Файл: Анализ экономических показателей коммерческой деятельности предприятия (Анализ экономических показателей коммерческого предприятия).pdf

Чистая выручка от продажи газа в страны бывшего Советского Союза уменьшилась на 40 455 млн руб., или на 23 %, за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 139 283 млн руб. Изменение обусловлено уменьшением объемов продаж газа в натуральном выражении на 22 % и снижением средних цен (включая таможенные пошлины), выраженных в рублях, на 8 % за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом средние цены, выраженные в долларах США, уменьшились на 14 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Чистая выручка от продажи газа в Российской Федерации уменьшилась на 29 553 млн руб., или на 6 %, за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 488 703 млн руб. Изменение объясняется уменьшением объемов продаж газа в натуральном выражении на 7 %, что было частично компенсировано увеличением средних цен в рублях (за вычетом НДС) на 1 %.

Чистая выручка от продажи продуктов нефтегазопереработки (за вычетом акциза, НДC и таможенных пошлин) уменьшилась на 222 518 млн руб., или на 21 %, за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 820 853 млн руб. Уменьшение чистой выручки от продажи продуктов нефтегазопереработки в основном связано со снижением средних цен, выраженных в рублях, во всех географических сегментах.

Чистая выручка от продажи сырой нефти и газового конденсата (за вычетом НДС и таможенных пошлин) уменьшилась на 170 897 млн руб., или на 45 %, за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 212 050 млн руб. Изменение в основном связано с уменьшением чистой выручки от продажи сырой нефти, преимущественно обусловленным снижением средних цен на сырую нефть.

За шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, операционные расходы уменьшились на 503 430 млн руб., или на 16 %, и составили 2 693 257 млн руб. по сравнению с 3 196 687 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Доля операционных расходов в выручке от продаж увеличилась с 78 % за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2019 года, до 93 % за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года. В приложение 1 в таблице 2 представлена расшифровка операционных расходов за указанные периоды.

Динамика налогов представлена в таблице 1:

Таблица 1.

Расходы по налогам, кроме налога на прибыль, снизились на 115 830 млн руб., или на 16 %, за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, и составили 617 679 млн руб. по сравнению с 733 509 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Изменение в основном связано с уменьшением расходов по налогу на добычу полезных ископаемых, что было частично компенсировано увеличением расходов на акциз.

Расходы по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) уменьшились на 200 023 млн руб., или на 34 %, и составили 389 444 млн руб. за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с 589 467 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Снижение расходов по НДПИ обусловлено в основном снижением цен на нефть и снижением объемов добычи газа за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Расходы по акцизам увеличились на 76 826 млн руб., или на 143 %, и составили 130 676 млн руб. за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с 53 850 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Рост расходов по акцизам преимущественно обусловлен влиянием демпфирующей составляющей в связи со снижением цен экспортного паритета на автомобильный бензин и дизельное топливо на внешнем рынке в результате снижения цен на нефть и ухудшения эпидемиологической обстановки.

Проанализируем динамику расходов на покупку газа и нефти.

Расходы на покупные газ и нефть уменьшились на 288 257 млн руб., или на 39 %, и составили 441 522 млн руб. за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с 729 779 млн руб. за аналогичный период прошлого года.

Расходы на покупку газа, которые отражены в составе расходов на покупные газ и нефть, уменьшились на 163 899 млн руб., или на 34 %, и составили 323 839 млн руб. за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с 487 738 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Данное изменение в основном связано со снижением средних цен и сокращением объемов покупки газа в натуральном выражении.

Расходы на покупку нефти, которые отражены в составе расходов на покупные газ и нефть, уменьшились на 124 358 млн руб., или на 51 %, и составили 117 683 млн руб. за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с 242 041 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Данное изменение в основном обусловлено снижением цен и объемов покупки нефти в натуральном выражении.

Проанализируем динамику амортизационных отчислений.

Амортизация увеличилась на 49 016 млн руб., или на 14 %, и составила 396 891 млн руб. за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с 347 875 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Увеличение в основном связано с увеличением базы основных средств.

Проанализируем динамику курсовых разниц по операционным статьям.

Прибыль по курсовым разницам по операционным статьям за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, составила 63 459 млн руб. по сравнению с убытком по курсовым разницам в размере 51 390 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Данное изменение в основном связано с переоценкой дебиторской задолженности иностранных покупателей и займов выданных, на которые повлияло увеличение курсов доллара США и евро по отношению к российскому рублю на 13 % за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с уменьшением курсов доллара США и евро по отношению к российскому рублю на 9 % и 10 % соответственно за аналогичный период прошлого года.

Проанализируем динамику прочих операционных расходов.

Прочие операционные расходы уменьшились на 48 754 млн руб., или на 22 %, за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, и составили 170 463 млн руб. по сравнению с 219 217 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Прочие расходы включают в себя расходы на добычу газа и газового конденсата, услуги газораспределительных организаций, банковские услуги, расходы на охрану, юридические и консультационные услуги, расходы на благотворительность, финансовую помощь и расходы на рекламу.

Проанализируем динамику остатков готовой продукции, незавершенного производства.

Статья «Изменение остатков готовой продукции, незавершенного производства и прочие эффекты» составила положительное значение 14 534 млн руб. за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с отрицательным значением 72 120 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Изменение данной статьи в основном связано с уменьшением остатков готовой продукции за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с увеличением остатков готовой продукции за аналогичный период

прошлого года.

Проанализируем динамику прибылей от продаж

В результате указанных выше факторов прибыль от продаж уменьшилась на 590 893 млн руб., или на 76 %, и составила 189 985 млн руб. за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с 780 878 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Маржа прибыли от продаж уменьшилась с 19 % за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2019 года, до 7 % за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года.

Чистый финансовый (расход) доход представлен ниже в таблице 2:

Таблица 2.

Чистый убыток по курсовым разницам составил 285 108 млн руб. за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с чистой прибылью по курсовым разницам в сумме 218 487 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Изменение объясняется увеличением курсов доллара США и евро по отношению к российскому рублю на 13 % за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, и снижением курсов доллара США и евро по отношению к российскому рублю на 9 % и 10 % соответственно за аналогичный период прошлого года. Убыток и прибыль относятся в основном к переоценке кредитов и займов, выраженных в иностранной валюте.

Процентный доход уменьшился на 10 634 млн руб., или на 22 %, и составил 37 553 млн руб. за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с 48 187 млн руб. за аналогичный период прошлого года.

Процентный расход уменьшился на 3 452 млн руб., или на 9 %, и составил 34 077 млн руб. за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с 37 529 млн руб. за аналогичный период прошлого года.

Ликвидность и собственный капитал:

Ниже в таблице 3 представлено движение денежных средств за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, и за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2019 года:

Таблица 3.

Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, уменьшились на 497 002 млн руб., или на 40 %, и составили 759 651 млн руб. за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению 8 с 1 256 653 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Данное изменение в основном связано с уменьшением денежного потока от операционной деятельности до изменений в оборотном капитале за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

2.3 Анализ показателей рентабельности и предложения по улучшению экономических показателей

Выручка от продаж представлена ниже в рисунке 1 (за вычетом акциза, НДС и таможенных пошлин) по итогам I кв. 2020 г. уменьшилась на 24% г/г и составила 1 739,8 млрд руб. Уменьшение выручки от продаж в основном вызвано снижением дохода от продажи газа в Европу и другие страны.

Рисунок 1. График выручки от продаж

EBITDA — аналитический показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации.

Приведенный показатель EBITDA по итогам I кв. 2020 г. составил 493 млрд руб., что на 22% ниже чем по итогам I кв. 2019 г. Рентабельность по EBITDA в 2019 г. составила 28%, что аналогично показателю I кв. 2020 г.

Рисунок 2. График рентабельности по EBITDA

Компания в I кв. 2020 г. получила чистый убыток, график представлен ниже в рисунке 3. Сумма, относящаяся к акционерам Газпрома, составила 116,2 млрд руб.

Рисунок 3. График чистого убытка акционеров Газпрома

Внешние условия, в которых «Газпром» и отрасль в целом работают в 2020 году, оцениваются аналитиками рынка как крайне неблагоприятные. В этих условиях финансовые результаты, которые компания показала в I квартале, можно считать, аккуратно скажу, неплохими. Мы сгенерировали положительный свободный денежный поток и сохранили долговую нагрузку на комфортном уровне.

Чистый убыток, зафиксированный по итогам I квартала 2020 года, носит в основном «бумажный» характер: он обусловлен, прежде всего, значительными отрицательными курсовыми разницами, вызванными резким снижением курса рубля в марте на фоне набиравшей обороты пандемии, а также известными событиями на мировом нефтяном рынке.

Отдельно отмечу, что «Газпрому» удалось быстро адаптироваться к резко изменившимся условиям текущего года. В частности, был оперативно разработан пакет мероприятий по сокращению затрат. Его реализация позволяет компании сохранять устойчивое положение при прохождении кризисного периода».

2.4 Мероприятия по улучшению экономических показателей