Файл: Финансовая устойчивость предприятия.docx

Кв.(у) пл. = Кт.л.ф. + Пв(у)/Т * (Кт.л.ф. – Кт.л.н.) (3.1)

Кт.л.норм,

где Кт.л.ф. – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности; Пв.(у) – установленный период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в месяцах; Т – отчетный период в месяцах; Кт.л.н. – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; Кт.л.норм. – нормальное значение коэффициента текущей ликвидности (К₁ норм. = 2).

Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период представлен в таблице 3.3.

Таблица 3.3

Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период

Наименование коэффициента	Формула расчета	Годы			Изменения
		Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	Декабрь, 2006	В абс. выражении	Темп прироста
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент абсолютной ликвидности	(стр.250 ф.1 + стр.260 ф.1)/ (стр.690 ф.1 – стр.640 ф.1 – стр.650 ф.1)	0,10	0,38	0,49	0,39	375,0%
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	(стр.250 ф.1 + стр.260 ф.1+ стр.240 ф.1 + товары отгруженные)/ (стр.690 ф.1 – стр.640 ф.1 – стр.650 ф.1)	1,00	1,17	1,38	0,38	37,7%
Коэффициент текущей ликвидности	(стр.290 ф.1 – стр.230 ф.1)/ (стр.690 ф.1 – стр.640 ф.1 – стр.650 ф.1)	1,45	1,82	2,08	0,64	44,0%
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования	(стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1+ стр.590 гр.4 ф.1- стр.190 ф.1 - стр.230 ф.1)/(стр.290 ф.1 – стр.230 ф.1)	0,31	0,37	0,52	0,21	68,4%
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности			1,01	1,12	-	-

---

На начало анализируемого периода - на конец 2004 года значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,10. На конец 2006 года значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 0,49. На конец периода показатель находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода - на конец 2004 года значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 1,00. На конец 2006 года значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 1,38.

На начало анализируемого периода - на конец 2004 года значение показателя текущей ликвидности составило 1,45. На конец 2006 года значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 2,08. На конец периода показатель находится выше нормативного значения (2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли в ближайшие шесть месяцев предприятие утратить свою платежеспособность при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 1,12, что говорит о том, что предприятие не утратит свою платежеспособность, так как показатель больше единицы.

При проведении анализа финансовой устойчивости рассчитывается ряд показателей.

Коэффициент автономии - рассчитывается как отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Коэффициент должен быть > 50%, тогда заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) - чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия

---

, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств - определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности) к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Коэффициент отношения собственных и заемных средств - коэффициент, обратный коэффициенту соотношения заемных и собственных средств.

Коэффициент маневренности - характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.

Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами - коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат. Рекомендуемое значение 0,6-0,8.

Коэффициент имущества производственного назначения - характеризует структуру имущества предприятия и равен отношению суммы внеоборотных активов, запасов и затрат к валюте баланса. Рекомендуемое значение 0,6.

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств - определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

---

Коэффициент краткосрочной задолженности - характеризует долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств.

Коэффициент кредиторской задолженности - характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Этра-Плюс» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 3.4.

Таблица 3.4

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Этра-Плюс» в относительном выражении

Наименование финансового коэффициента	Формула расчета	Годы			Изменение
		Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	Декабрь, 2006	В абс. выражении	Темп прироста
Коэффициент автономии	(стр. 490 ф.1+стр. 640 ф. 1+стр. 650 ф.1)/ (стр. 700 ф. 1)	0,75	0,77	0,78	0,03	3,7%
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	(стр.590 гр.4 ф.1+ стр.690 ф.1 – стр.640 ф.1 – стр. 650 ф.1)/ (стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1)	0,33	0,29	0,28	-0,05	-14,4%
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	(стр.290 ф.1 – стр.230 ф.1)/ (стр.190 ф.1 + стр.230 ф.1)	0,56	0,67	0,86	0,29	51,7%
Коэффициент отношения собственных и заемных средств	стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1/(стр.590 гр.4 ф.1+ стр.690 ф.1 – стр.640 ф.1 – стр.650 ф.1)	3,01	3,40	3,52	0,51	16,8%
Коэффициент маневренности	(стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр..650 ф.1- стр.190 ф.1 - стр.230 ф.1)/( стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1+ стр.590 гр.4 ф.1)	0,15	0,20	0,31	0,16	107,7%
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	(стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1+ стр.590 гр.4 ф.1- стр.190 ф.1 - стр.230 ф.1)/(стр.210 ф.1 + стр.220 ф.1 - товары отгруженные)	1,01	1,02	1,54	0,54	53,2%
Коэффициент имущества производственного назначения	(стр.190 ф.1 + стр.230 ф.1+ стр.210 ф.1 + стр.220 ф.1 - товары отгруженные)/стр. 700 ф.1	0,75	0,74	0,69	-0,06	-7,4%
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств	(стр.590 гр.4 ф.1/ (стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1+ стр.590 гр.4 ф.1)	0,00	0,00	0,00	0,00	0,0%
Коэффициент краткосрочной задолженности	стр.610 ф.1/( стр.690 ф.1 – стр.640 ф.1 – стр.650 ф.1+ стр.590 гр.4 ф.1)	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Коэффициент кредиторской задолженности	(стр.690 ф.1 – стр.640 ф.1 – стр.650 ф.1- стр.610 ф.1)/( стр.590 гр.4 ф.1+ стр.690 ф.1 – стр.640 ф.1 – стр.650 ф.1)	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%	0,0%

---

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО«Этра-Плюс» в выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 3.5.

Таблица 3.5

Анализ изменения финансовой устойчивости по абсолютным показателям

Показатели	Годы			Изменение
	Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	Декабрь, 2006	В абс. выражении	Темп прироста
1. Источники собственных средств	2091,0	2174,0	2199,0	108,0	5,2%
2. Внеоборотные активы	1781,0	1747,0	1522,0	-259,0	-14,5%
3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	310,0	427,0	677,0	367,0	118,4%
4. Долгосрочные кредиты и займы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств	310,0	427,0	677,0	367,0	118,4%
6. Краткосрочные кредитные и заемные средства	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств	310,0	427,0	677,0	367,0	118,4%
8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса	308,0	417,0	439,0	131,0	42,5%
9. Излишек источников собственных оборотных средств	2,0	10,0	238,0	236,0	11 800,0%
10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников	2,0	10,0	238,0	236,0	11 800,0%
11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат	2,0	10,0	238,0	236,0	11 800,0%
12.1. З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации	1	1	1
12.2.	1	1	1
12.3.	1	1	1
финансовая устойчивость предприятия	Абсолютная финансовая устойчивость	Абсолютная финансовая устойчивость	Абсолютная финансовая устойчивость

---