Файл: Решение. Расчет проведем используя таблицу, находя множитель дисконтирования с помощью финансовых таблиц.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 12.12.2023
Просмотров: 19
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Задание 1
Решение.
Расчет проведем используя таблицу, находя множитель дисконтирования с помощью финансовых таблиц.
| Наименование денежного потока | Год(ы) | Денежный поток | Множитель дисконтирования (при 14% на 15 лет) | Настоящее значение денег |
| Исходная инвестиция | Сейчас | (84900) | | (84900) |
| Входной денежный поток | (1-15) | | 6.1422 | |
| Чистое современное значение | | | | |
Чистое современное значение оказалось положительным, что свидетельствует в пользу принятия проекта.
Задание 2
Решение.
1. Определим чистые годовые денежные доходы в процессе реализации инвестиционного проекта:
в первый год - 62000
0.3 = 18600 руб.;во второй год -62000
0.5 =31000 руб.;в третий год - 62000
0.7 = 43400 руб.;в четвертый год - 62000
0.9 = 55800 руб.;во все оставшиеся годы - 62000 руб..
2. Расчет чистого современного значения инвестиционного проекта произведем с помощью таблицы (руб.).
| Наименование денежного потока | Год(ы) | Денежный поток | Множитель дисконтирования | Настоящее значение денег |
| | | | 4 (прилож. 2 при 16%) | 5 = 3×4 |
| Инвестиция | Сейчас | (120000) | | - (120000) |
| Инвестиция | | (70000) | 0.8621 | - (60347) |
| Денежный доход | | | 0.8621 | + 16035 |
| Денежный доход | | | 0.7432 | + 23039 |
| Денежный доход | | | 0.6407 | + 27806 |
| Денежный доход | | | 0.5523 | + 30818 |
| Денежный доход | | | 0.4761 | + 29518 |
| Денежный доход | | | 0.4104 | + 25445 |
| Денежный доход | | | 0.3538 | + 21936 |
| Денежный доход | | | 0.3050 | + 18910 |
| Чистое современное значение инвестиционного проекта | + 13161 | | | |
3. Для определения дисконтированного периода окупаемости рассчитаем величины чистых денежных потоков по годам проекта. Для этого необходимо всего лишь найти алгебраическую сумму двух денежных потоков в первый год проекта. Она составит (60347) + 16035 = (44312) руб.. Остальные значения в последней колонке предыдущей таблицы представляют собой чистые значения.
4. Расчет дисконтированного периода окупаемости произведем с помощью таблицы, в которой будем рассчитывать накопленный дисконтированный денежный поток по годам проекта (руб.).
| Год | Дисконтированный денежный поток | Накопленный денежный поток (сумма) |
| | (120000) | - (120000) |
| | (44312) | - (164312) = - 120000 – 44312 |
| | | - (141273) = - 164312 + 23039 |
| | | - (113466) = - 141273 + 27806 |
| | | - (82648) |
| | | - (53130) |
| | | - (27685) |
| | | - (5749) |
| | | + 13161 |
Из таблицы видно, что число полных лет окупаемости проекта составляет 7. Дисконтированный срок окупаемости
поэтому составит
аЗадание 3
Решение.
1. Представим исходные данные задачи в компактном виде.
| Проект | | |
| Инвестиции в основные средства, руб. | | - |
| Инвестиции в рабочий капитал, руб. | - | |
| Годовой денежный доход, руб. | | |
| Остаточная стоимость оборудования , руб. | | - |
| Высвобождение рабочего капитала, руб. | - | |
| Время проекта | 6 лет | 6 лет |
Заметим еще раз, что рабочий капитал и оборудование планируются быть реализованными только по истечении 6 лет.
2. Произведем расчеты чистого современного значения для первого проекта (руб.. )
| Наименование денежного потока | Год(ы) | Денежный поток | Множитель дисконтирования 12% (прил. 2) | Настоящее значение денег |
| Инвестиция | Сейчас | (100000) | 1.000 | - (100000) |
| Денежный доход | 1-6 | | 4.112 (0,893+0,797+0,712+0,636+0,567+0,507) | + 86352 |
| Продажа оборудования | | | 0.507 | + 4056 |
| Чистое современное значение | - (9592) | | | |
3. Аналогичные расчеты проведем для второго проекта (руб.)
| Наименование денежного потока | Год(ы) | Денежный поток | Множитель дисконтирования 12% (прил. 2) | Настоящее значение денег |
| Инвестиция | Сейчас | (100000) | 1.000 | - (100000) |
| Денежный доход | 1-6 | | 4.112 | + 65792 |
| Высвобождение | | | 0.507 | + 50700 |
| Чистое современное значение | + 16492 | | | |
4. По результатам расчетов можно сделать следующие выводы:
o лучшим следует признать второй проект;
o первый проект вообще следует отклонить даже без связи с имеющейся альтернативой.
Задание 4
Схема решения задачи остается прежней. Составляем таблицу расчетных данных и определяем дисконтированные значения всех денежных потоков.
Проект следует принять, поскольку его чистое современное значение существенно положительное.
| Наименование денежного потока | Год | Денежный поток руб. | Множитель дисконта руб. | Настоящее значение денег руб. |
| | | | 4 (прилож. 2 при 12%) | 5 = 3×4 |
| Приобретение основных средств | | (130000) | | - (130000) |
| Инвестирование в оборотные средства | | (25000) | 0.893 | - (22325) |
| Денежный доход в первый год | | | 0.893 | + 17860 |
| Инвестирование в оборотные средства | | (20000) | 0.797 | - (15940) |
| Денежный доход во второй год | | | 0.797 | + 31880 |
| Денежный доход в третий год | | | 0.712 | + 28480 |
| Денежный доход в четвертый год | | | 0.636 | + 25440 |
| Приобретение основных средств | | (15000) | 0.636 | - (9540) |
| Денежный доход в пятый год | | | 0.567 | + 28350 |
| Ремонт оборудования | | (10000) | 0.507 | - (5070) |
| Денежный доход в шестой год | | | 0.507 | + 25350 |
| Денежный доход в седьмой год | | | 0.452 | + 9040 |
| Денежный доход в восьмой год | | | 0.404 | + 4040 |
| Продажа оборудования | | | 0.404 | + 10100 |
| Высвобождение оборотных средств | | | 0.404 | + 14140 |
| Чистое современное значение | + 11805 | | | |