборотный капитал; в) изменение остатка долгосрочной задолженности.
11. Риск, обусловленный факторами внешней среды называется: а) систематическим; б) несистематическим; в) другой ответ.
12. С помощью какого метода можно определить стоимость миноритарного пакета акций: а) метода сделок; б) метода стоимости чистых активов; в) метода рынка капитала.
13. Трансформация отчетности обязательна в процессе оценки предприятия. а) да; б) нет.
14. Для бездолгового денежного потока ставка дисконта рассчитывается: а) как средневзвешенная стоимость капитала; б) методом кумулятивного построения; в) с помощью модели оценки капитальных активов; г) б, в.
15. Верно, ли утверждение: для случая стабильного уровня доходов в течение неограниченного времени коэффициент капитализации равен ставке дисконтирования: а) да; б) нет.
16. Чтобы определить стоимость свободно реализуемой меньшей доли необходимо из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на неконтрольный характер: