Практика №1

Задача 1 В рассмотрении находится инвестиционный проект. Согласно ему инвестор должен вложить 10 тыс. у. е. Обещанный ему среднегодовой доход составляет 3 тыс. у. е. Найти срок окупаемости, выраженный в годах и месяцах.

Решение:

Доход за 1 месяц – 3000\12=250 у.е.

Срок окупаемости: 10000\250=40 месяцев или же 3 года и 4 месяца

Ответ: срок окупаемости 3 года и 4 месяца
Задача 2 Инвестиционный проект генерирует неравномерный денежный поток. Найти срок окупаемости проекта.

Денежный поток по проекту, у. е.



Решение:

Изначально было инвестировано 1500 у.е.

Доход за первые 3 года – 1000 у.е.

Доход за 4 год – 600 у.е. или же 50 у.е. в месяц. До окупаемости не хватает 500 у.е., т.е. 10 месяцев 4-го года.

Итого проект окупится за 3 года и 10 месяцев.

Ответ: срок окупаемости 3 года и 10 месяца

Задача 3 В инвестиционный проект предлагается вложить 1600 у. е. Обещанный среднегодовой доход составляет 400 у. е. Ожидается, что ставка доходности (дисконтирования) не будет меняться и будет составлять 10 % годовых. Найти абсолютный и дисконтированный срок окупаемости.

Решение:

Абсолютный срок окупаемости находится по следующей формуле:

PP = K/Dср

К - объем инвестиций = 1600 у.е.

Dср – среднегодовой доход = 400 у.е.

PP=1600\400= 4 года

Для расчета дисконтированного срока окупаемости воспользуемся следующей формулой:

5

n – срок реализации проекта

D_t - доход от инвестиционного проекта = 400 у.е.

r – процентная ставка = 0.1



За 5 лет проект не окупится – посчитаем за 6 лет.



За 6 лет проект окупится с прибылью.

Посчитаем более точный срок окупаемости. Для этого посчитаем непокрытые инвестиции после 5-го года.

PV6-PV5=225.79 у.е., т.е. за 6-ой год будет заработано 225.79 у.е. или же 18,815 у.е. в месяц 6-го года.

Остаток до полного покрытия инвестиций после 5-го года равен 84.685.

Посчитаем за сколько месяцев 6-го года проект окупится:

---

84.685\18.815 = 4.5 – месяца

Итого получается, что проект окупится с учетом процентной ставка за 5 лет и 4,5 месяца.

Ответ: Абсолютный срок окупаемости инвестиций составит 4 года; дисконтированный срок окупаемости — 5 лет и 4,5 месяца.

Задача 4 Вычислите чистую текущую стоимость (чистый дисконтированный доход) и индекс прибыльности (коэффициент рентабельности) каждого следующего вида инвестиций (табл. 3), если требуемая альтернативная ставка равна 10 %. Предполагается, что каждый вид инвестиций может потребовать использования одного и того же участка земли. Следовательно, можно осуществить только один из них. Какой?

Денежные потоки по четырем видам инвестиций



Решение:

Рассчитаем чистую приведенную стоимость и норму доходности (индекс прибыльности):





Ответ: Если стоит задача наращивать стоимость компании, то нужно выбрать проект 1, т. к. у него самая большая приведенная стоимость. А если нужно получить более высокую норму доходности, то проект 4, поскольку у него наибольший индекс прибыльности.

Задача 5 У компании имеются два проекта -А и Б. Каждый проект имеет издержки в 10 тыс. р., альтернативные издержки для каждого проекта составляют 12 %. Ожидаемые денежные потоки, генерируемые этими проектами представлены в таблице.

Таблица Денежные потоки по двум проектам, А и Б



Задания:

а) подсчитать период окупаемости, чистую приведенную стоимость, коэффициент внутренней нормы доходности для каждого проекта; исходная ставку дисконтирования 12 %.

б) решить, какой проект должен быть принят, если они независимые;

в) решить, какой проект должен быть принят, если они взаимоисключаемые;

Решение:

Задание А: Рассчитаем период окупаемости:

А) После двух лет эксплуатации остаток до полного покрытия инвестиций составит 500 у.е. Доход за 1 месяц 3-го года составит 250 у.е. Из этого всего следует, что

---

проект А окупится через 2 года и 2 месяца.

Б) После двух лет эксплуатации остаток до полного покрытия инвестиций составит 3000 у.е. Доход за 1 месяц 3-го года составит 291.67 у.е. Из этого всего следует, что проект А окупится с небольшой прибылью через 2 года и 11 месяцев.

Рассчитаем чистую приведенную стоимость по следующей формуле:

А)



Б)



При независимости оба проекта следует принять, т.к. NPV для обоих проектов положителен. Если следует выбрать один, то более предпочтительным оказывается проект А, имеющий больший чистый дисконтированный доход.

Рассчитаем коэффициент внутренней нормы доходности для каждого проекта:

Рассчитаем NPV со ставкой 20% (r=0,2):



Для расчета коэффициента внутренней нормы доходности используем следующую формулу:

,

где r1=12%, а r2=20%.



Задание Б:

По всем рассмотренным критериям, оба проекта являются приемлемыми - оба проекта должны быть приняты, если они независимые.

Задание В:

При взаимоисключаемости проектов следует выбрать проект А. Он лучше по всем показателям.

Задача 6 Размер инвестиции, произведенный к началу первого года эксплуатации проекта, составил 115 тыс. $. Доходы от инвестиций распределены по годам следующим образом: в первом году — 32 тыс. $; во втором — 41 тыс. $; в третьем — 43750 $; в четвертом — 38250 $. Рассчитайте внутреннюю норму доходности и примите решение о приемлемости проекта, ставка дисконтирования равна 10 %. Для расчета внутренней нормы доходности ставка равна 15 %.

Рассчитаем общий дисконтированный доход:

---

Чистый дисконтированный доход:



Выполним аналогичные расчеты для ставки, равной 15 %:





Внутренняя норма доходности:



Ответ: Коэффициент окупаемости (внутренняя норма доходности) равен 12,8 %, что означает, что можно привлекать средства по цене не более чем 12,8 %.

Практика №2

1) Определить величину интегрального эффекта (чистого дисконтированного дохода) и индекс доходности инвестиционного проекта по данным таблицы.

Показатели	Шаги расчета
	Первый год	Второй год	Третий год	Четвертый год
1. Чистая прибыль	800	2100	3500	3500
2.Амортизация	200	400	400	400
3.Капиталовложение	5000	1000	-	-
4.Норма дисконта, доли еденицы	0,2	0,2	0,2	0,2

Решение:

Для нахождения величины интегрального эффекта нужно найти чистый доход:

Первый год- 800+200= 1000,

Второй год- 400+2100= 2500,

Третий год- 3500 + 400 = 3900,

Четвёртый год – 3500+ 400 = 3900.

Далее рассчитаем ЧДД:



Рассчитаем индекс доходности:

ИД= 6706\4871 = 1,38

2) Определить интегральный эффект и индекс доходности инвестиционного проекта по данным таблицы.

Показатели	Бд измерения	Первый год	Второй год	Третий год
1.Чистая прибыль	Тыс.руб	250	300	450
2.Амортизация	Тыс.руб	150	150	150
3.Капитальные затраты	Тыс.руб	1000	-	-
4.Норма дисконта	Доля един.	0,2	0,15	0,1

---

Решение:

Для нахождения величины интегрального эффекта нужно найти чистый доход:

Первый год- 800+200= 350,

Второй год- 400+2100= 450,

Третий год- 3500 + 400 = 600.

Далее рассчитаем ЧДД:



Рассчитаем индекс доходности:

ИД= 1082\833 = 1,299

3) Определить внутреннюю норму доходности(ВНД) инвестиционного проекта и целесообразность его финансирования при норме дисконта 0,3.

Исходные данные для расчета представлены в таблице.

Показатели	Первый год	Второй год	Третий год	Четвертый год
Капиталовложения в производственные фонды Объем реализации (без НДС) Себестоимость реализованной продукции Амортизация Налоги из прибыли	5500 3000 2200 300 400	500 8000 5000 500 1000	̶ 12 000 7000 500 2000	̶ 10 000 6000 500 1500

Решение:

Определим чистый доход:

Первый год: 3000-2200-400+300 = 700,

Второй год: 8000-5000-1000+500 = 2500,

Третий год: 12000-7000-2000+500 = 3500,

Четвертый год: 10000-6000-1500+500 = 3000.

Рассчитаем ВНД:



Для того что бы определить ВНД нужно, что бы правая и левая части сравнялись.











Ответ: Принимаем ВНД = 0,324. Такую величину ВНД обеспечивает уровень нормы дисконта Е=0,3 и, следовательно, целесообразность финансирования инвестиционного проекта.

4) Определить сумму приведенных(дисконтированных) эффектов в результате осуществления инвестиционного проекта по данным таблицы.

(тыс.руб.)

Показатели	Шаги расчета (годы) реализации инвестиционного проекта
	1	2	3	4
1.Объем реализованной продукции (с НДС)	‒	12 000	24 000	30 000
2.Себестоимость реализованной продукции,	‒	8000	15 000	18 000
В том числе амортизация	‒	600	1100	1300
3.Налоги и другие отчисления	‒	900	1400	2700
4.Норма дисконта	‒	0,10	0,10	0,10

---

Смотрите также файлы

• ано дпо Верифис Сварщикоператор автоматической сварки плавлением металлических материалов.doc

• Ангина Г1 аббс пенициллины Benzylpenicillinumnatrium Г2 абтетрациклины Tetracyclini hydrocum, Methacyclini hydrocum Г3 схтссульфаниламиды Sulfadimethoxinum, Cotrimoxazolum Rp Tab..docx

• Вся семья вместе, так и душа на месте.doc

• Рабочая программа по математике Уровень общего образования начальное общее образование Класс 3.docx

• Производство земляных работ.docx